Reglas de Peter Lynch para una inversión exitosa en proyectos (82 frases seleccionadas)
2. En segundo lugar, los inversores minoristas tienen un acceso más amplio.
3. También dedico 15 minutos cada año a observar las tendencias del mercado de valores.
Y los fundamentos de la empresa no se han visto perjudicados.
5. El nivel de lujo en la oficina es inversamente proporcional a la voluntad de la empresa de retribuir a los accionistas.
6. Peter Lynch cree que los inversores minoristas tienen más probabilidades de ganar dinero por las siguientes razones.
7. No hay duda de que Fannie Mae también está trabajando duro para revertir esta situación y, efectivamente, ha logrado resultados.
8. La pregunta ahora es, ¿por qué cayó el precio de sus acciones? Esta cuestión debe aclararse.
9. De hecho, la recesión del Reino Unido ha llevado a la gente a ahorrar dinero en jabón y champú.
10. La mayor diferencia entre los inversores minoristas y los inversores institucionales es que pueden tomar decisiones independientes.
11. La inversión en acciones debe adaptarse a los tiempos y no siempre se pueden mirar los problemas con ojos viejos, de lo contrario sufrirás presbicia.
12. Esto se refleja principalmente en el hecho de que la empresa contrató especialmente a una persona exitosa, Maxwell, para cambiar la situación.
13. Las empresas son lo mismo que las personas. Si no cambiaban sus nombres porque se casaban, se molestaban. Espero que todos lo olviden.
14. Invertir es divertido y emocionante, pero sin estudiar los fundamentos, será muy peligroso.
15. Invertir es apasionante y divertido, pero también es peligroso si no estás preparado.
16. Para ser precisos, se debe a que el precio del champú en Body Shop es más alto, por lo que los consumidores cambian a un champú más barato.
17. En diversas industrias y regiones, debe haber tesoros que no han sido descubiertos por expertos en inversiones, esperando silenciosamente a que los descubran los inversores minoristas.
18. En primer lugar, los inversores institucionales tienen diversas restricciones a la hora de invertir en acciones y tienen muchas limitaciones a la hora de tomar decisiones, mientras que los inversores minoristas no tienen estas restricciones y limitaciones.
19. Los inversores minoristas no necesitan considerar estas cuestiones. Pueden decidir qué acciones comprar y cuáles no comprar, cuándo comprar y cuándo vender.
20. Incluso si él (ella) está muy insatisfecho con su comportamiento de inversión, puede ocultar en secreto sus registros de negociación de acciones y nunca hacérselo saber.
21. Después de escuchar esta introducción, Peter Lynch decidió seguir prestando atención a esta acción y compró una pequeña cantidad. Si el precio de las acciones continúa cayendo, aumente el número de acciones.
22. Después del análisis anterior, Peter Lynch determinó que The Body Shop había entrado en la segunda década del desarrollo de empresas multinacionales, por lo que compró las acciones sin dudarlo.
23. Aquellos inversores que son supersticiosos a la hora de elegir acciones son sólo un arte. Ignoran por completo los fundamentos y simplemente están jugando con las acciones. El resultado es jugar con fuego y perder cada vez más.
24. Si el valor contable de una empresa que cotiza en bolsa está sobrevaluado, los inversores se sentirán engañados; si el valor contable está infravalorado, significa que es probable que se trate de una gran acción alcista que pertenece a una empresa con valores ocultos. activos.
25. En cuanto a su cónyuge, puede que le importe o no su inversión. Incluso si te preocupas por tu inversión y cometes un error, él (ella) tiene que confiar en ti, perdonarte y no te abandonará.
26. Al menos, muchas de las empresas que cotizan en bolsa que conoce no están dentro del alcance de su análisis e investigación; obviamente, entre las empresas que cotizan en bolsa que conoce, también habrá muchas acciones de 10 veces.
27. Debes hacer esto incluso si compras acciones de primera línea o algunas de las mejores empresas de Fortune 500. Así como todo el mundo necesita un examen médico, aquí no hay exenciones.
28. La característica más importante de este modelo operativo es que es difícil de predecir: puedes perder millones este año y ganar millones el próximo. Se puede decir que todas las apariencias son embarazosas.
29. Al invertir, los inversores institucionales siempre consideran cómo abordar las preguntas de los clientes y administradores de fondos. También se enfrentan a torturas sobre el rendimiento de las inversiones cada trimestre o medio año, por lo que están muy preocupados.
30. Peter Lynch cree que una cartera de inversiones sólida requiere inspección y reflexión periódicas. En términos generales, estos exámenes físicos deben realizarse cada seis meses y, en ocasiones, cada 24 meses.
31. Resulta que se trata de una empresa que cotiza en bolsa en Gran Bretaña. Además de algunas noticias negativas para la empresa que cotiza en bolsa, el mercado de valores del Reino Unido se ha visto muy afectado en los últimos meses, lo cual es un factor importante.
32. Todos estos esfuerzos la convirtieron en la única aerolínea que fue continuamente rentable entre 1973 y 1991, con un retorno de la inversión incomparable. En 1978, sólo tenía cuatro aviones, pero rápidamente se convirtió en la octava aerolínea más grande de Estados Unidos.
33. Peter Lynch aconseja a los inversores minoristas: cuando los fundamentos de una acción no han cambiado sustancialmente, pero el precio de la acción cae repentinamente, la mejor manera es seguir manteniendo;
Maxwell es abogado. Creó su propia compañía de seguros hipotecarios desde el principio y tuvo éxito. Está muy familiarizado con la industria. Hay dos medidas principales que tomó: una es el endeudamiento a corto plazo y el endeudamiento a largo plazo; la otra es imitar las prácticas de las compañías hipotecarias;
35. Sin embargo, no creen que sea porque no hicieron una investigación básica... Una de sus excusas favoritas para perder dinero en inversiones es que las acciones, como las mujeres, nunca se pueden adivinar. Esta sentencia es injusta para las mujeres y las acciones.
36. Las oportunidades para invertir en empresas con activos ocultos están por todas partes. Por supuesto, para aprovechar esta oportunidad, necesitamos tener un conocimiento práctico de las empresas con activos ocultos. Una vez que tenemos una idea clara del verdadero valor de los activos ocultos de una empresa, solo nos queda tener paciencia.
37. La inversión institucional de Peter Lynch está relativamente rezagada, lo que crea excelentes condiciones para que los inversores minoristas mantengan acciones durante mucho tiempo y obtengan enormes ganancias. Siempre que los fundamentos de una empresa que cotiza en bolsa sean buenos, cada caída del precio de las acciones es una buena oportunidad para comprar a bajo precio.
Existen muchas formas de seguir a una empresa cotizada. Peter Lynch cree que a veces es mejor ver lo que hace que ver lo que hace. En otras palabras, prestar atención a las diferencias entre esta empresa que cotiza en bolsa y otras empresas le hará pensar más fácilmente.
39. En la década de 1980, la industria de la aviación estadounidense se encontraba en una situación sombría. Eastern Airlines, Pan American Airways, Braniff Airways, Continental Airlines y China Central Airlines quebraron una tras otra, y el resto básicamente está luchando allí.
40. Peter Lynch dijo con humor que, por supuesto, no defiende este enfoque. Sólo quiere decirles a todos que los inversores minoristas tienen muchas opciones, pero los inversores institucionales no pueden hacer esto: deben revelar sus cuentas e informar a los clientes y líderes.
41. Si encuentra una acción que cuesta $20 por acción y tiene un flujo de efectivo de $10 por acción, entonces debe hipotecar su casa y poner todo su dinero en la acción. . En este caso, ganará una gran apuesta.
42. En comparación con los inversores institucionales profesionales, los inversores aficionados que poseen demasiadas acciones perderán la ventaja de poder concentrar sus inversiones. Siempre que encuentre algunas acciones alcistas importantes y se concentre en invertir, el tiempo y la energía que los inversores aficionados dedican a invertir a lo largo de su vida serán mucho más que la relación calidad-precio.
43. Peter Lynch dijo que los inversores institucionales necesitan aproximadamente 65.438+0/4 horas de trabajo para explicar a sus colegas por qué compraron una acción. Si una acción se vende a 11 y sube a 19, nunca se atreverá a recomprarla a menos que no quiera su puesto.
44 El estilo constante de Peter Lynch es realizar estudios de casos sobre todas las empresas que cotizan en bolsa. Siempre que el mercado de valores esté a la baja, este enfoque será más digno de promoción y el retorno de la inversión será mayor. Porque esto hará que los inversores se emborrachen y abran los ojos para buscar acciones potenciales.
45 Si los inversores minoristas pueden entrar con antelación antes de que las instituciones de inversión compren en grandes cantidades, definitivamente obtendrán enormes beneficios; por el contrario, cuando los inversores institucionales elogian una acción y compran en grandes cantidades; pueden El precio de las acciones alcanza la posición más alta y luego el precio de las acciones baja.
46.¿Qué significa esto? Esto demuestra que si eres una persona que ni siquiera se ha graduado de la escuela secundaria, o un jubilado, un excéntrico, o un surfista o un camionero, tendrás muchas ventajas sobre los analistas de las instituciones de inversión.
47 A mediados de la década de 1970, las tasas de interés de los contratos hipotecarios a largo plazo adquiridos por Fannie Mae eran de 80/0~10 0, mientras que las tasas de interés de los préstamos a corto plazo llegaban a 180/0. -19%. Obviamente, este es un negocio al revés: el costo de pedir dinero prestado llega al 18%, pero los ingresos son sólo del 8% al 100%, y el resultado sólo puede ser más y más pérdidas.
48. Sin embargo, como inversor minorista, no es necesario pensar como un inversor institucional. Cuando vendes una acción a 11 dólares y sube a 19 dólares, puedes volver a comprarla y nadie te culpará. La clave es que todavía tiene impulso para subir.
49 La experiencia de Peter Lynch es que cuando las empresas que cotizan en bolsa poseen recursos naturales como tierra, madera, petróleo y metales preciosos, el valor registrado de estos recursos naturales suele ser sólo una pequeña parte del valor real. Por tanto, en este momento hay que pensar si se trata de una empresa oculta.
50. Peter Lynch descubrió que Southwest Airlines tenía los costos operativos más bajos. Esto se refleja en el coste operativo medio por asiento por milla en el informe financiero anual. El nivel promedio en la industria aérea estadounidense era de 0,07 a 0,09 dólares estadounidenses, y ahora es de solo 0,05 a 0,07 dólares estadounidenses.
51. Fannie Mae es la acción favorita de Peter Lynch y alguna vez fue considerada la empresa verdaderamente más valiosa de Estados Unidos. En comparación con Fidelity Management Company, donde trabaja Peter Lynch, Fannie Mae tiene solo 1/1 del número de empleados de Fidelity Company, pero ha generado 10 veces las ganancias de Fidelity Company.
52 Por lo tanto, cuando los inversores minoristas compran acciones, también deberían prestar atención a personas como Peter Lynch en empresas que cotizan en bolsa, no sólo a los precios de sus acciones y a su relación precio-beneficio. No importa cómo conozcas a una suegra rica, cuando busques un futuro yerno, siempre debes preguntar sobre su carácter, ¿verdad?
53. Los analistas de empresas de inversión institucional tienen antecedentes, experiencias y formas de pensar muy similares, y se les puede considerar el mismo tipo de personas. Ni jóvenes, ni ancianos, no puedo imaginar a nadie que se haya graduado de la escuela secundaria, y mucho menos a gente que solía ser surfista y camionero.
54. El éxito de toda empresa no es casual. Peter Lynch vio en el éxito de Southwest Airlines que se sentía cómodo invirtiendo en empresas cotizadas, porque consideraban el dinero de los inversores como propio, en lugar de alquilar terrenos para ellos mismos y malgastarlos a su antojo, como algunas empresas cotizadas.
55. Peter Lynch cree que los inversores minoristas no necesitan invertir como los inversores institucionales, de lo contrario el rendimiento final será tan mediocre y no tan sobresaliente como el de la inversión institucional.
En este caso, es ridículo que los inversores minoristas sigan ciegamente a las principales instituciones del país.
56. El mercado de valores no sólo es muy difícil de predecir, sino que los inversores de pequeña escala siempre tienen más probabilidades de ser muy pesimistas cuando no deberían serlo, y muy optimistas cuando no deberían serlo. . Entonces, cuando quieren perseguir el aumento en el mercado alcista y vender en el mercado bajista, las cosas a menudo resultan contraproducentes.
57. Utilizar el flujo de caja para valorar las acciones es un método común. La clave de la investigación aquí son dos indicadores principales: el índice de flujo de caja del mercado y el flujo de caja libre, centrándose en este último indicador. El principio general es que se pueden obtener grandes entradas de efectivo sin mucho gasto de capital, y este tipo de acciones debería ser la primera opción para invertir.
58.-En términos generales, si la relación precio-beneficio de las acciones de una empresa es sólo la mitad de la tasa de crecimiento de los ingresos, entonces la posibilidad de que esta acción gane dinero es bastante grande si la relación precio-beneficio; de una acción es sólo la mitad de la tasa de crecimiento de los ingresos. Si el precio de la acción es el doble, entonces la acción puede perder mucho dinero. Hemos estado utilizando este indicador para analizar acciones al seleccionar acciones para fondos.
59. La armonía de las relaciones interpersonales dentro de una empresa cotizada es una medida de si la empresa puede desarrollarse sin problemas. Si los gerentes corporativos son llamados capitalistas y vampiros por los trabajadores, una empresa así ciertamente no será mucho mejor. Southwest Airlines estipula que los aumentos salariales para los altos directivos no pueden exceder los ascensos para los empleados de base.
60 Por extraño que parezca, Southwest Airlines se destaca. No sólo no quebró, sino que siguió siendo muy feliz. El precio de sus acciones aumentó de 4 dólares en 1980 a 24 dólares en 1985. Aunque el precio de las acciones se ajustó durante cinco años después de eso, todavía fue muy difícil en comparación con el colapso de sus pares. Efectivamente, después de 1990, el precio de sus acciones aumentó rápidamente L veces.
61, esta situación también se da en los mercados australiano y canadiense, a excepción de Estados Unidos, donde la expansión del Body Shop sigue acelerándose. Además, en Francia y Japón, el crecimiento del rendimiento fue mejor de lo esperado (porque no tiene competidores en estos países), lo que en cierta medida compensó las pérdidas causadas por la recesión en los dos primeros mercados.
62. La última pregunta que hizo Peter Lynch al conocerse es ¿quién es su competidor más admirado? Este problema es más difícil. Por un lado, el jefe de una empresa que cotiza en bolsa no se sentirá invencible y no tiene competidores; por otro lado, una vez que diga quiénes son sus competidores, la lista se imprimirá en la mente de Peter Lynch y automáticamente ingresará la lista recomendada; lista de acciones.
63 Pronto, el precio de las acciones de la empresa cayó de 9 dólares a un mínimo histórico de 2 dólares en 1974. Como resultado, se difundieron rumores de que la empresa iba a cerrar. Sin embargo, algunas personas no lo creen así. Un analista de acciones que se especializa en Fannie Mae predice que Fannie Mae se convertirá en el tipo de chica que quieres mostrarles a tus padres. ¿Hay algún fundamento para esta afirmación? Resulta que las ganancias operativas de Fannie Mae dependen de los diferenciales de tasas de interés.
De junio a octubre de 2018, Peter Lynch todavía creía que The Body Shop tenía buenas perspectivas de desarrollo, pero el precio de las acciones era demasiado alto en relación con sus ingresos, por lo que tuvo que esperar y ver. Pronto sintió que había llegado esa oportunidad: en julio de ese año, el precio de las acciones cayó de 25 dólares a 63 dólares, una caída del 3%, y la relación precio-beneficio se multiplicó por 20. Él cree que si la tasa de crecimiento anual de la empresa alcanza el 25%, todavía vale la pena comprar las acciones.
65. Es más fácil para los inversores minoristas ganar dinero si piensan de forma independiente. Peter Lynch dijo con orgullo que cuando era administrador de Magellan Fund, logró resultados tan brillantes porque podía tomar sus propias decisiones y rara vez estaba atado. Dijo: Las acciones que quiero comprar son las que los administradores de fondos tradicionales quieren evitar. En otras palabras, seguiré pensando en la selección de acciones tanto como sea posible como un inversor aficionado.
66 Sin embargo, inesperadamente, el precio de las acciones cayó a 4 dólares en febrero de 1992, lo que superó con creces las expectativas de Peter Lynch. Nunca esperó caer tan fuerte. Entonces, continuó llamando a personas relevantes de la empresa para averiguar si había algún problema con la situación comercial. Como resultado, la empresa todavía no tiene deudas y todavía se está expandiendo a nuevos mercados, pero sus resultados de ventas en el mercado local británico son algo problemáticos.
67. Peter Lynch tiene sus propias habilidades únicas en la selección de acciones. Por ejemplo, cuando compró acciones de Key Corp, le encantó la teoría de gestión de zonas heladas del banco: esta empresa se especializa en comprar bancos pequeños y hacer negocios en zonas frías y de alta montaña. Su razón es que la gente en estas áreas es generalmente frugal y conservadora, por lo que las tasas de incumplimiento de los préstamos son bajas, el negocio bancario está en auge y las ganancias son estables.
68. Peter Lynch llamó inmediatamente al director financiero de Body Shop Corporation y supo que los cuatro principales países de mercado de la empresa son el Reino Unido, Australia, Canadá y Estados Unidos. Los cuatro países experimentaron una recesión económica durante este período. En términos relativos, los ingresos por ventas de una sola tienda de la empresa en 1991 todavía crecieron significativamente. Además, el mercado de productos de la empresa es muy amplio y se encuentra en una atractiva fase de expansión.
69. Entra en escena lo antes posible, pero no demasiado pronto. A menudo pienso que invertir en empresas en crecimiento es como jugar béisbol e intentar entrar en el juego en la tercera entrada. Porque a estas alturas una empresa suele haber demostrado su solidez. Si compras antes de que se anuncien las listas ofensivas y defensivas, estás tomando riesgos innecesarios; todavía queda mucho tiempo entre el tercer y el séptimo juego (10~15 en algunos casos), lo cual es suficiente para que la gente gane entre 10~50; veces la ganancia. Si esperas hasta el final del juego, puede que sea demasiado tarde.
70. Peter Lynch cree que los inversores deberían comprobar las acciones que les interesan cada seis meses, en lugar de simplemente mirar los precios de las acciones en los periódicos. Aquí es necesario responder al menos a dos preguntas: primero, ¿es atractiva la valoración actual en relación con las ganancias? 2. ¿Qué factores problemáticos conducen al crecimiento continuo de la empresa o a la disminución de los ingresos? Sólo así podrá determinar cómo ajustar su cartera a continuación. ¿Debería continuar manteniéndola o cambiar su estrategia de cartera?
71. Resulta que en la competencia homogénea en una misma industria, se posicionó como la única aerolínea de bajo costo de corto recorrido con vuelos múltiples: no abrieron vuelos a París y solo realizaron vuelos. rutas de corta distancia; proporcione exquisitas comidas hechas a máquina, solo maní y cócteles, no es necesario pedir prestado mucho dinero para comprar muchos aviones, quien tenga los calcetines más grandes entre los pasajeros ganará el premio; Los directivos de su empresa no reciben salarios ridículamente altos, pero el trato de los empleados fue muy bueno y apenas se escucharon quejas.
72. Peter Lynch dijo que las inspecciones periódicas de acciones cada seis meses son un curso obligatorio para los investigadores de inversiones institucionales en Wall Street. Además, algunas acciones no pueden encontrar problemas durante medio año, y los problemas que son difíciles de encontrar en primer lugar requieren un intervalo más largo para descubrirse. Por lo tanto, los inversores también deben comprobar periódicamente algunas acciones cada 24 meses para ver si los fondos de la empresa se están utilizando de forma eficaz. Peter Lynch solía hacer esto él mismo y le resultó muy útil.
73. Cuando los inversores minoristas prestan atención a las acciones de empresas ocultas, deberían prestar más atención a la búsqueda de oportunidades de inversión: si una empresa ordinaria que cotiza en bolsa parece no tener futuro, en realidad tiene una gran cantidad de efectivo libre. fluye cada año, y la empresa que cotiza en bolsa no tiene la intención de ampliar aún más su escala comercial, entonces es necesario hacer más esfuerzos para estudiarlo. Este tipo de empresas pueden aparecer fácilmente en el sector del alquiler, excepto en el sector informático. Como los productos informáticos se reemplazan rápidamente, el inventario pronto se depreciará.
74. Durante muchos años, los altos ejecutivos de la empresa trabajan en una oficina tan tosca como un cuartel militar. En 1990 decidieron ser lujosos, por lo que construyeron un edificio de tres pisos y contrataron a un diseñador para que se encargara de la decoración interior. Cuando entró en el renovado edificio de oficinas, el director ejecutivo vio que no había medallas para los empleados destacados ni fotografías de picnics de la empresa colgadas en las paredes. Estaba tan furioso que no sólo despidió a los diseñadores inmediatamente, sino que personalmente los volvió a colgar en la pared durante todo un fin de semana.
75 Después de que Peter Lynch se hiciera cargo del Fondo Magellan, negoció todos los días durante los primeros cuatro años. Peter Lynch cree que almorzar con representantes de empresas públicas es un sistema de alerta de inversiones muy eficaz. No sólo ahorra tiempo, sino que también reduce la distancia. También puede reunirse y comunicarse con ejecutivos de cientos de empresas que cotizan en bolsa cada año, lo que se puede decir que mata dos pájaros de un tiro. Por este motivo, anima encarecidamente a los analistas y gestores de fondos a tomar el té por la tarde y charlar con representantes de las empresas cotizadas en la sala de conferencias como canal complementario para comprender la información sobre las empresas cotizadas.
76. Algunas grandes empresas que cotizan en bolsa tienen filiales controladas total o parcialmente, o una empresa posee acciones de otra empresa independiente. Estas empresas suelen ocultar activos que están gravemente infravalorados. Los analistas de Fidelity Funds descubrieron que el valor liquidativo combinado de todas las filiales de UAL, excluyendo pasivos e impuestos, excede el valor de mercado total de las acciones de la empresa matriz. Esto significa que los inversores obtienen acceso a una de las aerolíneas más grandes del mundo sin gastar un centavo. Sobre esta base, Peter Lynch compró una gran cantidad de acciones de la empresa y duplicó sus beneficios con los ojos cerrados.
77 Sobre el escritorio de Peter Lynch, salvo fotografías familiares, el resto son fotografías de la sede de Fannie Mae. Dijo que solo mirar la foto lo hacía sentir extremadamente cómodo. En los últimos tres años que Peter Lynch estuvo a cargo del Fondo Magellan, Fannie Mae fue su primera participación de peso pesado, con un valor de mercado total de 500 millones de dólares. Generó 654.380 millones de dólares en beneficios para Fidelity Management, hasta tal punto que Peter Lynch quiso solicitar un récord mundial Guinness porque generó el mayor beneficio que una unidad de fondo podría obtener con una sola acción en la historia financiera.
78. La inversión bursátil requiere una perspectiva de desarrollo. Peter Lynch ha recomendado acciones de Fannie Mae a Barron's todos los años desde 1986, lo cual es un poco aburrido. Sin embargo, su comprensión de esta empresa no se logró en un solo paso y requirió un largo proceso. Concluyó que todo cambia constantemente, para bien o para mal, y hay que seguir de cerca este cambio para ajustar la estrategia. Es una lástima que los inversores institucionales de Wall Street hayan ignorado este cambio porque sólo recuerdan las malas impresiones y las cosas buenas que dejaron las casas antiguas.
79. En los primeros días cuando estaba a cargo del Fondo Magellan, las acciones bancarias compradas por Peter Lynch tenían las mismas características que otras acciones, es decir, todas eran las llamadas de segundo nivel. acciones (acciones de pequeñas y medianas empresas), con una relación precio-beneficio de Muy baja. Al menos, sus 10 principales acciones tienen ratios P/E de sólo 3 a 5 veces. En ese momento, la opinión popular entre varias compañías de fondos era que la era dorada de las acciones de las pequeñas y medianas empresas había pasado y había llegado la era de las acciones de gran capitalización y de primera línea. La filosofía de inversión de Peter Lynch es la contraria. Él cree firmemente que cuando la relación precio-beneficio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa es sólo de 3 a 6 veces, es casi imposible perder dinero en esta inversión.
80. Peter Lynch invirtió el 5% del Fondo Magellan en acciones de Chrysler. Dijo que si no hubiera restricciones por parte de la Comisión Reguladora de Valores, invertiría entre un 10% y un 20% en acciones. Enfatizó específicamente que su comportamiento inversor no se basaba en noticias o discursos del presidente de la junta directiva de la Reserva Federal, sino en mis estudios de casos de acciones individuales.
Seamos claros: la gran mayoría de los inversores nacionales deciden si compran una acción. Al contrario de Peter Lynch, no se basan en estudios de casos de acciones individuales, sino en noticias o comentarios y discursos de alguien. La diferencia es obvia.
81. Cuando Peter Lynch visitó los nuevos modelos de Chrysler Motor Company ese día, lo que más le impresionó fue el coche, no la camioneta descapotable lanzada por el presidente. Pero fue esta camioneta convertible la que finalmente salvó la fortuna de la empresa. La reflexión de Peter Lynch muestra que no importa qué tan bien comprenda un profano esta industria, sucederán cosas inesperadas en esta industria. Esos inversores institucionales de Wall Street predijeron que Chrysler estaría condenada al fracaso, lo que en realidad fue un comportamiento amateur. Peter Lynch hizo grandes inversiones a través de estudios de casos y, en última instancia, obtuvo enormes ganancias (más de 100 millones de dólares en ganancias de esta acción). la industria y realizando estudios de casos en profundidad.
82. Cuando los inversores minoristas determinan que una empresa que cotiza en bolsa es una empresa oculta, tendrán especial respeto por su desempeño operativo, porque es probable que su valor contable sea muy inferior a su valor real. Por ejemplo, Monsanto, una empresa que produce medicamentos, tiene un derecho de patente exclusivo para producir un determinado medicamento durante 17 años. Si sus ganancias reales son de 10 dólares por acción, se utilizarán 2 dólares para amortizar los derechos de patente del medicamento y el valor contable reflejará sólo 8 dólares. Una vez finalizado el período de amortización, los ingresos de la empresa se disparan. Es más, cuando expire la patente de producción exclusiva de 17, el plazo de la patente se puede extender por otros 17 años, siempre que el medicamento se mejore ligeramente. Cuando se encuentra una empresa que cotiza en bolsa que está seriamente infravalorada, el potencial de ganancias de las acciones será muy grande y otras empresas no podrán seguir su ejemplo.