Tanto el volumen como el precio de los productos financieros bancarios cayeron durante el año. Los expertos dicen que se espera que aumente en el futuro.
El economista jefe de CITIC Securities, Ming Ming, dijo a un periodista del Securities Daily que con la transformación del valor neto de los productos de gestión patrimonial, el mercado de bonos y el mercado de valores fluctuarán este año, por lo que el valor neto de la riqueza bancaria Los productos de gestión también fluctuarán mucho, lo que resulta significativamente menos atractivo para los clientes con menor apetito por el riesgo. A los bancos les resulta más difícil emitir y vender productos, y el número de productos bancarios de gestión patrimonial recién emitidos y en venta ha disminuido. Además, la tasa de rendimiento general del mercado de bonos ha estado disminuyendo desde este año, y la tasa de rendimiento de la gestión financiera con activos de deuda como principal contenido de asignación también disminuirá significativamente.
El número de novedades y productos en oferta
Doble descenso intermensual
Desde 2022, los productos financieros bancarios han tenido un mal comportamiento y la tendencia a la baja en emisión ha continuado. Los datos publicados por Puyi Standard muestran que desde junio de 5438 hasta octubre, el número de nuevos productos financieros y productos financieros en venta en el mercado financiero bancario mostró una tendencia a la baja, y la tendencia a la baja de los puntos de referencia de comparación de desempeño continuó. En junio 5.438+octubre se incorporaron al mercado 1.705 nuevos productos financieros, una disminución intermensual del 24,05%. Entre ellas, las sociedades de gestión financiera emitieron 514 nuevos productos financieros, un descenso intermensual del 32,55%.
En noviembre, el número de productos bancarios de gestión patrimonial recién añadidos y en venta siguió disminuyendo. Los datos estándar de Puyi muestran que la semana pasada (165438 + 14-165438 de octubre + 20 de octubre) se agregaron al mercado 493 nuevos productos financieros, una disminución de 37 productos con respecto al mes anterior, entre ellos, las empresas de gestión financiera emitieron 154 productos financieros; una disminución de 19 productos respecto al mes anterior, lo que representa el 31,24% de la emisión total del mercado de productos financieros. La semana pasada se vendieron en el mercado un total de 3.751 productos de gestión financiera, 71 menos que el mes anterior, de los cuales 1.702 fueron productos de empresas de gestión financiera, lo que supone un 45,37%.
Du Yang, becario postdoctoral en el Instituto de Investigación Bancaria de China, dijo en una entrevista con un periodista del Securities Daily que la disminución en el número de productos financieros bancarios recientemente desarrollados y de productos en venta se ve afectada principalmente por demanda y oferta. Desde el punto de vista de la demanda, las fluctuaciones de rendimiento se han intensificado, la demanda de productos financieros de los inversores ha disminuido y los emisores han ajustado el número de productos en consecuencia. Desde el lado de la oferta, con la implementación de nuevas regulaciones sobre gestión de activos, el negocio de gestión financiera ha entrado en una etapa de desarrollo de alta calidad. La disminución del número de nuevos productos se vio afectada en parte por el aumento del vencimiento medio de los productos financieros.
Vale la pena señalar que después de experimentar la "ola neta" del mercado en junio 5438+065438+octubre, muchos bancos e instituciones financieras han realizado ajustes a nuevos productos. El periodista encontró que, por un lado, el número de productos financieros con períodos de inversión más largos ha aumentado significativamente y, por otro lado, algunos bancos han ajustado las reglas de gestión de reembolso de los productos. Por ejemplo, CMB Financial ha acortado el tiempo de apertura de reembolso de uno de sus productos.
El gerente financiero de China Merchants Bank dijo a los periodistas que acortar el tiempo de apertura del canje del producto es principalmente para evitar fluctuaciones en el patrimonio neto causadas por un largo período de canje, y también para reducir las pérdidas de los inversores.
Du Yang dijo que una serie de ajustes realizados por las instituciones financieras bancarias son un medio importante para que los emisores respondan razonablemente a las fluctuaciones en el patrimonio neto. El actual mercado de acciones A es muy volátil por muchas razones. Al ajustar de manera flexible los términos de los productos y las reglas de reembolso, las empresas de gestión financiera pueden ayudar a suavizar en la mayor medida las fluctuaciones en el mercado de gestión financiera, lo que favorece el desarrollo a largo plazo del negocio de gestión financiera.
En opinión de Mingming, los productos financieros que acortan el tiempo de apertura del reembolso y extienden el período de cierre no necesitan hacer frente a la presión de reembolso durante el período cerrado, ni tienen una gran cantidad de suscripciones para diluir el Ingresos Hay menos fondos inactivos y una mejor utilización de los fondos. Alta eficiencia. Al mismo tiempo, las bases de deuda con períodos operativos cerrados más largos tienen un mayor espacio de apalancamiento, lo que ayuda a aumentar los niveles generales de ingresos.
Además, desde la perspectiva de los puntos de referencia de comparación de rendimiento, desde este año, los puntos de referencia de comparación de rendimiento promedio de los productos financieros recientemente lanzados y actualmente vendidos en el mercado han disminuido significativamente. Du Yang dijo a los periodistas que desde principios de este año, las fluctuaciones y ajustes en el mercado de capitales han aumentado en cierta medida la incertidumbre sobre los ingresos de los productos financieros. La reducción adecuada de los puntos de referencia de rendimiento refleja las capacidades de gestión activa de los bancos y las filiales de gestión patrimonial, reduce adecuadamente las expectativas de ingresos de los inversores, ayuda a amortiguar el impacto de las fluctuaciones del mercado y protege los derechos e intereses legítimos de los inversores.
Circulación futura y tipos de interés
Aún hay margen de recuperación.
Las recientes fluctuaciones en el mercado de bonos han provocado ajustes en el valor neto de los productos financieros bancarios.
El Informe Puyi Standard muestra que, debido a las fluctuaciones en el mercado de bonos, los ingresos de los productos de gestión patrimonial bancaria también han disminuido, con una caída promedio del valor neto acumulado de más del 0,14% en comparación con el mes anterior (10). mes, casi el 10% de los productos incluso superó el valor neto (el valor neto unitario es inferior a 1). Entre ellos, los ingresos de los productos financieros que invierten principalmente en bonos han caído de manera más evidente, pero las fluctuaciones son en general mejores que las de los fondos de bonos puros.
En vista del fenómeno de la "desnetización" de los productos financieros bancarios, expertos de la industria señalaron que es normal que el valor neto de los productos financieros bancarios fluctúe después de que hayan sido totalmente valorados en términos netos. Liu Yinping, analista del Instituto de Investigación de Tecnología Digital Rong360, cree que el punto de inflexión en el mercado de bonos aún no se ha producido, pero el sentimiento del mercado se ha liberado por completo. A medida que los rendimientos se ajustan gradualmente, los bonos se vuelven más atractivos y los fondos ingresan al mercado para repararlo gradualmente. Esta tendencia volátil no durará mucho.
¿Cómo deberían responder los inversores individuales? Jiang Ling, investigador de Puyi Standards, dijo que los inversores deberían considerar las fluctuaciones del patrimonio neto de forma racional. Las fluctuaciones del mercado a corto plazo no pueden representar el nivel de rendimiento final del producto después de su vencimiento. Pueden retener el producto durante mucho tiempo y esperar a que el mercado se recupere. En general, los productos bancarios de gestión patrimonial tienen ciertas ventajas en cuanto a la reducción de fondos y el control de la volatilidad, y todavía tienen valor de asignación de liquidez cuando el mercado se estabiliza.
Al hablar de la futura tendencia de emisión de productos bancarios de gestión patrimonial, Du Yang cree que los fundamentos de la mejora macroeconómica a largo plazo de China no han cambiado y que el mercado de capitales mantendrá una tendencia de desarrollo estable. A largo plazo, se espera que la emisión de productos de gestión patrimonial vuelva a la normalidad, las tasas de interés se recuperarán significativamente y la calidad del desarrollo empresarial de gestión patrimonial mejorará aún más.
“A corto plazo, todavía hay presión sobre la emisión de productos financieros y las fluctuaciones del patrimonio neto todavía se ven muy afectadas por el mercado; a largo plazo, a medida que los inversores exploren diferentes necesidades, los bancos proporcionarán; "Un sistema de productos más rico con servicios diferenciados, el mercado de gestión financiera seguirá expandiéndose, las operaciones de las empresas de gestión financiera serán más maduras y orientadas al mercado, y se espera que la tasa de rendimiento sea más estable", dijo Mingming.
Xue Hongyan, subdirector del Instituto de Investigación Financiera de Xingtu, dijo a los periodistas que, desde una perspectiva a largo plazo, la gestión financiera de los depósitos es una tendencia importante y que la escala de emisión de productos financieros bancarios muestra una expansión general. tendencia. Al mismo tiempo, con la mejora de las capacidades de gestión de productos de gestión patrimonial de los bancos, existe una alta probabilidad de que los rendimientos de la gestión patrimonial sigan superando las tasas de interés de los depósitos, acelerando así la transferencia de fondos de depósito a productos de gestión patrimonial.