Empresas relacionadas con la filosofía en Alemania
Filosofía financiera corporativa alemana: la "supervivencia" es más importante que cualquier otra cosa
Sina Finance
2020-06-22 11:43 Cuenta oficial de Sina Finance
p>
Seguir
Fuente: Club de Emprendedores de China
Fuente | Industria manufacturera (ID: baixiu01)
Este artículo es extraído de "Innovación y Gestión 4.0": El camino hacia el éxito en la gestión empresarial y la economía real alemanas, publicado por People's Posts and Telecommunications Press
¿Qué importancia tiene el flujo de caja de las empresas?
Después de esta ola de epidemia, creo que los jefes y ejecutivos de muchas empresas tendrán una experiencia profunda y aprenderán lecciones. Echemos un vistazo a cómo las empresas alemanas garantizan el flujo de caja.
1
Sistema financiero prudente y conservador
Hay un proverbio en Alemania: "La prudencia es la madre del éxito". Este proverbio se refleja plenamente en las operaciones comerciales alemanas, especialmente en las decisiones financieras. En general, las políticas financieras de las empresas alemanas son prudentes y conservadoras. Después de presenciar el continuo declive de las industrias manufactureras británicas y estadounidenses, las empresas alemanas se han vuelto aún más desdeñosas con los sistemas financieros industriales y los modelos de gestión corporativa británicos y estadounidenses, y continúan adhiriéndose al conservadurismo al estilo alemán.
Durante más de 100 años, Siemens ha seguido una política de financiación que utiliza 1/3 de los beneficios como dividendos, 1/3 como reservas públicas y 1/3 como reservas implícitas de la empresa.
La mayoría de las empresas familiares en Alemania son "decididas" y creen en la filosofía empresarial transmitida de generación en generación, es decir, la "supervivencia" es más importante que cualquier otra cosa. Por lo tanto, no lo harán puramente. persiguen ganancias a corto plazo. Persiguen un crecimiento explosivo y no son buenos en operaciones de capital. Wendelin Wedekind, ex director general de Porsche, explicó parte de la razón: “Día tras día nos dimos cuenta de que Porsche no tenía un ranking de imagen de marca que garantizara a largo plazo estar siempre a la vanguardia. máquina de movimiento, es el resultado de un trabajo duro. Ciertamente sabemos que cada victoria exitosa no sólo hace que el punto de referencia sea más alto, sino que también amplía la brecha. Siempre tenga la humildad y la precaución necesarias y nunca pierda el equilibrio”. p>
El ratio de capital social medio de las empresas familiares alemanas ha alcanzado el 43,5%, e incluso las empresas que cotizan en bolsa pueden alcanzar el 37,6%. Una mayor proporción del capital contable significa una mayor estabilidad de la situación financiera de la empresa. Como fabricante líder mundial de micrófonos y auriculares profesionales, Andreas Sennheiser, CEO de Sennheiser, afirmó: "Para nuestra empresa, es importante seguir manteniendo un alto ratio de capital y evitar estar en diferentes mercados. Las grandes fluctuaciones entre trimestres financieros son extremadamente importante. Se podría decir que somos reacios al riesgo. La filosofía de nuestra empresa es que sólo vale la pena asumir riesgos que no pongan en peligro la estabilidad de la empresa. Esto ha quedado demostrado a lo largo de la historia de Sennheiser.
Los canales de financiación de las empresas alemanas siguen dependiendo de los préstamos bancarios y de la financiación principalmente endógena, manteniendo al mismo tiempo una actitud muy escéptica. hacia los mercados de capitales y el capital privado, dos canales de financiación comunes para las empresas británicas y estadounidenses. Como principal acreedor de la empresa, los bancos a menudo exigen que los informes de contabilidad financiera de la empresa se centren en los acreedores y presten atención a la solvencia y la valoración de los activos de la empresa.
Las empresas alemanas generalmente adoptan políticas y métodos contables sólidos, tales como: depreciación acelerada de los activos fijos; provisión para gastos y pérdidas futuros estimados, los activos corrientes se valoran al costo, al valor neto de realización o al precio de reemplazo; se calcula el valor; se hacen varias "reservas secretas", incluidas anualidades de jubilación, reservas de deuda, reservas fiscales, otras reservas, etc., y se enumeran por separado en el balance como partidas del estado. Estas prácticas prudentes y conservadoras están dentro del alcance permitido por la ley alemana y ayudan a las empresas a subestimar legalmente las ganancias y los activos y reducir sus riesgos financieros.
2
Dos principios fundamentales a la hora de tomar decisiones financieras
En Alemania hay más de 3,3 millones de empresas, de las cuales sólo 830 cotizan en bolsa. La gran mayoría de las empresas alemanas son empresas familiares y tienen dos principios fundamentales a la hora de tomar decisiones financieras: máxima seguridad e independencia. Miles de conocimientos en diversos oficios se deben en gran medida a la empresa familiar transmitida de generación en generación.
Rohde & Schwarz, con sede en Múnich, es el mayor fabricante de instrumentos de medición electrónicos de Europa y ha mantenido su identidad como empresa familiar. La empresa evita asumir deuda externa y depende principalmente de las ganancias operativas como capital de reinversión para lograr un crecimiento empresarial constante. Siempre que el pronóstico de ventas muestre que los ingresos operativos de la empresa tienen una tendencia a la baja, la dirección de la empresa actuará con antelación, tomará medidas para garantizar que la empresa no necesite endeudarse y hará todo lo posible para mantener la independencia de la empresa, porque Uno de los conceptos importantes de la empresa es: sólo una empresa es financieramente independiente. Sólo una empresa puede decidir su propio futuro y dirección de desarrollo.
Una vez que una empresa cotiza en bolsa, tendrá que soportar la presión del mercado de capitales y mirar a los inversores a la cara; y el mercado de capitales, incluso en Alemania, es miope y criticará y actuará; exigente con las operaciones y la gestión diarias de la empresa. Cuatro. Wendelin Wedekind, ex director general de Porsche, expresó públicamente una vez su resistencia al mundo financiero: "Los banqueros no son más que un grupo de tipos que reparten paraguas. Cuando realmente caen gotas de lluvia, inmediatamente saltan y piden que les devuelvan sus paraguas.
”
Creo que hay tres razones principales por las que las empresas alemanas son reacias a salir a bolsa.
Desde un punto de vista objetivo, porque bastantes empresas alemanas (especialmente la mayoría de las empresas ocultas) campeones) empresas) se dedican a campos a los que el público y los inversores no prestan atención. Por lo tanto, incluso si cotizan en bolsa, su desempeño en el mercado de capitales suele ser mediocre o incluso preocupante. En este caso, no pueden jugar la financiación.
Desde un punto de vista subjetivo, muchas empresas alemanas no quieren revelar al público datos importantes como su negocio y su rentabilidad, sino que esperan mantenerlos confidenciales y en un nivel bajo. perfil En nuestras palabras, "hacen una fortuna en silencio", por lo que salen a bolsa. La voluntad no es fuerte.
Desde el punto de vista de los costes financieros, muchas empresas familiares en Alemania se resisten a salir a bolsa. Parte de la razón es que las sociedades de responsabilidad limitada tienen ventajas fiscales en Alemania si la empresa cotiza en bolsa y se convierte en una empresa pública. Si la empresa existe, los accionistas individuales de la empresa y la propia empresa pagarán impuestos al mismo tiempo, lo cual es así. Ciertamente no es rentable para muchas empresas familiares.
3
Financiación interna
Según la fuente de financiación, los métodos de financiación de las empresas se dividen en. Financiamiento endógeno y financiamiento exógeno Según la teoría del financiamiento del orden jerárquico en economía, las empresas deben elegir primero el financiamiento endógeno. Cuanto mayor sea la proporción de capital en la estructura de capital de una empresa, menor será el riesgo financiero de la empresa. La empresa ignora la financiación interna, lo que puede generar una gran incertidumbre en los resultados financieros de la empresa debido al endeudamiento excesivo, lo que dificulta que la empresa alcance un desarrollo sostenible en la competencia del mercado, lo que se ha verificado en muchos países desarrollados, incluida Alemania. >Las empresas alemanas prefieren en general la financiación endógena y se mantienen alejadas del mercado de capitales y del mundo financiero. Según la encuesta, alrededor del 65% de las fuentes de financiación de las empresas alemanas son financiación endógena. La fabricación de maquinaria es una de las industrias pilares. Alemania. Las empresas familiares alemanas que se dedican a la industria de la maquinaria provienen principalmente de empresas y empresas que recaudan fondos internamente y rara vez piden préstamos a los bancos. Recauda fondos a través de la acumulación interna, que son las ganancias retenidas de la empresa. La esencia del proceso de convertir fondos y depreciación en inversión es aprovechar el potencial de los fondos internos reduciendo la salida de efectivo de la empresa y mejorando la eficiencia del fondo interno de la empresa.
En Alemania, la financiación endógena suele adoptar cuatro formas: financiación excedente, financiación de depreciación, financiación de reservas y reestructuración de activos. Entre ellas, las tres primeras se utilizan para financiar el valor añadido de las operaciones de la empresa. ingresos, mientras que el cuarto simplemente cambia el uso específico del capital
4
Dejar reservas suficientes para riesgos potenciales
Wendelin Wedekind, ex director ejecutivo de Porsche AG. dijo una vez al hablar de la exitosa experiencia de Porsche: “Ahorrar dinero para las crisis económicas es uno de los principios clave de Porsche. "El Código de Comercio alemán permite a las empresas que no cotizan en bolsa reservar legalmente fondos de reserva. Cuando la empresa se enfrenta a una crisis o todo el entorno económico cae en una depresión, esta parte de los fondos reservados puede ayudar a la empresa a superar las dificultades.
2001 Después de los atentados terroristas del 11 de septiembre en Estados Unidos, las cotizaciones bursátiles de muchas compañías de seguros se vieron gravemente afectadas. Aunque la Munich Re, que siempre se ha mostrado cautelosa, no podía hacer predicciones sobre los atentados terroristas, la empresa sí lo había hecho. ya lo ha tenido en cuenta en su planificación financiera regular. La empresa ha reservado reservas de capital para compensar pérdidas graves.
Los hechos demuestran que las reservas de capital reservadas por la empresa ya eran suficientes antes del 9/. El 11 de septiembre, algunos analistas financieros criticaron a Munich Re por no distribuir sus 2.000 millones de dólares de reservas a los accionistas, pero la compañía no se inmutó, como la mayoría de las compañías de seguros, las acciones de Munich cayeron después de los ataques terroristas del 11 de septiembre. El precio se desplomó, pasando de 285 euros a 207 euros en un día el 12 de septiembre. Sin embargo, la empresa inmediatamente anunció que los profesionales habían hecho una estimación preliminar de la carga de siniestros y demostraron que la empresa tenía reservas suficientes para hacer frente a esto. El precio de las acciones se recuperó rápidamente.
5
El efectivo es el rey
Las empresas alemanas generalmente otorgan gran importancia al flujo de caja corporativo y respetan el efectivo. King, por lo que, por un lado, no pedirá prestado demasiado y, por otro lado, enfatiza el pago oportuno de la empresa para garantizar su solvencia.
La familia Hanier es una de las familias más ricas de. Alemania Si no conoce el nombre de Hanier, al menos habrá oído hablar de Metro. Sí, Hanier Holdings es el accionista mayoritario de Metro desde hace décadas. Los fondos totales de cada filial deben estar garantizados por el 125% del capital de trabajo o préstamos a largo plazo, y la proporción entre el capital propio y el balance total también debe mantenerse en el 25%. La alta dirección de las empresas alemanas generalmente concede gran importancia. importancia para la gestión de las cuentas por cobrar y garantiza que la empresa tenga el efectivo disponible para pagar las deudas externas requeridas en un plazo de tres años. Retiro oportuno de los fondos corporativos y funcionamiento normal del flujo de caja.
Desde el punto de vista de la implementación, esto significa que los empleados del departamento financiero de las empresas alemanas responsables de los asuntos de cuentas por cobrar deben comunicarse periódicamente con el personal de ventas y los clientes de la empresa e informar periódicamente sobre las cuentas por cobrar de la empresa a la dirección de la empresa. el monto total de pagos vencidos de cada cliente y el porcentaje de la facturación actual de la empresa, como dividir el número de días vencidos de pagos vencidos en diferentes niveles de informes de actualización. Si el retraso en el pago de un cliente es grave, la empresa emitirá una carta recordatorio formal o incluso tomará medidas para suspender el suministro al cliente.
Algunas empresas alemanas también han establecido límites superiores al crédito y a las ventas a crédito para los pequeños y medianos clientes. Cuando el monto total de los envíos de la empresa a estos pequeños y medianos clientes exceda el límite superior, el sistema de gestión de recursos de la empresa notificará al responsable correspondiente. En este momento, la empresa debe discutir y decidir en función de la situación: Si el historial de crédito y pago del cliente siempre ha sido bueno, la empresa aumentará adecuadamente el límite superior de ventas a crédito y continuará suministrando al cliente si el cliente a menudo no realiza el pago dentro del plazo estipulado en el contrato; Notificará al cliente para que pague primero parte o la totalidad del pago, de modo que la empresa pueda garantizar el suministro posterior de la mercancía. Independientemente del tamaño de la empresa del cliente, la empresa los trata por igual. Sin embargo, el límite superior de las ventas a crédito se puede ajustar de acuerdo con la escala comercial real. Después de todo, un cliente pequeño al principio puede convertirse en un cliente mediano o incluso en un cliente grande de la empresa después de un período de tiempo, y el correspondiente. límite de crédito o reembolso correspondiente Las medidas de gestión definitivamente deberán ajustarse en consecuencia en este momento.