¿Cuáles son los componentes del mercado de valores?
Participantes del mercado de valores
1. Emisores de valores
Los emisores de valores se refieren a los gobiernos y sus instituciones que emiten bonos, acciones y otros valores para recaudar fondos, instituciones financieras. , empresas y emprendimientos. El emisor de valores es el principal organismo de emisión de valores. Una oferta de valores es la venta de valores a inversores. La emisión de valores puede ser realizada directamente por el emisor, lo que se denomina autoemisión o emisión directa. La publicación autónoma es un tipo especial de comportamiento de publicación y es relativamente raro. Desde finales del siglo XX, debido a la aplicación de la tecnología de redes en la distribución, la distribución autooperada ha comenzado a aumentar. La emisión de valores la realizan generalmente los emisores de valores encomendando sociedades de valores, también conocida como suscripción o emisión indirecta. Según el riesgo de emisión, la asignación de los fondos recaudados y el nivel de la comisión de gestión, existen dos métodos de suscripción: suscripción y suscripción de agencia que se puede dividir en suscripción completa y suscripción diferencial.
2. Inversores de valores
Los inversores de valores no sólo son proveedores de fondos en el mercado de valores, sino también compradores de instrumentos financieros. Existen muchos tipos de inversores en valores con diferentes fines de inversión. Los inversores en valores se pueden dividir en inversores institucionales e inversores individuales.
(1) Inversores institucionales
Los inversores institucionales se refieren a inversores que tienen ventajas en capital, información, mano de obra, etc. Entre los que son comparables a los pequeños y medianos inversores y pueden afectar las fluctuaciones de los precios de determinados valores se encuentran las empresas, los bancos comerciales y las instituciones financieras no bancarias (como los fondos de pensiones, los fondos de seguros y los fondos de inversión en valores). Aunque los distintos tipos de inversores institucionales tienen diferentes fuentes de fondos, propósitos de inversión y direcciones de inversión, generalmente tienen las características de grandes montos de inversión, sólidas capacidades de recopilación y análisis de información, énfasis en la seguridad de la inversión, diversificación de los riesgos de inversión a través de carteras de activos efectivas y gran impacto en el mercado.
(2) Inversores individuales
Los inversores individuales se refieren a residentes que se dedican a la inversión en valores. Son los inversores más importantes en el mercado de valores. El principal objetivo de inversión de los inversores individuales es conseguir beneficios y la preservación y apreciación del capital, por lo que conceden gran importancia a la seguridad del capital y la liquidez de los activos.
3. Intermediarios del mercado de valores
Los intermediarios del mercado de valores se refieren a diversas instituciones que brindan servicios para la emisión y negociación de valores, incluidas las compañías de valores y otras instituciones de servicios de valores, generalmente denominadas colectivamente Valores. intermediarios. Los intermediarios son el puente que conecta a los inversores en valores y a los recaudadores de fondos, y las funciones del mercado de valores dependen en gran medida de las actividades de los intermediarios de valores. A través de sus actividades de servicios comerciales, comunican la relación entre los demandantes de valores y los proveedores de valores, no solo asegurando la emisión y negociación de diversos valores, sino también desempeñando un papel en el mantenimiento del orden del mercado de valores.
(1) Sociedades de valores
Una sociedad de valores se refiere a una institución financiera constituida de conformidad con la ley, tiene personalidad jurídica y puede dedicarse a negocios de valores. Los principales negocios de las sociedades de valores incluyen suscripción, corretaje, autooperación, consultoría de inversiones, fusiones y adquisiciones, gestión de activos encomendados, gestión de fondos, etc. Las sociedades de valores generalmente se dividen en sociedades de valores integrales y sociedades de corretaje de valores.
(2) Instituciones de servicios de valores
Las instituciones de servicios de valores se refieren a personas jurídicas establecidas de conformidad con la ley para dedicarse a negocios de servicios de valores, que incluyen principalmente instituciones de consultoría financiera y empresas consultoras de inversión en valores. y firmas de contabilidad, agencias de tasación de activos, despachos de abogados, agencias de calificación crediticia de valores, etc.
4. Organizaciones autorreguladoras
Las organizaciones autorreguladoras incluyen bolsas de valores y asociaciones de la industria de valores.
(1) Bolsa de Valores
De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Valores de la República Popular China, una bolsa de valores es una persona jurídica sin fines de lucro que proporciona un lugar para transacciones centralizadas. licitación y negociación de valores. Sus principales responsabilidades son: proporcionar lugares e instalaciones de negociación; formular reglas de negociación; supervisar el cumplimiento y la legalidad de los valores cotizados en la bolsa y las conductas comerciales de los miembros, y garantizar la apertura, equidad e imparcialidad del mediocampo.
(2) Asociación de la Industria de Valores
La Asociación de la Industria de Valores es una organización autorreguladora de la industria de valores y un grupo social de personas jurídicas. La autoridad de la Asociación de la Industria de Valores es la Asamblea General compuesta por todos los miembros. Según la Ley de Valores de la República Popular China, las compañías de valores deben unirse a la Asociación de la Industria de Valores. La Asociación de la Industria de Valores desempeñará las siguientes responsabilidades: ayudar a las agencias reguladoras de valores a organizar a los miembros para implementar las leyes pertinentes, salvaguardar los derechos e intereses legítimos de los miembros, brindar servicios de información a los miembros, formular reglas, organizar capacitación e intercambios comerciales, mediar en disputas, realizar investigaciones. sobre el desarrollo de la industria de valores, y supervisar e inspeccionar la conducta de los miembros y otras funciones asignadas por las autoridades reguladoras de valores.
(3) Instituciones de registro y compensación de valores
Una institución de registro y compensación de valores es una persona jurídica que proporciona servicios centralizados de registro, custodia y liquidación de transacciones de valores y no tiene fines de lucro. De conformidad con las "Medidas para la administración del registro y liquidación de valores", las instituciones de registro y liquidación de valores implementan una gestión de autodisciplina en la industria. La institución de registro y compensación de valores de China es China Securities Depository and Clearing Co., Ltd.
5. Agencias reguladoras de valores
En China, las agencias reguladoras de valores se refieren a la Comisión Reguladora de Valores de China y sus agencias enviadas. Es una agencia de gestión y supervisión de valores directamente dependiente del Consejo de Estado y lleva a cabo una supervisión centralizada y unificada del mercado de valores de conformidad con la ley. Sus principales responsabilidades son: responsable de redactar regulaciones de la industria, supervisar la implementación de las regulaciones relevantes, proteger los derechos e intereses legítimos de los inversionistas, supervisar integralmente la conducta de la emisión de valores nacionales, las transacciones de valores y los intermediarios de acuerdo con la ley, y mantener una equidad y ordenado mercado de valores.
Herramientas de negociación
Las actividades del mercado de valores deben realizarse a través de determinadas herramientas o medios. Estas herramientas o medios son herramientas de negociación de valores, es decir, objetos de negociación de valores. Los instrumentos de negociación de valores incluyen principalmente: bonos gubernamentales (incluidos bonos del gobierno central y bonos del gobierno local), bonos financieros, bonos corporativos, acciones, fondos y derivados financieros.
Lugares de negociación de valores
Los lugares de negociación de valores incluyen mercados de negociación in situ y mercados de negociación extrabursátiles. El mercado bursátil se refiere a las actividades de negociación de valores realizadas en las bolsas de valores y es una forma organizativa estandarizada de centros de negociación de valores; el mercado extrabursátil (mercado OTC) se refiere a las transacciones de valores realizadas fuera de la bolsa de valores, incluidas las operaciones extrabursátiles; mercado de negociación extrabursátil (también conocido como mercado extrabursátil (llamado mercado extrabursátil), mercado terciario y mercado cuaternario).