Cómo evitar el fraude financiero en las empresas cotizadas
Hablemos de cómo elegir objetivos de alta calidad para evitar que estas empresas tengan problemas financieros:
1. el lado de la responsabilidad, entonces comencemos desde aquí.
Esto demuestra que los principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa tienen solidez financiera y no les falta dinero, y viceversa.
En cuanto a los pasivos que devengan intereses, no se ha constatado que ninguna empresa cotizada haya falsificado estos datos. Está claro que tiene mucha deuda en efectivo, pero dice que no tiene deuda, por lo que el balance no cuadra. Muchas tormentas se caracterizan por grandes depósitos y préstamos, altos pasivos que devengan intereses y grandes cantidades de fondos en cuentas.
No se trata de que los bancos ganen dinero alimentándose de los diferenciales de tipos de interés. Cuando el dinero en la cuenta de la empresa es obviamente demasiado para gastar, ¿qué otros fondos de alto costo se pueden pedir prestados? Ésta es una pregunta de sentido común.
Así que sólo puede significar que los fondos son dudosos, pero los pasivos son reales. Una vez calculados los costes financieros, algunos tipos de tormentas revelan inmediatamente sus verdaderos colores.
2. Altos retornos de dividendos a largo plazo y altas tasas de dividendos de ganancias pueden ser falsificados, pero los dividendos requieren una gran cantidad de dinero real, por lo que los dividendos altos se basan en el efectivo. Flujo de empresas cotizadas. Buen comportamiento.
Al mismo tiempo, la tasa de dividendo también es importante. Personalmente, generalmente creo que una tasa de dividendo razonable es al menos 35-50, lo que significa que la tasa de dividendo de las variedades ordinarias de 15PE debe ser al menos 2,3-3,3. Por supuesto, cuanto mayor sea el dividendo, mejor.
Y algunas variedades de PE ultrabajo, como solo 5PE, pero la tasa de dividendo ni siquiera puede llegar a 3, lo que indica que los datos de ganancias son solo atractivos, pero el contenido de agua real es extremadamente alto, y la empresa no puede distribuir tanto dinero. Los ejemplos específicos son demasiado comunes en las acciones de Hong Kong.
3. Los dividendos a largo plazo son mayores que la financiación. Como se mencionó anteriormente, muchas variedades de Thunderstorm no son tacaños a largo plazo, pero aún tienen un pequeño rendimiento de dividendos, lo que puede hacerle pensar que es razonable. Piense en cómo Madoff engañó a tanta gente en Wall Street en ese momento. Una razón es que le ofrece una tasa de rendimiento razonable, lo que le dificulta sospechar.
La esencia de un esquema Ponzi es un juego negativo de suma cero. No importa cómo se distribuyan los dividendos, la cantidad de financiación a largo plazo debe ser mucho mayor que los dividendos totales; de lo contrario, el juego no puede continuar.
Así que tenga cuidado con las empresas cuyos montos de financiamiento a largo plazo son mucho más altos que sus retornos de dividendos, incluso si el rendimiento de los dividendos parece bueno, podría ser su dinero.
Los opuestos de estas tres condiciones son: promesas elevadas, pasivos que devengan intereses elevados, grandes cantidades de depósitos y préstamos, dividendos bajos, tasas de dividendos de ganancias bajas y financiamiento a largo plazo mucho mayor que los dividendos. Encontrará que la mayoría de los "caballos blancos" de los últimos dos años tienen las características anteriores.
Finalmente, el "esquema Ponzi" definido en este artículo se refiere a un modelo de negocio negativo de suma cero. No es fraude financiero, pero las empresas que lo practican tienen estas características.
Las empresas con estas características a largo plazo no pueden crear un flujo de caja incremental para los accionistas, son financieramente inestables y necesitan sopesar los riesgos de inversión.