¿Cuál es el trabajo en la industria de valores?
El nivel de sucursales generalmente se dedica a negocios minoristas, es decir, acciones minoristas y algunos negocios institucionales. Aquí tenéis un buen post, espero que os sirva. Toda la industria financiera se puede dividir a grandes rasgos en dos categorías: compradores y vendedores. Lo que hace principalmente el vendedor es convertir diversos activos en diversos productos financieros y ofrecerlos al mercado. El vendedor se refiere principalmente a bancos de inversión en el sentido habitual.
La estructura interna de los bancos de inversión también es muy compleja y se puede dividir a grandes rasgos en dos categorías según los productos: renta fija y renta variable. Por negocio, se puede dividir a grandes rasgos en IBD, ventas y negociación, investigación de acciones y gestión de activos, que son de naturaleza similar al comprador. El negocio más tradicional de IBD es la banca de inversión, que está cerca del lado corporativo de ventas y marketing; El comercio se dedica principalmente a las ventas y transacciones de productos. A veces, los bancos de inversión desempeñarán el papel de creadores de mercado para mantener la liquidez del mercado.
Buyside se dedica principalmente al negocio de gestión de inversiones, por lo que también se denomina gestión de inversiones o AMassetmanagement. Está compuesto principalmente por varios inversores institucionales, incluidos fondos mutuos, fondos de cobertura, fondos de pensiones, etc.
En lo que respecta a las trayectorias profesionales, es difícil decir quién es bueno y quién no. La clave es observar las fortalezas y la personalidad de cada persona. IBD es adecuado para personas apasionadas y trabajadoras. Las ventas son para personas que son buenas en la comunicación interpersonal. El trading es adecuado para personas que pueden soportar grandes presiones y tienen un agudo sentido del mercado. Equityreasearch es para personas pragmáticas.
En general, IBDcareerpath es un proceso paso a paso que tarda varios años en completarse. No sólo se necesitan buenas habilidades comerciales, sino también un cuerpo fuerte. La carrera profesional de comerciante es muy arriesgada. Puede arruinar su futuro en dos años o puede llegar a la cima en un corto período de tiempo. Conozco a un importante comerciante que fue ascendido de asistente a director en sólo dos años.
Hay algunas preguntas sobre las perspectivas de la industria de Sellside Equity Research, a medida que las regulaciones se inclinan cada vez más hacia mantener la independencia de la investigación para proteger a los inversores. En términos generales, el estilo de vida en Buyside es mejor que el de Sellside, y los ingresos también son mayores que los de Sellside. Sin embargo, entrar en un mercado de compradores es mucho más difícil que entrar en un mercado de vendedores.
Nota: La escala y la complejidad de la industria financiera actual superan con creces la imaginación de la gente corriente. Hay muchas subindustrias en toda la cadena de la industria financiera, por lo que no las enumeraré todas aquí. Además, la clasificación profesional de posiciones se refiere principalmente a la situación en los mercados maduros. La situación en China es diferente. La apertura del sector financiero ha iluminado repentinamente a muchos jóvenes amigos en China. Sin embargo, esto conlleva valores distorsionados. Quienes se unen a los bancos de inversión son personas talentosas, quienes se unen a los Cuatro Grandes son personas comunes y corrientes y quienes se unen a las empresas son nativos.
Aquí también me gustaría exponer el siguiente punto de vista: no hay jerarquía en el trabajo y nunca estoy de acuerdo en que los bancos de inversión sean superiores a los cuatro grandes. Quien pueda hacerlo bien en este campo es un gran hombre. Elige una carrera profesional basada en lo que te gusta y lo que puedes hacer, y luego intenta lograr un equilibrio entre ambos. Si sólo desea trabajar a un alto nivel, es posible que, en retrospectiva, no consiga nada.
Hedgefund se traduce al chino como fondo de cobertura y esta traducción es precisa. Curiosamente, sin embargo, los fondos de cobertura tradicionales tienden a no cubrirse. En cambio, muchos fondos de cobertura hacen especulaciones audaces sobre algunas tendencias del mercado. La palabra china significa especulación y tiene un significado despectivo, mientras que la palabra inglesa significa neutral. Es el antónimo de cobertura, que significa asumir riesgos y obtener rendimientos anormales.
Si los fondos de cobertura están relacionados con las condiciones nacionales, la traducción más precisa debería ser fondos de capital privado. En este sentido, los fondos de cobertura existen en China desde hace algunos años, pero no han aparecido debido a definiciones legales. Ahora que la dirección está en el proceso de legalizar el capital privado, pronto debería convertirse en una fuerza financiera declarada.
Actualmente es inexacto traducir PE en fondos de capital privado en China. Hay una discusión relevante a continuación. En los mercados maduros, los fondos de cobertura suelen compararse con los fondos mutuos. La diferencia es que el fondo mutuo es un fondo abierto, que se recauda y negocia públicamente. La mayoría de los fondos abiertos que se negocian en el mercado interno son fondos mutuos.
Los fondos de cobertura son en su mayoría fondos de capital privado y cerrados.
Los fondos de cobertura se han convertido en un actor fundamental en los mercados financieros globales. Desde la crisis financiera del sudeste asiático hasta el mercado alcista de futuros de materias primas de los últimos dos años, se pueden ver los fondos de cobertura. Los fondos de cobertura han crecido rápidamente en los últimos años porque los fondos de cobertura generalmente tienen rendimientos más altos que los fondos mutuos.
Sumado al exceso de capital global, ahora hay muy pocos fondos multimillonarios. Sobre el concepto de cobertura. La cobertura es un medio de controlar los riesgos financieros. Por ejemplo, si compra 100 acciones y le preocupa que caigan, puede comprar otra opción de venta para cubrir las 100 acciones.
Finalmente, no importa cómo caigan las acciones, el peor resultado es que usted venda sus acciones al precio de ejercicio de la opción de venta. Un concepto relacionado con la cobertura, aunque fácilmente confuso, es el arbitraje. El arbitraje se refiere al rendimiento libre de riesgo que se puede obtener una vez eliminados todos los riesgos relevantes. Por ejemplo, el tipo de cambio del dólar estadounidense del Banco de China es 8 y el tipo de cambio de los revendedores es 7.
8. Puede cambiar 7,8 RMB de revendedores por 1 dólar estadounidense, y luego el Banco de China puede convertir inmediatamente 1 dólar estadounidense en 8 RMB, ganando 0,2 yuanes sin ningún riesgo. Desde una perspectiva profesional, TradingDesk tiene la mayor cantidad de vínculos de compra y venta. La fuerza de los dos bandos es casi la misma. Básicamente, existen bloques de transacción, estructura e investigación.
En términos generales, la investigación del vendedor es relativamente sólida y el vendedor obtiene gran parte de la información básica del comprador. La estructura de venta se centra en cómo fijar precios razonables a los productos financieros, y la de compra se centra en cómo crear modelos para predecir mejor los cambios del mercado. La esencia es la misma, pero los comerciantes de ambos lados hacen lo mismo.
Cuando el banco de inversión diseñó productos financieros de acuerdo con los requisitos del comprador, las dos partes llegaron a un acuerdo. Luego, los bancos de inversión generalmente cubrirán los riesgos de los productos a través de transacciones relacionadas lo antes posible, y la parte compradora generalmente está bajo control en este momento, porque los productos comprados están completamente personalizados según su propio criterio. En este momento, ambas partes son socios y cada uno obtiene sus propios beneficios.
Además, los bancos de inversión a veces adoptan una postura. En este caso, ambas partes son actores del mercado y la relación se convertirá en un juego de vida o muerte. Una vez completada la parte comercial, naturalmente viene la parte profesional. Los comerciantes de ambos lados son muy cercanos, por lo que es común alternar trabajos entre ellos. En términos de investigación, a los bancos de inversión también les resulta difícil comparar el enfoque, por lo que generalmente prefieren saltar al lado de la compra. Pero la compra no requiere mucha investigación y no es fácil cambiar de trabajo.
Ambas partes necesitan estructura. Aunque el enfoque es diferente, todos están interconectados y saltan entre sí. Todo lo anterior es el lado del mercado de la banca de inversión. Mirando hacia atrás, el negocio tradicional de banca de inversión de IBD consistía más en tratar con empresas que con mercados. En cambio, los compradores tienen mucho que ver con el mercado. Por lo tanto, IBD generalmente no se transfiere fácilmente al mercado de compradores.
Dado que en los últimos años ha habido muchos casos exitosos de capital de riesgo en China, no todo el mundo lo desconoce. A continuación se ofrece una breve introducción a los deportes. PEprivateequity se traduce como fondo de capital privado en muchos lugares de China. Como sugiere el nombre, obviamente es causado por personas que no están familiarizadas con el mercado financiero. Como se mencionó anteriormente, el concepto de fondos de capital privado se acerca al de los fondos de cobertura en relación con los fondos mutuos.
PE es un concepto relativo a la equidad pública. Personalmente lo traduje como financiación no cotizada y ahora el método de traducción más reconocido en China es la financiación de capital privado. Hoy en día, vc/pe es una palabra muy de moda ya sea en Estados Unidos o en casa. La razón por la que es popular en los Estados Unidos es que la tasa de retorno del PE ha sido significativamente mejor que la del mercado público en los últimos años, lo que ha llevado a la rápida expansión de la escala del PE.
Las razones de su popularidad en China son complicadas. De hecho, la diferencia entre VC y PE no es muy obvia ahora. Muchas veces la gente considera la VC como un tipo de EP. Si se dividen, la principal diferencia entre los dos es que la etapa de inversión de la empresa objetivo es diferente. VC invierte principalmente en las primeras etapas del desarrollo de la empresa, desde la etapa inicial hasta la etapa previa a la IPO. Pe invierte principalmente en empresas con flujo de caja estable y modelos de negocio maduros.
El enfoque más clásico de PE es la compra apalancada por LBO. Su núcleo es utilizar un gran apalancamiento financiero para crear una sensación de urgencia para las empresas que cotizan en bolsa con mucho efectivo y sin impulso de desarrollo, proporcionando así mayores beneficios a los accionistas. . Los amigos a los que les gusta ver películas deben conocer "Pretty Woman", en la que Richard Gere practica deportes.
En la película, Roberts le preguntó a qué se dedicaba y su respuesta fue bastante clásica. En pocas palabras, lo que hice fue comprar una empresa y venderla pieza a pieza. Nota: Este es sólo un tipo de práctica de PE. No todos los VC/PE son sucursales que tratan directamente con empresas en el mercado financiero. Lo que hace VC es leer el plan de negocios de BP durante todo el día, descubrir BP y el equipo directivo superior prometedores, y luego evaluar el valor e invertir.
Dependiendo de la empresa, algunos VCS estarán fuertemente involucrados en las operaciones y gestión de la empresa, mientras que otros no. Pe se trata más de buscar empresas prometedoras para adquirir y llevar a cabo una transformación financiera. El objetivo final de vc/pe es encontrar un mejor precio para vender las acciones de la empresa y así entrar en un nuevo ciclo. Los métodos de operación específicos de VC/PE son diferentes en muchos otros lugares, y los amigos interesados pueden discutir más a fondo.
Ahora podemos conectar fácilmente la cadena de la industria financiera. Antes de la IPO, la empresa era de propiedad privada y VC/PE puede participar en la financiación en esta etapa. Cuando una empresa necesita cotizar en bolsa, los bancos de inversión se involucrarán, evaluarán con precisión el valor de la empresa y luego contratarán abiertamente. En este momento, las acciones proporcionadas por la propia empresa o VC/PE son materias primas y los bancos de inversión las transformarán en acciones reconocidas por la industria financiera.
El comprador se suscribirá antes y después de la cotización pública. El siguiente es el juego entre todas las partes en el mercado secundario. La definición original de finanzas es financiación variada para el desarrollo empresarial, por lo que las finanzas deben tener dos niveles: empresa y mercado. El nivel empresarial es la base para la supervivencia de la industria financiera, y el nivel de mercado puede considerarse como la fuerza impulsora para el desarrollo y crecimiento de la industria financiera. El papel de los bancos de inversión es el de centro de la cadena de la industria financiera, conectando a las empresas en un extremo y al mercado en el otro.
Este destino de las empresas es real. Se puede decir que no ha cambiado mucho en los cientos de años transcurridos desde el surgimiento del capitalismo. Por otro lado, el mercado es cada vez más grande y tiende a estar vacío. Muchos productos financieros derivados surgieron originalmente para satisfacer las necesidades de los cargos públicos de alto riesgo, pero rápidamente se convirtieron en armas para el juego. El posicionamiento de las empresas contables es garantizar la autenticidad de los datos originales de las empresas, ya sean públicas o privadas, para que otras instituciones puedan evaluar más a fondo el valor de las empresas.
Sin contabilidad, toda la industria financiera estaría sumida en el caos. Por eso a los contadores se les llama policía económica. En términos generales, el núcleo del trabajo de conexión entre la industria financiera y las empresas se centra más en la evaluación del valor de la empresa, mientras que el núcleo del trabajo de conexión entre la industria financiera y el mercado se centra en el control de los riesgos del mercado y el juicio del mercado. dirección. Debido a los diferentes requisitos de habilidades, es difícil que ambos extremos se transfieran entre sí.
Por el contrario, siempre que se encuentre en el mismo extremo de la cadena de la industria financiera, cambiar de carrera es al menos lógicamente factible.