Introducción de Zhang Yong.
Desde 2005, cuatro accionistas extranjeros: el Banco Asiático de Desarrollo, Citigroup Asia Corporate Investment Company, Carlyle Group de Estados Unidos y General Commercial Financial Group de Estados Unidos han invertido en ciencia y tecnología de China, con un inversión total de 1,1 mil millones, lo que representa el 40,82%.
El 26 de octubre de 2006, 165438+ Zhongkezhi cotizó en la Bolsa de Valores de Singapur y emitió 100 millones de dólares en bonos con una tasa de interés anual del 10,5% durante cinco años. Incluyendo Bélgica, Reino Unido, Estados Unidos, Singapur, Hong Kong y otros lugares, principalmente sociedades gestoras de fondos y 11 suscripciones institucionales.
En mayo de 2005, Zhongkezhi presentó el Banco Asiático de Desarrollo, un verdadero accionista extranjero, con una inversión de más de 654,38 millones de dólares.
Este es también un momento en el que la liquidez global está inundando y los fondos buscan con frecuencia oportunidades de inversión. Zhongkezhi alguna vez fue favorecido por su experiencia como "líder de China en la industria de garantías" y el respaldo a las inversiones del Banco Asiático de Desarrollo.
De junio a octubre del mismo año, Citigroup Asia Corporate Investment Corporation (CVCI) invirtió 25 millones de dólares; en marzo del año siguiente, la institución estadounidense de inversión de capital privado Carlyle Group siguió con una inversión de 25 millones de dólares. 25 millones de dólares. Desde el 5 de junio de 2007 hasta octubre de 2007, GE Capital invirtió 50 millones de dólares en Zhongkezhi.
El propósito de la inversión extranjera es convertir a Zhongkezhi en una marca de la industria de garantía nacional y completar su cotización en el extranjero. Algunos bancos de inversión creen que la valoración de Zhongke Zhi después de la IPO podría alcanzar los 4.000 millones de dólares. Según el plan de negocios de Zhongkezhi, en los próximos cinco a diez años, Zhongkezhi establecerá subsidiarias en las principales provincias y ciudades de todo el país, y la escala de garantía alcanzará los 654,38 mil millones de yuanes.
Después de obtener capital, Zhongkezhi inmediatamente abrió tiendas en todo el país. Sobre la base de las empresas originales en Shenzhen, Beijing, Shanghai, Fujian, Changsha y otros lugares, se han establecido varias empresas de la serie Zhongkezhi en Guangdong, Hebei, Zhejiang, Chongqing, Jiangsu, Fujian, Hunan y otros lugares. A finales de 2007, se afirmó que los activos netos acumulados de todo el grupo habían alcanzado los 3.200 millones de yuanes.
La rápida expansión de escala ha planteado graves desafíos a las extensas operaciones originales de Zhongke Zhizhi. Cada filial regional es una persona jurídica independiente. Se puede decir que son reyes de la montaña y realizan negocios de forma independiente bajo la bandera de Zhongke Zhi. Su desarrollo es diferente y los ingresos y beneficios no aumentan con la escala. Debido a deficiencias inherentes, el grupo necesita blanquear su escala y desempeño retirando capital de las filiales y retirando los depósitos de los clientes, a lo que también se resisten los "príncipes" locales.
Movilización interna
El 10 de mayo de 2007, Zhang Kaiyong convocó a altos ejecutivos de todo el país para participar en una "reunión secreta".
Según los participantes, Wang Qiong, entonces director financiero del Grupo Zhongkezhi, reveló una serie de datos sorprendentes: el beneficio real de Zhongkezhi en 2006 fue de 37,4 millones de yuanes y sus ingresos fueron de 654,38+ 90 millones de yuanes. Anteriormente, en los tres años comprendidos entre 2003 y 2005, el desempeño real de Zhongkezhi fue una pérdida, pero las ganancias anunciadas por la auditoría externa fueron de 80,71 millones de yuanes, 72,89 millones de yuanes y 140 millones de yuanes, respectivamente.
Esto significa que a finales de 2006, Zhongkezhi tenía una ganancia acumulada por embalaje de 580 millones de yuanes, un activo inflado de 11 millones de yuanes y una compensación real de más de 400 millones de yuanes (no los 50 millones yuanes anunciados anteriormente).
El blog de información privilegiada antes mencionado afirmó que en esta reunión, Zhang Kaiyong admitió: “Durante mucho tiempo, la empresa en realidad no ganó dinero. Para poder presentar inversores estratégicos y salir a bolsa, tuvimos que empaquetar las ganancias y. Ingresos, este agujero es cada vez más grande. Siempre me ha preocupado cómo cubrir siete ollas y dos tapas ".
En la reunión, Zhang Yong dijo que los ejecutivos pueden optar por renunciar. "trabajar juntos en el mismo barco y seguir adelante" con él. Estar en el mismo barco es en gran medida un intento de ocultar el verdadero desempeño y cómo lidiar con la auditoría de Deloitte Huayong.
El 17 de mayo de 2007, después de "unificar" el pensamiento de los altos ejecutivos, Zhongke Zhi celebró una reunión especial sobre el negocio del grupo. El núcleo era cómo "mejorar" el negocio de préstamos falsos confiados (Zhongke Zhi). ) Denominado internamente "Negocios del Grupo") pasó la revisión.
El negocio de préstamos encomendados se refiere a los préstamos a corto plazo con intereses altos otorgados por Zhongkezhi a empresas que necesitan fondos con urgencia. Este activo y los ingresos correspondientes representan casi el 50% de los datos públicos de Zhongkezhi.
A mediados de 2008, esta cifra superó los 65.438+700 millones de yuanes, y la tasa de interés otorgada a los clientes llegó a 265.438+0,6%. Sin embargo, posteriormente la pérdida superó los 900 millones de yuanes.
Un acta de reunión enviada por un alto ejecutivo de Zhongkezhi a un periodista de Caijing mostró que Deloitte tenía dudas sobre el negocio de préstamos confiado, principalmente porque la cantidad era enorme, pero los archivos y procesos comerciales eran demasiado simples y Faltaban demasiados materiales, la dirección de registro del cliente es diferente.
De hecho, una parte considerable de los préstamos confiados son simplemente fondos inactivos dentro de Zhongkezhi, es decir, "préstamos de izquierda a derecha", que se operan repetidamente para crear una escala comercial y una escala de capital falsas. Pero el problema es que los prestamistas a menudo son simplemente empresas fantasma con poco capital y calificaciones insuficientes, a las que es fácil llegar hasta el final.
En la reunión de mayo de 2007, al responder a preguntas contables, Zeng, entonces director del Centro de Control de Riesgos de Zhongke Zhizhi, propuso el "modelo de Empresa A y B" de préstamos confiados falsos, es decir, realizar The; La empresa fantasma para el préstamo se llama Empresa B. Se admite que en realidad está controlada por Zhongkezhi y está registrada en su mayoría por empleados o familiares de Zhongkezhi. Sin embargo, el usuario real del préstamo es otra empresa (llamada Empresa A), que. Generalmente es más fuerte, pero no es conveniente prestar, por lo que A garantiza los préstamos a B y B.
El 29 de junio de 2007, Zhongkezhi celebró una vez más la llamada reunión de negocios del grupo, con el objetivo de realizar auditorías de negocios de fin de año. Los periodistas de Caijing obtuvieron un documento que registra todo el proceso de la reunión. En la reunión se acordaron seis tipos de negocios grupales, basándose en casos de préstamos reales encomendados que existieron en el pasado, incluidos préstamos de desarrollo inmobiliario, préstamos para adquisiciones corporativas, préstamos hipotecarios de ejecución hipotecaria, préstamos modelo AB, etc.
En todo el mundo, la Corporación China de Ciencia y Tecnología se ha quejado de que estas "tareas". El fraude en sí mismo es propenso a lagunas jurídicas y también ha traído pesadas cargas económicas. Un ejecutivo dijo que una empresa con un capital registrado de 654.380 millones de yuanes tiene que pagar al menos entre 4 y 5 millones de yuanes al año por "negocios del grupo", impuestos incluidos. Como resultado, un verdadero "agujero negro" de financiación está creciendo como una bola de nieve.
En este sentido, Zhang Kaiyong dijo que este enfoque es resolver los problemas que quedan de la historia de una vez por todas y luego compensar el déficit mediante una serie de expansión comercial y realización de activos.
El ilusorio modelo de expansión e inversión de Zhongke Zhizhi finalmente colapsó debido al desequilibrio de intereses internos. Desde junio de 2007 hasta octubre de 2007, GE invirtió 50 millones de dólares y poseía el 8% de las acciones de Zhongkezhi. A diferencia de atraer inversión extranjera en el pasado, Ge compró las antiguas acciones en poder de Zhang Yong. Para no diluir su participación mayoritaria, Kaiyong primero recompró algunas acciones de los empleados a altos ejecutivos, pero el precio fue solo costo más intereses.
Esta medida finalmente se convirtió en el detonante de la intensificación de los conflictos entre Zhang Kaiyong y los altos ejecutivos y empleados. Zhang Kaiyong lo admitió en una entrevista con Caijing en febrero del año pasado.
En julio de 2008, una carta detallada sobre el fraude de Zhongkezhi escrita por un ex ejecutivo de Zhongkezhi fue colocada sobre los escritorios de varios accionistas extranjeros.
"Aterrizaje duro"
El 21 de julio de 2008, Ciencia y Tecnología de China celebró nuevamente una reunión de emergencia de alto nivel y publicó la carta informe de un ex ejecutivo. La carta de informe decía que Zhongke Intelligentsia había acumulado pérdidas de 700 millones de yuanes y 800 millones de yuanes a lo largo de los años, y que su desempeño había sido fraudulento. Utilizó empresas fantasma para realizar préstamos encomendados falsos. En su punto máximo, el rendimiento anual de los préstamos encomendados falsos superó los mil millones de yuanes. Por este negocio de falsificación, Zhongkezhi cuesta cientos de millones de yuanes cada año. Además, la compensación a cargo de Zhongkezhi en realidad asciende a cientos de millones de yuanes.
La carta de informe también indicaba que los fondos recaudados por la emisión de bonos se convirtieron en fondos propios en forma de préstamos confiados por los principales accionistas, participaron en la colocación de Shenzhen Ping An y luego hipotecaron el acciones a los bancos a cambio de efectivo.
Una videoconferencia obtenida por los reporteros de Caijing mostró que en esta conferencia de prensa, Zhang Kaiyong admitió que la mayor parte del contenido de la carta de informe era cierto. Sin embargo, Kaiyong pareció aliviado en ese momento y consideró esto como una oportunidad para un "aterrizaje forzoso".
"Solía sentir que estaba luchando con un secreto y una carga, pensando que los demás no sabían nada. De hecho, ellos (los accionistas extranjeros) no son estúpidos. En esta reunión, Zhang Kaiyong se rió". él mismo.
Posteriormente, Zhongkezhi anunció su informe provisional de 2008, que de hecho adoptó un enfoque de "aterrizaje forzoso", diciendo que debido a las enormes pérdidas en el negocio de préstamos confiado, había hecho una provisión de 654,38 mil millones de yuanes. Entre ellos, se proporcionaron alrededor de 654.380 millones de yuanes + 072,9 millones de yuanes para préstamos confiados de hasta 947 millones de yuanes, y se incurrieron en pérdidas por garantías de préstamos por otros 460 millones de yuanes. La explicación pública de Zhang Kaiyong para este espectacular "buceo" es que las pequeñas y medianas empresas se han visto afectadas por el cambio repentino en la situación económica.
La entidad auditora Deloitte no emitió opinión de auditoría sobre el informe intermedio por "incapacidad de juzgar".
Además del desempeño ficticio, las cuentas confusas y opacas entre las empresas privadas de Zhang Yong, Zhongke Zhi y Zhongke Zhi Holdings, también han hecho sospechar a los accionistas y empleados extranjeros. A lo largo de los años, basándose en la plataforma de financiación garantizada por Zhongkezhi, Zhongkezhi Holdings ha recibido un flujo constante de fondos.
Kai Zhangyong le dijo una vez a Caijing que Zhongkezhi Holdings tiene un capital registrado de más de 200 millones de yuanes y pasivos de alrededor de 700 millones de yuanes. También dijo que, en comparación con el negocio de garantías, "las contribuciones más rentables son en realidad". inversión financiera y bienes raíces." "
La información pública muestra que a finales de 2007, Zhongkezhi Holdings tenía ingresos operativos de 2 mil millones de yuanes, activos netos de 3,5 mil millones de yuanes y activos totales de aproximadamente 4 mil millones de yuanes. yuan.
Según un ex ejecutivo de Zhongkezhi, Zhongkezhi Holdings tiene alrededor de siete u ocho inversiones financieras de capital, incluida parte de Xiamen Commercial Bank y Guotai Junan, así como 140.000 acciones de Ping An. Además, también es propietaria de Shenzhen Zhongkezhi Industry and Trade Development Company, Shenzhen Zhongkezhi Asset Management Company, Zhangjiajie Shanshui Tianxia Real Estate Co., Ltd., Zhangjiajie Ligen International Hotel y otras industrias.
A raíz del "aterrizaje forzoso", Kaiyong, los accionistas y acreedores extranjeros optaron por "ayudarse mutuamente en el mismo barco".
El 24 de junio de 2008, además de los tres accionistas extranjeros del Banco Asiático de Desarrollo, finalmente llegaron a un acuerdo con Zhongke Zhida. Dado que el Banco Asiático de Desarrollo no es una institución comercial, una vez que se descubre que una empresa invertida ha actuado de manera deshonesta, debe salir y no puede hacer concesiones por intereses comerciales. En respuesta a la solicitud de entrevista del periodista de "Financial", un portavoz de la sede del banco afirmó cautelosamente que "los procedimientos legales pertinentes aún están en curso".
El 27 de marzo de 2009, Zhongkezhi realizó una "Actualización". en la sesión informativa de Shenzhen", afirmando que ha llegado a un acuerdo de "canje de deuda por acciones" con acreedores que poseen 6.543,8 millones de dólares en bonos. Si se implementa este acuerdo, el tenedor del bono se convertirá en el mayor accionista con el 40% de Zhongkezhi, las acciones de Zhang Yong se diluirán al 32,26% y las acciones de los cuatro accionistas extranjeros se diluirán al 24,49%.
Esto significa la transferencia del control de Zhongkezhi Company. En el futuro, la junta directiva de Zhongkezhi nombrará a cinco directores entre los tenedores de bonos, y el propio Zhang sólo podrá nombrar a tres directores. Los tenedores de bonos también tienen derecho a nombrar un director financiero y un director de gestión de riesgos en la sede del grupo, así como un director de reestructuración.
En cuanto a cómo compensar el "agujero negro" de los fondos, Zhang Yong propuso una vez poner los activos de Zhongke Zhi Holdings en una compañía de garantía, pero los accionistas extranjeros siempre han estado en desacuerdo. Después de todo, nadie conoce la verdadera situación de Zhongke Zhi Holdings. La solución final fue que Zhongke Zhi afirmó que había una cuenta por cobrar de 1.654,38+72 millones de yuanes de Shenzhen Zhonglande Real Estate Agency Appraisal Company. Esta última es una empresa con el nombre de Kaiyong Private Holding Group. Además, la inversión de capital de Zhang Kaiyong en Guotai Junan ascendió a 404 millones de yuanes. Originalmente era un activo a nombre de su empresa privada y ahora se ha inyectado en Zhongke Zhi. Además, existe un fondo de comercio de 865.438+08 millones de yuanes, que es la diferencia entre la fusión y la adquisición.
Esta serie de acuerdos significa que Zhang Zhangyong ha asumido las pérdidas causadas por el desempeño ficticio y la malversación de fondos de Zhongkezhi, y también ha llenado algunos de los "agujeros negros" de los fondos con acciones prácticas como la venta de activos, admitir pasivos e inyectar capital - —Aunque todavía existe incertidumbre: ¿puede Zhang Kaiyong devolver 165.438+72 millones de yuanes en cuentas por cobrar? ¿Se ha prometido el capital de Guotai Junan al banco? ¿La buena voluntad de 818 millones de yuanes significa un agujero que no se ha llenado?
Según información privilegiada de Zhongke Zhi, Zhang Kaiyong pudo realizar este rescate no solo por sus profundos sentimientos por Zhongke Zhi, sino también porque llegó a un acuerdo privado con accionistas extranjeros, es decir, accionistas extranjeros. renunciar a su derecho a exigir responsabilidad personal. En la operación "palacio forzado" de agosto del año pasado, los accionistas extranjeros expresaron su intención de llevar a Zhang a los tribunales en Hong Kong por fraude. Sin embargo, al cierre de esta edición, el reportero de Caijing aún no había recibido confirmación de ambas partes.
“Después de todo, él no se fue”. En junio de 2008, le dijo un representante de un accionista extranjero a un periodista de Caijing.
Revenge Co., Ltd.
Después de que la verdad fue revelada capa por capa, la reputación de Zhongkezhi fue la más afectada. El Banco de Beijing, el socio más grande de Zhongke Zhi, congeló los depósitos de Beijing Zhongke Zhi en el banco por aproximadamente 6.543,8 mil millones de yuanes en mayo de este año. A finales de 2008, los préstamos del Banco de Beijing a través de Zhongkezhi alcanzaron los 3.100 millones de yuanes. En años normales, el Banco de Beijing suele cobrar cero depósitos por los préstamos garantizados de Beijing Zhongkezhi.
Lo que siguió fue una estrecha cadena financiera.
Los conocedores de Beijing Zhongkezhi le dijeron a Caijing que Beijing No. 1 Biochemical Pharmaceutical Co., Ltd. ha extendido el préstamo de 25 millones de yuanes garantizado por Beijing Zhongkezhi en el Banco de Beijing dos veces seguidas. plan de pago claro. Es posible que los bancos se vean obligados a retirar fondos de las cuentas congeladas de Zhongkezhi. Además, aún no está claro si se trata de un préstamo realizado por Zhongke Zhizhi en nombre de la empresa. Después de que surgió la crisis de Zhongkezhi, estos clientes que pidieron préstamos nominales estaban ansiosos por recuperar sus fondos de Zhongkezhi. Actualmente se desconoce el tamaño de un fondo de esta naturaleza.
Una persona familiarizada con el asunto dijo: "El banco congeló los fondos para autoprotección y la cantidad no era grande. Sin embargo, el déficit de financiación interna de Zhongkezhi es demasiado grande y es difícil operar sin este dinero. Muchos clientes asegurados están en El depósito no se puede reembolsar cuando expire la garantía. Si esto continúa, dará lugar a un litigio o incluso a una 'corrida'."
"El depósito de más de. 1 millón de yuanes caducará en abril o mayo, pero todo el dinero se perderá. Aún no nos lo han devuelto. Cada vez que voy a Zhongkezhi a cobrar deudas, me encuentro con personas que piden un depósito. Si el dinero no se transfiere a la cuenta la próxima semana, demandaremos”, dijo el responsable de las pequeñas y medianas empresas al periodista de Caijing.
Según los cobradores de deudas, cuando Zhongkezhi garantiza negocios, generalmente exige que las empresas paguen un depósito del 10 % y una tarifa de garantía del 2 % al 3 % antes de poder emitir un préstamo garantizado, y la tasa de interés en general aumenta un 20%. Debido a que los bancos a menudo implementan un sistema de margen cero para los préstamos garantizados de Zhongkezhi, Zhongkezhi fácilmente puede apropiarse indebidamente de los depósitos pagados por las empresas. Según la convención, una vez que la empresa reembolsa el préstamo, Zhongkezhi debe devolver el depósito en un plazo de tres días, pero no puede cobrarlo ahora.
En la actualidad, Beijing Zhongkezhi ha recibido más de una docena de cartas de abogados, exigiendo la devolución del depósito adeudado antes de un tiempo determinado.
A finales de junio, un cliente de Zhongkezhi dijo que había recibido la mitad del depósito devuelto por Zhongkezhi y que estaba garantizado, y que la parte restante se devolvería medio mes después.
Algunos empleados dijeron que todo el grupo Zhongkezhi está bajo presión para reembolsar los depósitos, y el departamento de finanzas del grupo exige que las sucursales en varios lugares soliciten los reembolsos de los depósitos con un mes de anticipación.
En esta coyuntura crítica, en junio, Zhang Kaiyong anunció la venta del proyecto del hotel Zhangjiajie Shanshui Tianxia bajo el nombre de China Science and Technology Holdings a un precio desconocido. Los empleados de Zhongkezhi creen que la mayoría de los depósitos devueltos recientemente por Zhongkezhi Guarantee provinieron de esto.
Zhongkezhi ha estado buscando que el gobierno municipal de Shenzhen inyecte capital en la empresa de Shenzhen. El informe de diligencia debida se ha completado y está a la espera de la aprobación del gobierno. Sin embargo, debido al reciente terremoto de personal en el que fue detenido el alcalde Xu Zongheng, será difícil implementar esta "agua que salva vidas" en el corto plazo.
Después de que Zhongkezhi celebrara una sesión informativa en Shenzhen el 27 de marzo, Zhang Kaiyong inició una serie de exposiciones itinerantes en Beijing, Shanghai, Shenzhen y otros lugares en mayo y junio, con la esperanza de ganarse el apoyo de los bancos. escala empresarial cada vez más estrecha.
En la gira, Zhang Kaiyong dijo que a finales de 2008, Zhongkezhi sufrió una pérdida de 65.438+5 mil millones de yuanes, los activos totales de la compañía fueron de 3.945 mil millones de yuanes y el capital del propietario fue de 2.6 mil millones de yuanes. . Al mismo tiempo, mostró el plan de autorrescate y reestructuración del banco Zhongkezhi para restaurar la confianza del mercado. (Extraído de un artículo firmado "Zhongke Zhi: Original Sin and Redemption" publicado por la revista Caijing el 12 de junio de 2009, por los reporteros Zhang Bing y Zhang Man)