La vida de Fang
Su experiencia previa y sus logros en el comercio exterior y otros campos también ilustran este punto. Desde 65438 hasta principios de la década de 1980, dejó el Ministerio de Comercio Exterior y se fue a Henan, donde participó en un grupo consultor que investigaba la reforma institucional de Henan. Al departamento de comercio exterior de Henan, encargado por los líderes provinciales, se le confiaron tareas importantes. Zhongyuan International Trade y el Grupo Zhongyuan dirigido por él se encontraban entre los pioneros de la reforma del comercio exterior en ese momento. Él mismo se convirtió en miembro del grupo de reforma del sistema de comercio exterior. Con el apoyo de líderes como Yang Changji, participó en el diseño del programa y los preparativos preliminares para la Bolsa de Futuros de Productos Agrícolas de Zhengzhou, la primera bolsa de futuros de China. Durante 1992, como subdirector del Instituto de Investigación de Mercado de la Academia de Ciencias de la Gestión de China, presidió la planificación del primer producto de titulización de bienes raíces en China, Sanya Real Estate Investment Vouchers, y redactó las "Medidas de gestión de los vales de inversión inmobiliaria". " para el Banco Popular de Hainan. Su comportamiento innovador está a la vanguardia de las tendencias.
Según la comprensión de Fang Changchun, en la China contemporánea, "alto almacenamiento de agua" significa seguir a maestros inteligentes, captar y participar en la reforma institucional de China, y esto es cierto para el comercio exterior y la banca de inversión.
El ejemplo más ilustrativo son los diversos eventos importantes que promovió en la industria de las telecomunicaciones. Después de que se estableció CICC en 1995, la estrategia sobre cómo desarrollar este banco de inversión chino de empresa conjunta no estaba clara. Cuando Fang estudiaba en bancos de inversión extranjeros, su experiencia en Estados Unidos era que el mercado de capitales debía centrarse en la industria, mientras que su experiencia en el Reino Unido era que el mercado de capitales debía centrarse en la reestructuración de empresas estatales. Cuando regresé, comencé a buscar industrias y a reorganizarlas, enfocándome en las industrias de telecomunicaciones y energía. En ese momento, la industria de las telecomunicaciones todavía era un sistema de empresa gubernamental. Cómo reformar la industria de las telecomunicaciones es controvertido, y los bancos de inversión nacionales y extranjeros ciertamente no saben cómo operar.
En una ocasión, el presidente de Morgan Stanley Europa le dijo a Wang Qishan, entonces presidente del China Construction Bank y presidente de CICC, que British Telecom planeaba adquirir Dadong Cable and Telegraph Company. Una frase resalta la visión estratégica: Dadong posee Hong Kong Telecom y enfrenta el regreso de 1997. Wang Qishan dijo: Ésta es una oportunidad. A Fang se le ordenó comenzar a actuar. Con el apoyo de líderes como Wang Qishan, Wu Jichuan, Lu Ping y Liao Hui, CICC actuó como consultor y ayudó a China Telecom a adquirir parte de las acciones de Hong Kong Telecom en el primer semestre de 1997. Esta batalla permitió a CICC obtener por primera vez un proyecto con influencia internacional, conseguir un cliente importante por primera vez y emprender un proyecto independiente por primera vez.
La adquisición requiere fondos y una empresa registrada en Hong Kong, lo que naturalmente lleva a la salida a bolsa de China Mobile (Hong Kong). El plan es sacar el negocio móvil con buenas ganancias, gran potencial y una interfaz clara, establecer una empresa de primera línea en Hong Kong, cotizar en bolsa para obtener financiación y utilizar parte de los ingresos para adquisiciones.
En junio de 1997 5438+00, CICC y Goldman Sachs sirvieron como coordinadores globales conjuntos. Después de sólo cinco meses de preparación, China Mobile (Hong Kong), que incluye servicios de comunicaciones móviles en las provincias de Guangdong y Zhejiang, cotizó en Hong Kong y Nueva York, recaudando 4.200 millones de dólares, creando la mayor IPO en Asia (excluyendo Japón) en el tiempo.
Según Wu Jichuan, el entonces Ministro de Industria de la Información, esto fue solo un gran avance en la reforma del sistema de telecomunicaciones de China. Después del gran avance, el proceso de reforma integral se aceleró significativamente, incluida la separación de buscapersonas, la separación de correos y telecomunicaciones, la reorganización y cotización en bolsa de China Unicom, la separación de líneas fijas y móviles y la cotización en bolsa de China Telecom.
De esta manera, los proyectos de banca de inversión surgen de las necesidades de la reforma de la industria; la finalización del proyecto promueve la reforma de la industria. Hoy parece simple y claro, no profundo. Sin embargo, en la complicada situación de ese momento, para romper la resistencia y encontrar otro camino, el diseñador sin duda tenía que tener cierta base y altura. Esta fue la brillantez de Fang.
Durante este proceso, CICC también estrechó su relación con Morgan Stanley. Al principio, Morgan Stanley siempre había querido convertir a CICC en un vehículo para su negocio de banca de inversión en China, en lugar de un banco de inversión local independiente. Sin embargo, con la cotización de China Mobile, CICC entró por primera vez en el mercado de capitales internacional. Por tanto, Morgan Stanley reconoció la independencia de la CCPI.
La ventaja de Fang reside en su capacidad para captar de forma continua y precisa la dirección del desarrollo del mercado de capitales de China. Durante su mandato en ICEA, Fang solicitó a ICBC que liberara algunos de sus poderes dentro de ICEA. En mayo de 2002, apenas dos meses después de asumir el cargo, Fang se puso en contacto activamente con Merrill Lynch y Credit Suisse First Boston para discutir cuestiones de transferencia de capital. Se dice que muchas instituciones financieras de renombre internacional, incluidas HSBC Holdings, Lehman Brothers, JPMorgan Chase, Salomon Smith Barney y Societe Generale, han extendido una rama de olivo al este de Asia. Debido a que ICBC se negó a ceder su posición de control, todas las negociaciones terminaron en descontento porque Fang favorecía a los talentos extranjeros y su salario mucho más alto que el de otros empleados atrajo muchas críticas.
En 2003, Fang abandonó el Asia Oriental Industrial y Comercial, lo que en realidad fue un movimiento inevitable porque sus ambiciones no podían hacerse realidad. Más tarde, se le ordenó ayudar a Goldman Sachs a establecer un banco de inversión de empresa conjunta: Goldman Sachs Gaohua, que se convirtió en la primera carta de otra ronda de dominó en la mano de Fang.
En ese momento, los bancos de inversión extranjeros buscaban ingresar al mercado chino. Sin embargo, debido a la desaceleración del mercado local de China y al colapso del Banco Estatal de Inversiones original, una crisis de activos arrasó el mercado de valores chino. , haciendo de la inversión extranjera una opción inevitable para mejorar la competitividad. La tormentosa reunión hizo que Goldman Sachs Gao Hua y Fang Leifeng tuvieran éxito. En ese momento, la Comisión Reguladora de Valores de China se convirtió en el mayor promotor, e incluso el apoyo de la Administración Estatal de Divisas era indispensable. No fue Fang quien hizo la historia, pero la historia eligió a Fang como conejillo de indias en los experimentos financieros.
A principios de julio de 2004, el Consejo de Estado aprobó el plan para establecer Gaohua Securities Co., Ltd. y establecer una empresa conjunta con Goldman Sachs. En septiembre, se estableció oficialmente Gaohua Securities. El 2 de febrero de 2018, la empresa conjunta Goldman Sachs Gaohua Securities Co., Ltd. fue aprobada oficialmente por la Comisión Reguladora de Valores de China.
El capital registrado de Gaohua Securities supera los 80 millones de yuanes, y Fang y otras seis personas aportaron nada menos que 7 millones de yuanes, que procedían de préstamos de Goldman Sachs. La Administración Estatal de Divisas aprobó que Fang y otros tomaran prestado dinero de instituciones con financiación extranjera en sus propios nombres, sentando un precedente. Goldman Sachs posee el 33% de la empresa conjunta, y el 67% restante está en manos de Gao Hua Securities, controlada por la dirección.
A través de la Revolución de la Curva, Goldman Sachs puede hacerse con el control de la empresa conjunta de valores y, si el entorno político lo permite, Goldman Sachs tiene la opción de recomprar la participación mayoritaria en Gaohua a través de acuerdos informales, sentando las bases. base para la eventual tenencia de compañías de valores nacionales. Como presidente de Goldman Sachs Gao Hua Securities, una empresa conjunta entre Goldman Sachs y Gao Hua, Fang no sólo se convirtió en el representante de la firma de valores de la empresa conjunta, sino que también se convirtió en un cangrejero que posee acciones gerenciales de compañías de valores nacionales. El padre de Fang ocupaba un alto cargo administrativo en el Ejército Popular de Liberación de China. Después de que comenzara la "Revolución Cultural" en 1968, Fang fue enviado a trabajar a zonas rurales de Mongolia Interior. Después de cumplir 18 años, fue reclutado por el ejército; después de completar tres años de servicio militar, fue desmovilizado y se fue a Beijing a trabajar como trabajador. Después de que se restableció el sistema de "examen de ingreso a la universidad", Fang fue admitido en el Departamento de Chino de la Universidad Sun Yat-sen. Después de graduarse, fue asignado a trabajar en el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica; luego fue transferido al Departamento Provincial de Economía y Comercio de Henan.
Fang fue descubierto por funcionarios de Henan mientras participaba en una actividad de investigación. Durante el trabajo de Fang en Henan, se le confiaron importantes responsabilidades; 65438-0985 se desempeñó como director general de la Corporación de Comercio Exterior de Henan y miembro de la Comisión Económica y Comercial Provincial de Henan. Participó en el diseño del programa y los preparativos preliminares para la Bolsa de Futuros de Productos Agrícolas de Zhengzhou, la primera bolsa de futuros del país. El nombre de Fang siempre se asocia con grandes negocios.
En 1985, Fang, de 33 años, ya era un cuadro a nivel de oficina y su puesto era el de director general de la Compañía de Comercio Exterior de Henan.
Fang se unió al ejército en la zona rural de Mongolia Interior en 1968 y se unió al ejército dos años después. Desde 65438 hasta 0978, Fang, que había sido trabajador durante un tiempo, fue admitido en el Departamento de Chino de la Universidad Sun Yat-sen, con especialización en chino y especialización en economía.
Después de graduarse, Feng Lei fue asignado a trabajar en el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica. Posteriormente, participó en una delegación a Henan para investigar la reforma del sistema. Fue descubierto por los líderes de la provincia de Henan y trasladado al Departamento Económico y Comercial de la provincia de Henan.
La energía de Fang comenzó a aparecer durante este período. Estaba decidido a reformar y fusionar las cuatro mayores empresas fiduciarias internacionales y de comercio exterior de la provincia de Henan para formar Zhongyuan International Trade y Zhongyuan Group. Él mismo se convirtió en miembro del grupo de reforma del sistema de comercio exterior.
Más tarde, Feng Lei participó en el diseño y construcción de Zhengzhou Commodity Exchange, la primera bolsa de futuros de China, y por primera vez en su carrera, estuvo conectado con la industria financiera.
Pronto Fang se fue a estudiar a los Estados Unidos. Esta experiencia de estudiar en el extranjero se convirtió en el cambio más importante en la vida de Fang. A partir de entonces se despidió de su prometedora carrera y se convirtió en un "banquero que no pretende ser un hombre de negocios".
Después de regresar de Estados Unidos, Fang se dirigió a Hainan, una tierra cálida.
Algunos comentarios decían que una de las experiencias exitosas de Fang es centrarse en "alto almacenamiento de agua", acumular experiencia y conexiones y "aprender de maestros talentosos".
En septiembre de 1999, CNOOC, que estaba decidida a ganar, se hizo pública en Estados Unidos. Como resultado, fracasó en medio de las dudas de los inversores sobre sus concesiones petroleras en alta mar. Cuando Wei Liucheng conoció a Fang, entonces presidente del Bank of China International, durante su segunda salida a bolsa, sus primeras palabras fueron: "Recuerdo que cuando la salida a bolsa fracasó en 1999, me enviaste un fax para animarme".
2004 En 2006, Fang fue designado para resolver la crisis de valores de Hainan y facilitó el establecimiento de Goldman Sachs y Gaohua era entonces gobernador de la provincia de Hainan.
Además, Fang tiene una estrecha relación con el destacado economista Liu Guoguang.
Pronto, Fang marcó el comienzo de la experiencia más importante de su carrera y comenzó su maravillosa vida. A principios de la década de 1990, Fang emigró a los Estados Unidos. Después de regresar a China en 1992, como subdirector del Instituto de Investigación de Mercado de la Academia de Ciencias de la Gestión de China, presidió la planificación del primer producto de titulización de bienes raíces de China: los "Bonos de Inversión Inmobiliaria Sanya" en la provincia de Hainan, y redactó el "Gestión de bonos de inversión inmobiliaria" para el Banco Popular de Hainan. De 65438 a 0993, Fang participó en el establecimiento del primer banco de inversión conjunto chino-extranjero de China, "China International Capital Corporation", y se desempeñó como vicepresidente de China International Capital Corporation, comenzando a convertirse en banquero de inversiones.
Desde 1995, Fang ha ocupado puestos de alta dirección en tres de los principales bancos de inversión de China, incluidos el Bank of China International y el ICBC East Asia. Durante su carrera en banca de inversión, Fang ha dirigido y participado en una serie de proyectos de mercado de capitales a gran escala, incluida la adquisición de Hong Kong Telecom por parte de China Telecom, la cotización de China Mobile en Hong Kong, la cotización en bolsa de PetroChina en el extranjero, China Unicom, Sinopec, la reestructuración de Baosteel y cotización, y la cotización de China National Offshore Oil Corporation en Nueva York cotiza simultáneamente con Hong Kong, etc. Por lo tanto, Fang fue nombrado una vez una de las "Diez personas más influyentes en el mercado de capitales de China" por Financial Asia.
En 2007, cuando el gobierno chino comenzó a promover el desarrollo de fondos de capital privado locales, Fang, el ex presidente de KPMG China, He Chaohui, y el ex banquero senior de Goldman Sachs establecieron conjuntamente la "Hopu Fund Management Company" con una escala inicial de 25 mil millones de dólares. En el invierno de 1992, mientras asistía a la boda de su hermano en Delaware, Fang conoció a Lin Zhonggen, entonces representante principal de la Oficina de Representación del Banco Mundial en Beijing, a través del economista Liu Guoguang.
Alguien escribió más tarde: "Los dos se llevaban bien y pasaron mucho tiempo discutiendo temas financieros y económicos. Una vez visitaron el Zoológico Nacional en Washington y se pararon frente a pandas gigantes. Hablaron sobre la creación de un empresa en China. Los bancos de inversión brindan servicios financieros básicos a industrias estatales.
Ahora China está preocupada por sus enormes reservas de divisas de hasta 2 billones, pero a principios de la década de 1990, China todavía era muy escasa. de dinero en Shenzhen y Shanghai, la bolsa de valores acaba de establecerse y el nivel del agua aún es muy bajo. Los cuatro principales bancos estatales son casi la fuente de fondos para las empresas, si algunas grandes empresas quieren lograr un desarrollo a gran escala. Es sólo una forma de hacerlo. Sin embargo, China carece de financiación extranjera.
A finales de 1993, Lin Zhonggen presentó el "Informe sobre la solicitud de establecimiento de un banco de inversión chino-extranjero". Joint Venture Investment Institution" a China. Pronto, Fang Bei fue a participar en el trabajo preparatorio. Los socios extranjeros consideraron a Goldman Sachs, pero Goldman Sachs insistió en ser propietario exclusivo, por lo que Morgan Stanley se convirtió en la opción final.
El 25 de junio de 1995, se estableció la CICC, con Wang Qishan como presidente de la CICC y Morgan como presidente. /p>
Morgan espera que la CICC se convierta en su peón en China continental, mientras que Wang Qishan espera que la CICC se convierta en una institución independiente. Por lo tanto, la relación y las luchas entre China y los países extranjeros en la CICC son extremadamente complicadas. Morgan ha tenido cinco presidentes en tres años y finalmente renunció a sus esfuerzos y dejó de enviar gente a este puesto. Aunque Fang es solo el vicepresidente, tiene la fuerza impulsora para negocios clave, una gran creatividad y espíritu emprendedor, y control de la empresa. Su fuerza lo convirtió en el actual gerente de CICC.
Aunque nunca lo ha sido. Tenía experiencia en banca de inversión, el estilo de trabajo de Fang es obviamente diferente al de las élites de la banca de inversión de Wall Street, y es más adecuado para este antiguo país de China.
James McGregor, ex corresponsal en China del . Wall Street Journal, escribió en su libro "Billion Consumers" que hubo un tiempo en que Morgan y los banqueros extranjeros despreciaban a Fang como un campesino que no sabía nada sobre transacciones financieras y mercados de capital. en realidad era un maestro del estilo de negocios chino, y no sabían nada al respecto".
"Estos banqueros están capacitados para hacer las cosas directamente con las características de los negocios occidentales.
Luego se encontraron sentados con Fang y clientes potenciales, fumando hasta altas horas de la noche. Fang sabía cómo conseguir que los clientes confiaran en él, le dijeran lo que les preocupaba y lo que les gustaba. Sabe que estos muchachos necesitan hacer cosas diferentes en diferentes etapas de sus carreras. Los clientes reconocen y confían en Fang Leifeng. ”
1997 10 La oferta pública inicial de China Mobile cotiza en la Bolsa de Valores de Hong Kong y en la Bolsa de Valores de Nueva York; se emitieron 2.770 millones de acciones y se recaudaron 4.220 millones de dólares. CICC es el coordinador global conjunto. -gerente y copatrocinador Esta era la oferta pública inicial más grande en Asia fuera de Japón en ese momento “Todo el proceso de comunicación podría escribir un libro, pero Fang lo comunicó todo en 5 meses. ”
Fang se hizo famoso en la primera batalla
Después de eso, PetroChina en abril de 2000, China Unicom en junio, Sinopec en junio, octubre de 2000, Sina.com en abril de 2000 Por un La oferta pública inicial, CICC era, por supuesto, la única opción. "Fang fue el único creador real de estos acuerdos". Fang entregó la mitad de las calificaciones de suscripción extranjera para estos acuerdos a Goldman Sachs, no a Morgan Stanley. Decepcionado, Morgan finalmente se dio por vencido. CICC y se convirtió en un inversor financiero puro Después de una breve estancia en Hong Kong, el Banco Internacional de China y el Asia Oriental Industrial y Comercial, volvió a sorprender al mercado en 2004. Se utilizaron 500 millones de yuanes para resolver el agujero negro de Hainan Securities. apropiación indebida de margen Diez años después de que Morgan ingresara al mercado continental de China, Goldman Sachs ganó su segundo "boleto de barco"
8 de septiembre de 2004. La Comisión Reguladora de Valores de China aprobó el establecimiento de Beijing Gaohua Securities Co. , Ltd., y tres empresas establecidas por Fang y otras seis personas físicas pidieron prestados 654.380 millones de dólares (800 millones de RMB en ese momento) de Goldman Sachs y poseían el 75% del capital social de Gaohua Securities. aprobó por primera vez el endeudamiento de préstamos comerciales internacionales por parte de China.
Posteriormente, Goldman Sachs Group y Gaohua Securities establecieron una empresa conjunta, Goldman Sachs Gaohua, en la que Goldman Sachs posee el 33% y Gaohua Securities el 67%. Fang se desempeña como director de la empresa conjunta.
En los 130 años de historia de Goldman Sachs, se han establecido pocas empresas conjuntas. La razón de Goldman Sachs es que la cultura tiene una fuerte influencia en las instituciones financieras y las empresas conjuntas. El futuro del mercado chino depende de Fang y su equipo.
En cuanto a los préstamos personales de Goldman Sachs, que preocupan más al mundo exterior, la política de China en ese momento era, en primer lugar, esa. , los préstamos privados no estaban permitidos y, en segundo lugar, los préstamos no podían utilizarse como capital, de lo contrario viola las reglas generales de préstamo. Algunos bancos nacionales quieren otorgar préstamos a estas personas, pero no pueden hacerlo debido a obstáculos políticos. La razón por la que la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma aprobó el préstamo a Goldman Sachs es también para llevar a cabo un experimento en esta área, después de todo, los préstamos comerciales internacionales personales no aumentarán los pasivos externos del país. Desde junio de 5438 hasta octubre de 2007, Fang comenzó a prepararse. el Fondo Hopu, con una escala de 2 mil millones de dólares. La principal empresa de gestión de inversiones Hopu actuará como socio general del fondo. De acuerdo con la práctica internacional, la sociedad general también debe aportar parte del capital, generalmente 1. %-3%, se informó que el fondo recibirá un apoyo de inversión de aproximadamente 654,38 mil millones de dólares estadounidenses de Temasek Holdings de Singapur. Después de más de medio año de funcionamiento, Hopuusd tiene la primera fase del fondo principal (L.P.). Finalmente completó su plan de financiación. Aunque el mercado exterior está lento, las suscripciones siguen siendo muy entusiastas. El Fondo HOPU * * * ha recaudado 2.500 millones de dólares, incluidos fondos extranjeros de renombre como Temasek Holdings, Goldman Sachs y Shell Pension Fund de Singapur. Inversores institucionales
Tres socios fundadores: Fang, presidente de Goldman Sachs Gao Hua Securities; He Chaohui, ex presidente de las operaciones de KPMG en China y Hong Kong y Wang Zhongxin, ex codirector de Goldman Sachs en Asia; departamento de banca de inversión, 1950. Nacido en Estados Unidos, recibió una Maestría en Ciencias de la Universidad de Houston. Se unió a KPMG en 1975 y se convirtió en socio en 19865438. Llegó a China en 1981 y brindó servicios de consultoría a los principales ministerios chinos. y comisiones. Miembro del Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados y del Instituto de Contadores Públicos Certificados de Hong Kong. Una vez se desempeñó como socio principal de la firma de contabilidad KPMG Huazhen en Beijing. El chino singapurense Wang Zhongxin fue nombrado director ejecutivo de Goldman Sachs Gao Hua. Pero en 2007 le resultó difícil afrontar el examen de calificación en chino, por lo que fue a la siguiente clase a pedirlo. También se transmitió como una broma en ese momento. Sin embargo, mirando hacia atrás, puede que haya sido sólo una excusa para abandonar Goldman Sachs.
A mediados de 2007, el Fondo Hopu recaudó 2.500 millones de dólares. Fang sigue siendo el presidente de Goldman Sachs Gaohua y su capital sigue ahí, pero está más centrado en Magnolia officinalis. Fang estaba en los pisos 17 y 18 de Yinglan International y no fue a Goldman Sachs Gaohua.
Más tarde, Fang colgó el logotipo tradicional chino de "Hopu" en un lugar discreto en la pequeña área de oficinas en el segundo piso, discreto y simple.