Lea la investigación de la empresa innovadora Hikvision: El chip principal tiene poco impacto en la empresa y está construyendo una plataforma abierta de IA.
El 17 de abril, Hikvision celebró una sesión informativa sobre su rendimiento. Casi mil inversores institucionales e inversores individuales asistieron a la reunión, algo muy poco común entre otras empresas que cotizan en bolsa e ilustra el estatus de Hikvision en el mundo.
El "Informe de Responsabilidad Social 2020" publicado por Hikvision el 17 de abril muestra que Hangzhou Hikvision Digital Technology Co., Ltd. ("Hikvision") se estableció en noviembre de 2001. Al comienzo de su establecimiento, el negocio principal eran las tarjetas de compresión de audio y video, y gradualmente se desarrolló hacia soluciones inteligentes de IoT y servicios de big data con video como núcleo.
A partir del 5438 de junio + 31 de febrero de 2020, Hikvision tiene 32 centros de negocios provinciales en China continental y 66 sucursales en Hong Kong, Macao, Taiwán y países/regiones de ultramar. Los productos y soluciones de la empresa se utilizan en 155 países y regiones y sirven a más de 70 industrias.
Hikvision afirmó que en los últimos dos años, debido a la represión de las empresas de tecnología chinas por parte de Estados Unidos y el impacto de la epidemia global de COVID-19, la capacidad de producción global de semiconductores ha sido insuficiente y muchas industrias han experimentado una evidente escasez de suministro. El entorno externo seguirá siendo complejo en 2021 y las sanciones estadounidenses seguirán teniendo un profundo impacto en las empresas chinas. La compañía dijo: "Ante las múltiples sanciones, debemos abordarlas con seriedad y adherirnos a los principios operativos de apertura, transparencia y cumplimiento".
Los beneficios aumentaron significativamente en el primer trimestre.
La proporción de gastos en I+D ha aumentado año tras año.
En la tarde del 16 de abril, Hikvision publicó su informe financiero de 2020 y su informe financiero del primer trimestre de 2021. El informe muestra que en 2020, la empresa logró unos ingresos operativos totales de 63.503 millones de yuanes, un aumento interanual del 1014%; aumento del 7,82%. El plan de dividendos de la compañía para 2020 es distribuir un dividendo en efectivo de 8 yuanes por cada 65.438+00 acciones, con un dividendo en efectivo de aproximadamente 7.500 millones de yuanes.
En el primer trimestre de 2021, beneficiándose del aumento de la demanda del mercado y la expansión de la escala de ventas, los ingresos operativos de Hikvision fueron de 139,88 millones de yuanes, un aumento interanual del 48,36%; 265.438+69 millones de yuanes, un aumento interanual del 44,99%.
En términos de flujo de caja, el flujo de caja operativo neto de la compañía en 2020 fue de 65.438+06.088 mil millones de yuanes, que es la relación más alta entre el flujo de caja operativo neto y el beneficio neto del año a lo largo de los años.
En términos de desarrollo empresarial innovador, los ingresos del negocio de hogares inteligentes en 2020 fueron de 29,19 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 12,60%; los ingresos del negocio de robots fueron de 65,438+35,9 millones de yuanes, un año tras otro; - el crecimiento anual del 66,95438+0%; los ingresos de otros negocios innovadores fueron de 65.438 +0,891 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 83,49%. A finales de 2020, los negocios innovadores representaban el 9,71 % de los ingresos totales de la empresa, y los negocios innovadores se están convirtiendo en una importante fuerza impulsora para el crecimiento de la empresa.
Cabe mencionar que en los últimos tres años, el gasto en I+D de la compañía ha aumentado año a año, pasando del 7,62%, 8,99% y 9,51% en 2017 a 2019, y al 10,04% en 2020. "La innovación tecnológica es el principal medio de operación para la supervivencia y el desarrollo de Hikvision.
Construyendo una plataforma abierta de IA
Comprometidos a promover la integración de más fabricantes.
"La plataforma abierta de IA que construimos es una plataforma de entrenamiento de algoritmos abiertos que proporciona herramientas de entrenamiento de algoritmos para aplicaciones específicas en diversos escenarios de usuario. Hikvision está puliendo constantemente esta herramienta, acumulando muestras y algoritmos. "Cuando se le preguntó acerca de la plataforma abierta de IA, el gerente general de Hikvision, Hu Yangzhong, dijo que la inteligencia artificial sigue siendo una era de retraso mental y que los algoritmos necesitan entrenamiento. "Hemos abierto la plataforma HEOP en la cámara, que puede cargar nuestras propias diferentes algoritmos. Integrar algoritmos de otras empresas. Esperamos que, desde la perspectiva del usuario, podamos promover que la industria sea más abierta, más abierta en plataformas integradas y promover que los fabricantes estén más integrados. "Hu Yangzhong dijo que HEOP ha sido una plataforma madura durante mucho tiempo y Hikvision lo ha estado haciendo durante tres años. No es solo ahora.
Se informa que ya en 2018, para ayudar a los usuarios de la economía real a lograr actualizaciones inteligentes, Hikvision lanzó una plataforma abierta de IA para ayudar a los usuarios de base cero a desarrollar algoritmos inteligentes de la industria y ayudar a los profesionales de la IA a tener hardware inteligente. y plan de soluciones.
Al hablar de la velocidad de implementación de la IA, Hu Yangzhong dijo que el desarrollo de la IA en el extranjero es mucho más lento que el desarrollo nacional y que habrá muchos problemas que obstaculizarán la expansión del mercado. Los mercados extranjeros tienen diferentes puntos de vista sobre las aplicaciones de IA, el ritmo de desarrollo de las aplicaciones de IA también es diferente y las rutas de desarrollo de diferentes países y regiones también son diferentes. En comparación, las aplicaciones nacionales se están desarrollando más rápidamente. La aplicación de la IA es una tendencia general, no sólo el reconocimiento facial. La IA es una tecnología básica que desempeñará un papel en muchos aspectos y el coste seguirá disminuyendo.
Entonces, ¿Hikvision ya está desempeñando el papel de creador de estándares en la industria de la IA? Hu Yangzhong dijo que todavía estamos lejos de la formulación de estándares. Hikvision no tiene la capacidad de formular estándares industriales y los asuntos relacionados con los estándares son demasiado complicados. China tiene muchos departamentos administrativos que toman la iniciativa en la formulación de normas, no todas las alianzas empresariales.
Fluorita separada para cotización independiente
Optimista sobre su crecimiento futuro.
A partir de 2021, Hikvision tomará medidas frecuentes. En enero de 2021, la empresa anunció que planeaba escindir su filial EZVIZ Network e incluirla en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. A la fecha del anuncio, Hikvision posee el 60% de las acciones de EZVIZ Network y es el accionista mayoritario de EZVIZ Network.
Los datos de Tianyancha muestran que EZVIZ.com se estableció en 2015 y se dedica principalmente a brindar servicios de nube abierta para la administración de dispositivos IoT en hogares inteligentes y otras industrias relacionadas, así como cámaras domésticas inteligentes, hogares inteligentes, control y hogares inteligentes Diseño, investigación y desarrollo, producción y venta de productos para el hogar inteligente, como robots de servicio.
Hikvision declaró que la escisión y cotización de su filial EZVIZ Network puede recaudar los fondos necesarios para la inversión en I+D y las operaciones de producción de los negocios de servicios de plataforma de nube y hogar inteligente de la compañía, y promover la tecnología de EZVIZ Network. La mejora de los estándares y la expansión de la escala comercial han inyectado nueva vitalidad de desarrollo a la empresa para volverse más fuerte y mejor, y continuar brindando retornos de inversión estables a los accionistas de la empresa.
Ante la cuestión de la desaceleración del crecimiento de la fluorita, la empresa respondió el 17 de abril que era optimista sobre el crecimiento de la fluorita en los próximos años. La tasa de crecimiento de los ingresos de EZVIZ en 2020 no puede considerarse como la tasa de crecimiento normal en operaciones normales, porque el mercado de fluorita que enfrentó C el año pasado se vio muy afectado por la epidemia, por lo que depende de si EZVIZ puede hacerlo mejor en 2021. "El crecimiento de EZVIZ en los próximos cinco o seis años es relativamente claro."
No se verá afectado por la "escasez central"
Competir con Huawei y mirar las estrellas y el mar ?
"Haikang aún no ha tenido tal impacto, pero ¿cuánto durará la cadena de suministro de semiconductores a largo plazo (falta de capacidad de producción), un año, dos años o incluso más? ¿Qué tan grande será este impacto? "El 17 de abril, cuando se le preguntó si el fenómeno de la "escasez central" afectaba la producción y entrega normal de los productos, el director general de Hikvision, Hu Yangzhong, respondió.
Hikvision dijo que la cadena de suministro enfrentará enormes desafíos en los últimos años, ahora y en los próximos años. El desafío de los últimos años ha sido la incertidumbre causada por las sanciones, incluidas las contra Hikvision y Huawei. "Nuestra respuesta en los últimos años ha sido buena, incluido el uso de elevados inventarios para mitigar parte del impacto de las sanciones y conseguir un tiempo de transición más largo. La presión sobre la cadena de suministro ahora es el problema causado por una capacidad insuficiente de producción de semiconductores. Por ejemplo , electrónica automotriz La falta de semiconductores en los productos ha provocado el cierre de fábricas enteras de automóviles, lo que nunca había ocurrido en los últimos 30 años; en nuestra generación "los semiconductores no son sólo un problema de escasez de procesos avanzados, sino también de productos. de procesos convencionales.
Cuando se le preguntó acerca de las relaciones competitivas y cooperativas con amigos, Hikvision pareció particularmente discreta——
Curiosamente, la inversión en comunicación del ex empleado de Hikvision @黑龙_hang y el ex empleado de Huawei @Fuxiaoyang ha cambió. En la noche del 17 de abril, se llevó a cabo una transmisión en vivo con el tema “Compartir el valor de las inversiones de Hikvision” en la plataforma Snowball. Durante la transmisión en vivo, @黑龙_hang creyó que Hikvision es la mejor empresa de tecnología en el mercado de acciones A y puede compararse con Huawei en el futuro. "Haikang es el Huawei de 2014 y el futuro es el mar de estrellas".
Las tendencias principales son diferentes
Las casas de bolsa son optimistas sobre sus perspectivas de desarrollo a largo plazo.
Según un informe anterior de la autorizada organización de investigación IDC, para 2024, el gasto en el mercado de IoT de China alcanzará aproximadamente los 300 mil millones de dólares, lo que representa el 26,7 % del total mundial, lo que lo convertirá en el mercado de IoT más grande del mundo.
Como líder en el campo de la seguridad inteligente, Hikvision se ha beneficiado de la aplicación de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial y el Internet de las cosas, y su negocio ha mantenido un crecimiento constante en los últimos años. Reflejado en el mercado de acciones A, Hikvision ha experimentado un mercado alcista durante más de diez años desde su cotización en 2010, alcanzando un precio récord de 70,48 yuanes a finales de 2021, y el precio actual de las acciones es de 57,03 yuanes.
Con el aumento del precio de las acciones, la disposición de Hikvision a retirar ganancias ha aumentado significativamente. El número de accionistas en el primer trimestre de 2021 aumentó de 1.990.300 al final del período anterior a 23.408.900, un aumento significativo del 171%. En particular, Liu Feng, el "jefe" en el campo de los fondos de capital privado, redujo sus participaciones en Hikvision en el primer trimestre, y Wang Yuan Fund* administrado por Gao Yilinshan No. 1 redujo sus participaciones en 35 millones de acciones. Calculado en base al precio promedio de transacción, el monto de la reducción alcanzó los 2,05 mil millones de yuanes, y el valor de mercado de las tenencias al final del período fue de 654,38+02,085 mil millones de yuanes. Esta es también la primera vez que Liu Feng reduce sus participaciones en Hikvision en los últimos tres trimestres.
Las principales tendencias también son diferentes. Por el contrario, Zhang Kun, el principal recaudador de fondos públicos, compró Hikvision en el primer trimestre. En la tarde de abril de 2016, la lista de los diez principales accionistas negociables divulgada por la empresa que cotiza en bolsa mostraba que E Fund Blue Chip Selection, gestionado por Zhang Kun, compró Hikvision por al menos mil millones de yuanes en el primer trimestre, y el valor de mercado al final del período superó los 5 mil millones de yuanes.
Shen Wanhongyuan dijo que, como una de las principales empresas de software integrado de China, las perspectivas a largo plazo de Hikvision pueden estar subestimadas. La compañía ha entrado en una nueva ronda de "súper punto de inflexión" en la curva de crecimiento en 2020 y se espera que continúe logrando un alto crecimiento a partir de 2021. Se espera que las ganancias netas sean de 168,1 mil millones de yuanes y 20,88 mil millones de yuanes respectivamente en 2021-2022, que son 28 y 23 veces el PE. El valor de mercado objetivo es de aproximadamente 800 mil millones de yuanes y se mantiene la calificación de compra. Su valor de mercado actual es de 532,9 mil millones de yuanes.
Haitong Securities espera que el BPA de la empresa de 2021 a 2022 sea de 1,74 y 2,07 yuanes respectivamente. Debido a las capacidades centrales de la compañía en el campo del monitoreo de seguridad y el potencial de expansión futura en el campo de la IA y la innovación, se espera que mantenga ventajas competitivas sostenidas en el futuro, lo que le otorga una prima de valoración más alta que la de las empresas de la misma industria. y mantener una calificación de "superación del mercado".
Revisor: Yu Fanghua