Los chips requieren un mecanismo de inversión estable y a largo plazo.

Entrevista exclusiva con Yin Jiayin, presidente y socio director de Hailin Investment

El tema de la escasez de chips y la escasez de suministro que afectan la producción de automóviles de China ha sido un tema candente recientemente. En la actualidad, los fabricantes de vehículos y proveedores de repuestos nacionales no suspenderán temporalmente el suministro o la producción a gran escala. Sin embargo, si tenemos en cuenta que China es el mayor productor y vendedor de automóviles tradicionales y vehículos eléctricos inteligentes conectados del mundo, y también es el primer país que logra un control total de la epidemia, con una recuperación económica positiva y un mercado automovilístico recuperándose rápidamente, hay algo que hay que hacer. una gran cantidad de demanda rígida de chips semiconductores. Este incidente expuso hasta cierto punto la falta de capacidades independientes de la industria de chips semiconductores de mi país y los peligros ocultos de la seguridad de la cadena de suministro. Por lo tanto, en el "14º Plan Quinquenal", por primera vez, mi país ha colocado industrias tecnológicamente independientes, como los chips semiconductores, en la cima de todas las tareas de planificación, se ha centrado en abordar problemas clave y ha desplegado capítulos especiales para resolver los " problema de "cuello atascado". Con este fin, entrevistamos a Yin Jiayin, presidente y socio ejecutivo de Hailin Investment, la primera institución de inversión nacional centrada en la industria de semiconductores, para interpretar la situación actual de desarrollo e inversión de la industria de chips semiconductores de China desde la perspectiva de la comunidad inversora. .

Reportero: ¿Cómo es la situación de las inversiones en la industria mundial de chips semiconductores este año?

Yin Jiayin: En el primer semestre de este año, aunque la epidemia intensificó el invierno capitalino, la inversión en el campo de los semiconductores rompió la tendencia y aumentó. En los primeros siete meses de este año, la inversión de capital en el campo de los semiconductores de China superó los 60.000 millones de yuanes, el doble de la inversión total del año pasado. Se espera que a finales de este año la inversión total en semiconductores supere los 654.380 millones de yuanes, tres veces la del año pasado.

El énfasis en la industria de los semiconductores también se refleja en la junta de innovación científica y tecnológica. Entre las más de 150 empresas que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, hay alrededor de 30 empresas de semiconductores, pero su valor de mercado total representa el 37% del valor de mercado total de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.

Reportero: En la actualidad, ¿qué problemas "estancados" en la industria de chips semiconductores preocupan a China?

Yin Jiayin: Los proyectos previos a la IPO y los proyectos derivados de semiconductores son las áreas de inversión más candentes este año. Vale la pena señalar que, aunque muchas empresas nacionales de diseño de chips han experimentado explosiones de rendimiento este año, sufren de una capacidad de producción insuficiente. Se espera que la escasa capacidad de producción de obleas continúe hasta 2022-2023.

En la actualidad, la tasa de localización de equipos y materiales semiconductores de mi país es inferior al 5% y el problema del "cuello atascado" es grave, pero existe la posibilidad de que crezca en peligro. Después de que Huawei cortara por completo el suministro, China incrementó su despliegue de tecnología de raíz y cultivó equipos, materiales y otras empresas en el upstream. Con la entrada de capital, más empresas de alta calidad también acelerarán su crecimiento. Por lo tanto, este año, áreas "estancadas" como la fabricación, el embalaje y las pruebas de semiconductores, las herramientas y el software, los equipos y los materiales EDA han atraído mucha atención.

Reportero: Después de que el "14º Plan Quinquenal" priorizara industrias independientes, como los chips, para la investigación centralizada y el despliegue de capítulos dedicados, ¿cuál es la tendencia de desarrollo actual de la industria de chips semiconductores y la comunidad inversora de China?

Yin Jiayin: Desde una perspectiva histórica, la industria mundial de semiconductores ha completado dos transferencias de la industria de semiconductores. La primera fue de Estados Unidos a Japón en la década de 1970, y la segunda fue de Corea del Sur a China y Taiwán. en la década de 1980. Hoy en día, la industria mundial de semiconductores está atravesando la tercera transferencia industrial y la industria mundial de circuitos integrados se está trasladando gradualmente a China continental.

En la actualidad, con el apoyo continuo de políticas favorables, el costo de los materiales semiconductores de tercera generación se ha reducido debido a la mejora continua de la tecnología de producción, y su mercado de aplicaciones también marcará el comienzo de un crecimiento explosivo, trayendo Grandes beneficios para la industria de semiconductores. Nuevas oportunidades de desarrollo. De cara al "Décimo Plan Quinquenal", se liberará la demanda de la industria de semiconductores y el mercado seguirá expandiéndose. Se prevé que la escala de la industria de circuitos integrados de China superará los 900 mil millones de yuanes en 2020 y alcanzará los 2 billones de yuanes en 2025. Desde los tramos intermedios de la cadena de la industria de semiconductores, el mercado de los tres eslabones principales de los circuitos integrados, a saber, el diseño de chips, la fabricación de obleas y el empaquetado y prueba, también alcanzará una nueva altura.

Reportero: Debido al alto índice de asignación de activos, la alta inversión en I+D y el largo período de recuperación de la industria de chips, ¿cómo cree que China debería invertir en el upstream y downstream de la industria de chips a largo plazo? ¿Cómo mejorar gradualmente la ecología de la industria de los chips?

Yin Jiayin: El rápido desarrollo de los circuitos integrados de mi país durante 2014-2020 se ha beneficiado del avance continuo de importantes proyectos especiales y de la inversión estable de grandes fondos de circuitos integrados, lo que ha permitido las dos vías de la tecnología. y capital para correr a la misma velocidad. Por lo tanto, en el próximo paso, debemos seguir firmemente el camino del desarrollo equilibrado de tecnología y capital y formar un mecanismo de inversión de recursos de innovación de circuito integrado estable y de largo plazo.

A juzgar por nuestras instituciones e industrias de inversión, las empresas individuales que cotizan en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, GEM y otros lugares están sobrevaloradas. Hoy en día, todo el mundo "gana dinero rápido", lo cual no es un buen fenómeno. Esperamos que la inversión en la industria sea a largo plazo, sostenida y de alta intensidad, en lugar de perseguir intereses de corto plazo. Los inversores con intereses a corto plazo tarde o temprano serán abandonados por el mercado.

Este artículo es de Autohome, el autor de Autohome, y no representa la posición de Autohome.