Un profesor de matemáticas trabaja en un fondo de cobertura y James Simons descifra el código de la riqueza.
Él, junto con Buffett y Soros, llamó al mundo de las inversiones "tres picos insuperables".
Mientras todo Internet persigue la impresionante tasa anualizada de Warren Buffett de más del 20%, el "Medallion Fund" administrado por su Renaissance Technology Company ha logrado un promedio del 35%. La tasa de rendimiento anual es envidiable. pico en el mundo de las inversiones hasta el momento.
Obtuvo un doctorado a la edad de 23 años;
Se convirtió en un agente descifrador de códigos a la edad de 26 años.
Se convirtió en el líder del departamento de matemáticas de; una universidad a la edad de 30 años;
Ganó el premio más alto en geometría a la edad de 37 años;
A la edad de 44 años, fundó una legendaria compañía de fondos de cobertura y revolucionó el mundo. industria;
A la edad de 56 años, creó una serie de fondos filantrópicos;
A la edad de 72 años, fue seleccionado en la lista Forbes de las 100 personas más ricas del mundo. Ese mismo año, se comprometió por escrito a donar la mayor parte de su fortuna a organizaciones benéficas.
Este no es el protagonista de la película, sino un matemático de talla mundial, el administrador de fondos de cobertura más influyente y un generoso filántropo: James Simmons.
Antes de hacerse famoso en Wall Street, la otra identidad de Simons ya había sido reconocida por el mundo durante mucho tiempo: la de matemático. A la edad de 23 años, Simons obtuvo un doctorado en matemáticas de la Universidad de California, Berkeley, y un año después se convirtió en profesor de matemáticas en la Universidad de Harvard.
En el proceso de completar sus logros matemáticos personales, creó la "Teoría del calibre de Chen Yi Simons" que tuvo un profundo impacto en las matemáticas y la física. Utilice la teoría matemática para demostrar que el espacio distorsionado descrito por la teoría de la relatividad de Einstein existe.
Simmons tiene una historia infantil muy famosa, es decir, estaba pensando en por qué un día se acabaría la gasolina del tanque del coche, ya que se gastaba la mitad y quedaba la otra mitad. Esta historia se conoce como la paradoja de Zenón en Occidente, mientras que en Oriente es "demasiado larga para contarla en medio siglo". Por supuesto, Simmons no está orgulloso de esto.
A partir de esta historia, podemos ver que el talento matemático de Simmons, fuera de serie, está a la altura de las expectativas. Fue admitido en el Departamento de Matemáticas del Instituto Tecnológico de Massachusetts. Le llevó cuatro años completar sus títulos universitarios y de maestría, y luego fue a la Universidad de California, Berkeley, para realizar un doctorado en matemáticas, centrándose en topología.
Este tipo de experiencia de vida es lo que nuestros padres suelen llamar "los hijos de otras personas". En 1967, Simmons decidió convertirse en presidente del departamento de matemáticas de la Universidad Estatal de Nueva York en Stony Brook. La razón por la que obtuvo un puesto tan alto de repente fue porque esta escuela era recién construida y antes no había un departamento de matemáticas en esta escuela. Pero el propio Simons ha estado a la altura de las expectativas. Ahora el departamento de matemáticas de la Universidad Estatal de Nueva York en Stony Brook se ha convertido en la meca de las matemáticas en Estados Unidos.
En 1976, Simons alcanzó la cima de su carrera académica y ganó el Premio Veblen, el Premio Nobel de Geometría que se otorga cada cinco años. Tiene 38 años. Por supuesto, Simmons podía mantenerse a sí mismo en ese momento, asistir a reuniones anuales de grupos académicos todos los años y dar algunos discursos en varios foros, pero no lo hizo. Por otro lado, sentía que el ritmo académico era demasiado lento y era imposible que un resultado se publicara en mucho tiempo, por lo que decidió cambiar su carrera hacia la industria de futuros, que alguna vez le había reportado una pequeña fortuna. .
En 1982, Simons fundó Renaissance Technology Company en Nueva York. En marzo de 1988, creó el primer producto de fondos, Medallion Fund, con una rentabilidad anual media del 35% entre 1989 y 2009.
En comparación con el rendimiento anual promedio del S&P 500 durante el mismo período, el desempeño comercial de Soros y Buffett fue más de 10 puntos porcentuales más alto. Incluso durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2007, el fondo obtuvo una rentabilidad del 85%.
La empresa de Simmons es una empresa muy especial en Wall Street. Entre los más de 300 empleados, ninguno tiene antecedentes económicos. Incluso el propio Simons sólo pretendía ser un "matemático" y rara vez participaba en actividades financieras.
Durante los últimos 20 años, el fondo de cobertura Renaissance Technology de Simons ha operado en mercados globales y ha utilizado modelos matemáticos complejos para analizar y ejecutar operaciones, muchas de las cuales han sido completamente automatizadas. Renaissance Technologies utiliza modelos de procedimiento para predecir los precios de instrumentos financieros fácilmente negociables. El establecimiento de estos modelos de programa consiste en hacer predicciones buscando comportamientos no aleatorios después de recopilar grandes cantidades de datos.
Desde 1999 hasta finales del 11 de febrero, el rendimiento acumulado del Fondo Medal fue del 2478,6%, 25 veces los activos originales. El Quantum Fund de George Soros fue el segundo mayor fondo offshore durante el mismo período, con una rentabilidad del 1.710,1%, según el observador de fondos de cobertura Atuan Bernheim. En 2009, Medal Fund ocupó el primer lugar entre los fondos de cobertura más rentables, con ganancias que superaron los 654,38 mil millones de dólares.
El ámbito de inversión de los fondos medalla tiene restricciones estrictas y los productos invertidos deben cumplir tres condiciones: "Deben negociarse en el mercado abierto, tener suficiente liquidez y ser adecuados para negociar utilizando modelos matemáticos".
Debido a esto, el Fondo Medal no incluye fondos de capital de riesgo ni acciones de empresas que no cotizan en bolsa, así como acciones de algunas pequeñas empresas y acciones de GEM. En términos generales, existen más variedades adecuadas para negociar utilizando modelos matemáticos, y los precios históricos y los volúmenes de negociación son más precisos.
Desde finales de 2002 hasta finales de 2005, el Medal Fund de 5 mil millones de dólares ha pagado más de 6 mil millones de dólares en rendimientos a los inversores. El rendimiento neto de Medallion fue del 55,9% en 1990; del 39,4% el año siguiente y del 34% y 39,1% respectivamente en los dos años siguientes; Durante 1994, la Reserva Federal aumentó las tasas de interés seis veces seguidas y el beneficio neto del Fondo Medallion fue del 71%. En 2000, debido a la caída del mercado de valores tecnológico, el índice S&P cayó un 10% y el Fondo Medal obtuvo una cosecha excelente, con un rendimiento neto del 98,5%. En 2008, durante la crisis financiera mundial, los precios de varios activos cayeron y la mayoría de los fondos de cobertura sufrieron pérdidas, mientras que Medal ganó el 80%.
En junio 65438+octubre 65438+octubre de 2009, Simmons anunció que se jubilaría en junio 65438+octubre 65438+octubre de 2009, pero conservaría el puesto de presidente honorario de Fuxing Technology Company.
El llamado "Método de inversión Gecko" se refiere a hacer predicciones direccionales a corto plazo al invertir, operar con múltiples variedades al mismo tiempo y confiar en una gran cantidad de transacciones completadas en un corto período de tiempo. para obtener ganancias. En palabras de Simmons, "El comercio debería ser como un gecko, que permanece inmóvil en la pared, come mosquitos tan pronto como aparecen y luego regresa a la calma, esperando la próxima oportunidad".
Si es así es 1998 Desde la crisis de los bonos rusos hasta la burbuja de Internet a principios de este siglo, el Fondo Medallion ha sobrevivido a varias crisis financieras, eclipsando la hipótesis del mercado eficiente. En general, en la industria se cree que el mito invicto de Simmons se debe principalmente a su "método de inversión gecko".
Veinte años después de pasar al "segundo campo de batalla" en el campo de las inversiones, Simmons utilizó una serie de datos para demostrar su éxito: de 1989 a 2009, la tasa de rendimiento anual promedio de los fondos medalla con los que negoció fue hasta un 35%, que fue más alto que Durante el mismo período, el rendimiento anual promedio del índice S&P 500 fue más de 20 puntos porcentuales más alto, que fue más de 10 puntos porcentuales más que el desempeño comercial del "gigante financiero" Soros. y el "dios de las acciones" Buffett. Incluso en 2007, cuando estalló la crisis de las hipotecas de alto riesgo, la tasa de rendimiento del fondo llegaba al 85%.
Diez reglas comerciales de Simons:
1. Aunque nuestra estrategia mantendrá objetivos de inversión a largo plazo, realizaremos un promedio de más de 10,000 operaciones por día. De hecho, cada acción de nuestra cartera sube o baja en promedio cada dos días. El enfoque de diversificación que utilizamos es asignar tantos tipos de activos como sea posible. En promedio, mantendremos entre 2.500 y 3.000 acciones diferentes.
2. Renaissance cuenta con un muy buen ambiente de trabajo y un personal de primer nivel, que incluye doctores en matemáticas, estadística, física, astronomía e informática. No sé cómo contratar operadores fundamentales porque a veces ganan dinero y otras veces lo pierden, pero sé cómo contratar científicos porque tengo un buen conocimiento del campo.
3. Si operas con fundamentos, un día, cuando te despiertes, descubrirás que eres un genio y que tus posiciones siempre se están desarrollando en una dirección que te resulta beneficiosa. y te verás ganando mucho dinero de la noche a la mañana. Sin embargo, al día siguiente, todas las probabilidades están en tu contra y te sientes como un tonto.
Ya que puedes hacer un modelo, también puedes seguirlo. Entonces, en 1988, decidí confiar 100% en el comercio de modelos. Lo hemos estado haciendo desde entonces.
5. Algunas empresas también utilizan modelos. Pero su propósito es tener un modelo, y las conclusiones extraídas de este modelo proporcionan opiniones de referencia para los comerciantes. Si están de acuerdo con la conclusión, deberían seguirla; si no están de acuerdo, no deberían hacerlo.
6. Esto no es ciencia. No se puede simular la sensación que tuvo cuando vio datos de mercado de hace 13 años. El backtesting es muy difícil.
Si realmente confías en el modelo para operar, haz exactamente lo que dice el modelo, no importa cuán inteligente o estúpido creas que es el modelo, resulta que esta es una decisión muy correcta.
Como resultado, construimos una empresa que depende 100 % de modelos informáticos para negociar, y nuestro negocio ha evolucionado gradualmente desde el mercado de divisas y los instrumentos financieros que mencioné anteriormente hasta las acciones y todo lo demás que es negociable y líquido. .
7. Hemos estado comprando, vendiendo, vendiendo, comprando, confiando en estar activos para ganar dinero. Soy un hombre modelo y no quiero hacer análisis fundamentales. Una de las ventajas de este modelo es que reduce el riesgo. Si elige acciones basándose en su criterio personal, puede hacerse rico de la noche a la mañana o perderlo todo al día siguiente.
8. Algunos patrones comerciales no son aleatorios, sino rastreables y predecibles. Esas pequeñas operaciones, incluso aquellas de sólo 100 acciones, tienen un impacto en este enorme mercado, y miles de estas operaciones ocurren cada día. De hecho, todo el mundo tiene una caja negra, a la que llamamos cerebro.
9. El comercio debería ser como un gecko, que normalmente yace inmóvil en la pared, come mosquitos tan pronto como aparecen y luego recupera la compostura y espera la siguiente oportunidad.
10. No soy la persona más inteligente del mundo. Si participo en la Olimpiada de Matemáticas, mis resultados no serán particularmente buenos. Pero me gusta pensar, pensar mentalmente, simplemente pensar en algo una y otra vez. Resulta que este es un buen enfoque.