¿Cuáles son las cinco formas de vaciar a las empresas que cotizan en bolsa?
1. Significa que durante el establecimiento o aumento y adjudicación de capital de una empresa que cotiza en bolsa, los principales accionistas invierten nominalmente el capital suscrito o el efectivo en la empresa que cotiza en bolsa, pero en realidad los derechos de propiedad de los activos físicos o el efectivo no se entregan a la empresa que cotiza en bolsa. cuenta, pero permanecen en la empresa original en una empresa propiedad de un accionista importante. Después de realizar aportaciones de capital falsas, los principales accionistas no invirtieron activos ni efectivo en la empresa que cotiza en bolsa, sino que se confabularon con los departamentos pertinentes para emitir certificados de aportaciones de capital falsos y poseyeron el capital de la empresa que cotiza en bolsa.
2. Utilice transacciones con partes relacionadas para realizar túneles. Existen principalmente las siguientes formas:
1) Tomar los fondos de las empresas cotizadas de forma gratuita. Según las estadísticas, al 30 de junio de 2006, los fondos de 149 empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen estaban ocupados por accionistas importantes y sus partes relacionadas, por un total de 32,7 mil millones de yuanes. Entre ellas, hay 87 empresas cotizadas controladas por el Estado con un importe total de 654.380,35 millones de yuanes; Entre las 149 empresas cotizadas con ocupación de capital, 60 son "empresas ST", con una ocupación de capital total de 13.700 millones de yuanes.
2) Las operaciones con partes vinculadas transfieren activos de sociedades cotizadas. Los principales accionistas de las empresas que cotizan en bolsa utilizan transacciones con partes relacionadas para transferir los activos de la empresa que cotiza en bolsa. Los principales métodos son: proporcionar materias primas o transferir activos a empresas que cotizan en bolsa a precios elevados, comprar productos de empresas que cotizan en bolsa a precios bajos y luego venderlos a precios de mercado.
3) Pedir dinero prestado o proporcionar garantía de crédito a nombre de una empresa que cotiza en bolsa. Una inspección especial de G Taiji realizada por la Oficina de Supervisión de Chongqing de la Comisión Reguladora de Valores de China en junio de 2005 y febrero de 5438 encontró que G Taiji había proporcionado garantía para un préstamo de 360 millones de yuanes del accionista mayoritario Taiji Group Co., Ltd. De 2002 a 2005, Macro A otorgó garantías de préstamos por valor de 654.386.400 millones de yuanes a su principal accionista Guangzhou Sanxin Industrial Co., Ltd. Desde su cotización, las acciones de Monkey King se han convertido en la ventana de financiación de Monkey King Group. Monkey King Group puede pedir prestado dinero directamente a nombre de las acciones de Monkey King, con un préstamo de 300 millones. Todas las casas y edificios propiedad de Monkey King Co., Ltd. fueron hipotecados por Monkey King Group, que también representaba casi 800 millones en fondos.
3. Utiliza la reorganización para ahuecar. Las fusiones y adquisiciones (MA) son un medio para que las empresas que cotizan en bolsa optimicen la asignación de recursos, realicen ajustes estructurales económicos y modernización industrial. Cabe decir que MA es normal entre las empresas cotizadas chinas. Sin embargo, con la creciente densidad de reorganizaciones de empresas que cotizan en bolsa en los últimos años, se han vuelto populares las reorganizaciones falsas e incluso las reorganizaciones maliciosas. Algunos reorganizadores no consideran que sea su deber mejorar el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa, sino que utilizan la reestructuración de activos para obtener enormes ganancias.
4. Manipular el desempeño de las empresas que cotizan en bolsa para obtener calificaciones de refinanciación, vaciando así a la empresa. Para cumplir con los requisitos de la Comisión Reguladora de Valores de China para la adjudicación o emisión adicional, el comportamiento de gestión de ganancias es común entre las empresas que cotizan en bolsa. Los resultados de la investigación de Sun Zheng y Wang Yuetang (2000) muestran que su motivación para manipular ganancias y pérdidas proviene directamente de las políticas de adjudicación, de trato especial y de exclusión de las listas de las autoridades reguladoras.
El comportamiento de vaciamiento de los principales accionistas no sólo perjudica a las empresas que cotizan en bolsa, sino que también les hace perder su capacidad operativa. Los pequeños y medianos accionistas han sufrido grandes pérdidas, la confianza de las inversiones del mercado es baja y prevalece la especulación, lo que ha restringido gravemente el desarrollo del mercado de capitales de China.