¿Puede seguir prosperando la industria de vehículos de nueva energía? Este informe da la respuesta.

Al entrar en 2021, la situación epidémica se ha controlado hasta cierto punto a nivel mundial y las políticas de estímulo fiscal y monetario de varios países han impulsado aún más la recuperación económica. Al mismo tiempo, bajo la promoción de convenciones como el Acuerdo de París, los países también están tomando activamente medidas para acelerar la transformación energética.

Mapa visual de China

El mercado mundial de automóviles de nuevas energías ha acelerado su ritmo de expansión. Según datos de la Asociación de Vehículos de Pasajeros, en el primer semestre de este año, las ventas minoristas acumuladas de vehículos de nuevas energías en China fueron de 1.001 millones de unidades, un aumento interanual del 218,9% en las matriculaciones acumuladas de vehículos de nuevas energías; ocho países europeos sumaron 837.900 unidades, y continúan aumentando año tras año y mes a mes; las ventas acumuladas de vehículos de nueva energía en EE. UU. alcanzaron 273.000 vehículos y la tasa de penetración aumentó en 1 punto porcentual en comparación con 2020.

Junto con el aumento de las ventas en el mercado de vehículos de nueva energía, también está la popularidad del mercado de capitales. Los datos eólicos muestran que desde principios de este año hasta el 6 de septiembre, el índice de vehículos de nueva energía aumentó un 37,92%, el índice de baterías de energía aumentó un 68,86%, el índice de baterías de litio aumentó un 79,96%, el índice de separadores de baterías de litio aumentó un 62,41 %, y el índice de electrolitos de las baterías de litio aumentó un 108,86%.

Sin embargo, en comparación con los logros sobresalientes de los vehículos de nueva energía, varios eslabones de la cadena de la industria de vehículos de nueva energía han sufrido efectos adversos como el aumento de los precios de las materias primas, la capacidad limitada de producción de chips y la capacidad de producción insuficiente de baterías de energía de alta calidad desde este año Hay distintos grados de tensiones en el suministro.

Múltiples factores han iniciado un nuevo preludio hacia la electrificación global

El "Informe" cree que el reciente desempeño sobresaliente de los vehículos de nuevas energías no solo está respaldado por niveles políticos, sino también inseparables de La mejora gradual de las instalaciones de apoyo relevantes y la optimización continua de la experiencia de uso de los vehículos eléctricos.

De hecho, muchos países de todo el mundo han fijado calendarios para avanzar hacia la neutralidad de carbono. Como parte importante del campo del transporte, la industria del automóvil también se ha convertido en un eslabón clave en la formulación de políticas. Entre ellos, los puntos dobles de China, las emisiones de carbono de la UE y la Ley de Energía Limpia de Estados Unidos han construido en conjunto una poderosa alianza catalítica de políticas.

En concreto, los puntos dobles estipulan que la tasa de penetración de los vehículos de nuevas energías en China alcanzará al menos el 20% en 2025; los requisitos de emisiones de carbono de la UE exigen que las emisiones medias de dióxido de carbono de las empresas automovilísticas se reduzcan en un 15; % en 2025 (81 g/1.000 m); la Ley de Energía Limpia de EE. UU. planea proporcionar 31.600 millones de dólares en créditos fiscales al consumo de vehículos eléctricos para estimular las ventas de vehículos eléctricos, y también firma un decreto que exige que la proporción de vehículos con cero emisiones alcance el 50 % en 2030. La electrificación global se ha expandido desde los mercados duales de China y Europa a una situación tripartita de China, Estados Unidos y Europa.

En el mercado interno, la tasa de penetración de vehículos independientes de nueva energía continúa aumentando, las marcas de empresas conjuntas de automóviles están acelerando su transformación, el volumen de entrega de nuevas fuerzas de fabricación de automóviles está aumentando y más "nuevos Nuevas fuerzas" - de la tecnología Constantemente surgen participantes en el campo de Internet. Entre las empresas que han expresado planes de o empezar a fabricar automóviles se encuentran Xiaomi Group, Baidu, 360, Skyworth, etc. La oferta de vehículos de nueva energía está floreciendo.

No solo eso, el "Informe" menciona que en escenarios de uso reales, la conveniencia de los camiones a gas y los automóviles eléctricos se ha enfrentado a una transformación bidireccional con la mejora gradual de las instalaciones de apoyo relevantes y la experiencia de uso. de coches eléctricos sigue aumentando y el consumo El uso de vehículos eléctricos por parte de los consumidores irá superando paulatinamente al de los vehículos de combustible, lo que conducirá inevitablemente a una disminución del número medio de kilómetros recorridos por los vehículos de combustible cada año, lo que a su vez tendrá un impacto impacto en el mercado de servicios relacionados con los vehículos de combustible.

Actualmente, el número de vehículos de nuevas energías en mi país ha alcanzado los 6,7 millones y el número de vehículos de combustible se acerca a los 290 millones. Aunque existe una brecha en cifras absolutas, la tasa de crecimiento de la propiedad de vehículos eléctricos sigue aumentando, mientras que el crecimiento de la propiedad de vehículos de combustible se ha desacelerado. El "Informe" predice que el número de vehículos de combustible alcanzará un máximo de 300 millones de unidades en 2023 y luego comenzará a disminuir. Una vez alcanzado este punto crítico, el mercado de servicios de back-end para el consumo de automóviles tradicionales también enfrentará el problema de. escala cada vez más reducida y diseño cada vez más reducido.

En este sentido, el "Informe" prevé que las ventas de vehículos de nuevas energías en China, Europa y Estados Unidos alcanzarán los 2,7 millones, 2 millones y 600.000 respectivamente en 2021, con cifras interanuales tasas de crecimiento del 97% y 47% respectivamente y 83%, se espera que las ventas globales sean de 5,8 millones de vehículos, un aumento interanual del 86% en 2025, las ventas en las tres principales regiones y países de China, Europa; y Estados Unidos se espera que sean 7,8 millones de vehículos, 7 millones de vehículos y 3 millones de vehículos respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesta del 30%, 37% y 50%. Las ventas globales totales en 2025 serán de 20 millones de vehículos, con una tasa de crecimiento compuesta del 36%. El alto crecimiento terminal de los vehículos de nueva energía impulsará una prosperidad continua en la fase inicial de la cadena industrial.

Ideas de inversión: buscando las máximas “restricciones marginales”

Entre los muchos cambios que la ola de electrificación ha traído a la industria automotriz, la innovación de la cadena de la industria automotriz es definitivamente uno de ellos. Debido a cambios fundamentales en el sistema energético, la estructura de la cadena industrial de los vehículos de nueva energía es muy diferente de la de los vehículos de combustible tradicionales.

"En la actualidad, la industria de vehículos de nueva energía de mi país en su conjunto se encuentra en el nivel avanzado del mundo. La cadena de la industria de baterías eléctricas tiene ventajas internacionales. El motor de accionamiento es básicamente equivalente al nivel avanzado internacional. Tecnología inteligente La innovación y la aplicación se aceleran constantemente. Muchas empresas destacadas se destacan y crecen rápidamente, pero todavía hay eslabones débiles en la cadena industrial y la cadena de suministro, por ejemplo, existe una gran brecha en los chips nacionales para automóviles y los sistemas operativos de vehículos. "Se destacan los problemas de seguridad de la información y los datos, etc., que dependen principalmente de la inversión extranjera. Además, hay problemas que incluyen la escasez de suministro de chips y otros componentes clave y las fluctuaciones excesivas en los precios de las materias primas", dijo Chen Shihua. , subsecretario general de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles.

De hecho, la cadena de la industria del automóvil de nueva energía es larga, involucra muchos eslabones y tiene intersecciones obvias con la manufactura, la industria química, la fundición de no ferrosos y otras industrias. El "Informe" menciona que hay muchos factores que afectan la producción de vehículos de nueva energía y baterías de litio, que generalmente incluyen materias primas upstream, cuatro materiales principales (electrodos positivos y negativos, electrolitos y separadores), controles electrónicos de motores, chips automotrices, automoción. electrónica, etc., las tensiones en algunos eslabones pueden convertirse en cuellos de botella en la producción de baterías de litio o vehículos de nuevas energías, convirtiéndose en la tabla corta del barril, y generando así ciertas oportunidades de inversión.

Si analizamos la historia del desarrollo de las baterías de litio, el hexafluorofosfato de litio en 2016, el litio y el cobalto metálico en 2017, el coque ternario con alto contenido de níquel y el coque de aguja con electrodo negativo en 2018, etc., todos experimentaron escasez en el lado de la oferta. y demostró que el volumen y el precio eran inconsistentes. Los crecientes dividendos de la industria.

El "Informe" cree que en el contexto de rápido crecimiento de los vehículos de nuevas energías, una de las ideas de inversión es encontrar las mayores limitaciones marginales en la cadena industrial. En este momento, el efecto de la junta corta sigue siendo válido. Algunos vínculos pueden convertirse en cuellos de botella en la producción de baterías de litio o vehículos de nueva energía debido a la escasa capacidad de producción y la desaceleración de las iteraciones tecnológicas, convirtiéndose en sectores potenciales para aumentos tanto de volumen como de precios.

Desde principios de este año, debido a que la capacidad de producción de las empresas de materias primas ascendentes no ha podido satisfacer las necesidades de expansión de las empresas de baterías, y las ventas de vehículos de nueva energía descendentes han crecido rápidamente, de alta calidad. La capacidad de producción en la industria de las baterías eléctricas ha sido escasa.

Entre los muchos aspectos de las baterías eléctricas, el "Informe" cree que los separadores y los disolventes pueden convertirse en las "deficiencias del barril" en la cadena industrial en 2022. Por un lado, existen altas barreras de entrada tanto para los separadores como para los solventes. A juzgar por la situación actual, el número de empresas fabricantes de separadores y solventes es pequeño y la tecnología central aún no se ha extendido, lo que se ha convertido en una importante. restricción en la liberación de capacidad de la industria, incluso si el líder en la industria de separadores o solventes también tendrá una expansión de producción relativamente limitada en 2022, mientras que los fabricantes de segundo nivel están limitados por equipos, tecnología o fondos; o clientes Su escala actual es limitada y la liberación de capacidad de producción general aún no es tan buena como la de otros enlaces.

En la actualidad, los precios de cinco productos en el mercado de solventes han aumentado en diversos grados desde finales de julio, DMC ha aumentado de 9.750 yuanes a 13.300 yuanes (un aumento del 37%) y EC ha aumentado. de 12.300 yuanes a 13.300 yuanes (un aumento del 8%), EMC aumentó de 19.600 yuanes a 24.200 yuanes (un aumento del 24%), DEC aumentó de 22.000 yuanes a 25.200 yuanes (un aumento del 15%), PC aumentó de 14.000 yuanes a 17.200. yuanes (un aumento del 23%).

En términos de separadores de baterías de litio, la industria ha iniciado fusiones y adquisiciones, y se ha restringido la expansión del capital y la capacidad de producción de las empresas que ingresaron posteriormente.

Desde la segunda mitad de 2020, debido a la recuperación de la industria de vehículos de nueva energía y la gran prosperidad del almacenamiento de energía, los vehículos de dos ruedas y otros campos, la demanda interna de separadores ha aumentado significativamente, con la producción mensual alcanza nuevos máximos repetidamente y la industria experimenta una situación de tensiones entre la oferta y la demanda. Los precios de los diafragmas también han entrado en una etapa estable desde la caída anterior. El "Informe" predice que, teniendo en cuenta que todavía no es la temporada alta tradicional para la nueva energía, se espera que la demanda de separadores crezca aún más y se considera que los precios de los separadores se mantendrán fuertes.

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