Red de Respuestas Legales - Derecho de patentes - Cómo ver el desarrollo de los mercados de derivados del RMB nacionales y extranjerosBajo presiones externas e internas, la dirección debe ser cautelosa ante la apreciación continua del RMB, la continua avalancha de fondos por parte de instituciones extranjeras y la plena apertura de las finanzas. Bajo la presión externa de la continua apreciación del RMB y la continua avalancha de fondos por parte de instituciones extranjeras, el desarrollo de derivados del RMB ha atraído cada vez más atención después de la expiración del período de protección de cinco años. La dirección también está muy preocupada por esto, como lo demuestran las sucesivas medidas políticas introducidas en los últimos días. Sin embargo, en materia de prevención de riesgos, la actitud de la dirección siempre ha sido bastante cautelosa. Por lo tanto, aunque mi país ha estado involucrado en negocios de liquidación y venta de divisas a plazo en RMB desde 1997, el progreso ha sido lento a lo largo de los años. El comercio de derivados del RMB no sólo va muy por detrás de los mercados extranjeros, sino que también es extremadamente desproporcionado con respecto al nivel de desarrollo económico y comercial de China. En este caso, cómo coordinar la relación entre la velocidad de desarrollo y la demanda del mercado se ha convertido en un problema al que debe enfrentarse el desarrollo del mercado de derivados del RMB. La dirección es cautelosa. El incidente del fraude de futuros de divisas en el extranjero y el incidente de los "327 futuros de bonos del Tesoro" de hace más de diez años han asustado a la gente hasta la muerte. Los incidentes atroces anteriores, como el de Cao y los futuros de cobre de la Oficina de la Reserva Estatal, han puesto de relieve los riesgos del comercio de derivados. Por lo tanto, por consideraciones de prevención de riesgos, las autoridades reguladoras han sido cautelosas a la hora de desarrollar el mercado de derivados financieros. Recientemente, la Administración Estatal de Divisas emitió el "Aviso sobre cuestiones de gestión de divisas relativas a la liquidación y venta de divisas a plazo por parte de bancos de divisas designados a clientes y negocios de intercambio de divisas y RMB", que estipula que sin la aprobación de la Administración Estatal de Divisas, las instituciones y los individuos nacionales no pueden participar formalmente en transacciones de derivados de divisas con RMB en el extranjero y, al mismo tiempo, aclarar que el método de ejecución de la liquidación y venta de divisas a término debe ser la "entrega total del principal". en lugar de entrega diferencial (NDF). Los conocedores de la industria analizan que las regulaciones sobre documentos de la Administración de Divisas son una señal para "trazar una línea clara" sobre las transacciones NDF en la "zona gris". Debido al activo mercado de comercio de derivados en RMB en el extranjero, muchos bancos designados para divisas participan en negocios NDF fuera de las regulaciones, lo que ha tenido un impacto en el mercado de comercio de derivados nacional que no se puede ignorar. Desde la perspectiva de la prevención de riesgos, la actitud de la dirección hacia el desarrollo actual del comercio de derivados en RMB es sin duda una elección segura. Las instituciones extranjeras aprovecharon la oportunidad. Sin embargo, "aunque las preocupaciones de la gerencia sobre los riesgos de las transacciones de derivados no son irrazonables, los riesgos que conlleva no desarrollar el mercado de derivados pueden ser mayores", dijo un banquero extranjero familiarizado con las transacciones de derivados. De hecho, con el aumento de las fluctuaciones del tipo de cambio del RMB y el avance de la liberalización de las tasas de interés, las entidades económicas nacionales tienen una necesidad muy realista de realizar coberturas y obtener ingresos a través de transacciones de derivados financieros. En la Conferencia de Derivados Financieros de China de 2006 celebrada no hace mucho, el personal pertinente de la Comisión Reguladora Bancaria de China señaló que todavía existe una gran brecha entre el desarrollo de los derivados nacionales del RMB y el desarrollo de la economía y el comercio de China, y que todavía hay un Hay mucho espacio para el desarrollo de derivados del RMB. Al mismo tiempo, las instituciones con financiación extranjera también han visto las enormes oportunidades de negocio que ofrece el mercado chino y se están apresurando a desarrollar productos relacionados con el índice bursátil de China y el tipo de cambio del RMB, tratando de aprovechar la oportunidad. El 24 de junio de este año, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) anunció que lanzaría oficialmente productos de opciones y futuros del RMB el 28 de agosto. Una vez que se conoció la noticia, provocó una fuerte respuesta en el país. Ding Zhijie, vicedecano de la Facultad de Finanzas de la Universidad de Economía y Negocios Internacionales, cree que en la globalización financiera actual, los mercados nacionales e internacionales están cada vez más estrechamente conectados y la competencia es cada vez más feroz. Una vez que los mercados extranjeros relevantes maduren, será difícil revertir el atraso del mercado interno y serán pasivos en términos de reglas, estándares, gestión del mercado, etc. Ding Zhijie señaló que es necesario ajustar urgentemente los métodos y conceptos de gestión de los departamentos de gestión del mercado nacional. En el proceso de cultivo y desarrollo del mercado financiero de China, el gobierno desempeña un papel irremplazable y el mercado de divisas no es una excepción. Sin embargo, algunos de los métodos e ideas de gestión del gobierno son dignos de discusión, especialmente cómo coordinar la relación entre el gobierno y el mercado. Los departamentos relevantes a menudo colocan inconscientemente a la gestión por encima del mercado. Además, los analistas creen que debido a operaciones separadas, los diversos mercados financieros de mi país están severamente fragmentados y cada mercado pertenece a diferentes autoridades reguladoras, lo que obviamente no favorece la promoción del desarrollo del mercado de derivados. De hecho, en el proceso de promoción de derivados financieros, los conflictos de intereses departamentales a menudo traen grandes obstáculos al lanzamiento del producto. Pero lo que es gratificante es que la base necesaria para el desarrollo de los derivados del RMB ha comenzado a mejorar gradualmente. Wu Xiaoling, vicegobernador del Banco Popular de China, dijo en la anterior Conferencia de Derivados Financieros de China que el banco central está promoviendo constantemente la mercantilización de las tasas de interés, mejorando el mecanismo de formación del tipo de cambio de acuerdo con el principio de las "tres naturalezas" y La mejora constante de la infraestructura del mercado, que allanará el camino para el desarrollo de derivados del RMB, ha sentado las bases para el desarrollo y planea lanzar de forma proactiva un programa piloto de futuros de divisas.