La gloria se ha ido y la era P2P ha terminado oficialmente.
165438+El 27 de octubre, Liu Fushou, abogado jefe del Banco de China y de la Comisión Reguladora de Seguros, dijo que los riesgos financieros de Internet han disminuido significativamente. El número de instituciones de préstamos en línea P2P que realmente operan en el país ha disminuido. aumentó de aproximadamente 5,000 en el pico hasta octubre de este año. El 165438+ a mediados de año ha vuelto por completo a cero.
Esto significa que la industria de préstamos P2P, que creció enormemente en el campo financiero de Internet de China, colapsó en sólo una docena de años, hasta que finalmente llegó a su fin. Mirando hacia atrás en su ascenso y caída, lo triste es que pasó de ser buscado por muchas personas a "volver a cero" ahora. Toda la locura y controversia han dejado al mundo con algunas reflexiones sobre este fenómeno financiero.
Flujos y reflujos
Los ojos están llenos de prosperidad y finalmente el polvo se ha asentado. Desde el impulso hasta el final, la industria de los préstamos en línea P2P llegó demasiado rápido.
El negocio P2P nacional comenzó en 2007 y el modelo de operación inicial era muy simple. Su esencia es publicar información sobre la oferta y la demanda de fondos a través de herramientas de Internet y conectar a los proveedores y demandantes de fondos para concluir transacciones de préstamos. Como complemento de las finanzas tradicionales y una forma de microfinanzas privadas, el P2P es teóricamente beneficioso para los clientes de cola larga que han sido ignorados por las instituciones financieras tradicionales como los bancos. Tiene la función funcional de satisfacer las necesidades de capital de los inversores y resolver la financiación. Dificultades de las pequeñas, medianas y microempresas.
En ese momento, en una era de liberalización financiera y supervisión regulatoria de la innovación financiera, el P2P, que dependía de los dividendos de la popularización de la tecnología de Internet, de repente se convirtió en el foco de la época y marcó el comienzo de su propio punto culminante. momento. Debido a las ventajas de un umbral de inversión bajo, rendimientos considerables y una operación conveniente, de 2013 a 2015, la cantidad de plataformas de préstamos en línea y la cantidad de préstamos industriales comenzaron a aumentar rápidamente, y una gran cantidad de préstamos privados, pequeñas compañías de préstamos, y las empresas de garantía de financiación invadieron la industria P2P. Durante un tiempo, los anuncios de marketing de plataformas de préstamos en línea aparecieron en todo el metro y en varias plataformas de transporte de las grandes ciudades.
Los datos relevantes muestran que en su punto máximo, había más de 5.000 plataformas operando negocios P2P en todo el país, y la escala de préstamos de la industria superó el billón. A finales de 2012, la cifra mencionada era sólo de unos 200, entre 50.000 y 60.000 millones de yuanes.
Además de la tormenta, caen barro y arena. A finales de 2015 comenzó oficialmente la primera ola de tormentas a gran escala en el sector, durante la cual quebraron casi mil plataformas P2P. El dramático terremoto en la industria perjudica a los prestamistas de capital y deja a los reguladores concentrados en lidiar con el caos.
2065438+En agosto de 2005, se publicaron las "Opiniones orientativas sobre la promoción del desarrollo saludable de las finanzas en Internet" como documento programático en el campo de las finanzas en Internet. La guía aclara el posicionamiento de los intermediarios de información P2P, señala el contenido de los servicios de intermediación, aclara que P2P pertenece a la categoría de préstamos privados y no está permitido proporcionar servicios de mejora crediticia, y confirma las responsabilidades regulatorias de la Comisión Reguladora Bancaria de China.
El 4 de agosto de 2016, se publicaron las "Medidas provisionales para la gestión de las actividades comerciales de los intermediarios de información sobre préstamos personales a personas", conocidas como el documento regulatorio "más estricto" de la historia. Del 5 de junio al 5 de octubre del mismo año, se publicó el "Plan de implementación para la rectificación especial de los riesgos financieros de Internet", que se centra en la rectificación de los préstamos P2P entre pares, el crowdfunding de acciones, los seguros de Internet, los pagos de terceros y la gestión de activos de Internet. , negocios financieros transfronterizos y publicidad en el campo financiero de Internet y otras áreas clave.
Incluso después de una rectificación dura, impulsada por el efecto del dinero caliente, las políticas regulatorias cada vez más estrictas no parecen tener un impacto serio en la escala de la industria. Según Zhang, en ese momento muchas plataformas P2P estaban ansiosas por acceder a depósitos de fondos de terceros, manejar activamente asuntos de registro y utilizar el lema de estar incluidos en la supervisión para lanzar herramientas de licitación automática o productos de canje de deuda por acciones con mayor interés. tasas de interés, incluso a costa de sus vidas. Perseguir intereses absolutos.
En 2017, el desarrollo de la industria P2P volvió a alcanzar su punto máximo. El "Informe de investigación de mercado P2P de China 2017" publicado por BDR muestra que a finales de 2017, el número de plataformas P2P alcanzó un máximo de 5.970. El volumen de transacciones de la industria de préstamos en línea a lo largo del año también alcanzó los 2.804.849 millones de yuanes, un aumento interanual del 35,9%, lo que ayudó a que el volumen de transacciones acumulado histórico supere la marca de los 6 billones de yuanes.
Al mismo tiempo, el número de plataformas problemáticas también está aumentando. 2065438+2008, la industria P2P marcó el comienzo de un momento oscuro. Al 24 de julio de ese año, había más de 850 plataformas problemáticas y de préstamos en línea P2P en todo el país, con una cantidad involucrada que superaba los 800 mil millones de yuanes, afectando a más de 150.000 usuarios, y el período de explosión de minas terrestres a gran escala golpeó nuevamente.
Después de la segunda ola de truenos, la industria de préstamos en línea P2P una vez más ha sido rectificada por completo y la feroz tendencia a una supervisión más estricta está a punto de llegar. Cada plataforma se somete a pruebas internas y externas intensivas, como la ampliación del sistema de registro, la limpieza de plataformas pseudo-P2P, la reducción de los altos rendimientos sin atraer depósitos y el desapalancamiento del cumplimiento.
Las frecuentes explosiones mineras y los cambios de política han sumido a la industria P2P en un atolladero, dañando enormemente la confianza de los prestamistas, afirmó Zhang. Cuando los inversores y prestamistas no continúan invirtiendo y los prestatarios regresan al barco para escapar de las deudas sin pagar el dinero, el crédito de la plataforma colapsará y la cadena de capital se romperá. Los prestamistas anteriores que asumieron el control terminaron perdiendo todo su dinero. Todos los participantes en la cadena industrial están sufriendo en el ciclo.
2065438+ A principios de junio de 2009, las autoridades reguladoras emitieron los "Dictamenes sobre la Clasificación y Prevención de Riesgos de las Instituciones de Crédito en Línea", en los que "la principal dirección de trabajo es insistir en la salida de las instituciones". "Además de las estrictas regulaciones de algunas instituciones operativas, además del cumplimiento, otras instituciones pueden retirarse, se deben cerrar todas las tiendas y se debe aumentar la intensidad y velocidad de los trabajos de rectificación", aclarando la actitud de las autoridades reguladoras.
Las plataformas P2P restantes no han esperado a recibir presentaciones de cumplimiento. En ese momento, la política de salida de toda la industria era muy clara, pero las salidas de varias regiones y plataformas fueron ordenadas. 2019 165438 + El 27 de octubre, se publicaron las "Opiniones orientativas sobre la transformación piloto de intermediarios de información en pequeñas empresas de préstamos en préstamos entre pares", estableciendo el tono principal para que toda la industria entre en la etapa de cuenta regresiva.
Después de entrar en 2020, la repentina epidemia no ha frenado el ritmo de retirada de P2P. El número de plataformas P2P que aún están en funcionamiento sigue disminuyendo, hasta alcanzar más de 165.438 a mediados de octubre. Esta industria que alguna vez fue de alto perfil y loca finalmente ha llegado a su fin.
Deterioro y prosperidad
Mirando hacia atrás, el deterioro de la industria P2P se debe a la transformación de los intermediarios de la información en intermediarios de crédito.
El analista de HiSoft Fund, Li Yan, cree que el P2P original, como intermediario financiero, unía a prestamistas y prestatarios. Si se produce un retraso, la plataforma primero notificará al prestamista y buscará una empresa externa para recuperar los derechos del acreedor. Pagar los altos rendimientos esperados a los prestamistas y asumir los riesgos correspondientes es en realidad aceptable para todos, y la industria se desarrollará lentamente.
La principal razón detrás del fracaso del P2P es que para completar más crédito y atraer depósitos, muchas empresas P2P no dudan en convertirse en intermediarios de crédito y prometer pagos rígidos. No sólo actúan como sombra. Los bancos deben asumir todos los riesgos crediticios, pero tampoco lo hacen. Al estar sujetos a restricciones regulatorias como el capital, el índice de apalancamiento y la idoneidad de los inversores, y sin preocuparse por el control de riesgos y el cumplimiento, toda la industria es mixta.
Sin embargo, la mayoría de los prestatarios en muchas plataformas P2P son grupos de clientes de alto riesgo que los bancos no pueden cubrir. Por lo tanto, las plataformas de préstamos en línea deben tener un fuerte nivel de control de riesgos, de lo contrario, muchos prestatarios están vencidos. , el riesgo de insolvencia aumentará repentinamente. Bajo la presión de pagar altas tasas de interés, muchas plataformas solo pueden utilizar métodos integrales para atraer fondos y utilizar tasas de interés más altas para cubrir los costos de riesgo correspondientes, lo que a su vez conduce a una escasez de fondos de capital y eventualmente cae en un vórtice de incapacidad. Para pagar. Un poco pequeño.
Li Yan dijo que esta medida se desvía completamente de la intención original de "finanzas inclusivas" e "innovación tecnológica" en la industria P2P. Sumado al bajo umbral de entrada y la falta de supervisión, gradualmente se ha convertido en una estafa financiera que involucra fondos comunes de capital, desfases de vencimientos, autofinanciamiento y fraude. Todo tipo de personas son "una mezcla", y un gran número de especuladores siguen ciegamente la tendencia, ignorando las leyes del desarrollo del mercado, solo para ingresar a la industria P2P para "ganar dinero". Por lo tanto, detrás del aparentemente rápido desarrollo de la industria, en realidad está llena de indiferencia intencional o no hacia los riesgos financieros, lo que en última instancia conduce a una prosperidad anormal del problema y se convierte en el "rinoceronte gris" del mercado financiero interno, lo que hace que muchos inversores perder su dinero.
Aprender de...
Aunque la industria ya no existe, el trabajo de limpieza que deja el negocio P2P no ha terminado. En agosto de este año, Guo Shuqing, presidente de la Comisión Reguladora Bancaria de China, declaró públicamente que hasta junio de este año, no se habían recuperado más de 800 mil millones de yuanes de fondos de plataformas de préstamos en línea y prestamistas. Mientras haya un rayo de esperanza, cooperaremos con el departamento de seguridad pública para realizar los cobros y reembolsar la inversión en la mayor medida posible. Centrándonos en manejar los riesgos existentes, mejoraremos la liquidez y la eficiencia de retorno de los fondos.
165438+El 21 de octubre, el Comité de Estabilidad y Desarrollo Financiero del Consejo de Estado declaró que investigará y castigará severamente diversas actividades ilegales como emisión fraudulenta, divulgación de información falsa, transferencia maliciosa de activos, apropiación indebida de fondos de emisión, etc. con una actitud de "tolerancia cero", castigar severamente todo tipo de evasión de deuda, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversores y mantener la equidad y el orden del mercado.
Li Wei cree que con la saludable estrategia de salida de la plataforma, el siguiente paso puede ser centrarse en los canales judiciales y aumentar la recaudación de activos dudosos. En el futuro, se espera que los inversores recuperen parte de su principal. Sin embargo, señaló que para compensar a las víctimas de P2P, los gobiernos nacional y local instarán resueltamente a las plataformas relevantes a pagar el capital, pero no se deben introducir políticas relevantes para cubrir el resultado final.
Para la mayoría de los prestamistas, después de esta experiencia de inversión, deberían cambiar gradualmente sus preferencias de riesgo y estrategias de asignación de activos originales, fortalecer su conciencia sobre el estado de derecho y el espíritu del contrato, y elegir canales formales para realizar inversiones razonables. Li Yan sugirió que no hay atajos para la inversión y que los altos rendimientos deben ir acompañados de altos riesgos. Este tipo de turbulencia en el mercado suele ser muy aleatoria y requiere un control del mercado muy preciso para garantizar que su principal no se vea erosionado. Como inversor, debe ser cauteloso y tratar de elegir productos que se adapten a sus preferencias de riesgo y objetivos de rentabilidad. Para las condiciones del mercado que requieren ciertos conocimientos profesionales, es mejor evitar seguir ciegamente la tendencia.
Además, con la sutil influencia de los bancos e Internet, el umbral para pedir dinero prestado es cada vez más bajo y la tasa de crecimiento de la financiación al consumo ha aumentado significativamente. Bajo la guía de conceptos como "mejora del consumo" y "finanzas inclusivas", cada vez más consumidores están comenzando a buscar un "consumo avanzado" y una amplia variedad de productos de crédito al consumo les proporcionan un flujo constante de flujo de caja.
Si no amonestas el pasado, puedes perseguir el futuro. Aunque el P2P se ha aclarado, vale la pena aprender seriamente las lecciones que quedan. Li Yan dijo que, en comparación con los préstamos en efectivo y P2P, aunque existen diferencias en términos de prestatarios, fuentes de fondos, capacidades de control de riesgos, etc., cabe señalar que los préstamos en efectivo están dirigidos principalmente a jóvenes con ingresos más bajos y pagar altas tasas de interés, la capacidad de préstamo es relativamente baja y es más probable que se produzcan deudas incobrables.
Como innovación financiera, los préstamos en efectivo tienen sus ventajas, pero aun así deben estar sujetos a restricciones regulatorias. De cara al futuro, Liu Fushou ha declarado públicamente cómo fortalecer la gestión integral de riesgos en la industria, prevenir y resolver eficazmente los riesgos financieros y cultivar una cultura de riesgo financiero más sólida. El primero es responder activamente al repunte de los activos improductivos en los bancos, instar a las instituciones financieras y bancarias a clasificar los activos físicos y aumentar los esfuerzos para deshacerse de los activos improductivos. El segundo es avanzar en la reforma y la mitigación de riesgos de los bancos pequeños y medianos de manera ordenada, hacer un buen trabajo en la eliminación de instituciones financieras no bancarias de alto riesgo, continuar desmantelando los negocios bancarios paralelos de alto riesgo, estrictamente controlar el flujo ilegal de fondos hacia el sector inmobiliario y cooperar activamente para prevenir y controlar los riesgos ocultos de deuda de los gobiernos locales. El tercero es persistir en la promoción de la normalización del caos del mercado, tomar medidas severas contra la corrupción financiera y los delitos ilegales, adherirse a la gobernanza de toda la cadena de recaudación de fondos ilegales, coordinar la prevención y la represión de delitos no relacionados con la mitigación de riesgos y mantenimiento de la estabilidad y eliminar eficazmente los riesgos ocultos de seguridad social. Cuarto, hacer preparativos con visión de futuro para posibles cambios en el entorno externo, guiar a las instituciones financieras relacionadas con el extranjero para que preparen planes de riesgo y mejorar su capacidad y nivel para responder a los riesgos internacionales.
Liu Fushou también dijo que se debe acelerar la construcción de un sistema regulatorio financiero moderno. El primero es manejar correctamente la relación entre desarrollo financiero, estabilidad financiera y seguridad financiera, mejorar las capacidades regulatorias, fortalecer la construcción del sistema, adherirse a los principios de comercialización, estado de derecho e internacionalización, y mejorar la transparencia regulatoria. El segundo es mejorar el marco regulatorio con una cobertura total de riesgos, mejorar la penetración, la uniformidad y la autoridad de la supervisión, incorporar plenamente las actividades financieras a la supervisión de conformidad con la ley y tratar a empresas y entidades similares por igual. El tercero es tener "tolerancia cero" para todo tipo de actividades ilegales y proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los consumidores financieros. El cuarto es promover vigorosamente la construcción tecnológica de la supervisión financiera, mejorar la capacidad de identificar, prevenir y resolver riesgos financieros entre regiones, mercados e industrias, y mejorar el nivel de supervisión digital.