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El margen de beneficio neto de New Oriental cayó. ¿Cómo debería transformarse el creador de la educación y la formación?

El 23 de julio, New Oriental, el hermano mayor de la industria nacional de educación y formación, publicó su nuevo informe financiero trimestral. A juzgar por este informe financiero, aunque los ingresos de New Oriental aumentaron un 20,2% interanual, su beneficio neto cayó un 33,5% interanual. Afectado por la publicación del informe financiero, al cierre de esta edición, el precio de las acciones previas a la comercialización de New Oriental era de 98,32 dólares estadounidenses, con un aumento de precio del 0,03, y un valor de mercado de 65.438 dólares estadounidenses o 5.598 millones de yuanes.

Aunque New Oriental tiene una buena reputación en la industria de la formación, con el rápido desarrollo de Internet, la educación en línea se ha convertido gradualmente en una fuerza muy poderosa, dividiendo gradualmente el tamaño de las fuentes de estudiantes de las instituciones de formación tradicionales fuera de línea. Para hacer frente a estos desafíos, New Oriental también lanzó New Oriental Online, respaldado por New Oriental y Tencent, que también cotizó el 28 de marzo de este año.

Aunque New Oriental ahora integra modelos de capacitación y educación en línea y fuera de línea, estos dos modelos aún no pueden acelerar la comercialización de New Oriental. En palabras del propio Yu, la relación entre los negocios online y offline es “un modo de batalla”. Para New Oriental, el desarrollo empresarial actual se enfrenta a una gran presión competitiva tanto online como offline. La American Equity Research Association interpreta este nuevo informe financiero y analiza los desafíos y oportunidades futuros de New Oriental a partir de su desarrollo comercial.

El rendimiento de los datos básicos del nuevo informe financiero de New Oriental no fue satisfactorio, con una tasa de caída del beneficio neto del 33,5. New Oriental predijo el último trimestre que los ingresos netos en el cuarto trimestre del año fiscal 2019 (que finaliza el 31 de mayo) alcanzarían entre 820,6 y 840,6 millones, un aumento interanual de 17 a 20. Los ingresos del cuarto trimestre de New Oriental fueron de 842,9 millones de dólares, un aumento interanual del 20,2%; el beneficio neto fue de 43,2 millones de dólares, una disminución interanual del 33,5%; el beneficio neto ajustado fue de 9.565438 millones de dólares al año. incremento interanual del 8,9%. Los datos anuales muestran que los ingresos netos de todo el año de New Oriental en el año fiscal 2019 fueron de 3.096 millones de dólares, un aumento interanual del 26,5%. El beneficio operativo para todo el año fue de 306 millones de dólares, un aumento interanual de 65.438 06,2; el beneficio operativo no GAAP para todo el año fue de 377 millones de dólares, un aumento interanual de 65.438 07,6. Después de la publicación del informe financiero, al cierre de esta edición, el precio de las acciones de New Oriental antes de la comercialización era de 98,32 dólares estadounidenses, con un aumento de precio de 0,03, y un valor de mercado de 65.438 a 5.598 millones de dólares estadounidenses.

El informe financiero muestra que la inscripción de New Oriental en el cuarto trimestre del año fiscal 2019 fue de aproximadamente 2,756 millones, un aumento interanual de 33,9. Al 31 de mayo de 2019, el número total de centros de aprendizaje alcanzó 1233, un aumento neto de 152 con respecto al mismo período del año pasado (el número total de centros de aprendizaje en el mismo período de 2018 fue 1) y un aumento neto de 681 del trimestre anterior. Al 31 de mayo de 2019, el número total de escuelas era 95.

En comparación con el informe financiero del último trimestre de New Oriental, puede permitir que el mundo exterior vea la tasa de crecimiento de New Oriental de manera más objetiva. Los ingresos netos de New Oriental en el tercer trimestre fueron de 796,7 millones de dólares, un aumento interanual del 28,9%. La valoración de mercado es de 785 millones de dólares. El beneficio neto fue de 97,4 millones de dólares, un aumento interanual de 42,5 según los PCGA, el beneficio neto fue de 654,38 008,9 millones de dólares, un aumento interanual de 654,38 09,4.

Para New Oriental, aunque lleva más de diez años desarrollándose en la industria de la formación y la educación, tiene que admitir que tiene que afrontar el cerco y la represión de lotes de espectáculos extraescolares. Aunque el mercado de formación y educación fuera de línea es enorme, la expansión fuera de línea de New Oriental no es tan fácil. Al mismo tiempo, con el auge de la enseñanza en línea, las plataformas educativas en Internet también han quitado muchos recursos a los estudiantes. Para mejorar la competitividad de la empresa, New Oriental también hizo lo mismo y lanzó la plataforma de educación en línea New Oriental. Sin embargo, aunque la plataforma de educación en Internet puede aumentar rápidamente su popularidad quemando dinero, también enfrenta muchos problemas.

El desempeño general del nuevo informe financiero de New Oriental no es muy impresionante, lo que hasta cierto punto muestra que todavía hay algunos problemas en su desarrollo actual en esta industria. Es muy importante para ella mejorar su desempeño. capacidad de ingresos empresariales en el futuro. Sin embargo, según el Instituto de Investigación de Bolsa de Estados Unidos, la entrada de New Oriental en una crisis de la mediana edad no es sólo una palabra. Aunque actualmente está ampliamente distribuido en el campo K12, su competitividad general todavía enfrenta el impacto de muchos competidores.

El crecimiento del desempeño de New Oriental es lento, lo que arrastra el precio de sus acciones a una crisis de la mediana edad. En febrero de este año, según informes de medios extranjeros, JPMorgan Chase publicó un informe de investigación de inversiones, rebajando la calificación de las acciones de New Oriental (código bursátil de la Bolsa de Nueva York: EDU) de "sobreponderadas" a "neutrales" y elevando el precio objetivo de las acciones de 75 dólares. a $80. La rebaja de las acciones de New Oriental por parte de conocidas instituciones de inversión también refleja en cierta medida que la futura tendencia de desarrollo del gigante nacional de la formación y la educación está en duda. Según el Instituto de Investigación de Bolsa de Estados Unidos, si los gigantes tradicionales no aprovechan la oportunidad de la transformación para expandir nuevos desarrollos, es probable que sean eliminados por el mercado. Sin embargo, la educación y la formación son áreas que valoran la formación fuera de línea. Incluso si New Oriental actualmente presta atención a las operaciones tanto en línea como fuera de línea, puede resultar difícil lograr la posibilidad de 1 1 > 2 en el corto plazo.

1. New Oriental tiene un diseño amplio en el campo K12, pero también enfrenta el impacto de muchos gigantes en campos subdivididos.

En el sitio web oficial de New Oriental, podemos ver que cubre el campo K12, no solo involucrando las materias principales, sino también involucrando a niños, escuelas intermedias y universidades. Se puede decir que es un gigante tradicional bien desarrollado en educación en línea. Pero para New Oriental, a medida que se desarrolla, siguen surgiendo nuevos competidores en el campo de la educación K12. Además de la competencia de las instituciones de formación tradicionales fuera de línea, el rápido aumento de las plataformas de educación en línea también les ha hecho darse cuenta de que el modelo educativo por Internet representa una gran amenaza para ellos.

Los competidores en el mercado de tutoría extracurricular K12 en línea se dividen actualmente en tres campos principales. La primera son las empresas de educación en línea, como Zuoyebang, Yuanhou Tutoring, Zhangmen 1 to 1, VIPKID, etc. Desarrollado bajo el modelo de "educación por Internet", el segundo son empresas de educación en línea nacidas de instituciones de capacitación extracurricular K12 fuera de línea, como Xueersi TAL Online School, New Oriental New Oriental Online y Excellence Education Pulp Online School; ya que BAT y NetEase Giants han incubado sus propias plataformas educativas K12 en línea, como el Penguin Tutoring Course de Tencent y el “Youdao Premium Course” de NetEase.

El mercado de la educación en sí es un océano azul y los competidores que ingresan al mercado naturalmente valoran su potencial de desarrollo. Para New Oriental, aunque es famoso por el inglés en esta industria, el campo inglés está cada vez más segmentado. Con el nacimiento de muchos nuevos gigantes en campos verticales, su modelo de desarrollo ha atraído gradualmente a más usuarios nuevos. Las empresas de educación en línea en diferentes segmentos a menudo tienen grandes brechas en la rentabilidad, y las ventajas de educación y capacitación de New Oriental en el campo K12 se están debilitando gradualmente.

2. New Oriental se mantiene al día y lanza la educación en línea New Oriental. Sin embargo, el modelo en línea y fuera de línea tiene el problema de la competencia interna para los estudiantes.

La popularidad de la educación en línea ha dado lugar a una serie de plataformas. Después de ganarse el favor de las instituciones de capital riesgo, gradualmente se convirtió en un pequeño gigante en el campo de nicho. Bajo esta tendencia, New Oriental también se dio cuenta del potencial de la educación y la capacitación en línea y lanzó New Oriental Online Education. En la actualidad, la educación en línea de New Oriental se ha convertido gradualmente en el segundo negocio de desarrollo más grande de New Oriental. Fue cotizada con éxito en marzo de este año, con el apoyo de New Oriental y la financiación de Tencent. Las perspectivas de desarrollo de New Oriental Online parecen ser muy optimistas, pero el estado de New Oriental Online es un poco embarazoso hoy en día. La educación en línea no es una papa caliente para New Oriental.

En primer lugar, los altos costos de adquisición de clientes y las bajas tasas de conversión de pagos dan como resultado altas tasas de ventas. Para New Oriental, ya sea en línea o fuera de línea, en la altamente competitiva industria educativa, el costo del alto crecimiento de usuarios que desea también está aumentando. Según el nuevo informe financiero de New Oriental, sus costos operativos siguen aumentando. Por ejemplo, las vacaciones de verano son un período dorado para la competencia entre varias empresas de formación y educación. Muchas plataformas de educación en línea bombardean anuncios y adoptan estrategias de cursos de bajo precio, lo que también ha tenido un gran impacto en New Oriental.

En segundo lugar, para New Oriental, el lanzamiento de la plataforma de educación en línea parece poder adquirir nuevos usuarios, pero de hecho también existe hasta cierto punto un problema de competencia interna para los estudiantes. El número de estudiantes afecta directamente a los ingresos. Los conocedores de la industria dijeron anteriormente a los medios: New Oriental en sí necesita generar ingresos, y los ingresos en línea de New Oriental no se pueden recaudar fuera de línea, lo cual es muy contradictorio en sí mismo. Los negocios de New Oriental y New Oriental Online son similares hasta cierto punto y sus mercados y usuarios se superponen en gran medida. Lo que es más importante es que los estudiantes en línea y fuera de línea pertenecen a la misma familia, y la cantidad de estudiantes está cambiando. Es inevitable que haya más lobos y menos carne.

3. Los empleados “expusieron” muchos problemas en la reunión de New Oriental del año pasado, y los frecuentes cambios en la alta dirección afectaron la estabilidad interna.

En junio y octubre de este año, en la reunión anual de New Oriental, una canción "Release Yourself" adaptada de "Desert Camel" no solo convirtió a New Oriental en una búsqueda candente, sino que los empleados también se quejaron de New Oriental. Puntos débiles de la empresa. Ya sea una evaluación del desempeño, comentarios insatisfactorios sobre la experiencia del usuario del sitio web, problemas internos, las consecuencias de descuidar varios proyectos, empleados internos que hacen menos y disfrutan más, etc. Aunque los diversos problemas que se detallan en él no son exclusivos de New Oriental, la existencia de estos problemas aún muestra que el proceso de desarrollo de una gran empresa como New Oriental no es muy fluido.

De hecho, antes del inicio de la reunión anual, Yu ya se había pronunciado a favor de la gestión interna y dijo: "Todos los gerentes de nivel 6 y superior serán rectificados ante la creciente presión operativa, New Oriental". El director ejecutivo Yu tuvo que decidirse a llevar a cabo una reforma importante de New Oriental. En el proceso de reforma, muchos altos ejecutivos de New Oriental han dimitido este año. En este equipo cambiante, hay jefes de departamentos comerciales de primera línea como Zhang Feng, gerente general de la División de Aprendizaje de Inglés, y Chen Wanqing, gerente general de la división de productos para niños, así como departamentos de soporte como Cai Ling, directora de el departamento de atención al cliente, y Bao Ying, jefe del Departamento de la Estación Central de Internet a cargo.

Para New Oriental, los frecuentes cambios en los ejecutivos internos se deben en parte a la rectificación, pero esos cambios frecuentes también tendrán cierto impacto en el desarrollo general de la empresa. Para New Oriental, cómo resolver estos problemas internos en el futuro y permitir que el equipo de la empresa genere mayor eficiencia y mejores retornos de ingresos sigue siendo el foco de su desarrollo futuro.

New Oriental todavía necesita aprovechar la oportunidad de transformación, desarrollar nuevos sectores, mejorar la fortaleza blanda y dura y mejorar la competitividad empresarial. Como empresa bien establecida en la industria nacional de educación y capacitación, la popularidad y el carácter nacional de New Oriental han sido altamente reconocidos entre los usuarios. New Oriental ha estado operando durante muchos años y ha producido una gran cantidad de celebridades y maestros de Internet, como Li Xiaolai, Luo Yonghao, Dong Zhongli, Zhou Sicheng, etc. Estas personas también se han convertido en "celebridades" en la industria de la educación. Estas personas confían en su encanto personal para atraer más estudiantes a New Oriental. Pero para New Oriental, sus ambiciones no son pequeñas. Es necesario construir un río empresarial más alto en la industria de la educación para crear más valor para los accionistas. ¿Qué grandes movimientos dará New Oriental en el futuro? ¿Estos diseños le traerán nuevas oportunidades?

El mercado nacional de programación infantil tiene un enorme potencial de desarrollo, y este también es un mercado de océano azul que New Oriental puede desarrollar. El "Informe de investigación de pronóstico y análisis del mercado de programación infantil de China 2017-2023" muestra que la tasa de popularidad actual de la programación infantil en China continental es de 0,96, y se espera que cada persona gaste 6.000 yuanes al año en formación en programación. Una estimación aproximada sitúa el actual mercado nacional de programación infantil en unos 10.000 millones de yuanes. Y con el aumento de la tasa de penetración1, se espera que el tamaño total del mercado aumente en 10 mil millones. El 11 de julio, la marca de educación infantil de alta gama de New Oriental Education Technology Group.

La industria de la educación también es una industria que requiere innovación continua y más tecnologías para brindar una mejor experiencia a los usuarios. A medida que la ola de IA se extiende por diversas industrias, muchas instituciones de educación y formación también están implementando activamente inteligencia artificial. El año pasado, New Oriental Education Technology Group estableció un instituto de investigación de IA. New Oriental no solo se asoció con NetEase AI para diseñar la educación en IA, sino que también lanzó profesores de clases de IA y otros productos relacionados. En el futuro, cómo utilizar más tecnología de inteligencia artificial para lograr múltiples escenarios y brindar mejores servicios a los usuarios, y diferentes ganancias en la experiencia de aprendizaje, también puede ser una forma de atraer nuevos estudiantes.

Ya sea programación infantil o educación sobre inteligencia artificial, se puede ver que New Oriental está constantemente probando nuevos campos para expandir más ingresos. Como empresa con una trayectoria de 26 años, New Oriental tiene su propia reputación en la industria educativa. Sin embargo, cómo lograr mayores avances en términos de docentes, escenarios, servicios, etc. O para probar su capacidad, si el precio de las acciones puede tener un buen impulso de crecimiento en el futuro, el Instituto de Investigación de Valores de EE. UU. seguirá prestando atención a su dinámica.