¿Cómo constituir una sociedad de capital riesgo y cuáles son las condiciones para constituir una sociedad de capital riesgo?

Una empresa de capital de riesgo es un tipo especial de fondo de riesgo (o capital de riesgo) que invierte efectivamente los fondos que administra en empresas de alta tecnología con un gran potencial de ganancias y los obtiene mediante la cotización o fusión de estas últimas. .Retorno del capital.

De acuerdo con las disposiciones de las "Medidas provisionales para la administración de fondos de inversión en valores" de mi país y el "Aviso de la Comisión Reguladora de Valores de China sobre cuestiones relativas a la solicitud para el establecimiento de empresas de gestión de fondos", que se aplican a establecer una sociedad de gestión de fondos, es decir, una sociedad de capital riesgo, requiere los siguientes procedimientos:

1. La solicitud de creación de una sociedad de gestión de fondos deberá ser iniciada por al menos dos patrocinadores cualificados. El patrocinador principal deberá presentarse ante la Comisión Reguladora de Valores de China como solicitante.

2. La constitución de una sociedad gestora de fondos pasa por dos etapas: preparación y apertura. El establecimiento y apertura de una sociedad de gestión de fondos debe ser aprobado por la Comisión Reguladora de Valores de China.

3. Para solicitar el establecimiento de una empresa de gestión de fondos, el patrocinador principal deberá presentar los siguientes materiales de solicitud a la Comisión Reguladora de Valores de China como solicitante: informe de solicitud; información del patrocinador; ; persona responsable del trabajo preparatorio Lista de personal y currículums otros materiales requeridos por la Comisión Reguladora de Valores de China. Entre ellos, el acuerdo de patrocinador incluye principalmente: los derechos y obligaciones básicos del patrocinador, el método de aportación de capital por parte del patrocinador para suscribir acciones del fondo, las acciones del fondo mantenidas durante la primera suscripción y la autorización del patrocinador al patrocinador principal. etc.

4. El período de establecimiento de una sociedad gestora de fondos aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China es de 6 meses. En caso de circunstancias especiales, podrá ampliarse adecuadamente con la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, pero el período máximo no excederá de 1 año. Durante el período de preparación, no se permite la gestión de fondos y otras actividades comerciales.

5. Al prepararse para establecer una empresa de gestión de fondos, el solicitante deberá presentar una solicitud de apertura de negocios a la Comisión Reguladora de Valores de China y presentar los siguientes materiales de solicitud: estado de preparación, certificado de verificación de capital, situación del personal, estructura y funciones de la organización interna, sistema de gestión, estatutos, locales comerciales e instalaciones técnicas, plan de gestión de fondos y reglas comerciales, y otros materiales requeridos por la Comisión Reguladora de Valores de China. Entre ellos, los estatutos de la sociedad deben estar formulados de conformidad con las "Medidas Provisionales para la Administración de Fondos de Inversión en Valores", las "Directrices de Implementación N° 4" y las "Directrices sobre Artículos Esenciales de los Estatutos de las Sociedades Administradoras de Fondos" emitidas por la Comisión Reguladora de Valores de China.

6. Una empresa de gestión de fondos establecida tras la aprobación deberá acudir al departamento de administración industrial y comercial para realizar los procedimientos de registro con el documento de aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China y deberá poseer una licencia comercial emitida por la industria y departamento de administración comercial y una licencia comercial emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China. Documento de aprobación: Obtener la licencia de persona jurídica de una empresa de gestión de fondos emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China.

7. Las empresas de gestión de fondos establecidas tras su aprobación serán anunciadas al público por la Comisión Reguladora de Valores de China en los periódicos designados, y la tarifa de anuncio será pagada por la empresa de gestión de fondos anunciada. Condiciones para solicitar el establecimiento de una sociedad de fondos: Para establecer una sociedad de gestión de fondos, se deben cumplir las siguientes condiciones: el patrocinador principal es una sociedad de valores y una sociedad de inversión fiduciaria establecida de conformidad con las normas nacionales pertinentes; el patrocinador principal está en buen funcionamiento; condición y ha obtenido ganancias continuamente en los últimos tres años; el capital pagado de cada patrocinador no es inferior a 300 millones de yuanes; el capital pagado mínimo de la empresa de gestión de fondos propuesta es de 654,38 millones de yuanes; y un plan de gestión de fondos viable; hay un administrador de fondos calificado; otras condiciones; Al solicitar el establecimiento de una empresa de gestión de fondos, generalmente es necesario presentar los documentos pertinentes al Departamento de Gestión de Valores para su revisión. Sólo después de que una empresa de gestión de fondos calificada haya sido aprobada y registrada por el departamento de gestión de valores, la empresa de gestión de fondos podrá realizar negocios.

II. Condiciones de constitución de las sociedades de inversión

1. Una empresa persona jurídica registrada en el departamento de administración industrial y comercial y que se dedique a actividades de producción, operación y consumo relacionadas con el mercado;

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2. Tener una ubicación comercial fija, la estructura organizacional necesaria, personal de tiempo completo y reglas y regulaciones completas;

3. Cumplir con las leyes y regulaciones nacionales, tener buen crédito y buena voluntad, y no tener registros ilegales;

4 Reconocer y cumplir con las reglas comerciales de este mercado y otras reglas y regulaciones promulgadas por separado por este mercado;

5. .

3. ¿Cuáles son las clasificaciones de las empresas de capital riesgo?

Según la propiedad y la afiliación, las empresas de capital riesgo se pueden dividir en las siguientes categorías:

1. Empresas que cotizan en bolsa

Enumeración de los riesgos de las empresas que cotizan en bolsa en varios mercados de valores El número de empresas de inversión es pequeño y sus fondos de riesgo provienen de diversas fuentes, algunas de las cuales son fondos de préstamos y otras son fondos de capital. Este tipo de empresa tiene una amplia gama de inversiones y una cantidad de capital invertido superior a la media. Si necesita una gran cantidad de capital, es necesario ponerse en contacto con empresas de capital riesgo reconocidas que cotizan en bolsa.

2. Empresas privadas

La gran mayoría de las empresas de capital riesgo son empresas privadas, algunas de las cuales son más grandes. La mayoría de las empresas privadas de capital riesgo son sociedades en comandita compuestas por un pequeño número de inversores, incluidos fondos de inversión privados y compañías de seguros. Estas empresas pueden realizar inversiones de capital de riesgo "apalancadas" y, por lo general, realizan inversiones de capital de riesgo "de capital" si su capital de inversión total supera los 65.438 dólares + 0.000.000 de dólares. En los Estados Unidos, algunos fondos privados más pequeños se han convertido gradualmente en compañías de inversión para pequeñas empresas (sbics). La mayoría de las compañías de inversión para pequeñas empresas prefieren los préstamos, y muchas compañías de inversión para pequeñas empresas solo se dedican a negocios de crédito con intereses altos.

Es muy difícil obtener información sobre las empresas privadas de capital riesgo, y los directivos de estas empresas rara vez revelan las condiciones internas de la empresa al mundo exterior.

Por lo tanto, es difícil obtener el tamaño y la antigüedad de sus fondos de riesgo dentro de la empresa. Tanto las grandes empresas privadas de capital riesgo como las empresas establecidas son bien conocidas. Si tu negocio está relacionado con la industria en la que invierten estas empresas, las encontrarás fácilmente.

3. Filiales bancarias

Muchos bancos han creado empresas de capital riesgo para poder adquirir los intereses de las pequeñas empresas. De esta manera, pueden evitar las restricciones de las leyes y regulaciones bancarias y proteger su participación en la pequeña empresa. Los bancos más grandes tienen filiales de capital riesgo más grandes. El trabajo del departamento de crédito del banco está estrechamente relacionado con el trabajo del departamento de capital riesgo del banco. En la mayoría de los bancos, estas dos empresas no tienen agencias separadas, sólo dos empresas están en el mismo departamento. Si un empresario necesita tanto préstamos bancarios como capital de riesgo, no es necesario buscar una sociedad de capital de riesgo aparte, sino simplemente un banco. Por supuesto, no todos los bancos manejan ambos negocios al mismo tiempo.

Debido a sus ventajas como institución financiera, el departamento de capital riesgo del banco puede realizar inversiones de riesgo combinadas, como combinar financiación de proyectos, financiación comercial, préstamos sindicados, crédito comercial a largo plazo y capital riesgo para invertir. En los objetivos de inversión, a menudo el monto de inversión del capital de riesgo combinado excede el nivel promedio en el campo del capital de riesgo y puede alcanzar cientos de millones de dólares. La inversión de capital de riesgo conjunto de los bancos es uno de los principales avances en la inversión de capital de riesgo en la última década. Lamentablemente no está incluido en las inversiones de capital riesgo. Predecimos que una de las principales direcciones de desarrollo de los bancos comerciales mundiales en la próxima década será el capital de riesgo de cartera. Durante el período 265438+10 del siglo XX, los bancos comerciales nacionales no tenían ningún negocio de capital de riesgo. Que este negocio pueda lanzarse en los próximos dos o tres años depende de si el ritmo de la reestructuración financiera de China es fluido. Cuanto antes se lance este negocio, antes podrá ponerse al día con el desarrollo de las finanzas internacionales.

4. Sociedades anónimas de capital riesgo

En los Estados Unidos, las sociedades anónimas de capital riesgo son relativamente grandes y algunas sociedades anónimas importantes han establecido sus propias sucursales o han invertido en una. o varios sindicatos de capital riesgo. En general, el número de empresas de capital riesgo independientes disminuye año tras año. Cada vez es más habitual que las grandes sociedades de capital riesgo inviertan en sociedades de capital riesgo en sociedad limitada. La sociedad anónima es un socio comanditario como otros profesionales que gestionan el fondo de riesgo. La sociedad en comandita luego realiza la inversión de riesgo y la sociedad anónima comparte el retorno de la inversión. Algunos empresarios están entusiasmados con las grandes empresas de capital riesgo que invierten en pequeñas empresas, mientras que algunos empresarios exitosos pueden pensar que cuando una gran empresa quiere invertir en ellas, no es el mejor momento para vender sus intereses.

Los empresarios necesitan dedicar algún tiempo a discutir las formas de inversión con las empresas de capital riesgo. Las empresas de capital riesgo son muy cautelosas a la hora de elegir las formas de inversión, al igual que las empresas en las que deciden invertir. Los empresarios también deben analizar la credibilidad del capitalista de riesgo antes de decidir aceptar financiación, algo que se analizará más adelante en este artículo.

5. Sindicar (Syndicate)

A menudo sucede que un capitalista de riesgo le informa que tiene la intención de invertir en su empresa, pero solo puede satisfacer algunas solicitudes, deseando formar parte. un sindicato. Lo que quiere decir es que invertirá en su empresa con otras instituciones de capital riesgo. En este caso, la primera pregunta que los empresarios deben hacerse es: "¿Es usted el jefe de inversiones?" Esto significa que la empresa es el líder del grupo inversor y es responsable de persuadir a otras empresas para que inviertan en su empresa. Los sindicatos son muy comunes en el mundo del capital de riesgo y muchas empresas de capital de riesgo están uniendo fuerzas con otras empresas de capital de riesgo al modo tradicional de sindicación.

Al inicio de la inversión, es muy importante que el emprendedor determine quién convencerá a otras empresas de capital riesgo para que se unan al sindicato. En algunos casos, la empresa inversora líder tomará la iniciativa de conectar al emprendedor con otras empresas de capital riesgo y "vender" el proyecto del emprendedor. En otros casos, el VC líder puede ser el primer inversor en el mismo fondo, y los inversores restantes invierten individualmente, lo que significa que el propio emprendedor debe ser el líder del sindicato y debe encontrar otros VC a los que unirse. Por supuesto, algunas empresas de capital riesgo proporcionarán a los empresarios una lista de empresas de capital riesgo que pueden participar en la inversión para facilitar la inversión.

Por lo general, el líder del sindicato cobrará algunas tarifas. Como líder del sindicato, el banco de inversión cobrará a las pequeñas empresas una tarifa equivalente al 5%-10% de la inversión total; , si la empresa de capital riesgo es Para los líderes del sindicato, la tarifa será menor, alrededor del 2% -3% de la inversión total en una pequeña empresa. A veces, los líderes dan una parte de esta tarifa a otros socios inversores.

En resumen, las organizaciones sindicadas son muy comunes en el ámbito del capital riesgo, pero también hay muchos problemas. La razón es que cada sociedad de capital riesgo tiene su propia forma de analizar y evaluar los objetos de inversión propuestos, sus propios abogados y sus propias especificaciones comerciales de inversión. Por lo tanto, los empresarios sólo pueden organizar sindicatos e invertir en empresas juntos adoptando algunos métodos inteligentes. Aunque se pueden formar organizaciones sindicadas y hacerlo de manera amplia, las cuestiones involucradas son demasiado complejas y sólo pueden mejorarse gradualmente con el tiempo.