¿Cómo analizar el inventario de una empresa en el análisis financiero?
El análisis de datos sin comparación es como hablar sobre papel y no tiene significado práctico. Cuando analizamos el inventario de una empresa, debemos observar la proporción del inventario con respecto a los activos totales. Entonces, ¿la proporción de inventario es mejor o menor? Esto no se puede generalizar, porque las diferentes industrias tienen diferentes naturalezas y es necesario analizar en detalle cuestiones específicas. Como si le preguntaras a un niño de jardín de infantes, ¿qué es un balance? No tiene ningún sentido.
En lo que respecta a Vanke, su inventario son casas, ya sean por construir, en construcción o terminadas, todas son inventarios. Antes de 2016, el inventario de Vanke representaba más del 60% de los activos totales. Desde 2016, los precios de la vivienda han aumentado rápidamente, la demanda de compra de viviendas se ha disparado y la proporción del inventario ha disminuido significativamente. Desde la perspectiva de Beiketouyan, esto demuestra que las ventas de viviendas de la empresa son muy impresionantes, lo cual está fuera de toda duda. A finales de 2018, el inventario de Vanke representaba la proporción más baja de los activos totales, con un 49,08%. Afectado por las políticas, el mercado inmobiliario ha convergido algo después de 2019, y la proporción de inventario volvió a superar el 50%. El inventario ha aumentado y los precios de la vivienda pueden bajar en el futuro. Esto no es una buena noticia para Vanke, porque será difícil recuperar el dinero si la casa no se puede vender y pueden surgir una serie de problemas de flujo de caja.
En opinión de Shell Investment Research, la mayoría de las empresas no deben tener demasiado inventario, porque el inventario debe depreciarse y es posible que no se venda. Después de todo, sólo existe un tipo de Moutai.
En segundo lugar, la estructura del inventario
La estructura del inventario se refiere a los artículos específicos del inventario y la proporción de cada artículo en el inventario. Echemos un vistazo a la estructura del inventario de Kweichow Moutai en los últimos años.
Los inventarios de Kweichow Moutai incluyen materias primas, trabajos en curso, inventarios y productos semiacabados de fabricación propia. De 2015 a 2019, el inventario total de la compañía creció de manera constante. A finales de 2019, el inventario total había alcanzado los 25.285 millones de yuanes. Pero eso no significa nada. Echemos un vistazo a la estructura del inventario.
A través de la división, podemos ver claramente los cambios en la estructura del inventario. Las materias primas disminuyeron en casi 300 millones de yuanes, el inventario de bienes disminuyó en aproximadamente 654,38+50 millones de yuanes y los productos en proceso y los productos semiacabados de fabricación propia aumentaron significativamente. Estas instrucciones:
1. No hay riesgo de exceso de existencias en el inventario de la empresa, no hay presión de inventario y la oferta del producto excede la demanda.
2. La empresa confía en las ventas futuras de sus productos y sus perspectivas comerciales son muy optimistas.
3. El producto tiene una competitividad fundamental, no puede ser superado por otras empresas y tiene un alto valor de inversión.
Tengo que decir que Kweichow Moutai realmente existe como un mito. Después de todo, no todas las empresas se llaman Moutai.
En tercer lugar, tasa de rotación de inventario
La tasa de rotación de inventario es un indicador que refleja las capacidades operativas de la empresa. La fórmula de cálculo es:
Tasa de rotación de inventario = costo operativo. /( Inventario inicial + inventario final) ÷ 2,
En términos generales, en la misma industria, una tasa de rotación de inventario más alta (días de rotación de inventario más bajos) significa que el producto es más popular en el mercado y el Los productos de la empresa son más competitivos en el mercado. Comparemos y analicemos los datos del haitiano Ye Wei y He Qian Ye Wei en 2019.
Tasa de rotación de inventario de Haitian Yewei en 2019 = 108,01/(12,03+18,03)÷2 = 7,19 veces.
La tasa de rotación de inventario de He Qian Ye Wei en 2019 = 7,29/(2,68+3,18)÷2 = 2,49 veces.
La tasa de rotación de inventario de Haitian Yewei es mayor y sus productos son más fáciles de vender y más competitivos.
365/Tasa de rotación de inventario = Días de rotación de inventario
Los días de rotación de inventario de Haitian Yewei son aproximadamente 51 días, lo que significa que a Haitian Yewei le toma aproximadamente 51 días mover el inventario en el almacén. La salsa de soja está agotada y He Qian Ye Wei necesita unos 147 días para completar la facturación. Hay que decir que las capacidades operativas de la haitiana Yewei son mucho más sólidas que las de otras empresas de la misma industria.
Al comienzo de esta sección, enfatizamos que "en términos generales, los productos con mayores tasas de rotación de inventario son más populares". Kweichow Moutai siempre ha sido diferente porque su tasa de rotación de inventario en 2019 fue solo de aproximadamente 0,3, lo que significa que se necesitan 1217 días para la rotación del inventario de licores Moutai. ¿Por qué Moutai es tan especial?
Por un lado, debido a que el valor del inventario es grande y Moutai tiene reservas suficientes, su rendimiento aumentará constantemente en los próximos años, por otro lado, Moutai tiene bajos costos de producción debido a los bajos costos operativos; , principalmente poder de marca.
Además, la cantidad en el mercado es limitada cada año, por lo que es difícil para las personas comprar Moutai real. Incluso si pudieran comprarlo, no podrían llevárselo a casa en una caja.
Todo el proceso comercial de una empresa se puede resumir en la compra de materias primas, la producción de productos en proceso o productos semiacabados, productos terminados, inventario de bienes e incluso las ventas. muerte de la empresa, por lo que analizar el inventario y descubrir a través del inventario los posibles problemas de la empresa es muy importante, lo que también es muy beneficioso para nuestra inversión futura.