¿Cuál es la relación entre capitalización de mercado y ganancias?
La capitalización bursátil máxima la determina el mercado. Si el mercado funciona bien, subirá. Por ejemplo, si una empresa tiene unos ingresos operativos anuales totales de 20 mil millones, incluso si las ganancias no son altas, el valor de mercado será muy grande. Si la capitalización de mercado es menor que los ingresos operativos, el precio de las acciones está infravalorado.
La relación entre beneficios y capitalización de mercado es la relación dinámica precio-beneficio de una acción.
Porque beneficio = beneficio por acción * capital social total.
Valor bursátil = precio de cierre de la acción * capital social total.
Así que beneficio/valor de mercado = beneficio por acción/precio de la acción = relación dinámica precio-beneficio.
Datos ampliados
Relación precio/ingresos
La relación precio-beneficio también se denomina "relación precio-beneficio", "precio de las acciones" relación precio-beneficios" o "relación precio-beneficios del mercado". La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si el nivel de precio de las acciones es razonable. Divida el precio de las acciones por las ganancias anuales por acción (se puede obtener el mismo resultado dividiendo el valor de mercado de la empresa por el. beneficio anual atribuible a los accionistas).
Al calcular, el precio de las acciones generalmente toma el último precio de cierre, y si el EPS se calcula en función del EPS publicado del año anterior, generalmente se denomina relación precio-beneficio histórico; para calcular la relación precio-beneficio estimada de EPS, que rastrea el desempeño de la empresa. Un promedio o mediana estimado derivado de la recopilación de pronósticos de muchos analistas por parte de una agencia.
Factores que afectan la relación precio-beneficio:
1. Relación de pago de dividendos b Obviamente, la relación de pago de dividendos aparece tanto en el numerador como en el denominador del precio. -fórmula del ratio de ganancias. En el numerador, cuanto mayor es el ratio de pago de dividendos, mayor es el nivel actual de dividendos y mayor es el ratio P/E. Pero en el denominador, cuanto mayor es la tasa de dividendos, menor es la tasa de crecimiento de los dividendos y menor es la relación P/E. Por lo tanto, la relación entre la relación P/E y la tasa de dividendos es incierta.
2. Tasa de rendimiento de los activos libres de riesgo. Dado que la tasa de rendimiento de los activos libres de riesgo (generalmente bonos del Tesoro a corto o largo plazo) es el costo de oportunidad de los inversores y es la tasa de rendimiento mínima esperada por los inversores, la tasa de interés libre de riesgo aumenta, el rendimiento de los La inversión requerida por los inversores aumenta y la tasa de descuento aumenta, lo que resulta en una disminución en la relación P/E. Por lo tanto, la relación entre la relación precio-beneficio y la tasa de rendimiento de los activos libres de riesgo se invierte.
3. La tasa de rendimiento esperada de los activos de la cartera de mercado. Cuanto mayor sea el rendimiento esperado de los activos de la cartera de mercado, mayor será el rendimiento adicional requerido por los inversores para compensar el riesgo promedio superior al rendimiento libre de riesgo, mayor será el rendimiento de la inversión requerido por los inversores y menor será el P/ relación E. Por lo tanto, la relación entre el ratio P/E y el rendimiento esperado de los activos en la cartera de mercado se invierte.
4. Coeficiente β sin apalancamiento financiero. Las empresas sin apalancamiento financiero sólo tienen riesgos operativos pero no riesgos financieros. El coeficiente beta sin apalancamiento financiero es una medida del riesgo operativo corporativo. Cuanto mayor sea el coeficiente beta, mayor será el riesgo comercial de la empresa, mayor será el retorno de la inversión requerido por los inversores y menor será la relación precio-beneficio. Por lo tanto, la relación entre el ratio P/E y el coeficiente beta se invierte sin apalancamiento financiero.
5. Apalancamiento D/S y multiplicador de capital l. Ambos reflejan el grado de endeudamiento de la empresa. Cuanto mayor es el apalancamiento, mayor es el multiplicador de capital. Los dos cambian en la misma dirección y pueden denominarse colectivamente índice de apalancamiento. En el denominador de la fórmula del ratio P/E, tanto el minuendo como el minuendo incluyen el ratio de apalancamiento.
En minuendo (rendimiento de la inversión), el índice de apalancamiento aumenta, los riesgos financieros corporativos aumentan, el retorno de la inversión aumenta y la relación precio-beneficio disminuye; en la infraponderación (tasa de crecimiento de dividendos), el índice de apalancamiento aumenta y; la tasa de crecimiento de los dividendos aumenta. La reducción de las tenencias aumentó, lo que provocó que la relación P/E aumentara. Por lo tanto, la relación entre el ratio P/E y el ratio de apalancamiento es incierta.
6. Tasa del impuesto sobre la renta de las empresas t. Cuanto mayor sea la tasa del impuesto sobre la renta de las empresas, más obvia será la ventaja de la gestión de la deuda corporativa, menor será el rendimiento de la inversión requerido por los inversores y mayor será la relación precio-beneficio. . Por lo tanto, la relación entre la relación P/E y la tasa del impuesto a la renta corporativa es positiva.
7. La tasa de interés de las ventas netas es m. Cuanto mayor sea la tasa de interés de las ventas netas, mayor será la rentabilidad de la empresa, mayor será su potencial de desarrollo, mayor será la tasa de crecimiento de los dividendos y mayor será el precio. relación de ganancias. Por lo tanto, la relación entre la relación precio-beneficio y el margen de beneficio de las ventas netas es positiva.
8. Tasa de rotación de activos. Cuanto mayor sea la tasa de rotación de activos, mayor será la capacidad de la empresa para operar activos, mayor será su potencial de desarrollo, mayor será la tasa de crecimiento de los dividendos y mayor será la relación precio-beneficio. Por tanto, la relación entre el ratio P/E y la tasa de rotación de activos es positiva.
Enciclopedia Baidu-Relación P/E