Fórmula de requerimiento de capital
Fórmula de demanda de financiamiento externo: Demanda de financiamiento externo = aumento de los ingresos operativos × porcentaje de ventas de los activos operativos - aumento de los ingresos operativos × porcentaje de ventas de los pasivos operativos - activos financieros disponibles - ventas estimadas × margen de beneficio neto operativo estimado × (tasa de dividendo estimada 1)
Demanda de financiamiento externo = aumento de activos sensibles – aumento de pasivos sensibles – aumento de ganancias retenidas. Los activos sensibles son principalmente activos operativos y activos que cambian en proporción directa a los ingresos por ventas. Como efectivo, inventario y cuentas por cobrar. Los pasivos sensibles se refieren a pasivos operativos a corto plazo que cambian con los ingresos por ventas y pasivos que cambian en proporción directa a los ingresos por ventas, incluidas las cuentas por pagar.
Necesidades de financiación externa = aumento de activos - aumento de pasivos operativos - aumento de ganancias retenidas.
1. Aumento de activos = ingreso incremental × activos sensibles como porcentaje del aumento de las ventas del período base.
O = Activos sensibles en el periodo base × Tasa de crecimiento estimada de los ingresos por ventas Incremento de activos no sensibles.
2. Mayores pasivos operativos = ingresos incrementales × pasivos sensibles como porcentaje de las ventas del período base.
O = Pasivos sensibles en el período base × Tasa de crecimiento de los ingresos por ventas estimada
Aumento de las ganancias retenidas = Ingresos por ventas estimados × Tasa de ventas netas × Tasa de retención de ganancias
3. Aumento de las ganancias retenidas = ingresos por ventas esperados × tasa de ventas netas × tasa de retención de ganancias.
La demanda de financiamiento externo se refiere a la cantidad de fondos que deben recaudarse del mercado de capitales a través de actividades financieras después de que se utilice el crecimiento interno espontáneo de los pasivos operativos, los activos financieros disponibles y las ganancias retenidas de la empresa. en activos operativos cubre parte de las fuentes de financiamiento.
La necesidad de fondos externos de la empresa para su expansión es aproximadamente igual a sus necesidades totales de capital menos el aumento de los pasivos naturales y las ganancias retenidas. Lo que hay que destacar aquí es que, aunque la depreciación es una fuente interna importante de fondos para la empresa y tiene una gran flexibilidad de uso, el objetivo final de la depreciación es restaurar los activos depreciados, por lo que la fuente de nuevos fondos no puede ser la depreciación.