Informe de análisis sobre las perspectivas de blockchain en el ámbito financiero
La tecnología Blockchain nació en 2008 y su primera aplicación fue Bitcoin. La tecnología Blockchain utiliza un mecanismo de conocimiento descentralizado para mantener una base de datos de contabilidad completa, distribuida y a prueba de manipulaciones, lo que permite a los participantes en la cadena de bloques lograr un sistema de contabilidad unificado sin establecer una relación de confianza. En 2015, muchas instituciones financieras tradicionales de Europa y Estados Unidos se dieron cuenta de las perspectivas de aplicación de esta tecnología y exploraron la aplicación de la tecnología blockchain en el campo financiero. El Fondo Monetario Internacional señaló en un informe que "tiene el potencial de cambiar las finanzas". Algunas personas creen que la tecnología blockchain cambiará la sociedad humana tan profundamente como los sistemas de contabilidad por partida doble y acciones.
Blockchain hará posible que todos los individuos se conviertan en nodos importantes en la asignación de recursos financieros. También promoverá la mejora del sistema financiero y las reglas financieras existentes y construirá un ecosistema de desarrollo financiero en el que todos ganen. El surgimiento de la tecnología blockchain es una revolución en la creación de crédito humano. Permite a ambas partes de la transacción realizar actividades económicas sin la necesidad de un intermediario crediticio externo, logrando así una transferencia de valor de bajo costo. Se puede decir que la tecnología blockchain es una tecnología de intercambio de valor más eficiente en la era de Internet. Internet ha evolucionado de una Internet de información que transmite información a una Internet de valor que transmite valor, lo que favorece la transformación de las instituciones financieras tradicionales y el. Internetización de procesos de negocio endógenos y escenarios de aplicación.
1. Características y carencias de blockchain
(1) Principales características de blockchain
(1) Descentralización. En blockchain, no existe hardware centralizado ni organización de gestión. La arquitectura distribuida y el protocolo de código abierto permiten que todos los participantes participen en el registro y verificación de datos, que luego se envían a todos los nodos a través de comunicación distribuida. Cada nodo participante es "egocéntrico" y tiene los mismos derechos y obligaciones. Blockchain no es simplemente descentralizado, sino multicéntrico o débilmente centrado. Cuando Internet de las cosas hace posible que todos los individuos se conviertan en nodos centrales, la posición central de los intermediarios financieros tradicionales ha cambiado, de un centro monopolista y un intermediario fuerte a una plataforma abierta y un centro diferenciado en un multicentro orientado a servicios.
(2) Confianza. Desde la perspectiva de la confianza, blockchain adopta un conjunto de algoritmos matemáticos abiertos y transparentes basados en especificaciones y protocolos acordados, lo que permite que todos los nodos intercambien datos de forma automática y segura en un entorno que no es de confianza. Blockchain esencialmente resuelve el problema de la confianza mediante métodos matemáticos y todas las reglas se expresan en forma de programas algorítmicos. Los participantes no necesitan conocer el nivel de crédito de la contraparte, ni necesitan el respaldo de la transacción o la verificación de garantía de una institución externa. Solo necesitan confiar en el algoritmo * * y utilizar el algoritmo para crear crédito, generar confianza. y lograr** conocimientos para los participantes.
(3) Marca de tiempo. La fragmentación se genera empaquetando datos y código durante un período de tiempo. El encabezado del siguiente bloque contiene la información de índice del bloque anterior, conectado de un extremo a otro para formar una cadena. Los bloques que registran el historial completo y la cadena que se puede verificar por completo forman una marca de tiempo que puede rastrear el historial completo. Puede proporcionar funciones de recuperación y búsqueda para cada dato, y se puede rastrear y verificar uno por uno con la ayuda. de la estructura blockchain. Por lo tanto, cuando se genera la cadena de bloques, se le marca la hora, formando una base de datos que no puede ser manipulada ni falsificada. Modificar la base de datos en un solo nodo es ineficaz a menos que se puedan controlar más del 51% de los nodos del sistema al mismo tiempo, por lo que la confiabilidad de los datos de la cadena de bloques es muy alta.
(4) Cifrado asimétrico. La cadena de bloques utiliza un algoritmo de cifrado asimétrico, es decir, se utiliza un "par de claves" en el proceso de cifrado y descifrado. Las dos claves del "par de claves" tienen características asimétricas. En el escenario de aplicación de blockchain, por un lado, la clave es la clave pública visible para todos los participantes. Todos los participantes pueden cifrar un mensaje real con la clave pública y solo el propietario del mensaje puede descifrarlo con la clave privada. Por otro lado, se utiliza una clave privada para firmar un mensaje y la firma se verifica con la clave pública correspondiente para garantizar que el mensaje fue enviado por el verdadero titular. El cifrado asimétrico puede minimizar los límites de fricción en el intercambio de valores, lograr el anonimato de los datos transparentes y proteger la privacidad personal.
(5) Contrato inteligente: dado que la cadena de bloques puede realizar transferencias de valor punto a punto, se pueden incrustar los scripts de programación correspondientes en el proceso de transferencia. A través de este contrato inteligente, se pueden procesar algunos patrones de transacciones impredecibles. garantizar que Blockchain pueda seguir siendo eficaz. Este script programable es esencialmente una lista de muchas instrucciones que implementan el intercambio de valores dirigido y condicional y el uso específico de valores. Por lo tanto, cualquier actividad de intercambio de valor basada en blockchain puede tener un control estricto sobre su propósito, dirección, diversas restricciones, etc. a través de una programación inteligente, ahorrando el costo de las restricciones suaves por ley o contrato.
(2) Principales problemas del blockchain
(1) Alto consumo energético. Existe una trinidad imposible en el sistema monetario y bancario tradicional, es decir, es imposible lograr al mismo tiempo descentralización, bajo consumo de energía y alta seguridad. También existe una trinidad imposible en la construcción de blockchain. Por ejemplo, en la aplicación práctica de Bitcoin, su desarrollo ha provocado una rápida expansión del hardware informático, y los principales costos del proceso de "minería" se han transferido a los costos de hardware y electricidad. Por lo tanto, después de aplicar la tecnología blockchain para obtener los beneficios de costos del capital, cómo maximizar su eficiencia técnica es un problema urgente que debe resolverse.
(2)Problema de espacio de almacenamiento.
Dado que blockchain registra la información de cada transacción en el sistema a partir de la información inicial, cada nodo debe descargar, almacenar y actualizar bloques de datos en tiempo real. Si los datos de cada nodo están completamente sincronizados, la presión de la red será mayor y la de cada nodo. Los requisitos de capacidad de espacio de almacenamiento pueden convertirse en una cuestión clave que limite su desarrollo.
(3) Problema de resistencia al estrés. El sistema se basa en blockchain y sigue la teoría del barril, teniendo en cuenta la peor velocidad de procesamiento y el entorno de red de todos los nodos de la red. Por lo tanto, si la tecnología blockchain se promueve en un entorno de transacciones a gran escala, su resistencia general al estrés aún no se ha verificado. Si la cantidad de transacciones generadas por segundo excede la capacidad de diseño del sistema (el nodo más débil), las transacciones ingresarán automáticamente a la cola, lo que resultará en una mala experiencia para el usuario.
2. Aplicación de blockchain en el campo financiero
(1) Infraestructura financiera
Blockchain puede ser la infraestructura de Internet, en muchos campos Mostrar una amplia aplicación perspectivas. En la industria financiera, la tecnología blockchain afectará primero a la infraestructura financiera, como los sistemas de pago, los sistemas de liquidación de valores y las bases de datos de transacciones, y luego se expandirá a los servicios financieros generales, como los sistemas de informes crediticios, "contra el lavado de dinero", etc. Esto se debe a que, según las características de la tecnología blockchain, primero ingresará al campo de la infraestructura donde los mecanismos de confianza tradicionales tienen altos requisitos de confianza y altos costos. En el pasado, la infraestructura eran todos bienes públicos, pero la nueva tecnología y el nuevo sistema blockchain hacen posible que más personas participen en el suministro de bienes públicos. En el futuro, las finanzas de Internet utilizarán tecnologías de Internet como blockchain para transformar los sistemas de producción centrales de las instituciones financieras tradicionales y construir empresas financieras en Internet.
La Internet de la información actual puede denominarse colectivamente modelo TCP/IP, y HTTP es el protocolo de aplicación más importante en la capa de aplicación. En Internet of Value, blockchain es un protocolo de transmisión punto a punto en la capa de aplicación. Su valor es el mismo que el del protocolo HTTP en la Internet de la información. El gran potencial y perspectiva de blockchain es que puede reconstruir la infraestructura y el sistema de producción central de la industria financiera tradicional, no solo a nivel de aplicaciones como las aplicaciones. Esto se debe a que, a nivel de red, blockchain se basa en protocolos de comunicación IP y redes distribuidas, a nivel de datos, el sistema de base de datos blockchain es completamente nuevo y es significativamente mejor que la base de datos del sistema financiero existente; , el registro y liquidación de la cadena blockchain, el sistema de compensación, los contratos inteligentes y el Internet de las cosas pueden mejorar en gran medida la eficiencia, y las actividades financieras en la blockchain son finanzas programables. .
(2) Circulación digital
Desde la perspectiva de la seguridad y el coste, es una tendencia general que los billetes sean sustituidos por nuevas tecnologías y nuevos productos. El establecimiento de un sistema de emisión y circulación de moneda digital es muy necesario para la construcción de infraestructura financiera y el desarrollo económico. Tras la integración de la moneda tradicional y la moneda digital, la emisión, circulación y comercialización de moneda digital debe estar dirigida por el banco central, reflejando conveniencia y seguridad, y logrando un equilibrio entre la protección de la privacidad y el mantenimiento del orden social y la lucha contra las actividades ilegales y criminales. lo que favorece la moneda Operación y transmisión efectiva de políticas manteniendo el control de la soberanía monetaria. La moneda digital es libremente convertible y controlable.
El éxito de la tecnología blockchain en Bitcoin demuestra la viabilidad de la moneda digital programable. Una investigación del Banco de Inglaterra sugiere que el banco central podría considerar la posibilidad de emitir una moneda digital basada en blockchain, lo que podría aumentar la estabilidad financiera. La ruta técnica de la moneda digital se puede dividir en basada en cuenta y no basada en cuenta, y también se puede usar en capas para intentar ahorrar. La característica de la tecnología blockchain es la contabilidad distribuida, que no se basa en cuentas y no puede ser manipulada. Si la moneda digital enfatiza la protección de la privacidad personal, puedes elegir esta tecnología. Sin embargo, la cadena de bloques actual consume demasiados recursos informáticos y de almacenamiento y no puede hacer frente a la escala de transacciones actual. Este problema debe resolverse antes de poder promoverse y aplicarse.
(3) Fondos autoobtenidos
Desde la perspectiva de los servicios y la creación no monetaria, las finanzas modernas se realizan a través de intermediarios. En la era de Internet, es posible lograr una financiación directa verdaderamente sin intermediación. Sin embargo, esta posibilidad no es del todo posible. La razón principal es que las finanzas de Internet se basan en las finanzas originales y no se pueden eliminar. La tecnología Blockchain ofrece una posibilidad. Blockchain se puede dividir en blockchain pública y blockchain privada. Una cadena de bloques pública es como Bitcoin. Una vez aprobado, el protocolo se convierte en una parte integral de la cadena de bloques. Las cadenas de bloques privadas aún necesitan autorización y cada participante debe auditar la tecnología blockchain para los sistemas bancarios. La blockchain privada es muy similar a una forma de autofinanciamiento, mientras que la blockchain pública es más similar al soporte y garantía de la capa inferior de la blockchain privada. Cuando la tecnología blockchain se utiliza ampliamente y la tecnología de gestión financiera de terceros está generalmente disponible, es completamente posible ser responsable de las propias ganancias y pérdidas basadas en la tecnología blockchain.
3. Aplicación Blockchain y Supervisión Financiera
La tecnología Blockchain es la única tecnología que se puede utilizar para registrar y probar la coherencia de las transacciones y las finanzas de la empresa sin una herramienta de precisión de terceros. Por lo tanto, puede satisfacer los requisitos de los reguladores potenciales y del público en materia de eficacia, precisión y puntualidad de las auditorías, y tiene amplias perspectivas de aplicación en el campo financiero. Pero su desarrollo todavía está restringido por el sistema actual. Por un lado, blockchain trae un impacto al sistema actual porque sus características descentralizadas y autónomas diluyen el concepto de estado y supervisión. Por ejemplo, las monedas digitales representadas por Bitcoin desafían el derecho del país a emitir moneda y regular la política monetaria, lo que hace que las autoridades monetarias adopten una actitud conservadora hacia el desarrollo de monedas digitales.
Por otro lado, las autoridades reguladoras también carecen de una comprensión y expectativas plenas sobre esta nueva tecnología, y el establecimiento de leyes y sistemas quedará seriamente rezagado, lo que resultará en una falta de normas institucionales necesarias y de protección legal para el uso de blockchain, lo que aumentará la riesgos para las entidades del mercado.
Una vez que la tecnología financiera blockchain se desarrolle ampliamente en la industria financiera, se producirá la desfinanciarización de la supervisión y se redefinirán las funciones, los métodos y los medios de supervisión. Por ejemplo, si los préstamos de valores, las recompras y las operaciones de margen se pueden negociar a través de blockchain, las autoridades reguladoras pueden considerar el uso de la información de este libro público para monitorear los riesgos sistémicos en el mercado, lo cual no solo es eficiente, sino también confiable. Desde una perspectiva macrofinanciera, tras el surgimiento de la era financiera, los mecanismos de creación y transmisión de dinero, así como el modelo de creación de crédito, cambiarán. Desde la perspectiva de las microfinanzas, con el mayor desarrollo de la tecnología blockchain, será difícil distinguir entre finanzas y negocios, lo que trascenderá el significado de supervisión industrial separada y mixta. Es necesario discutir la reforma del sistema regulatorio financiero desde esta perspectiva.
La "descentralización" provocada por la tecnología blockchain todavía requiere un apoyo regulatorio y de garantía por parte del departamento responsable. Los reguladores pueden adoptar proactivamente nuevas tecnologías en las finanzas por Internet. Kara Stein, miembro de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., cree que los reguladores deben estar a la vanguardia del aprovechamiento de la tecnología blockchain y reaccionar rápidamente a sus posibles debilidades. Por ejemplo, la tecnología blockchain espera romper los privilegios y la manipulación humana y permitir que los algoritmos informáticos logren la "libre notarización del crédito". Sin embargo, en la práctica, las transacciones de divisas como Bitcoin enfrentan altos riesgos de especulación y lavado de dinero debido a la falta de regulación. Por lo tanto, la aplicación de la tecnología blockchain requiere que las autoridades reguladoras formulen estándares y especificaciones relevantes para garantizar el uso razonable de productos financieros innovadores. Al mismo tiempo, es necesario mejorar la protección de los derechos e intereses de los consumidores, fortalecer la educación sobre la protección de los derechos e intereses de los consumidores financieros y mejorar la conciencia de los consumidores sobre la prevención de riesgos.
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