¿Qué medidas pueden tomar las empresas constructoras para optimizar la gestión de la financiación?

1. La situación actual de la gestión de la financiación empresarial

(1) El concepto de financiación está atrasado. Muchas empresas carecen del entusiasmo y la iniciativa para recaudar fondos a través del mercado financiero. Dependen más de las políticas preferenciales del gobierno y tienen la mentalidad de "esperar, confiar y querer". Carecen de entusiasmo e iniciativa serios en la gestión del financiamiento corporativo y creen eso. están sirviendo al país. Se han pagado muchas ganancias y el gobierno debe invertir más capital o reducir los impuestos y proporcionar ganancias. Lo que es más común es que las empresas pidan al gobierno que intervenga en los bancos mediante "lobby" o sobornos, obligando a los bancos a conceder préstamos o implementar condiciones de préstamo preferenciales para empresas que no son adecuadas para su negocio, con el fin de desarrollar sus empresas. Desde el nivel nacional, debemos ser plenamente conscientes de la importancia de las pequeñas y medianas empresas para el desarrollo de la economía nacional, especialmente en términos de políticas de financiación, tratar a las pequeñas y medianas empresas en igualdad de condiciones con las grandes empresas centrales y abrir activamente Canales de financiación para pequeñas y medianas empresas.

(2) Modalidad única de financiación. Dado que la estructura financiera de mi país ha estado dominada durante mucho tiempo por la financiación indirecta procedente del crédito bancario, afectada por la forma de pensar y la calidad del personal financiero de las empresas en el sistema de economía planificada, las empresas tienen una gran dependencia de los bancos para su financiación, lo que da lugar a que el trabajo de financiación sea casi equivalente a un simple "negocio en funcionamiento". El canal único de financiación dificulta que las empresas obtengan financiación y carece de flexibilidad en la utilización de los fondos, lo que aumenta los riesgos financieros. El carácter único de la financiación hace que el arrendamiento financiero, el descuento y transferencia de letras, el descuento de cuentas por cobrar, etc. no desempeñen el papel que les corresponde en la gestión de la financiación empresarial. Según datos publicados por la Oficina Provincial de Estadísticas de Zhejiang, el 74,6% de las pequeñas y medianas empresas de Zhejiang no tienen fondos suficientes y el 85,3% de ellas necesitan refinanciación. Estas pequeñas y medianas empresas eligen principalmente préstamos bancarios como método de financiación. .

(3) Fuerte conciencia de los costos y escasa conciencia de los riesgos. Un mal concepto de costos se refleja en la falta de consideración del principio de costo-beneficio en el proceso de financiamiento corporativo. La base para financiar el trabajo no es la estructura de capital y el costo integral de capital de la empresa, lo que viola el moderno principio de costo financiero. La mayoría de las veces, cuando una empresa necesita fondos para sus actividades operativas, el personal financiero va a recaudar fondos. Incluso si se completa la tarea de financiación, no se consideran la estructura de capital ni los costos. La escasa conciencia del riesgo se refleja en: por un lado, las empresas generalmente operan a ciegas con la deuda, independientemente de la utilización del capital, los costos de capital y la estructura del capital corporativo; por otro lado, después de que las empresas toman prestado fondos a ciegas, no realizan análisis financieros razonables; de los fondos prestados, la planificación y la gestión financiera, los fondos están inmovilizados, inactivos y desperdiciados. El débil concepto de costos y la conciencia de riesgo en la gestión financiera corporativa hacen que la gestión financiera corporativa sea muy ciega y desordenada.

(D) Falta de gestión del tiempo en la financiación. Muchas empresas tienden a centrarse únicamente en sus propias necesidades de capital e ignorar el entorno macro del mercado de capitales. Este problema es aún más evidente para las empresas que carecen de planificación de sus necesidades de capital a medio y largo plazo. Cuando los mercados de capital escasean o los gobiernos reducen la oferta monetaria, las empresas tienen que pagar costos financieros más altos. Por lo tanto, si la empresa no tiene necesidades de capital y planes de financiación detallados y realiza ajustes oportunos en función de su situación real y macroeconómica, es probable que el ciclo de financiación de la empresa se desvíe de los ciclos del mercado de capitales y de regulación gubernamental, y la La empresa soportará costos financieros evitables. Al mismo tiempo, muchas empresas carecen de gestión de costos en el proceso de financiación, el punto de apoyo del trabajo de financiación no está claro y violan los principios de la gestión de costos financieros moderna en términos de gestión de capital, control de capital y estructura de capital.

(5) El sistema financiero imperfecto y el apoyo financiero insuficiente son razones importantes de las dificultades financieras de las pequeñas y medianas empresas en mi país. En primer lugar, hay una falta de instituciones financieras que atiendan específicamente a las pequeñas y medianas empresas. Dado que el sistema bancario comercial de mi país, especialmente los cuatro bancos principales, está en proceso de transformación, para prevenir riesgos financieros, los bancos comerciales han recurrido en los últimos años a una estrategia de desarrollo para grandes empresas y grandes ciudades, y al mismo tiempo Al mismo tiempo, han retirado un gran número de instituciones originales. Objetivamente hablando, esto ha llevado a una fuerte contracción de los servicios de crédito para las pequeñas y medianas empresas ubicadas en los condados. En segundo lugar, el poder crediticio de los bancos es insuficiente. Los bancos y bancos corporativos en proceso de reestructuración deberían mejorar las condiciones de los préstamos en consecuencia, basándose en la seguridad y liquidez de los activos. Debido a su propia fortaleza económica y a la falta de una gestión financiera científica, las pequeñas y medianas empresas a menudo no cumplen con los estándares establecidos por los bancos. En tercer lugar, los costos operativos y los riesgos de los préstamos de las instituciones financieras a las pequeñas y medianas empresas son altos, lo que restringe la concesión de crédito a las pequeñas y medianas empresas. Los procedimientos de préstamo y los vínculos de manejo de las instituciones financieras son básicamente los mismos, pero el préstamo promedio obtenido por cada pequeña y mediana empresa es mucho menor que el de las grandes y medianas empresas. Por lo tanto, el costo operativo de cada préstamo para las pequeñas. y medianas empresas es relativamente alto para las instituciones financieras.

Al mismo tiempo, debido a la corta existencia de las pequeñas y medianas empresas, la baja transparencia de la información financiera y la baja calificación crediticia, los bancos deben controlar estrictamente los préstamos a las pequeñas y medianas empresas para prevenir riesgos crediticios. Cuarto, hay una falta de competencia dentro de las instituciones financieras y domina el mercado de prestamistas. Si hay competencia entre instituciones financieras, las empresas pueden elegir instituciones financieras según sus propias condiciones. Sin embargo, en condiciones de competencia imperfecta, las instituciones financieras no aumentan las tasas de interés, sino que reducen los préstamos, y las empresas no otorgan préstamos sin importar cuánto estén dispuestas a pagar, lo que resulta en préstamos a pequeñas y medianas empresas que cumplen con las condiciones crediticias. siendo bloqueado.

2. Formas de fortalecer la gestión financiera corporativa

(1) Desarrollar y utilizar métodos de financiación. Las empresas tienen dos métodos de financiación: financiación interna y financiación externa: 1. La financiación endógena significa que las empresas dependen principalmente de su propio excedente acumulado para sobrevivir y desarrollarse. La forma de aumentar el superávit empresarial es aumentar los gastos, mejorar la eficiencia en la utilización del capital, aumentar las ganancias empresariales y reducir los costos. Según una encuesta del Banco Mundial sobre empresas en Wenzhou y otras regiones, ya sea en las etapas de inicio o de desarrollo, las empresas dependen en gran medida de sus propios fondos para su financiación, y al menos el 62% de los fondos provienen de los fondos propios de los propietarios o los primeros beneficios de la empresa. Esto muestra que la financiación endógena sigue siendo el principal método de financiación para muchas empresas en Zhejiang y representa más del 50% 2. La financiación externa se divide principalmente en financiación indirecta y financiación directa; La financiación indirecta se refiere principalmente a préstamos bancarios, que pueden dividirse en préstamos gubernamentales, préstamos de bancos comerciales y préstamos de organizaciones multilaterales mundiales (como el Banco Mundial, el Banco Asiático de Desarrollo y el Fondo Monetario Internacional). Los préstamos gubernamentales para políticas suelen estar vinculados a sus políticas industriales. Los préstamos de organizaciones multilaterales internacionales son todos préstamos de propiedad estatal y tienen un cierto carácter de apoyo. Además, el crédito a la exportación es también una forma de financiación del comercio para las empresas. Los instrumentos de financiación directa incluyen principalmente bonos corporativos, efectos comerciales y acciones en arrendamiento. Para las empresas, la financiación con bonos corporativos puede ser independiente de las relaciones entre el banco y la empresa, y las empresas se enfrentan directamente a los inversores. El papel comercial, al igual que los bonos corporativos, es una herramienta de financiación directa, pero tiende más a la financiación a corto plazo. El arrendamiento incluye arrendamiento financiero y arrendamiento operativo. El primero transfiere la propiedad del objeto arrendado al arrendatario una vez finalizado el contrato de arrendamiento, mientras que el segundo no. Las acciones son un tipo de financiación de capital, lo que significa que la empresa obtiene capital permanente y también significa cambios en la estructura accionarial de la empresa. Además de los métodos de financiación anteriores, también existen pagos diferidos en forma de crédito comercial para financiar la venta de cuentas por cobrar, etc. Los diferentes métodos de financiación tienen diferentes características y son adecuados para las diferentes necesidades de fondos de las empresas en diferentes períodos. Las empresas deben elegir el método de financiación con el menor costo y menor riesgo en función de las características de las necesidades de capital. Los datos publicados por la Oficina Provincial de Estadísticas de Zhejiang muestran que una encuesta sobre las necesidades de capital de las empresas en Jinhua, Shaoxing, Taizhou y Wenzhou muestra que el 60% de las empresas necesitan préstamos bancarios, el 30% depende de la financiación propia y el 7,5% depende de préstamos internos. financiación, y el 2,5% depende de la financiación con acciones; el 16,27% de las pequeñas y medianas empresas cree que es más fácil obtener préstamos de los bancos, el 60,47% de las empresas cree que es más difícil obtener préstamos de los bancos y el 23,26% de las empresas cree que es más difícil obtener préstamos de los bancos. Las empresas creen que es muy difícil obtener préstamos de los bancos, es decir, el 83,73% de las necesidades crediticias de las empresas no se satisfacen y los préstamos son difíciles de obtener. El "cuello de botella" que restringe el desarrollo de las empresas.

(2) Fortalecer el concepto de costo de capital y conciencia de riesgo. En primer lugar, debemos predecir razonablemente la oferta y la demanda del mercado de capitales, porque los costos de capital de varios métodos de financiación están directamente relacionados con la oferta de "bienes de capital" en el mercado de capitales sólo considerando plenamente la oferta y la demanda. el mercado de capitales podemos reducir fundamentalmente los costos de financiación. En segundo lugar, compare completamente los costos de financiamiento de varios métodos de financiamiento, incluidos los costos de financiamiento de los métodos de financiamiento mixtos que incluyen múltiples métodos de financiamiento, y elija el que tenga el costo de capital más bajo. El fortalecimiento de la conciencia sobre el riesgo se refleja en la elección racional de los métodos de financiación, porque diferentes métodos de financiación conllevan riesgos diferentes. Por ejemplo, la financiación de capital puede obtener capital permanente y no hay presión para pagar el principal y los intereses, pero la empresa necesita transferir parte de sus derechos de voto para obtener derechos de voto, mientras que la financiación de deuda no requiere la transferencia de derechos para obtener derechos de voto. , pero existe una fuerte presión para reembolsar el principal y los intereses. Además, incluso con el mismo método de financiación, las empresas en diferentes períodos y periodos son diferentes. En resumen, el principio básico para fortalecer la gestión financiera corporativa y mejorar los conceptos de costos de capital y la conciencia del riesgo es minimizar los costos financieros cuando los riesgos financieros son ciertos, o minimizar los riesgos financieros cuando los costos financieros son ciertos.

(3) Fortalecer y mejorar la gestión de la cantidad y plazo de financiación. En la gestión de cantidades, es necesario planificar o predecir la cantidad de financiamiento por adelantado y organizar la cantidad de financiamiento de acuerdo con la predicción o el plan para que la estructura de financiamiento sea razonable y reducir los costos y riesgos de financiamiento. El monto del financiamiento puede provenir del presupuesto de cada departamento o de la planificación de varios proyectos, o puede provenir del retorno del departamento financiero basado en datos históricos.

El objetivo de la gestión de cantidades es no afectar el tiempo de solicitud de financiación de departamentos o proyectos, por lo que el importe de la financiación debe ser adecuado, sin redundancias ni lagunas. Por supuesto, en la operación real, es difícil alcanzar el estado ideal, lo que significa que las empresas deben tener un acuerdo de mediación, establecer un fondo de mediación de cantidad de financiamiento e invertir en el fondo cuando la cantidad de financiamiento sea excedente. Cuando el monto de financiamiento es pequeño, la gestión del período de compensación del fondo es relativa al financiamiento de deuda y su objetivo es equilibrar los períodos generales e individuales. El equilibrio general significa que la estructura temporal de toda la financiación de la deuda de la empresa debe ser razonable y los pasivos a largo plazo deben utilizarse tanto como sea posible, porque los pasivos a largo plazo ejercerán menos presión financiera sobre la empresa que los pasivos a corto plazo. . Además, los bonos convertibles, que se encuentran entre acciones y bonos, también son un tipo de pasivo a mediano y largo plazo. En cuanto a los pasivos a corto plazo, dado que la presión para que las empresas realicen buenas operaciones financieras es mucho mayor que los pasivos a largo plazo, las empresas deben prestar especial atención a la gestión de los pasivos a corto plazo. En términos de capacidad de pago, los pasivos a corto plazo deben ser compatibles con el buen flujo de caja y el flujo de ingresos de la empresa. En la gestión de riesgos, diferentes pasivos a corto plazo tienen diferentes riesgos y buenos costos en diferentes entornos económicos.

(4) Implementar diferentes sistemas de gestión financiera de acuerdo con la estructura organizativa interna de la empresa para mejorar el nivel general de gestión financiera. Para aprovechar al máximo las ventajas financieras generales de la empresa y lograr una planificación, equilibrio y envío de fondos unificados dentro del grupo, la gestión de fondos de cada sucursal dentro de la empresa tiende a implementar un sistema de gestión de gestión unificada y liderazgo jerárquico. La gestión unificada se refiere a la gestión unificada de fondos por parte de la sede corporativa, lo que requiere que todas las empresas del grupo transfieran ganancias y depreciación a la sede, y la sede organizará el uso de los fondos de acuerdo con las necesidades de la estrategia de desarrollo, o completará paso a paso en cada sucursal. La organización interna de una empresa consta de muchas sucursales, filiales de propiedad absoluta y filiales holding. Bajo diferentes formas organizativas, la sede corporativa tiene diferentes derechos de control sobre su capital y, naturalmente, la autoridad de gestión financiera de la sede también es diferente. Por lo tanto, el grado de gestión unificada y liderazgo jerárquico en el sistema financiero también es diferente. Para las sucursales que no tienen estatus de persona jurídica independiente dentro de la empresa, la sede corporativa es más adecuada para implementar un sistema de gestión de personas jurídicas a nivel de capital. Desde la perspectiva de la gestión financiera, la sede corporativa tiene derechos de financiación a largo plazo y maneja negocios de préstamos de manera uniforme con bancos u otras instituciones financieras. Los fondos que las empresas afiliadas dentro de la empresa necesitan pedir prestado del exterior no pueden tomar prestados fondos de los bancos por su cuenta, sino que la sede corporativa toma prestados fondos de manera uniforme y luego los asigna a la empresa para su uso. En términos generales, las filiales holding son personas jurídicas con derechos directos de financiación de préstamos a corto plazo. Aunque una filial de propiedad absoluta es una empresa con personalidad jurídica, está totalmente controlada por la sede social, por lo que las sedes corporativas tienen las condiciones para una gestión equitativa de las sucursales. Sin embargo, en lo que respecta a la financiación de letras, las normas de gestión del negocio de letras exigen que el negocio de letras sea manejado directamente por cada empresa en su banco local. Es decir, la sede corporativa no puede gestionar de manera uniforme la financiación de letras de su totalidad. subsidiarias de propiedad, pero sus sucursales y subsidiarias de propiedad total. El financiamiento de facturas de la empresa debe ser autorizado por la sede social. Por lo tanto, para controlar la escala financiera general, la sede corporativa debe implementar la gestión de cuotas en las facturas.

(5) Ser bueno aprovechando el entorno financiero y las oportunidades para lograr financiamiento oportuno. Las empresas deben formular planes de demanda de capital científico y planes de financiamiento, y considerar el entorno financiero y sus propias necesidades de financiamiento al financiar. Las empresas deben prestar atención al momento de la financiación y tener expectativas razonables sobre el mercado de capitales, la política monetaria, la política fiscal, la política industrial y otras políticas de macrocontrol del gobierno.

Las empresas también deben prestar atención a la gestión financiera interna al financiar. Una estructura de financiación razonable para una empresa debería consistir en financiación interna y financiación externa, porque el desarrollo de una empresa depende de su propia acumulación y de la inyección de capital de inversores externos. La gestión del financiamiento interno debe, en primer lugar, reducir efectivamente los costos y gastos, aumentar la fuente y la cantidad de ingresos corporativos, aumentando así las ganancias retenidas de las ganancias corporativas; en segundo lugar, debe reducir la inactividad y la ocupación de fondos y mejorar la eficiencia en la utilización del capital de los ingresos de los depósitos comerciales; .