Pautas para ingresar y liquidar en el mercado de futuros

(1) El concepto de liquidación

La liquidación se refiere a la liquidación del margen comercial, ganancias y pérdidas, tarifas de manejo, pagos de entrega y otros fondos relacionados se calculan y distribuyen. La liquidación incluye la liquidación de la bolsa para los miembros y la liquidación de la empresa de corretaje de futuros para los clientes. Los resultados del cálculo se incluirán en la cuenta de margen del cliente.

(2) Sistema de liquidación

La liquidación de las bolsas de futuros implementa un sistema de margen, un sistema de exención diaria de deuda y un sistema de reserva de riesgo. De acuerdo con la estructura jerárquica del mercado de futuros, la liquidación de transacciones de futuros también es jerárquica y jerárquica. La bolsa solo liquida para miembros, y las unidades y los individuos que no son miembros liquidan a través de miembros de compañías de corretaje de futuros.

1. Liquidación de miembros por parte de la bolsa

(1) Después del final de cada día de negociación, la bolsa liquidará las pérdidas y ganancias, las tarifas de transacción, el margen comercial y otros fondos de cada miembro. Los resultados contables son la base para que los miembros verifiquen las transacciones relevantes del día y liquiden con los clientes. Los miembros pueden obtener el estado de pérdidas y ganancias del miembro para las posiciones cerradas del día, la tabla de contratos del miembro para el día, la tabla de posiciones del miembro para el día y el estado de cuenta de liquidación de fondos del miembro dentro del tiempo especificado en cada día de negociación a través del sistema de servicio para miembros. .

(2) Los miembros deben obtener los resultados de liquidación proporcionados por el intercambio de manera oportuna todos los días, verificarlos y conservarlos adecuadamente.

(3) Si un miembro tiene alguna objeción al resultado de la liquidación, deberá notificar a la bolsa por escrito 30 minutos antes de la apertura del mercado al día siguiente. Si el miembro no presenta ninguna objeción a los datos de liquidación dentro del plazo especificado, se considerará que ha reconocido la exactitud de los datos de liquidación.

(4) Una vez completada la liquidación de la transacción, el intercambio transmitirá los datos del fondo del miembro al banco liquidador correspondiente.

2. Las empresas de corretaje de futuros liquidan a los clientes

(1) Las empresas de corretaje de futuros liquidan a los clientes de la misma forma que lo hacen las bolsas, es decir, después del final de cada día de negociación, la ganancia. y se liquida la pérdida de cada cliente, tarifas de transacción, margen de transacción y otros fondos. La tarifa de transacción generalmente no es inferior a 3 veces la tarifa de transacción estándar estipulada en el contrato de futuros, y el margen de transacción generalmente es al menos 3 puntos porcentuales mayor que el índice de margen de transacción cobrado por la bolsa.

(2) Las empresas de corretaje de futuros emiten declaraciones de transacciones a los clientes después del cierre del mercado.

(3) Cuando el margen del cliente después de la liquidación diaria es inferior al nivel de margen comercial estipulado por la bolsa de futuros, la empresa de corretaje de futuros notificará al cliente para aumentar el margen de la manera estipulada en el corretaje de futuros. contrato. Si un cliente no agrega margen a tiempo, la empresa de corretaje de futuros cerrará por la fuerza parte o la totalidad de las posiciones del cliente hasta que el saldo del margen pueda mantener la posición restante.

2. Fórmula y aplicación de liquidación

(1) Base de liquidación

La bolsa implementa una gestión de cuenta separada para el margen depositado por los miembros en la cuenta de liquidación dedicada de la bolsa. Cada miembro configura una cuenta detallada y registra y calcula los depósitos y retiros, las pérdidas y ganancias, el margen comercial y las tarifas de manejo de cada miembro todos los días.

El intercambio implementa un sistema de margen, y el margen se divide en reserva de liquidación y margen comercial. Existe un saldo mínimo para las reservas de liquidación. Antes del inicio de las transacciones diarias, el saldo de la reserva de liquidación del miembro no será inferior a este monto. Si el saldo del fondo de reserva de liquidación es mayor que cero e inferior al saldo mínimo del fondo de reserva de liquidación, no se abrirán nuevas posiciones. Si el saldo de la reserva de liquidación es inferior a cero, la bolsa obligará a liquidar la posición de conformidad con las normas pertinentes.

El margen comercial se refiere a los fondos que los miembros utilizan en la cuenta de liquidación dedicada del intercambio para garantizar el cumplimiento del contrato. Es el margen que ha sido ocupado por el contrato. Cuando un comprador y un vendedor concluyen una transacción, el intercambio cobrará un margen de transacción a ambas partes basado en una cierta proporción del valor del contrato celebrado.

El intercambio implementa un sistema de liquidación diario libre de deuda. Este sistema significa que después del final de la negociación diaria, la bolsa liquidará las ganancias y pérdidas, los márgenes comerciales, las tarifas de manejo, los impuestos y otros gastos de todos los contratos de acuerdo con el precio de liquidación de ese día, e implementará transferencias netas de cuentas por cobrar y pagaderas, y aumentar o disminuir en consecuencia las reservas de liquidación de los Miembros.

(2)Fórmula de liquidación.

El contrato de futuros abierto utiliza el precio de liquidación del día como base para calcular las pérdidas y ganancias del día.

1. Las ganancias y pérdidas del día se pueden calcular artículo por artículo.

La fórmula de liquidación del artículo es: ganancia y pérdida del día = ganancia y pérdida de la posición de cierre, ganancia y pérdida de la posición de retención.

(1) Ganancias y pérdidas finales = ganancias y pérdidas promedio de posiciones históricas y ganancias y pérdidas promedio de posiciones actuales.

Pérdidas y ganancias promedio de la posición histórica = ∑ [(Precio de cierre de venta - precio de liquidación del último día de negociación) * volumen de venta] ∑ [(Precio de liquidación del último día de negociación - precio de cierre de compra) * volumen de compra]

La ganancia y pérdida promedio del día = ∑ [(Precio de cierre de venta del día - Precio de apertura de compra del día) * Precio de cierre de venta] ∑ [(Precio de apertura de venta del día - Precio de cierre de compra de del día) * Cantidad de compra de entrada y salida]

(2) Ganancia y pérdida de la posición = ganancia y pérdida de la posición histórica en la ganancia y pérdida de apertura del día actual

Beneficio y pérdida de la posición histórica pérdida = (precio de liquidación del día actual - precio de liquidación del día anterior) * posición.

Ganancias y pérdidas por abrir una posición en el día = ∑ [(Precio de apertura de venta - precio de liquidación del día) * Cantidad de apertura de venta] ∑ [(Precio de apertura de venta del día - Precio de apertura de compra) *Comprar cantidad de apertura]

(3) Las pérdidas y ganancias del día se pueden integrar en una fórmula general.

Ganancias y pérdidas del día = ∑ [(Precio de venta - precio de liquidación del día) * cantidad vendida] ∑ [(Precio de liquidación del día - precio de liquidación del día) *] (Precio de liquidación del día de negociación anterior - Precio de liquidación del día)*(Posición de venta del día de negociación anterior - Posición de compra del día de negociación anterior)

2. Cálculo del saldo del margen

El saldo de las reservas de liquidación se refiere a las reservas de liquidación del día Fondo = fondo de reserva de liquidación del día de negociación anterior, depósito y retiro, margen de negociación del día de negociación anterior - margen de negociación del día actual, tarifa de procesamiento de pérdidas y ganancias, etc. .

(3) Conceptos relacionados

Liquidar una posición significa que un operador de futuros compra o vende contratos de futuros de la misma variedad, cantidad y mes de entrega, pero en direcciones comerciales opuestas.

El precio de liquidación del día se refiere al precio promedio ponderado por volumen del precio de transacción de un contrato de futuros. Si ese día no hay precio de transacción, el precio de liquidación del día de negociación anterior será el precio de liquidación de ese día. Cada contrato de futuros utiliza el precio de liquidación del día como base para calcular las pérdidas y ganancias del día.

La posición abierta se refiere al número de contratos abiertos que mantienen los operadores de futuros.

(4) Transferencia de fondos

Las ganancias y pérdidas del día se transfieren al final del día. Las ganancias del día se incluyen en la reserva de liquidación del miembro y el. Las pérdidas del día se deducen de la reserva de liquidación del miembro. El exceso del margen de transacción liquidado el mismo día sobre el margen de transacción liquidado ayer se deducirá de la reserva de liquidación del miembro. La parte del margen de negociación en la liquidación del día que sea inferior al margen de negociación en la liquidación de ayer se incluirá en la reserva de liquidación del miembro.

Las tarifas, impuestos y otros cargos se deducen directamente de las reservas de liquidación de los miembros.