¿Qué opinas de la solicitud de Alibaba de cotización dual en Hong Kong y Nueva York? ¿Por qué tantas empresas cotizan en Hong Kong recientemente?
Cotización primaria dual: ambas cotizan en los Estados Unidos y Hong Kong, y cada una solicita la cotización de acuerdo con las reglas de su propio mercado de valores. Los problemas con una parte no afectarán a la otra; cotización secundaria: vaya primero a los Estados Unidos y luego envíe parte de las acciones a Hong Kong. La parte extraída es diferente de la parte anterior en los Estados Unidos. es el principal lugar de cotización y los problemas en Hong Kong también se verán afectados Pros y contras: Ventajas de la cotización dual Las dos partes no se afectan entre sí, pero la desventaja es que ambas partes deben cumplir con las reglas y el proceso y; los requisitos son complicados; la ventaja de la lista secundaria es que la solicitud y la revisión son simples, pero no pueden resolver "situaciones extremas"
2. Usted dijo: "¿Qué significa" caso extremo "?
La exclusión de la lista de acciones conceptuales chinas en los Estados Unidos no cambiará la relación de confrontación entre China y los Estados Unidos en el corto y mediano plazo, y el peor resultado del juego entre la SEC y China es ese; un gran número de sociedades anónimas chinas no pueden cumplir con los requisitos de la SEC y se excluyen de la lista a pedido.
3. ¿Existe la probabilidad de que ocurran situaciones extremas?
Esta estupidez de revisar manuscritos no empezó hoy. El plazo de implementación del proyecto de ley es de 21 y 65438+2 meses respectivamente. El requisito en ese momento era que si un manuscrito no pasaba la revisión durante tres años consecutivos, sería eliminado de la lista. Y hay una versión mejorada de todo el proyecto, cambiando de tres años a dos años, es decir, comenzando desde 22 años y terminando en 23 años es el plazo para que la auditoría de 23 años cumpla con las regulaciones de la SEC; Este asunto debe aclararse en un plazo de 22 años.
4. Entonces, no importa si hay circunstancias extremas o no, primero hagamos una lista doble.
Alibaba no es la primera empresa que cotiza dos veces en bolsa. Ideal, Xiaopeng, Zhihu, Bilibili y Shell lo han hecho, por lo que incluso si realmente llega a una situación extrema, no hay salida. Si se jubila en los Estados Unidos, retírese. La empresa también tiene el estatus de empresa que cotiza en Hong Kong y sus acciones siguen siendo negociables. En cuanto a si los inversores anteriores pueden seguirlo aquí para operar, para ser honesto, todavía depende de si la empresa en sí es lo suficientemente buena.
De hecho, además de lo que la gente alguna vez ridiculizó, hay otro factor más importante en el desarrollo de la industria de Internet de China, que es el alto grado de vinculación entre las empresas de Internet chinas y el capital estadounidense. Por ejemplo, puede buscar Sequoia Capital. , DCM, etc. Esto no puede etiquetar a la empresa desde la perspectiva del nacionalismo. Después de todo, el desarrollo empresarial requiere apoyo financiero. Incluso hace 20 años, nuestro país todavía se encontraba en un nivel relativamente atrasado en el desarrollo económico. Si tantas empresas de Internet quieren tener suficientes oportunidades de financiación, casi no les queda otra opción que la inversión extranjera.
Así que podemos ver que la mayoría de las primeras empresas exitosas de Internet de China optaron por cotizar en el mercado de valores estadounidense y recibir apoyo del capital estadounidense. Para muchas instituciones de inversión estadounidenses, el visible “dividendo demográfico en línea” del propio mercado chino es una excelente razón para aumentar el valor. Por lo tanto, cada vez más instituciones de inversión estadounidenses están haciendo arreglos cuando las empresas chinas acaban de lanzar sus rondas ángeles. Se puede decir que hasta el momento en que Trump llegó al poder, "el concepto chino existía". Es casi una relación complementaria con el desarrollo del capital estadounidense. Para las empresas chinas, Nasdaq es el camino hacia la libertad de riqueza. En comparación con los peligros ocultos de la seguridad de la red, todo el mundo siente envidia del dinero que cae del cielo. ¿Quién no quiere recaudar millones de dólares con sólo un PPT?
Pero debido a esto, a medida que la economía global se desaceleró, el mercado chino alcanzó su punto máximo y Estados Unidos eligió una reina "MAGA", todo el entorno cambió. El papel de Trump no es sólo aumentar dramáticamente el riesgo de las acciones en las inversiones de capital estadounidenses mediante el lanzamiento de una guerra comercial. Más importante aún, su experiencia de ser prohibido por Twitter y otros ha despertado temores sobre la seguridad de los datos en China y en todo el mundo. Puedes consultar la línea de tiempo. Varias regulaciones nacionales sobre las empresas de Internet, incluido el trato a Didi, en realidad comenzaron después del bloqueo de Trump. De esta manera, desde la perspectiva de los intereses nacionales, aunque decimos que no nos oponemos a cotizar en la bolsa de valores estadounidense, porque las empresas de Internet tienen demasiada información sobre los datos de los usuarios, si quieren salir a bolsa ahora, deben pasar por un proceso de revisión extremadamente complicado. Teniendo en cuenta este problema, resulta difícil ser optimista sobre las perspectivas de las empresas de Internet en el mercado de valores estadounidense.
Cotizar en dos lugares, dejando un importante "seguro" en Hong Kong, no sólo envía la señal "Estoy realmente a salvo", sino que tampoco quedará indefenso inmediatamente cuando surjan problemas en el mercado de valores de EE. UU. Después de todo, debido a las tonterías extremadamente irresponsables de Estados Unidos después del estallido de la epidemia, el dominio financiero de Estados Unidos también ha comenzado a tambalearse fundamentalmente. Este año muchos lugares comenzaron a optar por abandonar el dólar estadounidense y utilizar el RMB u otras monedas para las liquidaciones.
El desempeño del mercado de valores estadounidense en el último año no parece haber alcanzado el nivel de una caída del mercado de valores, pero las fluctuaciones son muy violentas y nadie se atreve a negar el posible riesgo de una caída. chocar. Después de todo, tomemos el ejemplo del Dow Jones. ¿Refleja realmente un entorno económico saludable en Estados Unidos? En el verano de 1929, la gente pensaba que el cielo era el límite para el Dow Jones. En tales circunstancias, si un día el mercado de valores de EE. UU. de repente deja de ser confiable, se resaltará el estatus de Hong Kong como ciudad financiera (después de todo, Londres puede enfrentar actualmente mucho caos en el Reino Unido y no se puede garantizar la seguridad de los fondos). . Cubrir sus apuestas ahora es una buena opción para que las acciones chinas eviten los riesgos actuales y un posible despegue futuro. Por supuesto, todavía es demasiado pronto. Excepto los interesados que ya han invertido dinero, todos los demás pueden simplemente ver el programa.
En realidad, esto no es nada nuevo. Beike, Zhihu, Xpeng e Ideal ya han aparecido dos veces en la lista. Cotización dual, cotización única y cotización secundaria, las ventajas de la cotización dual son más obvias, lo que puede absorber mejor el capital global, diversificar los riesgos y permitir a los inversores nacionales disfrutar de los dividendos del crecimiento de la industria. Pero los requisitos para la empresa serán mucho mayores.
Hablando objetivamente, en los últimos 20 años, las empresas de tecnología chinas han podido aprovechar al máximo el capital extranjero, mejorar su propia fortaleza, mejorar la construcción de infraestructura de Internet nacional y permitir que China se ponga al día con muchas empresas establecidas. países desarrollados en el campo de la tecnología de Internet El país se convierte en líder. Sin embargo, con los cambios en el entorno internacional y el juego entre las principales potencias, la situación que enfrentan las bolsas de valores de China ha cambiado enormemente. Estados Unidos nunca se quedará sentado y observará cómo China continúa restando importancia al capitalismo, volviéndose más poderosa y luego compitiendo consigo misma. Como resultado, hemos visto una serie de operaciones en los Estados Unidos contra acciones conceptuales chinas en los últimos dos años: primero, te obligan a presentar documentos de auditoría, luego te declaran un "mercado notorio" y amenazan con sacarte de la lista. tú a cada paso. Después de innumerables supresiones injustificadas, las acciones conceptuales chinas se redujeron casi a la mitad. La principal razón de esto es que el mercado pertenece a otros y usted tiene la última palabra.