¿Cuáles son las acciones del concepto de tránsito ferroviario?
La empresa declaró en su informe anual que la empresa y su filial Wuchang Electric Control son proveedores cualificados de materiales eléctricos para trenes de alta velocidad. El país tiene una enorme base de inversión en trenes de alta velocidad, metros y otros campos del transporte ferroviario, y sus perspectivas de desarrollo son prometedoras. Especialmente con la recuperación del mercado ferroviario, los ingresos operativos de la empresa en el mercado ferroviario han aumentado significativamente en comparación con el año anterior, y los ingresos generales de la empresa han aumentado significativamente en comparación con el año anterior.
La compañía ha ganado licitaciones para múltiples proyectos de electrificación ferroviaria de alta velocidad, incluido el proyecto de la Compañía Provincial de Energía Eléctrica de Hubei de 35,9128 millones de yuanes, el proyecto Wuhan Metro Group Co., Ltd. de 25,0934 millones de yuanes y el proyecto China Railway Construction (601186) Electrification Bureau Group Co., Ltd. de 3,10341 millones de yuanes, China Railway Electrification 0,9704 millones de yuanes, China Railway Electrification Bureau Group Co., Ltd. ganó la licitación para los cuatro nuevos proyectos de energía en Fujian -Sección Ganxi del ferrocarril Hefu por 2,92016 millones de yuanes, y el tercer lote de proyectos de licitación y adquisición de inventario de contratos de State Grid Fujian Electric Power Co., Ltd. en 2013 fue de 5,1007 millones de yuanes.
Resumen de las existencias de conceptos de transporte ferroviario: la construcción del transporte ferroviario urbano en mi país es rápida. De 1995 a 2008, el número de ciudades en China con transporte ferroviario aumentó de 2 a 10, y la inversión avanzó a un ritmo de más de mil millones de yuanes por año. Hasta el momento se han abierto 31 líneas de transporte ferroviario urbano en 10 ciudades, con un kilometraje operativo de 835,5 kilómetros. Recientemente, el Consejo de Estado aprobó planes de construcción de metro para 22 ciudades, con una inversión total de 882.003 millones de yuanes.
Las oportunidades de negocio de casi un billón de yuanes han generado un vasto espacio de mercado, y la industria de fabricación de vehículos será la beneficiaria más directa. En 2010, el número de líneas ferroviarias urbanas en mi país llegará a 55, con un recorrido de 1.500 kilómetros y que requerirán más de 6.000 vehículos. Teniendo en cuenta el precio medio actual de unos 6 millones de yuanes por vehículo, la inversión sólo en vehículos alcanzará los 36.000 millones de yuanes. Tomando a Beijing como ejemplo, para 2015, Beijing habrá formado una red de tránsito ferroviario de 561 kilómetros con una inversión total de 1.669,6 mil millones de yuanes. Según estadísticas preliminares, el número de vehículos necesarios en la etapa inicial de operación ascenderá a 947, lo que brindará un amplio mercado a los fabricantes de vehículos de tránsito ferroviario. El Consejo de Estado tiene tres indicadores para aprobar la construcción del metro: la población urbana supera los 3 millones, el PIB supera los 654,38 billones de yuanes y los ingresos del presupuesto general local superan los 654,38 billones de yuanes. Wang Qingyun, director del Departamento de Industrias Básicas de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, señaló que casi 50 ciudades en China han cumplido con los estándares y que la construcción de tránsito ferroviario en China tiene un enorme potencial de desarrollo en el futuro.
La urbanización favorece el transporte ferroviario.
El desarrollo de la construcción de transporte ferroviario en un país está estrechamente relacionado con su nivel de urbanización. En las últimas dos o tres décadas, el proceso de urbanización de China se ha acelerado significativamente: la tasa de urbanización aumentó de 17,9 en 1979 a 45,68 en 2008. A finales de 2008, había 655 ciudades en China. Se prevé que para 2020 la tasa de urbanización de China alcanzará el 60%.
Con la aceleración de la urbanización, el número de vehículos de motor ha aumentado drásticamente, lo que ha provocado congestión del tráfico. El número de automóviles privados en China aumentó de 285.000 en 1985 a 35,01 millones en 2008. Según el estándar de saturación de entre 3 y 4 millones de automóviles en las metrópolis internacionales, el número de automóviles en las grandes ciudades como Beijing y Shanghai está cerca de la saturación. La población de Beijing llega a 170.000 habitantes y el número total de vehículos de motor supera los 3,5 millones. Aliviar la congestión del tráfico urbano y desarrollar el transporte ferroviario es la solución fundamental.
En las principales ciudades del mundo, el tráfico ferroviario representa más del 50% del tráfico de autobuses, y algunas incluso llegan a más del 70%. París tiene una población de 654,38 millones y un volumen anual de pasajeros de 65438,02 mil millones. El transporte ferroviario representa el 70% del volumen de autobuses. La proporción en Moscú es 55. Londres cuenta con 9 líneas de metro con una longitud total de 500 kilómetros, que transportan 3 millones de pasajeros por día, lo que puede satisfacer las necesidades de 40 pasajeros. Hay más de 280 kilómetros de líneas de metro en el área metropolitana de Tokio en Japón, y el sistema de tránsito ferroviario transporta a más de 30 millones de pasajeros cada día, lo que representa el 86% de todo el tráfico de pasajeros.
La construcción de transporte ferroviario urbano es de gran importancia para aliviar la presión del tráfico causada por la urbanización. Xie Zeng, presidente de Beijing Metro Operation Co., Ltd., declaró públicamente que para 2015, el volumen promedio diario de pasajeros del tránsito ferroviario de Beijing superará los 100.000, lo que representará más del 50% del volumen total del transporte público. Según el plan, para 2010, el flujo promedio diario de pasajeros de las líneas de transporte ferroviario de Shanghai alcanzará los 6 millones, lo que representa aproximadamente el 35% del flujo total de pasajeros de autobuses de la ciudad.
Análisis de ocho importantes acciones de conceptos de transporte ferroviario
Unidad 1 del concepto de transporte ferroviario: Dashi Inteligente
Dashi Inteligente: El rendimiento está en línea con las expectativas y lo haremos En el futuro de la agricultura intensiva vemos industrias subdivididas.
Dashi Intelligent 002421 Industria informática
El desempeño de los puntos clave de inversión está en línea con las expectativas. En 2011, la empresa alcanzó unos ingresos de explotación de 5,31 millones de yuanes, un aumento interanual del 37,51%, y un beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas de 44,96 millones de yuanes, un aumento interanual del 42,41%, en acorde con nuestras expectativas.
Ajustar las estrategias de manera oportuna para responder a los cambios en la industria y lograr el crecimiento de ingresos esperado. En 2011, los ingresos del negocio de inteligencia de edificios y ahorro de energía alcanzaron los 440 millones, lo que representa el 84% de los ingresos operativos anuales. En 2011, debido al impacto de la macroeconomía y las políticas en el sector inmobiliario residencial, la tasa de crecimiento general de la inteligencia de edificios se desaceleró. abajo. Sin embargo, la empresa rápidamente eligió como foco principal los edificios públicos y comerciales menos afectados, especialmente en el sector hotelero de alta gama, donde duplicó el importe del contrato. Creemos que el modelo de desarrollo de la compañía a lo largo de industrias subdivididas en el campo de la inteligencia de edificios ayudará a evitar la presión del mercado de inteligencia de edificios residenciales, y se espera que logre un crecimiento rápido y sostenido con la ayuda de la demanda inteligente de transporte ferroviario y hoteles de alta gama. y edificios públicos.
Si analizamos el desarrollo futuro del transporte ferroviario, los hoteles de alta gama y las estaciones de energía, aunque todavía se esperan ajustes en la industria de inteligencia de edificios, creemos que el transporte ferroviario, los hoteles de alta gama y los edificios públicos tendrán un crecimiento relativamente seguro. La empresa tiene barreras tecnológicas, calificadas y de experiencia en proyectos en el campo del monitoreo integral del tránsito ferroviario, y tiene buenas relaciones de cooperación en el campo de los hoteles de alta gama. El modelo de estación de energía resuelve eficazmente las deficiencias del pequeño volumen de proyectos de ahorro de energía de edificios individuales y se espera que logre un crecimiento explosivo en el número de contratos firmados en el futuro.
Mantener la calificación de "Recomendado".
Se espera que los EPS 12 y 13 de la compañía sean de 0,65 yuanes y 0,93 yuanes respectivamente, que son 26 y 18 veces el PE dinámico del precio de cierre del 28 de febrero. Se mantiene la calificación "recomendada".
Catalizadores y advertencias de riesgo: 1. Cumplimiento de grandes pedidos 2. Los ajustes macroeconómicos superan las expectativas;
Unidad 2 del concepto de tránsito ferroviario: Grupo Fangda
Grupo Fangda: Esperando un nuevo desempeño en el negocio de puertas mosquiteras y ahorro de energía
Proyecto de construcción 000055 del Grupo Fangda
De enero a junio de 2010, la empresa logró unos ingresos operativos de 423 millones de yuanes, un aumento interanual del 1,444%; un beneficio operativo de 2,317 millones de yuanes, una disminución interanual del 7,38%; ; beneficio total de 36,79 millones de yuanes, un aumento interanual del 40,67%; propiedad de la empresa matriz El beneficio neto de la empresa fue de 33.665.438 0.000 yuanes, un aumento interanual de 65.438 0.654,38 0,74 yuanes; el beneficio por acción fue de 0,07 yuanes, básicamente en línea con las expectativas.
La rentabilidad ha aumentado y las condiciones reales de funcionamiento han mejorado. En el primer semestre de 2010, el margen de beneficio bruto fue de 19,89, un aumento interanual de 0,86 puntos porcentuales. Esto se debió principalmente al hecho de que el margen de beneficio bruto de los productos de muros cortina aumentó en 4,1 puntos porcentuales año tras año. -año, y el margen de beneficio bruto del negocio de puertas mosquiteras del metro aumentó 2,2 puntos porcentuales interanual. La disminución interanual del beneficio operativo en el primer semestre de 2010 se debió a que los ingresos de la empresa por activos financieros disponibles para la venta fueron inferiores a los del mismo periodo del año pasado. Los ingresos por inversiones en el primer semestre de 2010 fueron de 3,17 millones de yuanes, una disminución interanual del 81,24%. Sin embargo, si se excluyen los ingresos por inversiones provenientes de las ganancias operativas, el crecimiento interanual alcanzará 147,04 y el nivel de desempeño operativo de la compañía básicamente mantendrá un crecimiento estable.
La puesta en marcha de nuevos proyectos ha supuesto mejoras en el rendimiento. La compañía completó una oferta privada en 2010 y de hecho recaudó 335 millones de yuanes, que se utilizaron para proyectos de muros cortina fotoeléctricos de ahorro de energía y expansión de puertas mosquiteras del metro. Se estima que entre en producción en 2011. Una vez finalizado, se añadirán 6,54384 millones de metros cuadrados de muros cortina fotoeléctricos que ahorran energía y 65 millones de juegos de puertas mosquiteras para el metro.
Se espera que los ingresos anuales alcancen los 65.438 millones de yuanes, y que las ganancias por acción aumenten en 0,1,2 yuanes.
Previsiones de Resultados y Ratings. Se espera que las ganancias por acción de la compañía entre 2010 y 2012 sean de 0,16 yuanes, 0,27 yuanes y 0,30 yuanes respectivamente. Según el precio de cierre de ayer de 10,24 yuanes, los PE dinámicos correspondientes son 64 veces, 38 veces y 34 veces. Teniendo en cuenta el desarrollo activo del negocio de ahorro de energía por parte de la empresa, el estado de la industria y la valoración del negocio de puertas mosquiteras del metro,
Advertencia de riesgo: la competencia en la industria de muros cortina se ha intensificado y existen incertidumbres en el desarrollo del negocio de lámparas LED de bajo consumo de la empresa.
Unidad 3 del concepto de tránsito ferroviario: Tecnología excelente
Tecnología brillante: el negocio se está desarrollando de manera constante y la transformación estratégica está a punto de comenzar.
Huanghui Technology 002296 Comunicaciones y equipos de comunicación
Los ingresos operativos de la empresa han crecido de manera constante: los ingresos operativos totales de la empresa aumentaron un 37,82% en comparación con el mismo período del año pasado, principalmente debido a la aumento del 65.438% en el sistema de monitoreo de seguridad y prevención de desastres ferroviarios 059.26, debido a la consolidación del Estado Contable Nacional de Ferrocarriles; el beneficio total fue de 1.110 millones de RMB, un aumento interanual del 14,77%; fue 49,3, una disminución interanual de aproximadamente 2 puntos porcentuales, debido principalmente al aumento en el tamaño de los empleados y los gastos salariales de los empleados.
El negocio de Huihuang Technology (002296) se encuentra en un período de transformación y planea convertirse en un proveedor integral de soluciones de tránsito ferroviario. Predecimos que el beneficio por acción de la empresa entre 2012 y 2014 será de 0,71, 0,90 y 1,12 yuanes respectivamente, y que la relación precio-beneficio correspondiente será de 28, 22 y 22 veces, respectivamente. Dale una calificación de "comprar".
El espacio de mercado es enorme y las perspectivas prometedoras. En 2012, el Ministerio de Ferrocarriles organizará una inversión de 500 mil millones de yuanes en activos fijos, de los cuales 400 mil millones de yuanes se invertirán en infraestructura y se pondrán en funcionamiento 6.366 kilómetros de nuevas líneas. En términos de transporte ferroviario urbano, se espera que la inversión total entre 2011 y 2015 sea de 120 mil millones y las perspectivas del mercado son prometedoras.
Advertencia de riesgo: el desarrollo de la tecnología Huihuang se basa principalmente en la construcción de ferrocarriles nacionales. Si la política de inversión ferroviaria de China cambia, tendrá un mayor impacto en el desempeño de la empresa.
Unidad 4 del concepto de transporte ferroviario: Nuevos materiales de Tiansheng
Nuevos materiales de Tiansheng: el rendimiento en 2011 fue ligeramente inferior al esperado y vale la pena esperar el año 2012.
Tiansheng New Materials 300169 Productos químicos básicos
El 19 de marzo de 2012, la compañía anunció su informe anual: En 2011, logró unos ingresos comerciales principales de 4,13 millones de yuanes, un año después. -aumento anual del 17,76%; el beneficio neto de los accionistas de la compañía fue de 54.865.438 07.500 yuanes, un aumento interanual de 65.438 02,53 yuanes se logró en 0,4 yuanes; El plan de distribución anual de 2011 consiste en distribuir efectivo de 2,5 yuanes (impuestos incluidos) por cada 10 acciones y, al mismo tiempo, la reserva de capital se convertirá en capital social y cada 10 acciones se convertirá en 10 acciones.
En 2011, la empresa logró unos ingresos comerciales principales de 4,13 millones de yuanes, un aumento interanual de 17,76, inferior a las expectativas del consenso del mercado. En 2011, la industria de la energía eólica experimentó una fase de reducción de existencias y la tasa de crecimiento de las industrias transformadoras se desaceleró. El volumen de ventas de materiales de espuma estructural en 2011 fue inferior a la expectativa anterior del mercado de 3.400 toneladas, y el precio de venta de materiales de espuma estructural también se redujo entre un 10% y un 15%.
Se espera que el negocio de espumas estructurales alcance unas ventas de más de 5.000 toneladas en 2012. En el anuncio de febrero de 2017, la compañía ganó la licitación para el contrato de material central de relleno de aspas de ventilador de Sinoma Technology (002080) y Guangdong Yangming 2012. Se espera que el monto de la compra sea de 160 a 180 millones de yuanes. Al mismo tiempo, la empresa también está trabajando estrechamente con Zhongfu Lianzhong y Guodian Electric Power (600795) y se espera que siga avanzando. La empresa aspira a tener una cuota de mercado del 50% de la cuota de mercado de materiales básicos para juegos completos de palas de turbinas eólicas en 2012. Según el plan de desarrollo de energía eólica de la State Grid Corporation de China, la capacidad instalada anual de 2011 a 2015 es de 9 millones de kilovatios, calculada sobre la base de una capacidad unitaria única de 1,5 MW, la demanda anual correspondiente de materiales de espuma estructural es. aproximadamente 12.000 toneladas.
Los proyectos preparatorios actualmente avanzan sin problemas, entre los cuales se espera que el proyecto CIM contribuya al desempeño a finales de 2012 y logre un rápido crecimiento en 2013.
La compañía amplió la capacidad de producción de piezas de vehículos para el proyecto CIM en 2011. Se espera que el taller de CIM esté terminado el 10 de junio de este año y se espera que comience a aportar algunos resultados.
Previsión de beneficios de la empresa: Rebajamos la previsión de beneficios de la empresa para 2012-2013. Se espera que las ganancias por acción totalmente diluidas de la compañía entre 2012 y 2014 sean de 0,59 yuanes, 0,84 yuanes y 0,98 yuanes, respectivamente. Con referencia al nivel de valoración de empresas comparables en 2012, el precio objetivo correspondiente es de 23 yuanes y se mantiene la calificación de sobreponderación de la empresa.
Factores de riesgo: La capacidad recientemente instalada de energía eólica downstream disminuye; el desarrollo del mercado de proyectos de reserva se ve obstaculizado.
[NextPage] Concepto de tránsito ferroviario Unidad 5: Nuevos materiales de la época
Nuevos materiales de la época: avances en los campos de la energía eólica y del automóvil
Nuevos materiales del Times 600458 Industria química básica
En 2011, la empresa logró unos ingresos operativos de 3.428 millones de yuanes, un beneficio operativo de 255 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 233 millones de yuanes, al año. aumento interanual de 47,72, 12,87 y 16,92 respectivamente. Obtuvo ganancias por acción de 0,45 yuanes. El plan de distribución de beneficios consiste en distribuir 1 yuan en efectivo por cada 10 acciones.
Se han logrado avances en la energía eólica, los automóviles y otros campos. En 2011, mientras reforzaba el mercado del transporte ferroviario, la empresa siguió ampliando los productos de energía eólica y automoción. En 2011, los ingresos por transporte ferroviario, energía eólica y productos automotrices de la compañía fueron de 13,7 mil millones de yuanes, 10,1 mil millones de yuanes y 1,1 mil millones de yuanes respectivamente, un aumento interanual de 14,9 y 83,9 respectivamente. El desarrollo empresarial diversificado distribuye los riesgos de depender de un único sector de transporte ferroviario. En 2012, los planes de productos automotrices de la compañía superan los 500 millones de yuanes.
La disminución del margen de beneficio bruto de los componentes elásticos que absorben impactos y reducen el ruido afecta a la rentabilidad y se espera que mejore en diciembre. En 2011, el margen de beneficio bruto integral de la empresa fue de 19,96, una disminución interanual de 4,66 puntos porcentuales. En 2011, el margen de beneficio bruto de los componentes elásticos de amortiguación de polímeros y reducción de ruido cayó 6,93 puntos porcentuales interanual, afectado por el bajo margen de beneficio bruto de los OEM de soportes de puentes, los productos de exportación y el aumento de los costos de las materias primas. Teniendo en cuenta la posterior reducción de factores que lastran el margen bruto, se estima que el nivel del margen bruto de este tipo de productos se recuperará paulatinamente en diciembre.
La emisión de derechos de 2012 aliviará la presión financiera y continuará la expansión industrial. A finales de 2011, las cuentas por cobrar de la empresa superaron los 600 millones de yuanes, un aumento interanual del 139%; la relación activo-pasivo fue de 53,38, un aumento interanual de 4,74 puntos porcentuales. En 2012, la compañía planea distribuir acciones a todos los accionistas en una proporción de no más de 3 acciones por cada 10 acciones y planea invertir 18,7 mil millones de yuanes en la construcción de cinco proyectos. Tras la exitosa adjudicación de acciones, esto aliviará parcialmente las limitaciones financieras de la empresa y aumentará su expansión industrial.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: se espera que el BPA de la empresa de 2012 a 2014 sea de 0,6 yuanes, 0,75 yuanes y 0,94 yuanes respectivamente, con un precio objetivo de 17 yuanes, equivalente a 28 veces el PE en 2012, y una calificación de sobreponderación. Advertencia de riesgo: riesgos de escasez de fondos en el sector downstream y riesgos de una lenta reanudación de la construcción de ferrocarriles.
Concepto de tránsito ferroviario Unidad 6: Corporación de Material Rodante y Locomotoras del Sur de China
Corporación de Material Rodante y Locomotoras del Sur de China: La industria se está recuperando gradualmente y el apoyo político es claro.
China CSR 601766 Industria de maquinaria
La situación general de la industria se está recuperando y el apoyo político es claro. 12 La inversión en nuevas líneas ferroviarias es relativamente grande y 12 la inversión en compra de equipos es conservadora. Se estima que todavía es probable que aumente la inversión. Se espera que los pedidos de EMU de 250 kilómetros por hora comiencen en la segunda mitad del año. En la actualidad, los pedidos EMU de la empresa son todos de 380 km/h. Este año hay una gran demanda de vehículos de 250 km/h en la nueva línea. Se espera que la licitación de EMU de 250 km/h se reanude en el segundo semestre del año. La mejora gradual de la construcción de la red de metro impulsará una fuerte demanda de vehículos de metro. La compañía tiene 24.000 millones de pedidos de trenes y metros urbanos, 50 de los cuales se pagarán en 12. Se espera que este negocio crezca más del 50% interanual en 2012. El crecimiento de los camiones es estable y la demanda de vehículos de propiedad empresarial sigue liberándose. En 2011 se compraron 62.000 camiones en todo el país, de los cuales aproximadamente 30.000 eran propiedad de empresas. El Ministerio de Ferrocarriles ha liberalizado la compra de vehículos de propiedad empresarial, liberando la demanda de vehículos autónomos. Se espera que los ingresos del negocio de camiones de la compañía crezcan aproximadamente un 20% en 2012. Las locomotoras de alta potencia se encuentran en un período de transición y se espera que los ingresos se mantengan estables año tras año en 12.
Actualmente, las locomotoras de alta potencia se encuentran en el período de transformación y modernización de 6 ejes de 7.200 kW a 8 ejes de 9.600 kW. Se espera que la licitación de locomotoras de alta potencia se reanude en el segundo semestre de 2012. Se espera que los ingresos por motocicletas de la compañía se mantengan estables año tras año en 2012.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Se espera que el crecimiento del rendimiento de la empresa en 2002 esté entre el 15 y el 20 %. Según el último capital social después de la emisión, se espera que las ganancias por acción de la compañía para 2011-2013 sean de 0,28 yuanes, 0,33 yuanes y 0,38 yuanes respectivamente. El precio objetivo es de 5,6 yuanes, equivalente a 17 veces el PE en 2012, y se eleva a una calificación de "sobreponderación".
Advertencia de riesgo: el riesgo de que los clientes intermedios se queden sin fondos; el riesgo de un lento progreso en la construcción del ferrocarril.
Unidad 7 del concepto de tránsito ferroviario: Eje Jinxi
Eje occidental de Shanxi: el negocio de vehículos hizo contribuciones sobresalientes y el negocio de ejes obtuvo ganancias.
Jinxi Axle 600495 Industria de automóviles y autopartes
En 2011, la compañía logró unos ingresos operativos de 265.438 62 millones de yuanes, un aumento interanual de 24,44, y logró un beneficio neto. atribuible a los propietarios de la empresa matriz 99,72 millones de yuanes, correspondientes a ganancias por acción de 0,33 yuanes, un aumento de 1285438 05 en comparación con el año pasado En 2011, el margen de beneficio bruto de la empresa fue de 13, un aumento de 1,46 puntos porcentuales en comparación con. 2010, mientras que el margen de beneficio neto aumentó 2,1 puntos porcentuales hasta 4,61. En 2011, el Ministerio de Ferrocarriles publicó el Ferrocarril La política de licitación de vehículos privados y la liberación de la demanda del mercado de vehículos propios con precios más altos y márgenes de beneficio bruto impulsarán. el crecimiento de los vagones de mercancías y los juegos de ruedas por eje. En este contexto, predecimos que las ganancias por acción de la compañía en 2012 y 2013 serán de 0,44 y 0,56 yuanes respectivamente. Basándonos en la relación P/E de 2012 de 32 veces, bajamos el precio objetivo de 19,50 yuanes a 14,08 yuanes y mantuvimos una calificación de compra.
La tasa de crecimiento de la utilidad neta de la compañía es mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos operativos, principalmente porque la proporción de gastos en los ingresos operativos de la compañía cayó significativamente en 2011, de 8,61 el año pasado a 7,71, lo que demuestra la alta eficiencia. de la dirección de la empresa.
Desde el año pasado, el mercado internacional de equipamiento ferroviario se ha ido sacudiendo poco a poco la sombra de la crisis financiera. Gracias a esto, el negocio de exportación de la empresa ha crecido significativamente. Las exportaciones de todo el año ascendieron a 65.438.28 millones de yuanes, un aumento interanual de 654,38 0.006,98. El principal riesgo que enfrenta la calificación es el riesgo de que la transformación tecnológica de la empresa no logre los resultados esperados.
Teniendo en cuenta que la apertura del mercado de material rodante propio del ferrocarril ha traído una fuerte demanda a la industria de ejes y material rodante ferroviario, se espera que el negocio de la empresa crezca de manera constante, al mismo tiempo que lo hace el proyecto de inversión. Completado y puesto en producción, el cuello de botella de la capacidad de producción de la empresa también se solucionará. Predecimos que las ganancias por acción de la compañía en 2012 y 2013 serán de 0,44 yuanes y 0,56 yuanes respectivamente. Basándonos en la relación P/E de 2012 de 32 veces, bajamos el precio objetivo de 19,50 yuanes a 14,08 yuanes y mantuvimos una calificación de compra.
Concepto de tránsito ferroviario Unidad 8: Zhonghe mecánico y eléctrico
Zhonghe mecánico y eléctrico: acelerar la localización de los sistemas de señalización de tránsito ferroviario
Zhonghe mecánico y eléctrico 000925 Maquinaria Industria
El sistema CBTC de la empresa ha sido certificado por Lloyd's Register. La compañía anunció hoy que Zhonghe Rail completó la investigación y el desarrollo independientes del sistema CBTC, un sistema de vías de tren basado en comunicaciones, y aprobó con éxito la certificación de seguridad de Lloyd's Register. Esta certificación demuestra que se han eliminado los obstáculos a la localización del sistema de señalización de tránsito ferroviario de la empresa. En el siguiente paso, la empresa lanzará un proyecto de demostración CBTC independiente para promover aún más el desarrollo de la industria.
La localización de los sistemas de señalización del tránsito ferroviario es de gran importancia y se espera que se promueva rápidamente. El sistema de señalización de tránsito ferroviario de China ha dependido durante mucho tiempo de tecnología extranjera. Aunque participan empresas nacionales, la tecnología central del sistema aún no se ha dominado, por lo que la certificación del sistema CBTC por parte de la empresa es de gran importancia. Como el sistema de señalización proporcionado por CASCO tiene accidentes frecuentes, se espera que el sistema de señalización doméstico de Zhonghe Mechanical and Electrical (000925) se vuelva popular rápidamente.
Después de la localización, el margen de beneficio bruto aumentará rápidamente y se mejorará la rentabilidad de la empresa. Debido a que las empresas nacionales no tenían tecnología central antes, el margen de beneficio bruto de esta empresa comercial era de alrededor del 25%, si se completa la promoción de localización, consideramos que se espera que su margen de beneficio bruto aumente gradualmente al 35%, lo que mejorará enormemente; la rentabilidad de la empresa.
Además, el crecimiento del negocio de señalización de tránsito ferroviario en 2011 fue menor que nuestras expectativas anteriores, pero los proyectos en curso y esperados de la compañía garantizarán un crecimiento estable de los ingresos en 2012.
Ajustar ligeramente la previsión de beneficios y mantener la calificación de "sobreponderación". Teniendo en cuenta el lento progreso de la entrega del negocio de transporte ferroviario y la próxima localización del sistema de señalización de transporte ferroviario, ajustaremos el EPS para el 13/12/2011 a 0,21/0,40/0,66 yuanes respectivamente. El PE actual del precio de las acciones correspondiente a 2012/13 es 25/15 veces respectivamente. El seguimiento se centrará en el papel de demostración y promoción del sistema de señalización de tránsito ferroviario en los metros nacionales, y se mantendrá su calificación de "sobreponderación".