¿Cuánto capital ha adquirido Hony Capital en China Glass?
Abril de 2003. En ese momento, en la Conferencia de Promoción de Transferencia de Derechos de Propiedad de Empresas Estatales de la Provincia de Jiangsu, las acciones de propiedad estatal del Grupo Subo cotizaban en bolsa. Pronto, Zhou Cheng, presidente y director general de Subo Group, recibió una llamada de un funcionario de la antigua Comisión Económica y Comercial Provincial de Jiangsu: Lenovo está aquí y está interesada en Subo. Zhou Cheng condujo hasta Nanjing y recogió a un hombre llamado Xu Minsheng, que en ese momento era el administrador de inversiones de Legend Holdings Investment Division (el predecesor de Hony Capital).
Se dice que Zhao no estaba interesado en Subo Group en ese momento, pero Xu estaba muy entusiasmado. En agosto de 2003, un equipo de cuatro liderados por Xu Minsheng ingresó al Grupo Subo. Cuando se presentó la estructura clara de Subo Group frente a Zhao Linghuan, Zhao Li se interesó en Jiangsu Suhuada New Materials Co., Ltd. (en adelante, Suhuada), una subsidiaria de Subo Group. Además, Subo Group y Suhuada son empresas de canje de deuda por acciones, y su segundo y tercer mayor accionista son las empresas de gestión de activos Huarong y Cinda, respectivamente. La naturaleza de las dos empresas de gestión de activos que sólo reciclan activos y no realizan inversiones industriales hizo que Zhao se diera cuenta: ¡Buena suerte!
El objetivo es Suhuada, el principal activo del Grupo Subo, con buen potencial. Mientras se garanticen los fondos y se amplíe la escala, se espera que se convierta en un líder industrial competitivo en el continente. Por supuesto, no hay ningún problema para que estas empresas coticen en bolsa y recauden fondos en Hong Kong. Entonces comenzaron a planificar en detalle el camino de la adquisición.
Se entiende que Suhuada se constituyó en el año 2001 con fines de cotización y financiación. En ese momento, Subo Group invirtió en activos principales y tenía 51 acciones, Huarong tenía 37,96 acciones, Cinda tenía 4,04 acciones, la Universidad de Zhejiang tenía 2 acciones y Zhou Cheng y otros ejecutivos tenían 4,88 acciones. En junio de 2002, Da ingresó al mercado. Periodo de asesoramiento. Suhuada tiene un rendimiento excelente, con un beneficio neto de más de 38 millones de yuanes en 2003 y un beneficio por acción de más de 0,6 yuanes.
Para adquirir este activo de alta calidad, Hony Capital diseñó un camino ingenioso: primero adquirir el controlador final de Suhuada, controlando así Suhuada (ver Figura 1). El controlador final de Suhuada es Suqian State-owned Assets, que posee una participación del 63,5% en Subo Group, que a su vez posee una participación del 51,12% en Suhuada y Suqian Huaxing New Materials Co., Ltd. (en adelante, Huaxing, que opera la segunda planta de Suhuada. Su Huada posee una participación del 80% en la línea de producción de vidrio.
Según esta estructura, si los activos estatales de Suqian están controlados, Da puede ser adquirido fácilmente.
Debido a que el objetivo final de la adquisición de Hony Capital es cotizar los activos de Suhuada en Hong Kong y convertirlos en acciones de primera línea, naturalmente se necesita capital extranjero. Por lo tanto, el 5438 de junio del 31 de febrero de 2003, Easylead Management Limited (en adelante denominada) registrada en las Islas Vírgenes Británicas y Nanming Co., Ltd. (en adelante denominada Nanming) registrada en Hong Kong se presentaron y firmaron un acuerdo. Con el alcalde de Suqian, Zhang Xinshi, el gobierno municipal de Suqian confió 60 y 40 acciones de los activos estatales de Suqian a EML y Nanming por 6,5 millones de yuanes respectivamente.
Las Islas Vírgenes Británicas son conocidas como el paraíso fiscal del mundo. No sólo está exenta de todos los impuestos locales, sino que tampoco tiene un capital social mínimo. Cualquier moneda puede registrarse como capital y un yuan puede registrar una empresa. No es necesario declarar la información del administrador y no es necesario hacer públicos las cuentas y los informes anuales. En muchas adquisiciones, el adquirente registra una empresa offshore en la región como vehículo de adquisición.
Se entiende que tanto EML como Nanming son empresas con experiencia en Lenovo. Cao Zhijiang, Zhang Zuxiang y Liu poseen cada uno 65.438 0/3 de acciones. Cao es actualmente el vicepresidente de Legend Holdings, Liu fue vicepresidente de Legend Holdings antes de su jubilación y Zhang es el director de Nanming. Esta última es propiedad exclusiva de Legend Holdings. EML y Nanming son accionistas de Hony Capital y poseen 60 y 40 acciones de Hony Capital respectivamente.
Después de que EML y Nanming gestionaron los intereses de Suqian State-owned Assets 100, inmediatamente obtuvieron la espada afilada del gobierno local: la iniciativa para adquisiciones posteriores.
Según el acuerdo de custodia, EML y Nanming pueden participar y controlar las adquisiciones involucradas en la posterior reestructuración de Subo Group. Como resultado, posteriormente lanzaron una serie de adquisiciones, retiraron Huarong y Cinda y se hicieron cargo de todos los activos de Suqian State Assets.
El primer paso es eliminar a Huarong y Cinda de Subo Group (poseen 33,13 y 3,52 acciones de Subo Group respectivamente). En junio de 5438 de octubre y de febrero de 65438 de febrero de 2004, Suqian State-owned Assets firmó acuerdos con Huarong y Cinda respectivamente. El primero adquirió las acciones de Subo Group en poder de los dos últimos por 26 millones de yuanes casi al mismo tiempo, Suqian State-owned Assets firmó acuerdos con Huarong, Cinda y la Universidad de Zhejiang para comprar todas las acciones de Suhuada en poder de este último; tres por 6.212 millones de yuanes, salieron de Suhuada en la dinastía Qing.
Se eliminarán otros accionistas. Los activos de Suqian State Assets a Subo Group, Suhuada y Huaxing están todos bajo el control de Hony Investments. Debido a que Suqian State-owned Assets y Subo Group en realidad no tienen negocios, y Su Huada adquirió otra participación del 20% en Huaxing en agosto de 2004, todos los activos principales del sistema Subo se han reunido en Su Huada. Hay muchos estafadores hoy en día, así que ten cuidado. La inversión aún debería destinarse a algunas plataformas formales, como Tencent Maker Space.