Propósito de la diligencia debida
1. El vendedor designa a un banco de inversión como responsable de la coordinación y negociación de todo el proceso de fusiones y adquisiciones.
2. El potencial comprador designa un equipo de due diligence compuesto por expertos (que normalmente incluyen abogados, contables y analistas financieros).
3. El potencial comprador y el asesor experto contratado por el potencial comprador firman un "acuerdo de confidencialidad" con el vendedor.
4. Bajo la dirección del vendedor, el vendedor o la empresa objetivo recopilará todos los datos relevantes y compilará un índice de datos.
5. Los compradores potenciales deben preparar una lista de verificación de diligencia debida.
6. Designar una sala (también llamada "sala de datos" o "sala de diligencia debida") para colocar los materiales relevantes.
7. Establezca un proceso que brinde a los compradores potenciales la oportunidad de hacer preguntas adicionales sobre la empresa objetivo y obtener copias de documentos que puedan divulgarse en la sala de datos.
8. Los consultores contratados por el comprador potencial (incluidos abogados, contadores y analistas financieros) elaboran un informe presentando brevemente los asuntos importantes para determinar el valor de la empresa objetivo. El informe de diligencia debida debe reflejar los asuntos legales sustantivos descubiertos durante la investigación de diligencia debida y generalmente incluirá recomendaciones sobre el marco de la transacción y un análisis de varios factores que afectan el precio de adquisición con base en la información obtenida durante la investigación.
9. El comprador deberá proporcionar un borrador del contrato de fusión y adquisición para su negociación y modificación. ¿A qué aspectos prestan atención los inversores ángeles durante la due diligence de las startups? La debida diligencia de un inversor ángel en una startup implica principalmente reunirse con los fundadores y el director ejecutivo de la startup, hablar con ellos y estudiar documentos escritos. Antes de que un inversionista ángel escriba un cheque, él o sus asesores entrevistan a miembros clave del equipo de la startup y a los clientes de la startup y evalúan el producto real. Si los resultados no coinciden con lo que les dijeron, todas las apuestas están canceladas para el emprendedor.
En este momento, los inversores ángeles deben averiguar si el equipo empresarial apoya al fundador o al director ejecutivo, si los clientes están realmente interesados en los productos de la startup y si los productos de la startup están listos para ser enviados. Todos los inversores de capital privado llevan a cabo la debida diligencia a su manera. Como emprendedor, debes prestar atención a los siguientes aspectos que preocupan a los inversores.
1. ¿El equipo está fuerte y sano?
Si el equipo emprendedor es pequeño, el inversor ángel podrá reunirse con cada miembro. Los inversores ángeles investigan la inteligencia, la lealtad, las fortalezas, las debilidades, el trabajo en equipo y el estilo de gestión de cada miembro del equipo. Un equipo disfuncional o un detractor en una posición clave pueden afectar el éxito de la recaudación de fondos.
2. Preparación del producto o servicio
La investigación técnica suele comenzar con los técnicos de ingeniería y el personal de marketing del producto. Los inversores ángeles evalúan el progreso de las startups y evalúan sus productos. Todos los objetivos de preparación de los emprendedores son hacer que los inversores ángeles estén completamente satisfechos con las funciones y la calidad del producto declarado, y todo el equipo y el proceso de I+D deben garantizar que el producto pueda realizarse en el futuro. Por último, los inversores ángeles también deben confirmar la protección y el estatus de los derechos de propiedad intelectual.
3. Confirmación de la demanda y la escala del mercado
Un excelente inversor ángel puede ayudar a las startups de muchas maneras, pero no hay garantía de que los usuarios compren los productos de la startup. Los inversores ángeles encontrarán algunos clientes potenciales en la lista de referencias del mercado proporcionada por los empresarios, hablarán con ellos y comprenderán la situación del mercado. Los inversores ángeles también tienen acceso personal a expertos técnicos y personas con información privilegiada. Sin el dolor de la verificación, no hay transacción exitosa.
4. Ventaja competitiva sostenida
Si el inversor ángel descubre una competencia inesperada pero el emprendedor olvida mencionarla, es el beso de la muerte. Los inversores ángeles deben realizar análisis de la industria para determinar que la diferencia que tiene el emprendedor es verdaderamente única y que no habrá competidores potenciales en el futuro.
5. Empresa y estado financiero
¿Cómo se completa el estado financiero de la empresa emergente y los hitos establecidos por la empresa? Los inversores ángeles comprobarán la situación financiera y de capital existente de la empresa emergente y elaborarán una tabla de inversión de mercado precisa. El mal crédito de los fundadores, los litigios no resueltos y la insolvencia aumentan el riesgo de fracaso financiero. La "diligencia debida" de una empresa de capital de riesgo comienza con una lista de verificación que el VC le entrega a la empresa. Esta lista incluye docenas de entradas breves y cientos de entradas largas.
Independientemente de la duración, la debida diligencia de VC en una empresa generalmente incluye, entre otros, los siguientes aspectos:
La debida diligencia generalmente incluye los siguientes aspectos:
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2. Evaluación del mercado
3. Ordenes de compra y venta completas
4. Evaluación ambiental
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6. Sistema de información de gestión (sistema de informes)
7. Métodos de previsión financiera y precisión de las previsiones pasadas.
8. Supuestos de volumen de ventas y pronósticos financieros
9 Verificación de estados financieros, documentos de ventas y compras
10. cuentas por pagar y deudas
11. Posibilidades de préstamo
12. Verificación de activos, inventarios y equipos. Disposiciones sobre salarios, beneficios y fondos de jubilación.
>14. Contratos de arrendamiento, compraventa, empleo y otros.
15. Posibles disputas legales Las empresas participadas pueden solicitar a los VC que presenten casos exitosos y la experiencia de gestión de los gestores de inversiones. Los empresarios también deben informarse sobre la situación real de los capitalistas de riesgo desde todos los aspectos, especialmente las empresas en las que han invertido. La información obtenida a través de este tipo de consultas suele ser la más fiable.
Los emprendedores que buscan inversión pueden hacer preguntas a las empresas que han recibido inversión:
1. ¿Confías lo suficiente en los inversores?
2. ¿Crees que son justos?
3. ¿Son difíciles de tratar?
4. ¿Cuánto tiempo se tarda en conseguir su financiación?
5. ¿Están sus inversores dispuestos a seguir cooperando con usted?
6. ¿Qué tan motivados están para participar en la gestión?
7. ¿Qué hicieron cuando estabas en problemas?
8. ¿Qué utilidad tendrán en la financiación posterior?
9. ¿Actúan como tus compañeros o como extraños?
10. Si tuvieras que empezar de nuevo, ¿seguirías recaudando dinero de ellos? Los fondos de cobertura también deben realizar la debida diligencia sobre las empresas públicas antes de tomar posiciones cortas o largas en una acción. Este tipo de debida diligencia incluye métodos convencionales de debida diligencia, como la revisión de información y la investigación in situ.
Para obtener información, céntrese en financistas, empresas afiliadas, industrias, cadenas industriales, productos, tecnologías, upstream y downstream, competidores, etc. e intente recopilar información completa y objetiva para que pueda tener una comprensión básica y encontrar una dirección para comprender el problema antes de contactar directamente a los financistas.
La inspección in situ tiene como objetivo comprender la historia de la empresa, la situación actual, la estrategia, el avance y la madurez tecnológicos, la competitividad del mercado, etc. desde el interior a través de la comunicación y entrevistas con la alta dirección, el personal de tecnología central y de ventas. .Formarse un juicio sobre el desarrollo de la empresa. La inspección in situ de la empresa del proyecto, visitar el flujo del proceso y los equipos de producción, comprender el inventario y el consumo de energía, observar los registros de ventas de productos, la logística y el transporte, y comprender el estado de producción y operación de la empresa con los empleados comunes e incluso con los residentes de los alrededores pueden No necesariamente es cierto, pero si el lapso de tiempo de la inspección es suficiente, aún se puede probar el estado del negocio.
Después de completar las dos investigaciones anteriores, es necesario verificar la información proporcionada por los canales públicos y los financiadores. Los expertos de la industria, los proveedores, los clientes e incluso los competidores son buenos objetivos.