¿Cuáles son los factores que afectan el coeficiente beta de una empresa?
El coeficiente beta es un indicador que mide en qué medida el cambio de precio de un activo se ve afectado por el cambio de precio promedio de todos los activos en el mercado. Es una empresa clave a la hora de evaluar el valor de una empresa mediante el método del coeficiente de riesgo del sistema. Para determinar correctamente el riesgo del sistema del objeto de evaluación, es necesario que el evaluador analice varios factores que afectan el coeficiente β.
Involucrando el coeficiente β
Hay dos modelos para determinar el coeficiente β. Uno es el modelo CAPM (modelo de fijación de precios de activos de capital, también llamado modelo de línea del mercado de valores): E(Ri) = RF β I (RM-RF), donde E(Ri) = la tasa de rendimiento esperada del activo I.
Rf=tasa de rendimiento libre de riesgo
Rm=tasa de rendimiento promedio del mercado
El otro es el modelo de mercado: E(Ri)=αi βiRm .
Ambos modelos son modelos lineales de una variable y los parámetros de los modelos se pueden determinar utilizando el método de mínimos cuadrados. En ambos modelos, el coeficiente beta es la pendiente del modelo. Cuando αi=Rf(1-βi), estos dos modelos se pueden convertir entre sí.
Los supuestos, datos y condiciones de aplicación de estos dos modelos son diferentes. Teóricamente, el modelo CAPM es un modelo de equilibrio basado en una serie de supuestos estrictos. Supongamos que hay un mercado completo, que la información no tiene costo, que los activos son divisibles, que los inversionistas son reacios al riesgo, que tienen expectativas comunes de rendimiento y que pueden pedir prestado y pedir prestado libremente en función de la tasa de rendimiento de los activos libres de riesgo.
En otras palabras, el modelo CAPM describe la relación entre el rendimiento esperado de los activos E (Ri) y la compensación del riesgo de los activos (Rm-Rf) en condiciones de equilibrio de mercado. Un modelo de mercado describe la relación entre el rendimiento esperado de un activo y el rendimiento promedio del mercado. Los modelos de mercado reflejan la relación entre el rendimiento esperado de un activo y el rendimiento esperado del mercado.
Independientemente de si el mercado está en equilibrio o no. Entre ellos, el coeficiente β refleja el grado de impacto de los cambios en los rendimientos esperados del mercado sobre los cambios en los rendimientos esperados de los activos.
Datos ampliados:
Uso del coeficiente beta
Calcular el costo de capital y tomar decisiones de inversión (invertir solo en proyectos con una tasa de retorno superior al costo de capital); calcular el costo de capital, formular evaluaciones de desempeño y estándares de incentivos. Calcular el costo de capital y evaluar los activos (beta es la base del modelo de flujo de efectivo descontado); determinar el riesgo sistemático de un solo activo o cartera de inversiones;
Para la gestión de inversiones de carteras de inversión, especialmente de cobertura (o especulación) de futuros sobre índices bursátiles u otros derivados financieros. El coeficiente beta tiene una muy buena propiedad lineal, es decir, la beta de una cartera de activos es igual a la suma ponderada de los coeficientes beta de los activos individuales según su peso en la cartera.
Enciclopedia Baidu-coeficiente β