Gestión de riesgos en operaciones de trading de margen
1. Control de riesgos de las sociedades de valores
Las sociedades de valores son proveedores de fondos en el negocio de financiación y asumen el riesgo crediticio de que los clientes no puedan pagar los préstamos. Por lo tanto, es necesario que los clientes proporcionen garantías adecuadas y evalúen su solvencia crediticia. El control de riesgos de las sociedades de valores incluye principalmente:
(1) Control del riesgo de liquidez
Las fuentes de fondos para que las sociedades de valores realicen negocios de financiación son fondos propios y fondos prestados. Los fondos de financiación de clientes generalmente se utilizan para ocupación a largo plazo por parte de los clientes. Por lo tanto, esto afectará los indicadores de liquidez, de activos y pasivos de la empresa, y una serie de indicadores regulatorios y de control de riesgos relacionados.
(2) Medidas de control
En la etapa inicial del piloto, las compañías de valores utilizan principalmente sus propios fondos para llevar a cabo negocios de financiación y utilizan el capital neto como herramienta regulatoria para igualar su escala de negocios con su nivel de capital neto. Una vez que el negocio madure, se puede permitir que las compañías de valores amplíen nuevos canales de financiación, como la emisión de bonos subordinados y bonos a mediano y largo plazo.
2. Control del riesgo de crédito de los clientes
Las sociedades de valores pueden afrontar el riesgo de crédito de que los clientes cuya financiación ha vencido no puedan reembolsar su financiación, o incluso que los fondos obtenidos de la liquidación de sus valores garantizados son insuficientes para reembolsar su financiación.
Medidas de control: las compañías de valores reforzarán la identificación de las calificaciones de los clientes al abrir cuentas y exigirán a los clientes que tengan una cantidad considerable de valores garantizados al financiar. Las compañías de valores han agregado funciones de notificación electrónica oportuna para indicadores de alerta temprana e indicadores de posición en sus sistemas de negociación. Las sociedades de valores fortalecen la gestión de las cuotas de financiación de los clientes, incluidos dos aspectos: en primer lugar, la gestión dinámica del índice de margen de financiación, en segundo lugar, la gestión del límite de financiación; El límite de financiación se calcula en tiempo real en función de la evolución de los valores garantizados por el cliente. Cuando se exceda el límite, comuníquese de inmediato con el cliente hasta que la posición se vea obligada a cerrar hasta que se alcance el límite. Las compañías de valores han formulado sistemas detallados de gestión empresarial financiera para fortalecer el control sobre vínculos clave. Las compañías de valores implementan una gestión centralizada y estandarizada en la plataforma del sistema comercial de comercio de margen y préstamo de valores.
3. Control de riesgos del ejercicio de los derechos de liquidación
Cuando una sociedad de valores ejerce los derechos de liquidación, puede haber problemas con el alcance de la liquidación, abuso de los derechos de liquidación, incumplimiento de la notificación de liquidación. obligaciones y opciones de valores de liquidación y riesgos de liquidación y otras disputas.
Medidas regulatorias: Los organismos reguladores diseñan contratos modelo estandarizados y las sociedades de valores firman contratos de financiación estandarizados con los clientes como compromiso y base legal para la enajenación obligatoria de los valores garantizados. Se acuerda que cuando la sociedad de valores cumpla con los requisitos. condiciones de liquidación acordadas, El derecho a realizar la liquidación forzosa.
Para limitar el uso de los derechos de liquidación por parte de las sociedades de valores, se han adoptado los siguientes métodos: antes de la liquidación, las sociedades de valores deben cumplir con su obligación de informar a los clientes las sociedades de valores deben tener métodos de uso interno estrictos y específicos; Procedimientos para la liquidación de derechos.
4. Control del riesgo operacional
Riesgos causados por un funcionamiento inadecuado de las operaciones de financiación o de los sistemas de gestión o por la falta del soporte técnico back-end necesario.
Medidas de control: las empresas de valores deben formular procedimientos y procesos operativos detallados, incluidos los puntos clave de cada eslabón involucrado en el negocio de financiamiento y las medidas de control correspondientes, solidificar los procedimientos operativos en el sistema de mostrador para lograr una gestión automatizada. la intervención humana; las autoridades reguladoras monitorean la situación de los valores garantizados en tiempo real; los fondos de crédito de los clientes se incluyen en la gestión de los sistemas de depósito de terceros.
5. Control del riesgo de financiación ilegal
Dado que las compañías de valores existentes tienen canales de financiación limitados y dependen principalmente de sus propios fondos, cuando las necesidades comerciales se expanden rápidamente, las compañías de valores o sucursales pueden tener operaciones ilegales. actividades de financiación.
Medidas de control: en la etapa inicial del piloto empresarial, las autoridades reguladoras deben utilizar los indicadores de capital neto de las compañías de valores como método de seguimiento para controlar el monto total de financiamiento del mercado. Al mismo tiempo, una vez que el negocio madure, los canales de financiación legales para las sociedades de valores se incrementarán gradualmente y se aumentarán las sanciones por actividades de financiación ilegales e ilegales de las sociedades de valores.
6. Riesgos y control de la manipulación del mercado
Debido al aumento de la financiación del mercado, algunos clientes se centran en una acción después de la financiación, lo que lleva a la manipulación del mercado.
Medidas de control: limitar la escala total del negocio de comercio de margen y préstamo de valores de las compañías de valores, monitorear dinámicamente los indicadores de capital neto de las compañías de valores; establecer la proporción de transacciones de comercio de margen y préstamo de valores para un único valor; y monitorear las operaciones de margen y las transacciones de préstamo de valores de un solo valor en exceso; la divulgación pública oportuna de la información sobre las operaciones de margen y de préstamo de valores se centra en el seguimiento de la sobreinversión en ciertos negocios de financiación de valores;
Después de ver esto, todo el mundo debería conocer la gestión de riesgos en las operaciones de trading de margen. Si desea saber más sobre conocimientos de inversión, ¡síganos!