Cómo juzgar la inversión en acciones a través del PE

En primer lugar, la relación precio-beneficio es uno de los métodos de valoración de acciones. Existen muchos métodos de valoración de acciones, incluido el método de valoración absoluta y el método de valoración relativa, que son más específicos y no se analizarán en detalle aquí. La relación P/E refleja lo que el mercado está dispuesto a pagar por ello. La alta valoración representa el reconocimiento por parte del mercado del precio actual, pero también conlleva riesgos. Una valoración baja significa riesgo bajo, pero también significa que el mercado está deprimido y las perspectivas de la industria son confusas. Por lo tanto, la relación P/E es un "arma de doble filo". Los altos y bajos tienen sus pros y sus contras, y deben verse objetivamente.

En segundo lugar, la relación precio-beneficio es un indicador dinámico, porque el precio de las acciones y los beneficios por acción están cambiando, por lo que también debemos aprender a observarlo de forma dinámica, normalmente mirando el PE dinámico en lugar de estático. Además, se recomienda utilizar PE/G (relación precio-beneficio/tasa de crecimiento de beneficios) para medir el valor de la industria y la empresa. Este es un indicador muy simple y práctico, y el famoso administrador de fondos Peter Lynch lo utiliza a menudo para seleccionar acciones. Obviamente, cuanto más pequeño sea este indicador, mejor, porque muestra que los beneficios de la empresa están creciendo más rápido que la relación precio-beneficio, de modo que la relación precio-beneficio puede seguir siendo pequeña durante mucho tiempo y habrá un margen de seguridad suficiente.

En tercer lugar, la relación precio-beneficio se utiliza de diferentes maneras para distintas industrias, como la del acero, los metales no ferrosos, los valores y otras industrias cíclicas. Cuando el ratio P/E es alto, es una oportunidad de compra, porque ese es el punto más bajo de la rentabilidad de la industria, es decir, el peor momento. Por el contrario, una relación P/E baja significa que la industria está en un punto alto, pero surgen riesgos. Por ejemplo, en 2005, cuando el mercado estaba en su punto más bajo, el precio de las acciones de CITIC Securities era de 4 yuanes, su beneficio por acción era de sólo 7 centavos y su relación precio-beneficio llegaba a 57 veces. Pero en 2007, el precio de las acciones subió a 120 yuanes y la relación estática precio-beneficio fue sólo 20 veces mayor. Según el entendimiento común, si compra cuando la relación P/E es baja y vende cuando la relación P/E es alta, ¡definitivamente perderá dinero! Para industrias no cíclicas, como medicina, alimentos y bebidas, etc., compre cuando la relación P/E sea baja y venda cuando la relación P/E sea alta.

Por último, existe una regla en la relación precio-beneficio, es decir, para todo el mercado, una relación precio-beneficio baja significa la aparición de un margen de seguridad y valor de inversión. Pero para industrias específicas, este puede no ser el caso. Además, desde una perspectiva de período de tiempo, una relación P/E baja en el corto a mediano plazo significa valor de la inversión, pero en el largo plazo, como de 5 a 10 años, la disminución gradual de la relación P/E de una industria significa que la industria está madurando y saturándose gradualmente, por lo que el mercado no está dispuesto a dar un Un índice sobrevaluado puede indicar la llegada de riesgos. Por ejemplo, cuando Suning Appliance salió a bolsa por primera vez en 2004, su relación P/E era de hasta 40 veces, pero ahora su relación P/E es de poco más de 10 veces. Obviamente, gané mucho dinero comprando en el camino, pero he perdido dinero recientemente. Por lo tanto, para las industrias y empresas en crecimiento, el proceso de aumento de los precios de las acciones es en realidad el proceso de desarrollo y crecimiento corporativo, el proceso de madurez y saturación de la industria y, por lo tanto, el proceso de valoraciones decrecientes. Por lo tanto, en el caso de las industrias emergentes, no hay que temer sus altas relaciones precio-beneficio, sino observar el espacio de desarrollo de la industria y la empresa.

El valor total, en cuanto a la relación precio-beneficio, debemos aprender a mirarlo de forma objetiva y dialéctica. Una pequeña opinión personal para su referencia.