¿Cómo saber si una determinada acción es una acción líder?
Hay miles de acciones A en los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen de mi país. Después de diez años de altibajos, han madurado gradualmente desde los primeros días de subida y bajada general de las acciones individuales hasta el final. En la actualidad, se han despedido por completo del ascenso y la caída. La era de Qi cayó. Según el análisis de mercado de los últimos dos años, la proporción de acciones en alza en cada mercado en alza es solo de aproximadamente la mitad, y hay incluso menos acciones que superan al mercado. Incluso si muchas personas juzgan correctamente la tendencia general, fracasan debido. al sesgo de selección de acciones, todavía no puede obtener ganancias, lo que demuestra la importancia de la selección de acciones para los inversores.
Sección 1: Estrategias básicas para la selección de acciones
¿Cómo elegir acciones correctamente? Durante los últimos 100 años, la gente ha creado varios métodos. Hay tantos métodos que la gente puede sentirse mareada. , pero no importa cuántos cambios haya, se puede resumir en varias estrategias de inversión básicas. 1. Descubrimiento de valor:
Es el método de inversión más tradicional en Wall Street. También ha sido reconocido por los inversores chinos en los últimos años. La idea básica del método de descubrimiento de valor es utilizar algunos básicos. indicadores como la relación precio-beneficio y la relación precio-valor contable Descubra acciones infravaloradas. Dado que este método requiere que los analistas tengan un conocimiento profesional considerable, presenta ciertas dificultades para los inversores no profesionales. La base teórica de este
método es que el precio siempre volverá al valor.
2. Seleccione acciones de alto crecimiento:
Este método se ha vuelto cada vez más popular en el país y en el extranjero en los últimos años. Se centra en el alto crecimiento de los beneficios futuros de la empresa, mientras que los criterios tradicionales de juicio de valor, como la relación precio-beneficio, pierden importancia. Cuando se utiliza esta orientación al valor para seleccionar acciones, la gente se siente más atraída por las acciones de alta tecnología.
3. Selección de acciones de análisis técnico:
El análisis técnico se basa en los siguientes tres supuestos: (1) El comportamiento del mercado cubre toda la información; (2) Los precios se mueven a lo largo de la tendencia (; 3) La historia se repetirá. Bajo la premisa de los supuestos anteriores, al seleccionar acciones utilizando métodos de análisis técnico, generalmente no es necesario prestar demasiada atención a las condiciones operativas y financieras de la empresa ni a otros fundamentos, sino que se utiliza la teoría del análisis técnico o los indicadores de análisis técnico. selecciones de acciones a través del análisis de gráficos de acciones. La base de este método es la volatilidad del precio de las acciones, es decir, independientemente del valor de las acciones, el precio de las acciones siempre fluctúa cíclicamente. El análisis técnico de la selección de acciones tiene como objetivo encontrar acciones sobrevendidas y aprovechar oportunidades de ganancias.
4. Carteras de inversión (fondos indexados) basadas en el índice amplio del mercado:
Con el aumento en el número de acciones, muchas personas han descubierto que pueden juzgar con precisión. La tendencia general, pero deben elegir las acciones adecuadas es cada vez más difícil obtener rendimientos superiores a la media. A menudo cuesta mucha mano de obra y recursos materiales, y los resultados obtenidos son similares o. Incluso peor que el mercado en general, es mejor elegir acciones sin ningún análisis y crear una cartera de inversiones basada exclusivamente en la composición del índice, que al menos pueda lograr rendimientos de inversión que estén sincronizados con el mercado. mercado más amplio. Si hay un fondo indexado que es consistente con el mercado, los inversores no necesitan elegir acciones. Solo necesitan comprar el fondo cuando son alcistas en el mercado de valores y vender cuando son bajistas en el mercado de valores. Dado que los fondos indexados aún no han aparecido en nuestro país, los inversores no pueden invertir según esta estrategia, pero la idea de este método puede servir como referencia.
Las estrategias anteriores se basan principalmente en dos métodos de análisis básicos de la inversión en valores, a saber, el análisis básico y el análisis técnico. Se pueden derivar varios métodos de selección de acciones a partir de las estrategias básicas de selección de acciones mencionadas anteriormente. Además, con diferentes tendencias del mercado y puntos calientes del mercado, habrá diferentes estrategias y métodos de selección de acciones en diferentes etapas del desarrollo del mercado de valores. Además, diferentes personas también crearán sus propios métodos y habilidades de selección de acciones únicos.
Sección 2 Análisis básico Selección de acciones
Análisis básico La selección de acciones consiste en analizar la situación básica de la empresa en la que se va a invertir, incluidas las condiciones operativas, la gestión, el estado financiero y el desarrollo futuro de la empresa. Las perspectivas, etc., comienzan estudiando el valor intrínseco de la empresa, determinan el precio razonable de las acciones de la empresa y luego determinan si se deben comprar las acciones de la empresa comparando la diferencia entre el precio de mercado y el precio razonable.
1. La industria y el ciclo de desarrollo de la empresa
El nivel de desarrollo y la velocidad de cualquier empresa están estrechamente relacionados con la industria en la que opera. En términos generales, cualquier industria tiene su propio ciclo de vida de surgimiento, desarrollo y declive. Las personas dividen el ciclo de vida de una industria en cuatro etapas: período de inicio, período de crecimiento, período de estabilidad y período de declive. Las diferentes industrias pasan por estas cuatro etapas. El tiempo no importa. Generalmente, en la etapa inicial, las ganancias son pequeñas y los riesgos son altos, por lo que el precio de las acciones es bajo, las ganancias aumentan considerablemente en la etapa de crecimiento, los riesgos se reducen pero aún son altos, el nivel general de precios de las acciones de la industria aumenta y los individuos; los precios de las acciones fluctúan mucho; en la etapa de madurez, las ganancias son relativamente estables, pero la tasa de crecimiento es reducida, el riesgo es pequeño y el precio de las acciones es relativamente estable. Las industrias en recesión generalmente se denominan industrias emergentes, con ganancias reducidas y mayores riesgos; , el deterioro gradual de las condiciones financieras y una tendencia a la baja en los precios de las acciones. Por tanto, existe una cierta correlación entre el precio de las acciones de una empresa y su industria.
Por lo general, cuando las personas eligen acciones individuales, deben considerar la influencia de los factores de la industria, tratar de elegir acciones en industrias de alto crecimiento y evitar elegir acciones en industrias en decadencia. Por ejemplo, la industria de las comunicaciones de mi país se ha desarrollado a una tasa anual de más del 30% en los últimos años. La velocidad de desarrollo de la industria es mucho mayor que la tasa de crecimiento económico de mi país. Es una industria típica de las comunicaciones que cotiza en bolsa. p>
están en el mercado de valores. Es muy favorecido y su posicionamiento en el mercado suele ser relativamente alto, convirtiéndose a menudo en una acción aristocrática de alto precio en el mercado de valores. Además, también se buscan con entusiasmo acciones individuales en la industria de la bioingeniería y la industria de la información electrónica debido al alto potencial de crecimiento de la industria y las brillantes perspectivas de futuro.
El precio de las acciones de una empresa que cotiza en bolsa se ve más afectado por su propio nivel de desarrollo y rentabilidad. Cualquier empresa, similar al ciclo de desarrollo de la industria, también tiene su propio ciclo de vida, que también se puede dividir en un período de inicio, un período de crecimiento, un período estable y un período de declive. Tomemos como ejemplo a Sichuan Changhong en la industria de electrodomésticos. Desde su puesta en marcha hasta el establecimiento de su propia marca conocida, ha experimentado 11 años de rápido crecimiento y ahora ha entrado en una etapa de madurez. El precio de sus acciones también ha experimentado una locura. Biao luego se estabilizó. Otro ejemplo es la acción de gran capitalización New Steel Alum en la Bolsa de Valores de Shanghai. Aunque pertenece a la industria del acero que se considera una industria en decadencia, debido a su buen funcionamiento y nivel de gestión, logró un impresionante desempeño en el crecimiento de las ganancias netas. más del 100% en 1998, lo que demuestra que la industria en decadencia Las empresas en ascenso aún pueden aparecer en la industria. Los hechos anteriores muestran que el ciclo de desarrollo de la industria y el ciclo de desarrollo de la propia empresa a veces pueden ser muy diferentes. Al seleccionar acciones, los inversores no sólo deben considerar el ciclo de la industria, sino también analizar cuestiones específicas en detalle. En nuestro país, debido a la escala generalmente pequeña de las empresas, la débil capacidad para resistir los riesgos y el fuerte pensamiento de gestión a corto plazo de las empresas, es más difícil lograr un desarrollo estable, sostenido y a largo plazo. empresas vividas entre las empresas cotizadas Esto es, desde cierta perspectiva, hasta cierto punto, aumenta la dificultad de la selección de valores.
2. Análisis de la posición competitiva y de la situación operativa y de gestión de la empresa
La ley de la economía de mercado es la supervivencia del más fuerte. Las empresas sin ventajas competitivas están destinadas a reducirse y morir gradualmente con el tiempo sólo estableciendo ventajas competitivas. pasando continuamente Sólo tomando diversas medidas, como actualizaciones tecnológicas y desarrollando nuevos productos para mantener esta ventaja, la empresa puede existir durante mucho tiempo y las acciones de la empresa tienen un valor de inversión a largo plazo.
El factor principal que determina la posición competitiva de una empresa es el nivel técnico de la empresa, seguido del nivel de gestión de la empresa. Además, son las capacidades de desarrollo de mercado y la participación de mercado, la eficiencia de escala, las reservas de proyectos y las capacidades de desarrollo de nuevos productos. también determina un aspecto importante de la competitividad de una empresa. Analizar la posición competitiva de la empresa puede darnos una comprensión perceptiva del desarrollo futuro de la empresa. Además, también es necesario analizar el funcionamiento y gestión de la empresa, partiendo principalmente de los siguientes aspectos: calidad y capacidad del personal directivo, eficiencia operativa corporativa, sistemas de gestión interna, uso racional de talentos, etc. Al analizar la posición competitiva, el funcionamiento y la gestión de la empresa, podemos tener una comprensión más profunda de las cualidades básicas de la empresa, lo que resulta de gran ayuda para los inversores en sus decisiones de inversión.
3. Análisis financiero de la empresa
Si el análisis de la posición competitiva, el funcionamiento y la gestión de la empresa es principalmente un análisis cualitativo, entonces el análisis financiero de los estados financieros de la empresa es un análisis cuantitativo de la situación de la empresa. Este libro ha introducido en detalle el método de análisis financiero corporativo en el Capítulo 5, por lo que no lo repetiremos aquí.
Cuatro. Perspectivas de desarrollo futuro de la empresa y previsión de beneficios
Los inversores pueden analizar exhaustivamente todos los aspectos de la situación de la empresa y hacer una estimación básica de las perspectivas de desarrollo futuro de la empresa. El método de análisis considera principalmente los aspectos presentados anteriormente. Además, las ganancias de la empresa para el próximo período o períodos se pueden predecir analizando la producción de productos, los costos, los márgenes de beneficio, diversos gastos y otros factores de la empresa, a fin de hacer predicciones sobre el valor intrínseco de la empresa. Debido a que este trabajo es altamente profesional, generalmente lo realizan analistas profesionales. Aunque a los inversores comunes les resulta difícil predecir las ganancias, aún pueden hacer una estimación aproximada basada en la información que tienen, lo que es útil para tomar decisiones de inversión en la selección de acciones.
5. Descubrir los principales problemas existentes o potenciales en la empresa
A la hora de seleccionar acciones, además de realizar un análisis detallado de otros aspectos de la empresa, también debemos analizar el informe anual de la empresa, el informe intermedio y otros tipos de información divulgada. Analizar, descubrir problemas importantes existentes o potenciales en la empresa, ajustar oportunamente las estrategias de inversión y evitar riesgos. Dado que cada empresa se encuentra en una industria, ciclo de desarrollo, entorno empresarial, región, etc., los problemas existentes también serán diferentes. Debemos hacer un análisis específico de la situación de cada empresa. empresa Modo de análisis fijo, pero los principales problemas generalmente ocurren en los siguientes aspectos:
1. Hay enormes problemas en la producción y operación de la empresa, e incluso es difícil continuar operando. La empresa tiene enormes problemas en su producción y operación, y es difícil mantener su operación en curso. Incluso puede volverse insolvente y continuar. al borde de la quiebra y el cierre.
2． La empresa tiene litigios importantes
La empresa tiene litigios importantes por deudas o responsabilidad solidaria por garantías, etc., que involucran cantidades enormes. Una vez que la deuda se establece y se paga dentro de un plazo, será grave. afectar las ganancias de la empresa y tener un impacto significativo en la producción y las operaciones, la reputación de la empresa también puede verse gravemente dañada. Las empresas más serias también pueden correr el peligro de quiebra.
3． El proyecto de inversión fracasó y la empresa sufrió grandes pérdidas. La empresa utilizó fondos recaudados o fondos de deuda para invertir en el proyecto debido a diversas razones, como estimaciones previas insuficientes, cambios importantes en el entorno de inversión, cambios en las ventas de productos o aspectos técnicos. dificultades para realizar la inversión, la inversión El proyecto fracasó, la empresa sufrió grandes pérdidas y las previsiones de beneficios futuros de la empresa cambiaron significativamente.
4． Descubra los principales problemas a partir de indicadores financieros
Los principales problemas de la empresa se pueden encontrar a partir de algunos indicadores financieros.
(1) El valor absoluto y la tasa de crecimiento de las cuentas por cobrar son enormes y la tasa de rotación de las cuentas por cobrar es demasiado baja, lo que indica que la empresa puede tener problemas importantes para cobrar las cuentas (2) El enorme aumento del inventario y la disminución de las cuentas por cobrar; Es probable que la tasa de rotación de inventario Si hay un problema con las ventas de productos de la empresa y hay una acumulación de productos, es mejor analizar más a fondo si se trata de un aumento de las materias primas o de un aumento sustancial de los productos terminados. La cantidad de transacciones relacionadas es enorme, o la empresa matriz de la empresa que cotiza en bolsa ocupa una gran cantidad de fondos de la empresa que cotiza en bolsa, o las ventas de la empresa que cotiza en bolsa La mayor parte de las ganancias provienen de la empresa matriz y las ganancias pueden ser falsas. pero las transacciones relacionadas deben analizarse cuidadosamente. Tal vez todas las transacciones sean normales y legales (4) Las ganancias son falsas. Es difícil para los inversores comunes encontrar este problema, pero hay algunas pistas, como la red. las ganancias provienen principalmente de ganancias comerciales no principales, o el entorno operativo de la empresa no ha sufrido cambios importantes, pero la ganancia neta aumentó repentinamente significativamente en un año determinado, etc. Con la implementación de las leyes de valores de mi país y la mejora de las medidas regulatorias, Se espera que estos problemas que han afectado a los inversores mejoren gradualmente. Ejemplo: Qiong Minyuan (0508), el desempeño de la empresa cambió repentinamente en 1996, con una ganancia neta que saltó de 380.000 yuanes en 1995 a 485 millones de yuanes, y ganancias por acción de hasta 0,87 yuanes. Esta acción fue una acción estrella en 1996 y principios de 1997. El precio de la acción se duplicó varias veces en más de un año y se convirtió en una acción de primera línea de alto precio a una velocidad vertiginosa. En ese momento, muchas personas siguieron la tendencia. y muchos inversores consideraron que estaba de moda mantener Qiong Minyuan. Sin embargo, los inversores prudentes tendrán serias dudas. El principal beneficio empresarial de la empresa en 1996 fue de sólo 390.000 yuanes, mientras que otros beneficios empresariales ascendieron a 441 millones de yuanes, y los ingresos por inversiones también fueron de 30,15 millones de yuanes. pero puso un gran signo de interrogación sobre la empresa. Efectivamente, debido a problemas como ganancias falsas, la cotización de las acciones se suspendió el 1 de marzo de 1997 y duró más de dos años. Las pérdidas financieras y el dolor psicológico que sufren los inversores de estas acciones son sin duda enormes, y si los inversores hubieran catalogado a la empresa como una empresa problemática y se hubieran mantenido alejados de ella, el resultado no sería el mismo. (Aunque al final, el gobierno intervino y resolvió con éxito el incidente de Qiong Minyuan, los pequeños y medianos inversores deberían seguir advirtiendo). En resumen, los inversores deben ser cautelosos al elegir acciones de empresas problemáticas, y es mejor quedarse
Evitar las acciones problemáticas debe ser el principio básico que se debe seguir mediante el uso de métodos de análisis básicos.