Cómo desarrollar modelos de inversión cuantitativos
Un sistema de comercio de inversión cuantitativa incluye principalmente tres partes: modelo alfa, modelo de riesgo y modelo de costo de transacción.
El modelo Alpha está diseñado para predecir la tendencia futura de los productos financieros considerados por Kuanke.
El modelo de riesgo está diseñado para ayudar a Kuanke a invertir en exposiciones que no generarán ganancias pero sí; causar pérdidas. Tamaño;
Los modelos de costos de transacción se utilizan para ayudar a determinar los costos de transacción de pasar de una cartera actual a una nueva.
En la actualidad, la mayor parte de la investigación sobre el comercio cuantitativo se centra en la investigación del modelo alfa.
Modelo alfa
El modelo alfa es la primera parte importante del sistema de comercio cuantitativo, que busca principalmente oportunidades de ganancias.
Alfa es la transliteración de la letra griega α, que suele utilizarse para representar cuantitativamente la rentabilidad de los inversores o los rendimientos que reciben los inversores que no tienen nada que ver con las fluctuaciones del mercado.
El modelo alfa se divide en:
Tendencia, recuperación, tipo de sentimiento técnico, valor/ingreso, crecimiento y calidad.
Tanto las estrategias comerciales de tendencia como las estrategias comerciales de recuperación media se basan en datos de precios puramente técnicos y emocionales son raras y generalmente solo sirven como factores auxiliares de valor/ingreso, las estrategias de crecimiento y calidad se basan en datos fundamentales; .
Estrategia de seguimiento de tendencias
La estrategia de seguimiento de tendencias se basa en el siguiente supuesto básico: dentro de un cierto período, el mercado generalmente cambia en la misma dirección, por lo que se puede utilizar para juzgar la tendencia del mercado. como base para la formulación de estrategias comerciales. Comúnmente visto en el mercado de futuros, un cruce de media móvil es la definición de tendencia más utilizada.
Estrategia de recuperación media
La teoría básica de la estrategia de recuperación media es que el precio fluctúa alrededor de su centro de valor, y juzgar este centro y la dirección de la fluctuación es suficiente para capturar el comercio. oportunidades. El arbitraje estadístico es la estrategia de restauración de la media más utilizada, basada en la creencia de que las desviaciones de precios de valores de acciones similares eventualmente se reducirán a un rango razonable.
Estrategia Técnica Emocional
Esta estrategia no tiene un respaldo claro de la teoría económica y se basa principalmente en el seguimiento de indicadores relevantes del sentimiento de los inversores, como el precio de la transacción, el volumen de operaciones y los indicadores de volatilidad. para determinar los rendimientos esperados. Por ejemplo, observar el volumen de suscripciones de venta y la volatilidad implícita en el mercado de opciones para determinar el momento oportuno, y otro método es el comercio de alta frecuencia para juzgar el sentimiento reciente del mercado en forma de órdenes limitadas.
Estrategias orientadas al valor/orientadas a los ingresos
Las estrategias de valor se utilizan principalmente en el comercio de acciones. Esta estrategia cree que el mercado tiende a sobreestimar el riesgo de los activos de alto riesgo y a subestimar el riesgo de los activos de bajo riesgo. Por lo tanto, puede obtener ganancias comprando activos de alto riesgo y vendiendo activos de bajo riesgo en el momento adecuado. Los indicadores comúnmente utilizados incluyen PE (relación precio-beneficio), PB (relación precio-valor contable), etc. , a menudo se utiliza para tomar posiciones largas y cortas en acciones.
Estrategia de crecimiento
La estrategia de crecimiento intenta predecir tendencias futuras a través de niveles de crecimiento pasados del activo bajo consideración. Él cree que siempre hay una tendencia al aumento de precios y los productos con los aumentos de precio más rápidos suelen tener ventajas sobre productos similares. Pidió a los inversores que juzguen que el precio de las acciones de la empresa se encuentra en la etapa de crecimiento lo antes posible para captar mayores aumentos futuros en el precio de las acciones de la empresa. Desde una perspectiva macro, es común en el mercado de divisas, por ejemplo, si se mantienen divisas de un país con un crecimiento económico más rápido, su tasa de interés es más alta que la de una economía con un crecimiento económico más lento o en período de recuperación; El mercado de valores generalmente se mide por las ganancias por acción y otros indicadores.
Estrategia de calidad
Los defensores de esta estrategia creen que, en igualdad de condiciones, es mejor comprar o mantener productos de alta calidad y activos cortos o infraponderados de baja calidad. Este tipo de estrategia presta más atención a la seguridad del capital y se ve muy afectada por el mercado macro. Los indicadores comúnmente utilizados incluyen el apalancamiento, la volatilidad de las ganancias, el nivel del equipo directivo y el riesgo de fraude.
No importa qué estrategia, el beneficio final se refleja en el momento de compra y venta y en las habilidades de selección de posición.
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