¿Cuáles son las características de los bonos convertibles? ¿Cuáles son los elementos que lo componen?
Primero, la deuda. El crédito es el atributo básico de los bonos convertibles.
En segundo lugar, la equidad. Una vez que los bonos convertibles se convierten en acciones, los acreedores originales se convierten en accionistas de la empresa y disfrutan de derechos como accionistas, como dividendos.
En tercer lugar, la transferibilidad. La importancia de los bonos convertibles es brindar a los acreedores la opción flexible de convertir acciones. La decisión de convertir acciones es enteramente de los acreedores, lo que convierte a los bonos convertibles en un producto de inversión con funciones tanto ofensivas como defensivas.
Cuarto, el derecho a elegir. Los bonos convertibles son derivados financieros basados en bonos corporativos con opciones condicionales.
Los elementos básicos de los bonos convertibles incluyen principalmente la tasa de cupón, el tamaño de la emisión, la duración y el período de conversión, las acciones subyacentes, el precio de conversión, los términos de modificación del precio de conversión, los términos de reventa y los términos de reembolso, etc. Aquí presentamos principalmente los últimos cuatro elementos:
Primero, el precio de conversión. El precio de conversión es el precio pagado para convertir un bono convertible en acciones y es el "precio de ejercicio" de la parte de la opción de compra del bono convertible. Durante la vida del bono convertible, el precio se ajustará a medida que cambien los factores relevantes. Cuando el precio de conversión es inferior al precio de mercado de la acción, equivale a comprar la acción a un precio bajo y el precio del bono convertible aumentará. Cuando el precio de conversión es mayor que el precio de mercado de las acciones, equivale a comprar las acciones a un precio alto, y el precio del bono convertible caerá, y algunos pueden incluso caer por debajo del valor nominal de 100 yuanes.
En segundo lugar, la cláusula de modificación del precio de conversión. Las cláusulas de modificación se dividen en modificaciones activas y modificaciones pasivas. Corrección activa significa que después de la emisión de bonos convertibles, el emisor ajusta el precio de conversión de los bonos convertibles para proteger los intereses de los tenedores de bonos debido a cambios en el número de acciones y una caída en los precios de las acciones debido a la emisión de derechos, adjudicaciones, adicionales. emisiones, fusiones, escisiones, etc. ajustes necesarios. Las cláusulas de corrección pasiva, es decir, las "cláusulas especiales de corrección a la baja", generalmente significan que si el precio de las acciones es inferior al precio de conversión dentro de un período determinado, la empresa que cotiza en bolsa tiene derecho a reducir el precio de conversión bajo ciertas condiciones.
En tercer lugar, condiciones de reventa. La cláusula de devolución significa que si el precio de las acciones cae bruscamente después de la emisión de los bonos convertibles, y cuando el precio de las acciones es muy inferior al precio de conversión y se cumplen ciertas condiciones, los inversores pueden, según lo acordado de antemano, recomprar los bonos convertibles en la forma del valor nominal del bono más la compensación de intereses Vendido al emisor. El objetivo principal de la cláusula de devolución es proteger los intereses de los inversores, garantizar hasta cierto punto la seguridad del principal de los inversores y reducir los riesgos de inversión de los bonos convertibles. Los inversores pueden centrarse en el período de reventa y el precio de reventa.
Cuarto, condiciones de reembolso. Las cláusulas de reembolso se refieren a los términos bajo los cuales el emisor de bonos convertibles reembolsa los bonos no convertidos en poder de los inversores de acuerdo con el acuerdo bajo ciertas condiciones. El objetivo principal es proteger los intereses del emisor. En pocas palabras, cuando el precio de mercado de las acciones supera con creces el precio de conversión acordado, el emisor tiene derecho a reembolsar los bonos convertibles al precio acordado. Desde la perspectiva de un inversor, esta cláusula es un límite al precio de los bonos convertibles. Los inversores deben prestar atención al momento de esta cláusula para evitar pérdidas causadas por no convertirse en acciones a tiempo.
Además, antes de negociar, los inversores también deben tener en cuenta que el valor nominal de un bono convertible es de 100 yuanes y que se declaran 10 bonos convertibles adquiridos mediante transacciones de licitación o un múltiplo entero de los mismos. Al vender bonos convertibles, la parte con un saldo inferior al 10% debe declararse a la venta de una sola vez. Si el número de transacciones individuales no es inferior a 5000 o el monto de la transacción no es inferior a 500 000 RMB, se pueden utilizar transacciones masivas. A diferencia de la negociación de acciones, los bonos convertibles se negocian el mismo día, es decir, negociación T 0, y se pueden comprar y vender el mismo día. No hay límite para el aumento o la caída de los bonos convertibles. La tarifa de transacción generalmente es solo una comisión de transacción y no un impuesto de timbre.
En el caso de apertura de cuenta