Yang Jie Abogado Penalista
El editor Yang Jie
Xu Xiang probablemente no esperaba que después de tantos años en prisión, todavía tuviera el logro de aplastar a sus compañeros. Dado que la turbia historia del mercado de capitales se ha convertido en un tema candente en las búsquedas, el papel es el de "proxeneta".
Un inversor de capital privado llamado Ye Fei es muy popular en el círculo del capital estos días. Ya el 9 de mayo, Ye Fei declaró públicamente en Weibo que la empresa que cotiza en bolsa Zhongyuan Home Furnishing (603709. SH) descubrió que el comerciante descubierto por la gestión del valor de mercado de esta última no pagó el saldo a la siguiente parte (la parte de adquisición) en tiempo, y porque El precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing continuó cayendo. Los administradores de los fondos de capital públicos y las firmas de valores participantes sufrieron enormes pérdidas en la gestión de activos. Por lo tanto, como intermediarios, les resultó difícil dar explicaciones a sus subordinados.
Se puede ver que Ye Fei no tiene paciencia con el fenómeno "blanco y negro" del que dio la noticia, pero el juicio del mundo exterior es principalmente que "los peces morirán y la red romper", y le será difícil salir ileso. Algunos abogados señalaron que si se manipula el precio de las acciones, ya sea una empresa que cotiza en bolsa, un intermediario o una adquisición, todos tendrán responsabilidad legal.
Pero en comparación con las consecuencias de las empresas que cotizan en bolsa y de Ye Fei, los inversores están más preocupados por su propio dinero. Si la divulgación de Ye Fei es cierta, los inversores y los ciudadanos básicos serán los pagadores finales del asunto. Ye Fei dijo que divulgará sucesivamente al menos 18 empresas que cotizan en bolsa, lo que despertó mayor curiosidad e ira entre los inversores hacia las instituciones relevantes. Sin embargo, algunos expertos le dijeron a AI Finance que este tipo de incidentes no son comunes. "He oído hablar de ellos, pero nunca he estado en contacto con ellos, y nunca he visto un fenómeno tan grave".
¿Se ha convertido la gestión del valor de mercado en un "crimen en blanco y negro"?
Las denuncias de incidencias siguen fermentando. Aunque Zhongyuan Home Furnishing respondió rápidamente después de recibir consultas del intercambio la noche del día 13, negó la llamada "gestión del valor de mercado" y afirmó que no conocía ni tenía contacto con Ye Fei y su "familia" Pufidi. Sin embargo, el precio de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa abrió considerablemente a la baja en las primeras operaciones del viernes y finalmente cerró con una caída del 3,14%.
Antes de esto, Ye Fei declaró en Weibo que si el presidente y el secretario de Zhongyuan Home Furnishing no se comunicaban con él a tiempo, no lo trataban en serio, sino que incumplían el contrato o continuaban defraudándolo, informaría a la empresa en su nombre real. Informe a la Comisión Reguladora de Valores de China.
Según la información difundida por Ye Fei a través de Internet y los medios de comunicación, el propósito de esta transacción es que los comerciantes de Zhongyuan Home Furnishing estén tratando de encontrar fondos para controlar las acciones de las empresas que cotizan en bolsa para impulsar aún más el precio de las acciones de la empresa. Ye Fei fue solo el intermediario en todo el incidente. Su última empresa fue Liu Peng del departamento de ventas de Shenwan Hongyuan en Qingdao. Le dijo en ese momento que "este negocio es muy confiable", pero al final no solo no recibió la tarifa de agencia, sino que su próxima empresa. Los fondos públicos y la gestión de activos de las empresas de valores tampoco recibieron el pago final.
Debido a esto, Ye Fei también tuvo una disputa financiera con un "comerciante" llamado Pu Feidi, y fue llevado a la estación de policía en un hotel en Futian, Shenzhen, a principios de este año porque Ye Fei "Temporalmente se retuvieron la tarjeta bancaria y el documento de identidad de Puffidi.
La autenticidad del informe aún es difícil de determinar, pero muchos participantes del mercado han dicho que el contenido del informe está básicamente en línea con el modelo de balance común en el mercado de acciones A. -El llamado "partido" es también el "banquero", y todas las partes se confabulan para manipular el precio de las acciones y finalmente se le llama eufemísticamente "gestión del valor de mercado".
En el mercado de acciones A, la especulación de los inversores sobre "tomar el mercado" no es nueva, pero no se revelan muchos detalles detrás de escena, que es la razón principal por la que Ye Las noticias de Fei se hicieron muy populares. Según los expertos, bajo el modelo general de creación de mercado, cuando el creador de mercado manipula el precio de las acciones a un nivel alto y necesita enviar o seguir aumentando, encontrará otros inversores y comerciantes poderosos para comprar las acciones y pagar una cierta proporción. a los tomadores. Pagar la tarifa.
Ye Fei también dio la noticia a los medios de que tanto los intermediarios como los agentes pueden obtener parte de la tarifa de la agencia, pero la mayoría todavía va a los agentes, y los intermediarios obtienen entre el 5 y el 1 por ciento.
Aunque Ye Fei ha estado en el círculo de capital privado durante casi dos décadas, esta vez cometió un error de cálculo. Después de conocer por primera vez al dueño del puesto mencionado anteriormente, Ye Fei descubrió que puede haber algo más que la familia de Liu Peng, Liu Peng y él mismo como intermediarios, y que la tarifa total de intermediario otorgada por la otra parte excedía con creces esta proporción.
Si todo va bien, Ye Fei y Pufidi no necesitan reunirse. Todo el proceso será un acuerdo verbal. Algunos expertos de la industria también revelaron a AI Finance and Economics que todas las partes involucradas en la gestión del valor de mercado también elegirán el "aislamiento físico" para evadir la supervisión. Pero a medida que el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing retrocedió, el saldo de la oferta se mantuvo y a Ye Fei le resultó difícil explicarle al siguiente comprador que estaba buscando.
¿El campeón del capital privado es bueno "proxenetando"?
Después de tal acuerdo, Ye Fei se convirtió en una "celebridad" en el círculo de la capital, y él mismo también expuso más detalles internos en Weibo, diciendo que "tiene unos cientos de gramos de materiales y es Se estima que estará listo en 40 días." Expuesto.
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Al igual que el nombre de Ye Fei en Weibo es “Ye Fei Private Equity Champion”, él es de hecho el “Private Equity Champion”. Ye Fei comenzó a especular con acciones en 1994 y se dedicó al capital privado institucional en 2003. También es miembro del canal de información de valores de CCTV. Un conferenciante especial a largo plazo sobre valores financieros. En 2007, ganó el primer lugar en el "Concurso de expertos privados del mercado de valores de China". En 2010, Ye Fei, quien idolatraba a Xu Xiang. fundó su propio producto de capital privado "Eternal Yali" El "Fondo No. 3" logró una tasa de rendimiento del 351% en el primer semestre de 2015 y fue nombrado "Campeón del Sunshine Private Equity Equity Strategy Group en el primer semestre de 2015". " por la institución, mientras que su ídolo Xu Xiang sólo logró 15 en el mismo período.
También en junio de este año (11), Xu Xiang fue objeto de medidas coercitivas penales por parte de los órganos de seguridad pública por sospechas crímenes.
A pesar de la caída del mercado de valores de 2015, los productos de Ye Fei aún lograron un éxito durante el año. Los ingresos de más del 200% alcanzaron el pico de su inversión. El valor neto de Eternal Investment alcanzó el 45% en un solo mes, y Eternal Investment se canceló directamente en 2019.
Ye Fei estaba en el círculo capitalino. Su reputación no era buena. En septiembre de 2015, Ye Fei. , que acababa de ganar el campeonato de capital privado, comenzó a enseñar a la gente cómo negociar con acciones, dirigiéndose a un grupo de estudiantes de EMBA de alto patrimonio. Como resultado, muchos jefes de EMBA sufrieron enormes pérdidas de matrícula de cientos de millones de yuanes. Los honorarios pagados por esta pérdida no son bajos, y los honorarios de capacitación suelen ser de cientos de miles o incluso 200.000. En los comentarios debajo de las recientes revelaciones en Weibo, muchos internautas lo culparon por esto
Excepto Zhongyuan. Muebles para el hogar, Ye Fei también mencionó empresas que cotizan en bolsa como Visionox, Haozhi Electrical and Mechanical, Longi Machinery y Oriental Fashion. Las respuestas de algunas empresas fueron básicamente similares a las de Zhongyuan Home Furnishing, en el sentido de que no lo sabían y lo tenían. No tuvo contacto con Ye Fei En este sentido, Ye Fei no olvidó la última vez que amenazó con exponer información privilegiada similar de no menos de 18 empresas que cotizan en bolsa en plataformas sociales.
Ye Fei afirmó que sí. Denunció dos veces recomendaciones ilegales de Xu Jianhua, director general de acciones de Huayu Mining, manipuló el mercado y afirmó que la empresa ha sido "ST". La información que publicó muestra que ha sido aceptada por la Comisión Reguladora de Valores de China. A juzgar por el motivo, la empresa era "ST" porque la agencia de auditoría emitió una opinión no estándar sobre transacciones relacionadas. No está directamente relacionado con el incidente reportado.
A juzgar por la información pública, el capital de Ye Fei. El currículum no es "limpio". Ha estado en el círculo de capital privado durante más de 20 años y ya está muy familiarizado con la industria del "proxenetismo". También en septiembre de 2005, Ye Fei, que acababa de ganar el campeonato, recibió a Familiar. una multa de la Comisión Reguladora de Valores de China por manipular las acciones de Xinwei Group, Jinxi Axle, Jianghuai Automobile, Autoxun, Zhongqingbao y otras fue confiscada y multada con 19.913.700 yuanes, por un total de más de 26 millones de yuanes. La exposición aumentó, Ye Fei también mencionó el asunto en Weibo recientemente, diciendo que usó su propio dinero en ese momento. Trabajando como "encubierto", el abogado apeló sin éxito durante 6 años. Durante el proceso de dar la noticia, Ye Fei también expuso la información personal de las partes relacionadas mencionadas anteriormente, Pufidi y Liu Peng, el último de los cuales dijo que se había puesto en contacto con su abogado sobre el asunto.
La gestión del valor de mercado es una forma para que las agencias reguladoras alienten a las empresas que cotizan en bolsa a proteger los derechos e intereses de los accionistas, expandir y fortalecer sus negocios y mejorar su competitividad central. Pero al final, fue "jugado" por los actores del capital y se convirtió en un vehículo de transmisión de ganancias y manipulación de los precios de las acciones.
Además del intermediario del Banco Agrícola de China involucrado, esta vez Ye Fei también "derribó" los fondos públicos y la gestión de activos de las empresas de valores. Esto también significa que la factura final recaerá en innumerables inversores y ciudadanos.
Ye Fei encontró dos agentes, uno era un experto en fondos públicos y el otro era un experto en la gestión de valores. Ambos planean utilizar fondos de fondos públicos y fondos de gestión de activos de empresas de valores para tenencia, con los que los individuos pueden ganar en lugar de comisiones por tenencia. Sin embargo, después de la transacción, el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing no aumentó en un 30% como se prometió verbalmente (declarado unilateralmente por Ye Fei), lo que hizo que la adquirida se sintiera miserable desde el principio.
En el día de negociación del 31 de marzo, Zhongyuan Home Furnishing cayó una vez al límite y finalmente cerró con una caída del 8,82 % después de abrir aproximadamente un 5 % más. Ye Fei dijo que al final, los fondos públicos no compraron Zhongyuan Homes porque el límite intradiario cayó y la gestión de activos de corretaje compró más de 6,5438 millones.
Dos días de negociación después, la acción siguió cayendo. Ye Fei dijo que debido a los requisitos del control de riesgos institucionales, la correduría finalmente cerró la posición y detuvo la pérdida.
Antes de esto, Zhongyuan Home Furnishing era un objetivo típico de "matar cerdos" en el mercado de acciones A. Lo que más escuchaban los inversores era "recomendar maestros de grupos accionarios" y otros métodos para cortar puerros. De abril a mayo de 2019, el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing cayó de 48 yuanes a 26 yuanes, una caída de más del 45%.
De marzo a mayo de 2020, el precio de las acciones de la empresa cayó de 39 yuanes a 23 yuanes, una caída de más del 41%. De agosto a septiembre de 2020, el precio de las acciones de la empresa cayó de 36 yuanes a 25 yuanes, una caída de más del 30%.
Cada vez, el precio de las acciones de Zhongyuan Home Furnishing se caracteriza por un rápido aumento, un gran volumen y una limitación continua.
En cuanto a las ofertas públicas y las empresas de gestión de activos de empresas de valores que participaron en la adquisición, Ye Fei dijo que aún así optó por protegerlas, pero no reveló el nombre de la institución. Sin embargo, un experto en la industria de fondos reveló a Ai Finance: "Por lo general, las grandes compañías de fondos no realizan (este tipo de transacciones). Por millones de dinero negro, la mayoría de ellos son fondos pequeños".
En la industria Como todos sabemos, en comparación con el capital privado, los fondos públicos tienen un control de riesgo más estricto en las transacciones. Es una medida rutinaria entregar el teléfono móvil del administrador del fondo y monitorear la sala de operaciones específica de los comerciantes durante todo el día. Por lo tanto, algunos recaudadores de fondos públicos expresaron dudas sobre la sugerencia de Ye Fei de que la parte controladora realice una compra en el hotel.
Anteriormente, Zhongyuan Home Furnishing respondió a los medios que Ye Fei no proporcionó ninguna evidencia sólida y dijo que tenía la intención de hacer trampa. Algunas personas en el mercado de capitales especulan que si el informe de Ye Fei es cierto, o el vendedor no es digno de confianza y quiere que los intermediarios y las agencias de adquisición sufran "pérdidas tontas", o el banquero está buscando a alguien que se haga cargo del trato en nombre de envío.
La lista de los 200 principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa mencionadas en el informe de Ye Fei es la evidencia más poderosa de la especulación anterior. Según una fuente de una empresa que cotiza en bolsa, esta lista se publicará tres veces al mes (a partir del último día de negociación del mes anterior, el 10 de este mes y el 20 de este mes). Se informa que los destinatarios de la "gestión del valor de mercado" de las empresas que cotizan en bolsa a menudo tienen que realizar operaciones de compra el día antes de que se anuncie la lista, para que los destinatarios puedan confirmar la transacción al día siguiente.
En cuanto a los canales para obtener la lista, la persona mencionada anteriormente dijo que las empresas que cotizan en bolsa deben descargar la lista electrónica del sitio web oficial de China Securities Securities Co., Ltd. Los accionistas pueden ir a la oficina. de la sociedad cotizada con sus certificados de participación para ver el registro electrónico, pero no se les permite tomar fotografías ni imprimir cintas.
Esto también significa que la "lista impresa de los 200 principales accionistas" que vio Ye Fei probablemente sea una filtración de la lista de accionistas de Zhongyuan Home Furnishing. Centaline Real Estate explicó en su respuesta al canje que para emitir bonos convertibles, la empresa presentó una lista parcial de accionistas a dos intermediarios.
En la última voz externa, Zhongyuan Home Furnishing declaró que la compañía se ha comunicado activamente con la Oficina Reguladora de Valores de Zhejiang, las bolsas y otras agencias reguladoras sobre asuntos relevantes, y ha informado a Ye Fei a la agencia de seguridad pública sobre los motivos de difamación.
El abogado Zang Xiaoli del bufete de abogados de Beijing dijo a iFinance que la llamada "gestión del valor de mercado" en realidad significa controlar los precios de las acciones. Si se implementa, las empresas que cotizan en bolsa, los intermediarios y las adquisiciones tendrán responsabilidad legal y no se basará en la rentabilidad, incluso si en última instancia se demuestra que la empresa que cotiza en bolsa no tiene nada que ver con la empresa.
“Pero depende de si Ye Fei puede proporcionar más pruebas sólidas, incluidos acuerdos o grabaciones”, dijo Zang Xiaoli: “De acuerdo con el artículo 192 de la Ley de Valores, la Comisión Reguladora de Valores de China tiene derecho a hacerlo”. imponer sanciones. Las circunstancias son particularmente atroces "Xu Xiang es un caso típico".