¿Suning terminará aquí?
Texto 丨BT Finance HAN
¿Suning Real Estate quiebra? ¿Alibaba, activos estatales y Midea se hacen cargo de Suning.com (002024.SZ) y la logística?
El 22 de junio, los rumores sobre Suning se difundieron nuevamente, pero Suning Real Estate respondió rápidamente a través de Weibo para refutar los rumores: Se ha llamado a la policía y se perseguirá seriamente la responsabilidad legal de quienes difundan los rumores.
El "Suning Real Estate Group Co., Ltd." que esta vez ha quedado atrapado en el torbellino de la opinión pública es la plataforma de gestión y tenencia de bienes raíces de Suning. Según el Sistema Nacional de Divulgación de Información Empresarial, los accionistas de la empresa incluyen a Zhang Jindong y su hijo y Suning Appliance Group Co., Ltd.
Según el sitio web oficial, el proyecto cubre cuatro sectores principales: bienes raíces comerciales, ciudades y pueblos industriales, bienes raíces residenciales y bienes raíces logísticos. Entre ellos, los bienes raíces comerciales son principalmente hoteles de alta gama. , edificios de oficinas y centros comerciales.
Suning Real Estate no tiene una relación de capital directa con Suning.com, una entidad cotizada familiar para los inversores. Esta última alguna vez respondió claramente a las preguntas de los inversores. Sin embargo, ambos son activos propiedad del Grupo Suning y del fundador Zhang Jindong, y los dos todavía están inextricablemente vinculados. Por ejemplo, a principios de junio, Suning.com anunció que parte de las acciones de la compañía en poder del presidente Zhang Jindong habían sido congeladas. El motivo estaba relacionado con el hecho de que Zhang Jindong y otros proporcionaron garantías para un préstamo fiduciario de 3 mil millones de yuanes entre Suning Real. Fideicomiso inmobiliario y Huaneng.
También el 22 de junio, Suning.com anunció que sus acciones continuarían suspendidas y planeaba comprar el capital de la compañía del proyecto en poder de Shenzhen Venture Capital Suning Yunxin Private Equity Investment Fund.
Algunos participantes del mercado analizaron que este movimiento puede ser la recompra de activos vendidos a Shenzhen Venture Capital por parte de Suning.com no hace mucho. Sin embargo, cuando BT Finance se puso en contacto con Shenzhen Venture Capital, la respuesta de la otra parte pareció ser estricta. Lamentó el asunto y dijo: "Hasta el momento, no hay información que pueda hacerse pública".
Desde 2012, Suning se ha embarcado en el camino de la "expansión diversificada". Según informes de los medios públicos, Suning, que comenzó como una cadena de electrodomésticos, ahora cubre el comercio electrónico, la logística, el sector inmobiliario, las finanzas, el fútbol y los deportes electrónicos.
En 2013, Suning invirtió 250 millones de dólares para convertirse en el mayor accionista de PPTV; en 2016, adquirió una participación del 68,5% en el gigante del fútbol italiano Inter de Milán por un importe de 263 millones de euros; realizó una inversión estratégica de 20 mil millones de yuanes en Evergrande Real Estate. En el mismo año adquirió Tiantian Express, en 2019 adquirió 37 grandes almacenes Wanda y el 80% de las acciones de Carrefour China por 2,7 mil millones de yuanes y 4,8 mil millones de yuanes respectivamente. ..
Además de las adquisiciones externas a gran escala, también incuba nuevos negocios minoristas internamente. Suning también ha seguido aumentando su inversión y ha implementado proyectos como Suning Jiwu, Su Xiansheng y Suning. Almacenar.
Según estadísticas de Sohu Finance, el gasto de inversión de Suning en áreas como logística, cultura y deportes, y grandes almacenes minoristas ha alcanzado los 38.300 millones de yuanes en los últimos años.
Detrás de la expansión hay un elevado endeudamiento. El artículo del sitio web Economic Observer escribió que los datos muestran que los pasivos de Suning.com en 2021 se acercan a los 40 mil millones de yuanes, incluidos 4,054 mil millones de yuanes de bonos que deben reembolsarse en 2021, 28,097 mil millones de yuanes de préstamos a corto plazo y 4,616 mil millones de yuanes de Pasivos no corrientes con vencimiento en el plazo de un año.
"Securities Times·Brokerage China" describió: Suning, de treinta y tantos años, ha marcado el comienzo del "momento más crítico".
Desde noviembre de 2020, Suning se ha visto envuelta repetidamente en rumores sobre estrechas cadenas de capital. Las promesas de acciones de alta frecuencia han provocado especulaciones en el mercado. Suning respondió una vez que "es una operación comercial normal".
El hecho indiscutible es que durante muchos años desde 2014, Suning.com (002024.SZ), el "antiguo banco", siempre ha tenido ganancias netas negativas después de deducir las no ganancias, y siempre ha confiado en ingresos por inversiones para aumentar sus beneficios netos. En diciembre de 2018, Suning anunció que liquidaría sus acciones de Alibaba y lograría un beneficio neto de 14.100 millones de yuanes después de tres años de tenencia de acciones.
¿Quién es la próxima mina de oro de Suning? Suning había invertido previamente 20 mil millones de yuanes en bonos convertibles en Evergrande. Sin embargo, como Evergrande no logró entrar en A, es posible que ya no se pueda esperar el retorno de esta parte de los fondos en poco tiempo.
En febrero de 2021, Suning y otros llegaron a Shenzhen State-owned Assets, pero según Jiemian News, es posible que Suning.com ya no tenga suficiente capital para transferir como se planeó originalmente. Este plan puede bloquearse y el. los fondos no han llegado.
El 22 de junio, Suning.com anunció planes para comprar el capital de la empresa del proyecto propiedad de Shenzhen Venture Capital Suning Yunxin Private Equity Investment Fund. Algunos participantes del mercado analizaron que este movimiento puede ser el resultado de Suning. com recompró las acciones vendidas no hace mucho. Los activos se entregaron a Shenzhen Venture Capital, pero Shenzhen Venture Capital respondió a BT Finance que "hasta ahora no hay noticias que puedan publicarse al mundo exterior".
Además, Jiangsu State-owned Assets también ha intervenido para rescatar a la empresa, adquiriendo el 5,59% de las acciones de Suning.com por un importe de 3.182 millones de yuanes. Sin embargo, Zhang Jindong necesita recomprar estas acciones dentro del plazo. 10 meses y paga una tasa de interés anualizada del 3,85%.
¿Suning se detendrá aquí? No necesariamente, después de todo, los antecedentes familiares de Suning son lo suficientemente sólidos y su principal base comercial sigue ahí.
El primer día en que todos los empleados de Suning comenzaron a trabajar después del Año Nuevo Lunar en 2021, Zhang Jindong pronunció un discurso de saludo grupal interno, enviando una señal muy importante: quítese el equipaje y entre en la luz de batalla. Según informes de los medios, enfatizó en ese momento que reduciría de manera proactiva el negocio en el sector principal no minorista, "cortando lo que debería cerrarse y cortando lo que debería recortarse".
Suning.com también afirmó en su previsión de rendimiento que el flujo de caja operativo en 2020 está mejorando. La compañía declaró una vez en su pronóstico de desempeño que espera que el flujo de efectivo neto generado por las actividades operativas de la compañía se vuelva positivo a lo largo del año.
La tienda, el almacenamiento, la logística y la acumulación de la cadena de suministro de Suning.com también son "activos familiares" que no se pueden ignorar. Después de todo, esta sigue siendo una empresa con unos ingresos anuales de 200 mil millones de yuanes. Zhang Jindong también dijo en una entrevista con China Business News que la compañía se centrará en las dos tareas principales del escenario completo profesional y la cadena de suministro inteligente en el futuro.
También hay muchas instituciones en el mercado que tienen calificaciones de "sobreponderación" y "compra" para Suning.com. Un informe de investigación de Tianfeng Securities muestra que Suning.com registró pérdidas interanuales en el primer trimestre de 2021. Vale la pena esperar nuevos desarrollos después de que los activos estatales se hagan cargo. Everbright Securities analizó que el negocio de logística de la compañía ajustó su dirección de desarrollo, ajustó el negocio de alta pérdida de Tiantian Express y cooperó con SF Express para algunos de sus pequeños negocios autónomos de entrega de paquetes, mientras continúa desarrollando su negocio minorista en la nube.
Anteriormente se informó que Suning vendió 41 apartamentos, lo que algunos medios interpretaron como "la familia de Suning está vacía". Pero la realidad es que Suning tiene 800 apartamentos de viviendas comerciales y el volumen de ventas fue extremadamente pequeño.
Desde algunas perspectivas, Suning es una empresa que no carece de "suerte". Por ejemplo, el equipo de comercio electrónico Jiangsu Suning ganó la Superliga china y el Inter de Milán volvió a ganar el campeonato de la Serie A después de 11 años. y Suning E-sports Club ganó el subcampeonato en las Finales Globales de League of Legends 2020.
Todavía existe la posibilidad de regresar a la hora de ordenar la fortuna familiar de Suning, y Suning debe aprovechar cada oportunidad.
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