¿Cuáles son las situaciones de emisión pública de valores?

Análisis jurídico: (1) Emisión de valores a objeto no especificado. Esta es una de las características de una oferta pública, que se refiere a la emisión de valores no especificados al público. No importa cuántas personas lo emitan, siempre que no esté dirigido al público, es una oferta pública. (2) Emitir valores a objetivos específicos superiores a 200 personas en total. Los "objetos específicos" incluyen principalmente al personal interno del emisor, como accionistas, empleados de la empresa y sus familiares y amigos, así como empresas, instituciones y personal relacionado con el emisor; la otra categoría son los inversores institucionales, como las sociedades gestoras de fondos; compañías de seguros, etcétera. En términos generales, el número de personas involucradas en la emisión de valores para un objetivo específico es relativamente pequeño, y el objetivo tiene ciertas conexiones con el emisor y comprende mejor la situación del emisor. Por tanto, la emisión de valores para objetos específicos es una de las características de la emisión no pública. Sin embargo, si hay demasiadas personas para un objetivo específico, la oferta no pública en sí perderá la característica de un número pequeño de personas y será esencialmente una oferta pública encubierta. Por tanto, la definición de oferta pública también debe considerar el número de personas. Por ello, la Ley de Valores estipula que si el número de objetivos específicos supera los 200, se trata de una oferta pública. El propósito de definir el número de personas como "acumulado" es evitar que los emisores eludan la aprobación y supervisión de la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado o de los departamentos autorizados por el Consejo de Estado emitiendo valores varias veces para objetivos específicos que no superen las 200 personas. . Según este artículo, cuando los valores se emitan para objetivos específicos, el número total de personas no excederá de 200, sin importar cuántas veces se emitan. De lo contrario, se trata de una oferta pública y debe ser aprobada por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado o un departamento autorizado por el Consejo de Estado. (3) Otras actividades de emisión previstas por leyes y reglamentos administrativos. Esta es una disposición general, es decir, además de las dos primeras definiciones de emisión pública, otras leyes y reglamentos administrativos prevén la emisión pública.

Base jurídica: “Ley de Valores de la República Popular China”

Artículo 12 La oferta pública inicial de nuevas acciones por parte de una empresa deberá cumplir las siguientes condiciones:

(1) Tener una estructura organizacional sólida;

(2) Tener capacidad para continuar operando;

(3) Se han emitido los informes contables financieros de los últimos tres años con informes de auditoría sin reservas;

(4) El emisor y sus accionistas mayoritarios o controladores reales no han cometido ningún acto criminal de corrupción, soborno, apropiación indebida de propiedad, apropiación indebida de propiedad o alteración del orden del mercado socialista. economía en los últimos tres años;

( 5) Otras condiciones especificadas por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado aprobada por el Consejo de Estado.

Cuando una empresa que cotiza en bolsa emite nuevas acciones, debe cumplir las condiciones especificadas por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado aprobada por el Consejo de Estado. Las medidas de gestión específicas serán prescritas por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado. Consejo de Estado.

La emisión pública de certificados de depósito deberá cumplir con las condiciones para la oferta pública inicial de nuevas acciones y otras condiciones prescritas por la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado.

Artículo 96 Las bolsas de valores y otros centros nacionales de negociación de valores aprobados por el Consejo de Estado proporcionarán lugares e instalaciones para la negociación centralizada de valores, organizarán y supervisarán la negociación de valores, implementarán una gestión autodisciplinaria y se registrarán de conformidad con la ley. , y obtener títulos de personas jurídicas.

El establecimiento, modificación y disolución de las bolsas de valores y otros centros nacionales de negociación de valores aprobados por el Consejo de Estado serán decididos por el Consejo de Estado.

La estructura organizativa y las medidas de gestión de otros centros nacionales de negociación de valores aprobadas por el Consejo de Estado serán formuladas por el Consejo de Estado.

Artículo 168 La autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado supervisará y gestionará el mercado de valores de conformidad con la ley, mantendrá la apertura, equidad e imparcialidad del mercado de valores, evitará riesgos sistémicos y salvaguardará los derechos legítimos. e intereses de los inversores, y promover el sano desarrollo del mercado de valores.