El proceso de adquisición de una empresa

La adquisición corporativa se refiere a la adquisición de capital, lo que significa que los accionistas de la empresa objetivo compran acciones, obteniendo así todas o parte de las acciones de la empresa objetivo y obteniendo el control de la empresa objetivo. Proceso de adquisición de empresas 1. Proceso interno de toma de decisiones del adquirente. Los estatutos de la empresa son el documento programático durante la existencia de la empresa y la base básica que vincula a la empresa y a los accionistas. La inversión extranjera involucra los intereses tanto de las empresas como de los accionistas. La "Ley de Sociedades" no contiene disposiciones obligatorias sobre las inversiones externas de las empresas y autoriza a las empresas a implementarlas de conformidad con los estatutos de la empresa. Por lo tanto, para comprender la legalidad de la autoridad del adquirente, debemos centrarnos en revisar los estatutos del adquirente. En primer lugar, si el proceso interno de toma de decisiones es legal y si ha sido resuelto por el consejo de administración o la asamblea de accionistas o la asamblea general de accionistas, en segundo lugar, si existe un límite al monto de la inversión externa y, en caso afirmativo, si excede el límite de inversión externa. 2. El proceso interno de toma de decisiones del vendedor y las opiniones de otros accionistas. La esencia de la transferencia por parte del vendedor del capital social de la empresa objetivo es recuperar su inversión externa, lo que involucra los intereses tanto del vendedor como de otros accionistas de la empresa objetivo. Por lo tanto, el vendedor debe pasar por dos procedimientos para transferir su patrimonio. La primera es obtener una resolución de la junta directiva o de la junta de accionistas del vendedor de conformidad con los estatutos del vendedor. En segundo lugar, según lo dispuesto en la Ley de Sociedades, se debe obtener el consentimiento de más de la mitad de los demás accionistas de la sociedad objetivo. Procesalmente, después de la decisión interna de la empresa, el vendedor debe notificar por escrito a otros accionistas su transferencia de capital para obtener la aprobación. Si los demás accionistas no responden dentro de los 30 días siguientes a la fecha de recepción de la notificación por escrito, se considerará que han aceptado la transferencia. Si más de la mitad de los demás accionistas no están de acuerdo con la transferencia, los accionistas que no estén de acuerdo deberán comprar el capital transferido; si no compran, se considerará que han acordado la transferencia; Dado que una sociedad de responsabilidad limitada es una sociedad con una fuerte naturaleza humana, para proteger los intereses de otros accionistas, la Ley de Sociedades impone las restricciones correspondientes a la transferencia de capital de una sociedad de responsabilidad limitada y otorga a otros accionistas ciertos derechos. Las manifestaciones concretas son las siguientes: En primer lugar, si otros accionistas acuerdan transmitir las acciones, los demás accionistas tienen derecho de tanteo. En las mismas condiciones, los demás accionistas tienen derecho de preferencia sobre el capital transferido con el consentimiento de los accionistas. Si dos o más accionistas pretenden ejercer el derecho de preferencia, negociarán para determinar sus respectivas proporciones de compra; si la negociación fracasa, el derecho de preferencia se ejercerá según la proporción de sus respectivos aportes de capital al momento de la compra; transferir. En segundo lugar, si otros accionistas no están de acuerdo con la transferencia de capital, una de las situaciones previstas en el artículo 75 de la "Ley de Sociedades" es: (1) La empresa no ha distribuido utilidades a los accionistas durante cinco años consecutivos y la empresa ha realizado utilidades durante cinco años consecutivos, que cumpla con las condiciones establecidas en esta ley para la distribución de utilidades; (2) la empresa fusione, escinda o transfiera sus principales activos; (3) expire el período de negocios previsto en los estatutos de la empresa; Si surgen motivos para la disolución estipulados en los estatutos de la empresa y la junta de accionistas aprueba una resolución para modificar los estatutos de la empresa para permitir que la empresa sobreviva, los accionistas pueden exigir que la empresa adquiera su capital a un precio razonable. Si el accionista y la empresa no logran llegar a un acuerdo de adquisición de capital dentro de los 60 días siguientes a la fecha de adopción de la resolución en la junta general de accionistas, el accionista podrá presentar una demanda ante el Tribunal Popular dentro de los 90 días siguientes a la fecha de adopción de el acuerdo de la junta general de accionistas. 3. Procedimientos de aprobación de activos estatales e inversión extranjera Si se adquiere una sociedad holding estatal, ésta deberá pasar por los procedimientos de aprobación con el accionista controlador o la agencia de supervisión y administración de activos estatales de acuerdo con las normas pertinentes sobre la transferencia y gestión de los derechos de propiedad estatal de las empresas. La transferencia de capital de propiedad estatal se realizará públicamente en las instituciones de comercio de derechos de propiedad establecidas de conformidad con la ley. El anuncio de transferencia de capital se publicará en periódicos y publicaciones económicas o financieras de nivel provincial o superior y en los sitios web de la propiedad. instituciones de comercio de derechos. La información sobre la transferencia de capital de propiedad estatal se divulgará públicamente y se solicitará ampliamente a los cesionarios. Los métodos de transferencia incluyen subasta, licitación y transferencia de acuerdo. Las fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por parte de inversores extranjeros deberán cumplir con los requisitos de las leyes, reglamentos y normas administrativos chinos y el Catálogo de industrias de inversión extranjera. Si se trata de la transferencia de derechos de propiedad estatal de empresas y la gestión de acciones estatales de empresas que cotizan en bolsa, se observarán las normas pertinentes sobre gestión de activos estatales. Cuando un inversionista extranjero se fusiona con una empresa nacional para establecer una empresa con inversión extranjera, previa aprobación de la autoridad de aprobación, el inversionista extranjero deberá solicitar el cambio o el registro de establecimiento ante la autoridad de registro de conformidad con estas regulaciones. 4. La adquisición de una sociedad mediante aumento de capital y ampliación de acciones será decidida por la junta general de accionistas y aprobada por más de dos tercios de los accionistas de conformidad con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas. Precauciones para las adquisiciones de empresas En la etapa inicial, el adquirente debe negociar con la empresa objetivo o sus accionistas para obtener una comprensión preliminar de la situación, luego llegar a una intención de adquisición y firmar una carta de intención. Para garantizar la seguridad de la transacción de fusiones y adquisiciones, el adquirente generalmente confiará a un equipo de proyecto compuesto por abogados, contadores, tasadores y otros profesionales para que lleven a cabo la debida diligencia en la empresa objetivo con el fin de promover el éxito del proyecto de fusiones y adquisiciones; La empresa objetivo generalmente necesita proporcionar al adquirente la información necesaria, divulgando los activos, operaciones, finanzas, créditos y deudas, estructura organizacional, mano de obra y personal de la empresa, etc. Si se encuentra con fusiones y adquisiciones maliciosas o la información divulgada por la empresa objetivo no es cierta, provocará mayores riesgos legales para la otra parte. Por lo tanto, durante la etapa de preparación de M&A, recomendamos que ambas partes de la M&A firmen un acuerdo de negociación exclusivo para realizar acuerdos preliminares sobre intenciones de M&A, garantías de pago, secretos comerciales, obligaciones de divulgación, responsabilidad por incumplimiento de contrato y otros asuntos (el adquirente es una empresa que cotiza en bolsa, por lo que se debe prestar especial atención a la confidencialidad y confidencialidad de la otra parte) obligaciones de apoyo a la divulgación de información), evitando así la arbitrariedad del proceso de fusiones y adquisiciones y protegiendo los intereses de ambas partes si las negociaciones iniciales para las fusiones y adquisiciones fracasan . Debida diligencia (1) Alcance de la debida diligencia legal El adquirente debe, con la ayuda de la empresa objetivo, liquidar los activos, reclamaciones y deudas de la empresa objetivo, realizar evaluaciones de activos, realizar una investigación detallada de la estructura de gestión de la empresa objetivo, y realizar evaluaciones de los empleados.

Durante la etapa de diligencia debida, los abogados pueden realizar una evaluación legal de los materiales proporcionados por la empresa objetivo o la información obtenida a través de investigaciones legales, y verificar la información relevante obtenida durante la etapa de preparación para preparar completamente la información para que el adquirente tome decisiones de adquisición. . La investigación y verificación de la situación básica de la empresa objetivo implica principalmente los siguientes contenidos (los contenidos específicos de la investigación se pueden aumentar o disminuir adecuadamente en función de la situación real del proyecto de fusiones y adquisiciones y de conformidad con las leyes y regulaciones): 1. El ámbito de negocio de la empresa objetivo y sus filiales. 2. Documentos relacionados con el establecimiento y cambio de la empresa objetivo y sus subsidiarias, incluida la información de registro industrial y comercial y los documentos de aprobación de las autoridades competentes pertinentes. 3. Estatutos sociales de la empresa y sus filiales. 4. La relación de accionistas y situación accionarial de la sociedad objetivo y de sus filiales. 5. Resoluciones de juntas directivas y asambleas de accionistas anteriores de la sociedad objeto y de sus filiales. 6. Certificado de identidad del representante legal de la empresa objetivo y sus filiales. 7. Las normas y reglamentos de la sociedad objetivo y sus filiales. 8. La empresa objetivo y sus filiales suscriben contratos de adquisición con terceros. 9. ¿Existen restricciones a la transferencia del objeto de adquisición, como el establecimiento de garantías, preservación de litigios, etc.? 10. Investigación de documentos subsidiarios relevantes de la empresa objetivo: (2) Dependiendo del tipo de adquisición, los asuntos que requieren atención en diferentes enfoques no son independientes entre sí. Por tanto, todos los aspectos de la adquisición deben considerarse de forma integral. 1. Si se trata de adquirir parte del capital social de la sociedad objetivo, el adquirente deberá prestar especial atención a excluir los derechos de suscripción preferente de otros accionistas de la sociedad objetivo una vez cumplidos los procedimientos legales. Según el artículo 72 de la Ley de Sociedades Anónimas: “Cuando los accionistas de una sociedad de responsabilidad limitada transfieran sus acciones a personas distintas de los accionistas, deberán obtener el consentimiento de más de la mitad de los demás accionistas. El patrimonio transferido con el consentimiento de los accionistas de la sociedad”. se transmitirán en las mismas condiciones, teniendo los demás accionistas el derecho de tanteo. "Si los estatutos de la empresa contienen otras disposiciones sobre transferencia de capital, dichas disposiciones prevalecerán". Si la empresa objetivo es una sociedad limitada, el adquirente debe prestar atención a exigir al cedente que proporcione documentos escritos de otros accionistas que estén de acuerdo con el cedente. transferencia de sus acciones o que se hayan cumplido los trámites legales de notificación, y las Adquisiciones sólo podrán realizarse después de que los derechos de preferencia de los accionistas hayan sido eliminados mediante procedimientos legales. De lo contrario, incluso si el adquirente y el cedente firman un acuerdo de transferencia, el acuerdo de transferencia puede no ser efectivo debido a objeciones de otros. 2. Si se trata de adquirir una participación de control en una empresa objetivo, el adquirente deberá prestar especial atención a conocer plenamente las propiedades y deudas de la empresa objetivo. Si el objetivo de la adquisición es una persona jurídica, sus derechos y deudas y sus bienes no se transferirán debido a cambios en los inversores. Si el adquirente adquiere una empresa superficial o incluso insolvente, se enfrentará a grandes riesgos. Antes de realizar una adquisición, el adquirente debe prestar atención a los activos de la empresa objetivo, especialmente a sus deudas. Además de las deudas existentes en el momento de la transferencia, también se debe prestar atención a si la empresa objetivo todavía tiene pasivos contingentes, como por ejemplo proporcionar garantías externas o, posiblemente, asumir responsabilidades solidarias en el futuro. Además de realizar consultas y entenderse a través de varios canales, el adquirente también puede exigir que el cedente enumere todas las deudas en el acuerdo de transferencia y exigir que el cedente asuman las deudas relevantes más allá del rango enumerado. 3. Si se trata de la adquisición de activos específicos de la empresa objetivo, el adquirente deberá prestar especial atención para comprender plenamente si existen defectos de derechos en los activos específicos. Los defectos en los derechos de activos específicos pueden dar lugar a la invalidación del acuerdo de adquisición, la imposibilidad del adquirente de obtener la propiedad de los activos específicos, obstáculos a la transferencia o la imposibilidad de lograr el propósito de la transacción. Por lo tanto, el adquirente debe prestar atención a si existen defectos de derechos en los activos específicos que se van a adquirir. En caso de incertidumbre, para proteger sus propios derechos e intereses legítimos, puede exigir al transmitente que se comprometa en el acuerdo de transferencia a garantizar que la propiedad no tenga defectos en el título. 4. El adquirente debe prestar atención a establecer cláusulas de protección para sí mismo en la carta de intención. En vista de que el adquirente invierte cantidades relativamente grandes de recursos humanos, materiales y financieros en actividades de adquisición y asume riesgos relativamente grandes, para que pueda obtener una protección jurídicamente vinculante, el adquirente debe establecer cláusulas de protección en la carta de intención, como cláusulas de exclusión, términos de provisión de materiales e información, cláusulas de confidencialidad, cláusulas de bloqueo y cláusulas de costos compartidos, etc. Estas cláusulas impiden principalmente al cedente negociar con un tercero para transferir o vender el capital o los activos de la empresa objetivo sin el consentimiento del adquirente, y excluyen la transferencia. (3) Analizó las precauciones para la debida diligencia desde diferentes ángulos. La constitución de una empresa, los aumentos de capital previos y las transferencias de capital están relacionados con la validez y certeza del patrimonio. Por lo tanto, al comprar acciones, es necesario revisar el historial de la empresa objetivo para garantizar la legitimidad del objetivo de adquisición. Al decidir adquirir una empresa, se debe prestar atención a la estructura de activos de la empresa, la asignación de capital, las garantías de activos, los activos dudosos, etc. En primer lugar, entre todos los activos, es necesario distinguir las proporciones específicas de activos circulantes y activos fijos. En la inversión, también es necesario aclarar cómo aclarar la proporción de inversión monetaria en la inversión total y si se han completado los procedimientos de transferencia de propiedad de los activos no monetarios. En segundo lugar, es necesario aclarar la distribución del capital de la empresa objetivo. En primer lugar, debemos comprender la proporción de participación de los accionistas y si existen acciones preferentes; en segundo lugar, debemos examinar si hay accionistas relacionados. En tercer lugar, los activos con restricciones de seguridad tendrán un impacto en la solvencia de la empresa, por lo que los activos garantizados y los activos no garantizados deben examinarse por separado. En cuarto lugar, centrarse en los activos improductivos de la empresa, especialmente la depreciación de los activos fijos, la amortización de activos intangibles y los activos que están a punto de ser desechados y no se pueden recuperar. Al mismo tiempo, los pasivos y el capital contable de la empresa también son cuestiones a las que se debe prestar atención al adquirir una empresa. Entre los pasivos corporativos, es necesario distinguir entre deuda a corto plazo y deuda a largo plazo, y entre deuda compensatoria y deuda no compensatoria. La estructura y proporción de activos y pasivos determinan el capital social de una empresa.

Subjetividad jurídica:

A la hora de adquirir una empresa debemos prestar atención a las deudas de la otra empresa. 1. Compruebe si la empresa tiene deuda.

Al adquirir una empresa, la empresa funeraria debe considerar primero las cuentas de la empresa y confiar a una empresa de contabilidad calificada la revisión cuidadosa de las cuentas de la empresa para ver si existe una posible crisis de deuda en la empresa transferida. 2. Verificar las operaciones comerciales anteriores de la empresa, si la empresa transferida operaba legalmente antes, si hubo actividades ilegales o delictivas durante la operación y si existen malos registros en los archivos de la Oficina Industrial y Comercial.