¿Cuáles son las oportunidades y desafíos para los bancos al intervenir en los mercados de materias primas y futuros?
2. Coincidencia de plazos: las transacciones de cobertura deben estar lo más cerca posible de los procesos de adquisición, procesamiento y ventas de la empresa. El plazo de las transacciones de derivados está determinado por el proceso de producción para ayudar a las empresas a gestionar los riesgos operativos intertemporales. .
3. Escala equivalente: la escala de las transacciones de cobertura depende de la elección estratégica de la empresa, pero en términos generales, no debe diferir demasiado de la escala real de producción y operación al contado. Si la escala es demasiado pequeña, el efecto de cobertura será muy pequeño; si la escala es demasiado grande, incluso superando con creces la escala al contado, amplificará los riesgos operativos de la empresa y conducirá a una especulación excesiva sobre los precios.
4. Dirección opuesta: Sólo si la dirección de cobertura es opuesta a la dirección spot, se puede cubrir el riesgo de fluctuaciones de precios. De lo contrario, se trata sólo de una especulación unidireccional sobre el precio, lo que amplificará el precio. riesgo.
5. Estructura simple: ajustando ligeramente los elementos comerciales de varios derivados básicos, se pueden combinar productos con diferentes estructuras. Cuanto más complejo sea el producto, mayores serán los posibles beneficios en determinadas circunstancias, pero también puede ir acompañado de una amplificación más extrema de los riesgos. La estructura es simple: satisfacer la necesidad de evitar riesgos tanto como sea posible y, al mismo tiempo, renunciar a cierta búsqueda de valores extremos para proteger mejor los intereses fundamentales.
Para los grandes bancos comerciales de mi país, es necesario fortalecer el desarrollo de capacidades de investigación básica, fortalecer la gestión de riesgos y las capacidades de control de sistemas, procesos, acceso de clientes y contrapartes, atraer talentos profesionales, establecer modelos de precios. , y poder cotizar precios. Los creadores de mercado son la base para garantizar el desarrollo constante de este negocio. El primero es mejorar continuamente las capacidades de investigación básica. Los productos básicos tienen características básicas e internacionales y tienen un amplio impacto. Sus precios afectan el sustento de las personas a nivel internacional y tienen un alto valor de investigación. Tiene atributos tanto físicos como financieros, y los factores que influyen son complejos. Las industrias relacionadas involucradas en diferentes categorías de productos básicos tienen características diferentes y los requisitos profesionales de la investigación de productos básicos son mayores. En términos generales, desde los metales preciosos hasta la energía, los metales básicos y los productos agrícolas, cuanto más fuerte es la influencia macroeconómica, más débil es la influencia fundamental. Para hacer un buen trabajo en el negocio de futuros de productos básicos, debemos fortalecer la investigación macro y realizar un seguimiento de las políticas macro y los datos económicos y financieros relacionados en cualquier momento, también debemos realizar una investigación profunda de los productos, acumular conocimientos de la industria y fortalecer el control de riesgos; en la industria y al mismo tiempo mejorar las capacidades de servicio; en segundo lugar, la gestión de riesgos y las capacidades de control. Los derivados están apalancados porque se negocian con margen. Si se agrega una estructura de transacción compleja y un determinado eslabón puede incumplir, se producirá una reacción en cadena, lo que resultará en riesgos sistémicos mayores y difíciles de manejar. Por lo tanto, los bancos deben establecer un conjunto de procesos de gestión de riesgos de operaciones comerciales e incorporar el control de riesgos en todos los aspectos del desarrollo empresarial, incluidas las inspecciones de cumplimiento para conocer a su cliente, los índices de depósito, la configuración de límites de pérdidas, etc. Después de la crisis financiera, el Comité de Basilea prestó la correspondiente atención al desarrollo de productos derivados por parte de los bancos. En la actualidad, los participantes en derivados nacionales son principalmente inversores institucionales, con restricciones de capital como núcleo, y el acceso de los clientes requiere que los participantes tengan cierta tolerancia. Además, en el negocio del comercio de derivados, la gestión de los riesgos de contraparte es una parte importante para prevenir los riesgos sistémicos; la tercera es convertirse en un creador de mercado y explorar el modelo de centro de ganancias; La gestión y el control de riesgos durante la existencia de productos derivados tienen sus propias particularidades. Se recomienda aprender de prácticas internacionales avanzadas, introducir talentos profesionales, establecer modelos de precios a través de tecnología moderna y establecer gradualmente un sistema de gestión de riesgo crediticio más adecuado para las necesidades de transacciones desde aspectos como margen, capital, garantía y medición de exposición al riesgo para informar. ponderado por riesgo Entonces el precio refleja la relación de oferta y demanda del mercado y se convierte en un creador de mercado. Además, también es importante cultivar talentos y mejorar la eficacia de los incentivos y las limitaciones. Actualmente, las grandes empresas suelen seleccionar socios mediante licitaciones. La simple cobertura ya no puede satisfacer las necesidades de las grandes empresas. Lo que necesitan es una serie de servicios profesionales que se ajusten a la estrategia empresarial. Antes de ingresar al mercado de futuros, dichas empresas establecerán un sistema operativo, no solo el departamento de gestión de futuros, sino también el proceso operativo y el sistema de control de riesgos. Esto requiere que las instituciones financieras a las que sirven integren los recursos y la oficina central, la oficina intermedia y la oficina central. El back office interactúa entre sí para proporcionar soluciones de sistema efectivas.
Dado que las ganancias y pérdidas de los productos derivados están estrechamente relacionadas con el tiempo y el precio de la valoración, se recomienda que, sobre la base de la mejora de la tecnología de valoración, la independencia y la comparación basada en el mercado, exploremos activamente el establecimiento de un incentivo de evaluación orientado al desempeño y sistema de restricción, aprender de las prácticas comunes internacionales y adoptar pagos basados en el desempeño mediante pagos diferidos y otros métodos para mantener la competitividad en el mercado salarial.
En resumen, los negocios de materias primas y futuros son áreas intensivas en innovación y la frontera de los derivados en el mercado internacional. Con el avance de la reforma de las tasas de interés y los tipos de cambio orientada al mercado y la internacionalización del RMB, varios participantes del mercado en mi país tienen necesidades urgentes de gestión de riesgos. Dado que las transacciones de productos básicos tienen atributos de transacciones tanto físicas como financieras, los grandes bancos dependen de su investigación, información, talento, tecnología y ventajas financieras para expandir activamente el negocio de productos básicos y brindar servicios de gestión de riesgos relacionados con las fluctuaciones de los precios del mercado, lo cual no solo está en línea con mi La dirección de la transformación, la reforma y el desarrollo económicos del país es también el punto de apoyo para satisfacer las necesidades de los clientes y lograr la transformación bancaria.