Problemas y contramedidas en el desarrollo del mercado de futuros financieros de China

(1) El retraso y la imperfección de la legislación sobre comercio de futuros financieros de mi país exponen el mercado de futuros financieros de mi país a muchos riesgos legales. En la actualidad, el mercado de futuros financieros de mi país carece de leyes y regulaciones, y el nivel legislativo es bajo. Los contratos en el mercado de futuros financieros no son válidos dentro del ámbito legal, el contenido del contrato no cumple con las normas legales o existen riesgos. por la quiebra de la otra parte.

(2) Hay demasiadas agencias de gestión, lo que provoca un caos en la gestión. Las agencias reguladoras existentes en China incluyen la Asociación de Valores de China, los departamentos funcionales relevantes del Consejo de Estado, los gobiernos locales, las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen, etc. Además, estas instituciones todavía tienen algunos problemas, como propiedad poco clara y políticas alcistas, que dificultan la adaptación del mercado de futuros financieros y conducirán inevitablemente al caos del mercado y a la competencia desordenada.

(3) Falta de precio real de equilibrio en el mercado. Los mercados de futuros financieros están expuestos al riesgo de precios. Debido al apalancamiento de los futuros financieros, son extremadamente sensibles a los cambios en sus instrumentos financieros subyacentes asociados, como índices bursátiles, tipos de cambio, precios de bonos, etc., y su volatilidad es mayor que la del mercado subyacente. Debido a la inmadurez del mercado de futuros financieros o a acontecimientos inesperados, la transferencia de futuros financieros es muy difícil o corre el riesgo de una fuerte caída de los precios. Sin embargo, las políticas macro del gobierno o las regulaciones de mercado relevantes afectarán el precio de los futuros financieros y harán que sus rendimientos sean inciertos.

Ante los problemas existentes, se han propuesto algunas contramedidas

(1) Mejorar el sistema legal para la supervisión del mercado de futuros financieros

mi Nuestro país se encuentra en la etapa inicial de desarrollo del mercado de futuros financieros, debemos continuar impulsando la construcción del sistema de supervisión jurídica del mercado de futuros financieros de mi país y lograr el profesionalismo, la sistematización y la transparencia en la construcción jurídica. En la situación posterior a la crisis financiera, el pensamiento legislativo debería seguir el principio de referencia científica. Específicamente, por un lado, debemos acelerar la legislación para satisfacer en cantidad las necesidades de desarrollo del mercado de futuros financieros; por otro lado, en vista de las características rápidas, complejas y cambiantes del desarrollo financiero moderno, debemos mejorar la legislación; niveles tecnológicos y profesionales para evitar diversos tipos de problemas dentro del sistema. Contradicciones o ambigüedades en las leyes y regulaciones. Establecer un sistema jurídico financiero razonable, complementario, coordinado y de alta calidad. Y preste atención a la correspondencia y coordinación del sistema legal financiero con otras leyes y regulaciones.

(2) Homogeneizar el orden de gestión del mercado de futuros financieros.

1. Los sistemas regulatorios externos, como el banco central, la Comisión Reguladora Bancaria de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y las bolsas, deben mantener la coordinación regulatoria, revisar y aprobar los contratos de futuros cotizados, revisar el establecimiento de instituciones relevantes involucradas en negocios de futuros, liquidación de futuros, consultoría, etc., y supervisar sus actividades comerciales.

2. Establecer y mejorar el sistema de divulgación de información y el sistema de divulgación financiera. Ya sea un sistema interno de gestión de riesgos o un sistema de supervisión externo, el núcleo es descubrir riesgos potenciales en el comercio de futuros financieros y garantizar el progreso ordenado y fluido del comercio de futuros, y el sistema de divulgación de información es un medio clave para descubrir problemas.

3. Fortalecer la supervisión gubernamental y la gestión de la industria. Se debe establecer lo antes posible un comité nacional unificado de gestión del comercio de futuros con más autoridad, y sus departamentos funcionales pueden consultar a la organización CFTC; el gobierno debe prestar atención al papel de las asociaciones de futuros al implementar la supervisión de futuros. El propio gobierno también debe prestar atención a proteger el mecanismo democrático de toma de decisiones y mejorar continuamente la racionalidad de las acciones regulatorias.

(3) Fortalecer la construcción de mercados básicos para proporcionar un fuerte apoyo al equilibrio de precios en el mercado de futuros.

La estabilidad básica proporciona una garantía eficaz y a largo plazo para reducir algunos riesgos innecesarios en el comercio de futuros financieros. Como mercado emergente, al mercado de valores todavía le quedan muchos problemas. Las características de un mercado de valores inmaduro impulsado por mercados y fondos de políticas también son muy obvias. Si los fondos de inversión en valores controlan los riesgos bursátiles, no podrán alcanzar un plazo determinado. Incorporar parte del comportamiento de mercado del fondo a los futuros sobre índices bursátiles sólo puede aumentar los riesgos del fondo y de los futuros sobre índices bursátiles. Por tanto, es necesario fortalecer y mejorar la construcción del mercado básico.