¿Cuál es la importancia económica de las fusiones y adquisiciones?
En primer lugar, las fusiones y adquisiciones pueden aportar economías de escala a las empresas. Esto se refleja principalmente en dos aspectos: primero, el efecto de economía de escala de producción de la empresa. Las empresas pueden complementar y ajustar sus activos mediante fusiones y adquisiciones para lograr una escala económica óptima y reducir sus costos de producción. Las fusiones y adquisiciones también les permiten concentrarse en la producción de una sola variedad en una fábrica mientras mantienen la estructura general del producto; ; las fusiones y adquisiciones también pueden resolver una serie de problemas causados por la producción especializada y permitir la cooperación orgánica entre varios procesos de producción para generar economías de escala. El segundo es el efecto de escala empresarial de las empresas. Mediante fusiones y adquisiciones, las empresas pueden proporcionar producción y servicios especializados para diferentes clientes o mercados para satisfacer las necesidades de diferentes consumidores; pueden concentrar fondos suficientes en investigación, diseño, desarrollo y mejora de los procesos de producción, lanzar rápidamente nuevos productos y adoptar nuevas tecnologías; . Tecnología; la expansión de la escala empresarial hace que la financiación empresarial sea relativamente fácil, etc.
En segundo lugar, las fusiones y adquisiciones pueden generar efectos de poder de mercado en las empresas. Las fusiones y adquisiciones verticales de empresas pueden controlar eficazmente las actividades de los competidores al controlar una gran cantidad de materias primas y canales de ventas clave, y mejorar las barreras de entrada y las ventajas diferenciadas de las empresas en sus campos pueden aumentar la participación de mercado mediante fusiones y adquisiciones horizontales; , Aumentar el control sobre el mercado reduciendo los competidores. Por lo general, las tres situaciones siguientes conducirán a fusiones y adquisiciones con el fin de mejorar el poder de mercado: primero, cuando la demanda está disminuyendo y la capacidad de producción es excesiva, las empresas utilizan fusiones y adquisiciones para obtener una posición más favorable para racionalizar la industria. cuando la competencia internacional hace que el mercado interno sufra una fuerte penetración e impacto de las empresas extranjeras, las empresas pueden participar en fusiones y adquisiciones para luchar contra la competencia extranjera. En tercer lugar, a medida que las leyes se vuelven más estrictas, los conflictos entre empresas, incluida la colusión, varias conexiones se han vuelto ilegales; , y las empresas pueden "internalizar" algunas prácticas ilegales mediante fusiones y adquisiciones para lograr el propósito de seguir controlando el mercado.
En tercer lugar, las fusiones y adquisiciones pueden generar ahorros para las empresas en costos de transacción. Las empresas pueden ahorrar costos de transacción mediante fusiones y adquisiciones en los siguientes aspectos: En primer lugar, las empresas obtienen conocimientos mediante inversiones en investigación y desarrollo. En el caso de la asimetría de la información y las externalidades, el valor de mercado del conocimiento es difícil de alcanzar, e incluso si se pudiera lograr, se requieren altos costos de negociación. En este momento, si el conocimiento se utiliza dentro de la misma empresa mediante fusiones y adquisiciones, se puede lograr el propósito de ahorrar costos de transacción; en segundo lugar, la marca registrada y el fondo de comercio de la empresa son activos intangibles y su uso también enfrentará problemas externos. Debido a que un determinado usuario de una marca reduce la calidad de sus productos, puede obtener la mayoría de los beneficios de la reducción de costos, mientras que la pérdida de buena voluntad la soportan conjuntamente todos los usuarios de la marca. La primera forma de resolver este problema es aumentar la supervisión, lo que aumentará considerablemente el costo de la supervisión; la segunda es convertir a los usuarios de marcas en miembros internos de la empresa mediante fusiones y adquisiciones. Como miembro interno, reducir la calidad sólo generará pérdidas pero no beneficios, eliminando motivos oportunistas. En tercer lugar, la producción de algunas empresas requiere una gran cantidad de insumos de productos intermedios, y el mercado de productos intermedios tiene incertidumbre en el suministro, control de calidad difícil y dificultades. cuestiones de oportunidades como el comportamiento socialista. Las empresas pueden eliminar los problemas anteriores convirtiendo a los socios en instituciones internas mediante fusiones y adquisiciones; finalmente, las empresas forman organizaciones a gran escala mediante fusiones y adquisiciones, que separan las funciones dentro de la organización y forman un sistema de mercado interno basado en la gestión. En términos generales, los costos de gestión necesarios para coordinar las actividades organizativas internas utilizando instrucciones administrativas dentro de una empresa son inferiores a los costos de transacción de las operaciones de mercado.
Además del rendimiento antes mencionado que las fusiones y adquisiciones pueden aportar a las empresas, los cambios en el entorno externo de la empresa también son motivaciones importantes para las fusiones y adquisiciones corporativas. Con el fin de la Guerra Fría, la estructura mundial ha pasado gradualmente de la bipolaridad a la multipolaridad, y la competencia internacional ha pasado de la lucha política y la confrontación militar a la competencia económica. Al mismo tiempo, la aceleración de la globalización económica ha brindado a más empresas la oportunidad de ingresar al mercado internacional. Precisamente en respuesta a la creciente presión competitiva del mercado global, las empresas operativas multinacionales en los países desarrollados y en desarrollo buscan cada vez más un mayor desarrollo de las operaciones globales a través de la inversión extranjera directa y la inversión no accionaria con el fin de desarrollar nuevos mercados o utilizar Para establecer una Red de producción internacional basada en las ventajas de los factores de producción, fusiones y adquisiciones son la forma más eficaz. Como señaló la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo en el "Informe sobre las inversiones en el mundo de 1996": "La consolidación y las fusiones son las vías preferidas para la producción extranjera. De hecho, una parte considerable del aumento de la inversión extranjera en 1994 y 1995 fue de empresas. fusiones y adquisiciones ocasionadas."