El proceso por el que las empresas de gestión de activos se deshacen de activos dudosos de los bancos
En primer lugar, permítanme explicarles que hay muchas empresas de gestión de activos en el mercado, pero solo cuatro de ellas han obtenido licencias. , conocidos como los cuatro AMC, a saber, Huarong, Xinda, Great Wall y Dongfang. (Muchos gobiernos locales han creado empresas de gestión de activos a nivel provincial, que también tienen licencia).
En segundo lugar, lo que usted dijo acerca de hacer negocios crediticios con empresas de gestión de activos es un poco confuso. ¿Qué clase de negocio es este, el de los bancos que prestan dinero a empresas de gestión de activos? O qué modelo de negocio. Pero si se trata de los cuatro principales AMC reales, no habrá escasez de dinero (los AMC provinciales pueden carecer de dinero).
Permítanme resumir el terrible proceso de adquisición de bancos por parte de AMC.
El banco empaquetará los préstamos morosos que deben transferirse (es decir, transferencia por lotes)
Luego pasarán por procedimientos internos (generalmente informados a la oficina central, a la supervisión bancaria y otros departamentos para su aprobación).
Después de completar los procedimientos, enviaremos invitaciones a los cuatro AMC principales y a los AMC locales, y luego llevaremos a los AMC a realizar la debida diligencia. (Solo puede ser el AMC con licencia mencionado anteriormente, y los bancos no pueden transferirlo directamente a empresas de gestión de activos de capital privado).
Luego, AMC se enteró del proyecto y volvió a escribir un informe para discutir el precio. .
Finalmente, el Banco Mundial permitirá que varias empresas de gestión de activos presenten ofertas públicas y ganará el mejor postor.
Es mucho más fácil comprar instituciones no financieras en dificultades. Sólo falta negociarlo entre las dos empresas, sin pasar por un proceso público.
Si no lo entiendes, puedes preguntarme.
En segundo lugar, ¿cómo abordan las empresas de gestión de activos los activos dudosos desinvertidos por los bancos?
1. Modelos de negocio relacionados de las empresas de gestión de activos
El primer modelo es el sistema de compra. A juzgar por las prácticas específicas de las cuatro principales empresas de gestión de activos, la forma más sencilla es comprar la participación. Después de que los bancos empaqueten los activos improductivos, se transferirán a las empresas de gestión de activos en lotes. Dependiendo del tamaño del paquete de activos, las empresas de gestión de activos pueden adoptar un enfoque de compra única o gradual, lo que puede aliviar la presión financiera de las empresas de gestión de activos hasta cierto punto.
El segundo modelo es la disposición cooperativa. Durante la etapa de aceptación de la política de activos morosos de los bancos estatales, las empresas de gestión de activos tenían un conocimiento preliminar de los deudores, pero no pudieron profundizar en la industria. En esta etapa, pueden unirse con empresas de alta calidad en la misma industria para reorganizar los activos improductivos y, en última instancia, lograr la distribución de beneficios.
El tercer modo es la eliminación antidelegación. Después de que la sociedad de gestión de activos compra los activos improductivos del banco, vende los derechos sobre los ingresos de los activos a un plan fiduciario o al plan de gestión de activos de una empresa de valores. La propiedad de los activos sigue perteneciendo a las cuatro principales sociedades de gestión de activos, y estas siguen siendo responsables de la enajenación de los activos improductivos. Según este modelo, las empresas de gestión de activos pueden recuperar los costos de capital por adelantado y liberar la ocupación de capital, y los riesgos corren a cargo de los propios inversores.
El cuarto es la titulización de activos dudosos. Después de que la empresa de gestión de activos compra el paquete de activos morosos del banco, utiliza el plan fiduciario como SPV calculando el flujo de efectivo y luego emite valores respaldados por activos reestructurados para venderlos a los inversores. En cuanto a la gestión posterior de los activos dudosos, todavía se puede confiar su gestión a sociedades de gestión de activos. Entre 2006 y 2008, hubo cuatro casos de titulización de activos dudosos en mi país, con un monto total de emisión de aproximadamente 654.380,34 millones de yuanes. Sin embargo, a partir de 2008, con el estallido de la crisis financiera, este negocio también quedó suspendido. Cada vez hay más llamados para reiniciar la titulización de activos en 2015, y se espera que este tipo de negocios se liberalice pronto.
A diferencia de las cuatro principales empresas de gestión de activos, el alcance de la enajenación de las empresas de gestión de activos locales se limita a la provincia. Además de los métodos tradicionales de enajenación, las empresas locales de gestión de activos también están innovando gradualmente en modelos de enajenación.
En el contexto del rápido aumento de los activos dudosos, aunque las empresas de gestión de activos se enfrentan a oportunidades de negocio ilimitadas, también se enfrentan a una mayor presión de "descapitalización" debido a su marco y mecanismos. Para los activos dudosos que han sido negociados, las sociedades de gestión de activos deben realizar una gestión clasificada para obtener mayores márgenes de beneficio. Para los activos de deuda morosos, según el "efecto paleta", dado que la parte principal no cambiará, la fuente de ingresos son los intereses o los intereses de penalización y el margen de beneficio es limitado.
Dos.
Modelos de negocio relacionados con los bancos
Actualmente, los bancos nacionales adoptan principalmente el cobro de deudas, la gestión de cuentas internas, la cancelación de deudas incobrables, la dilución incremental de préstamos, la extensión o reestructuración de la deuda, las licitaciones y subastas, y los canjes de deuda por acciones. , reutilización de activos físicos, etc. formas de enajenar activos improductivos. Limitados por la eficiencia de la enajenación y en el contexto de un fuerte aumento de los activos improductivos, los bancos comerciales comenzaron a innovar en los métodos de enajenación. En concreto, la comunicación de defectos tiene las siguientes modalidades de funcionamiento:
(1) Modalidad de participación accionaria de la sociedad gestora de activos. Los bancos otorgan crédito a empresas de gestión de activos, suscriben bonos emitidos por empresas de gestión de activos e inyectan fondos en empresas de gestión de activos. Luego, la sociedad de gestión de activos utiliza los fondos obtenidos del banco para recibir los activos improductivos del banco, logrando así el propósito de la banca fuera de balance. El banco se compromete a recomprar los activos improductivos recibidos por la sociedad de gestión de activos en el. futuro. En este modelo, las empresas de gestión de activos desempeñan el papel de canales.
(2) Modelo de tenencia mutua plata-plata. Después de que la empresa de gestión de activos compra el paquete de activos improductivos del banco, vende los derechos sobre los ingresos de los activos a un plan fiduciario o al plan de gestión de activos de una empresa de valores, y luego el banco se conecta con el banco a través de crédito interbancario o sistema financiero. fondos de gestión. En este modelo, las empresas de gestión de activos, las empresas fiduciarias o las empresas de valores son actores del canal.
(3) Los bancos y las instituciones externas * * * crean conjuntamente filiales para adquirir directamente los activos improductivos de la empresa matriz y enajenar posteriormente los activos improductivos. El producto de la enajenación se dividirá entre los socios. .
Por un lado, los estados financieros periódicos ganan un cierto espacio para los bancos. Los activos dudosos no necesitan ser eliminados rápidamente y, por otro lado, pueden ser digeridos lentamente en los próximos años; , los bancos todavía pagan los costos de capital mientras aún Si usted es responsable de las malas enajenaciones, el efectivo recuperado de las enajenaciones en los próximos años puede no ser suficiente para cubrir los costos de capital y los gastos operativos de personal. Al final, tendrá que comprar y. vender nuevamente a un precio más bajo, lo que resulta en un retraso en el mejor momento para vender, y las ganancias pueden superar las pérdidas.
Tres. Modelos de negocio relevantes de las empresas fiduciarias
1. Intermediario de capital centrado en el negocio de canales
Las empresas fiduciarias tienen una larga historia de cooperación con los bancos. Pueden cooperar con algunos bancos comerciales de la ciudad, especialmente aquellos en áreas remotas. Dado que estos bancos están ubicados en áreas con altas tasas de morosidad, tienen miedo de invertir en sus propios activos regionales, pero están muy dispuestos a invertir en activos de grandes bancos con buen crédito en áreas seguras. Las sociedades fiduciarias pueden desempeñar el papel de intermediarios de capital para conectar los fondos de los bancos pequeños y medianos con los activos improductivos de los grandes bancos.
2. Cooperar con agencias de servicios de activos para comercializar activos dudosos.
En cuanto a los activos, el negocio de cooperación entre bancos y fideicomisos ha acumulado recursos bancarios para las sociedades fiduciarias, que pueden garantizar el suministro de activos dudosos. A juzgar por el negocio tradicional de las compañías fiduciarias, aunque los activos improductivos no son un área en la que los fideicomisos sean buenos, las compañías fiduciarias siempre han sido buenas para producir activos en bienes raíces, infraestructura, plataformas gubernamentales y mercados de capital. Dado que las instituciones de servicios de activos tienen capacidades de disposición de activos, las compañías fiduciarias pueden establecer fondos conjuntamente con instituciones de servicios de activos profesionales para responder a inversionistas con diferentes preferencias de riesgo a través de un diseño estructurado en niveles y medidas de mejora crediticia. Este modelo puede permitir que las empresas fiduciarias se acerquen a la titulización de activos y al mismo tiempo cultiven las capacidades de gestión activa de las empresas fiduciarias.
3. Modelo de gran banco de inversión: SPV mayorista de activos dudosos.
A través del negocio de canales, las compañías fiduciarias han desarrollado la capacidad de identificar y juzgar el valor de los activos improductivos. Sobre esta base, las empresas fiduciarias pueden obtener una gran cantidad de paquetes de activos improductivos y confiar la disposición y gestión de los activos improductivos a agencias profesionales de servicios de activos para lograr una situación beneficiosa para todos. En este modelo, la sociedad fiduciaria es una especie de "gran banco de inversión", que puede ser una SPV intermedia o un mayorista de activos improductivos.
4. Modelos de negocio relacionados con las compañías de seguros
Desde la perspectiva de la asignación de activos importantes, los fondos de seguros son de gran escala y también existe una demanda de asignación de activos improductivos. En la actualidad, las compañías de seguros han invertido en empresas locales de gestión de activos. Específicamente, las compañías de seguros participan en compañías locales de administración de activos mediante la emisión de planes de administración de activos de seguros y la firma de acuerdos de recompra.
La gestión de activos suele referirse a un tipo de negocio fiduciario en el que "se confía a personas la gestión de las finanzas en su nombre". En este sentido, se puede denominar sociedad de gestión de activos a cualquier institución u organización que se dedique principalmente a este tipo de negocios.
Normalmente, las instituciones financieras como los bancos comerciales, los bancos de inversión y las compañías de valores llevan a cabo negocios normales de gestión de activos estableciendo departamentos comerciales de gestión de activos o filiales de gestión de activos. Pertenecen a la primera categoría de empresas de gestión de activos. Basado en este negocio normal de gestión de activos, se distribuye en el negocio de instituciones financieras como bancos comerciales, bancos de inversión, compañías de seguros y corretaje de valores.
3. ¿Cómo abordan las empresas de gestión de activos los activos dudosos desinvertidos por los bancos?
El primer modelo es el modelo de negocio relacionado de las empresas de gestión de activos. A juzgar por las prácticas específicas de las cuatro principales empresas de gestión de activos, la forma más sencilla es comprar la participación. Después de que los bancos empaqueten los activos improductivos, se transferirán a las empresas de gestión de activos en lotes. Dependiendo del tamaño del paquete de activos, las empresas de gestión de activos pueden adoptar un enfoque de compra única o gradual, lo que puede aliviar la presión financiera de las empresas de gestión de activos hasta cierto punto. El segundo modelo es la disposición cooperativa. Durante la etapa de aceptación de la política de activos morosos de los bancos estatales, las empresas de gestión de activos tenían un conocimiento preliminar de los deudores, pero no pudieron profundizar en la industria. En esta etapa, pueden unirse con empresas de alta calidad en la misma industria para reorganizar los activos improductivos y, en última instancia, lograr la distribución de beneficios. El tercer modo es la eliminación antidelegación. Después de que la sociedad de gestión de activos compra los activos improductivos del banco, vende los derechos sobre los ingresos de los activos a un plan fiduciario o al plan de gestión de activos de una empresa de valores. La propiedad de los activos sigue perteneciendo a las cuatro principales sociedades de gestión de activos, y estas siguen siendo responsables de la enajenación de los activos improductivos. Según este modelo, las empresas de gestión de activos pueden recuperar los costos de capital por adelantado y liberar la ocupación de capital, y los riesgos corren a cargo de los propios inversores. El cuarto modelo es la titulización de activos dudosos. Después de que la empresa de gestión de activos compra el paquete de activos morosos del banco, utiliza el plan fiduciario como SPV calculando el flujo de efectivo y luego emite valores respaldados por activos reestructurados para venderlos a los inversores. En cuanto a la gestión posterior de los activos dudosos, todavía se puede confiar su gestión a sociedades de gestión de activos. Entre 2006 y 2008, hubo cuatro casos de titulización de activos dudosos en mi país, con un monto total de emisión de aproximadamente 654.380,34 millones de yuanes. Sin embargo, a partir de 2008, con el estallido de la crisis financiera, este negocio también quedó suspendido. Cada vez hay más llamados para reiniciar la titulización de activos en 2015, y se espera que este tipo de negocios se liberalice pronto. A diferencia de las cuatro principales empresas de gestión de activos, el ámbito de enajenación de las empresas locales de gestión de activos se limita a la provincia. Además de los métodos tradicionales de enajenación, las empresas locales de gestión de activos también están innovando gradualmente en modelos de enajenación. (1) Reorganización de las transfusiones de sangre. Las empresas locales de gestión de activos pueden inyectar algunos proyectos que pueden devolverle la vida a la empresa, ayudarla a seguir el camino correcto, obtener una prima y luego salir. (2) Pagar deudas con cosas. Para algunos activos hipotecarios de alta calidad, trate de no tomar una ruta de litigio larga y logre una situación en la que todos ganen para las empresas y empresas de gestión de activos locales mediante el pago de deudas con propiedades.
4. ¿Cómo abordan las empresas de gestión de activos los activos dudosos desinvertidos por los bancos?
El primer modelo es el modelo de negocio relacionado de las empresas de gestión de activos.
A juzgar por las prácticas específicas de las cuatro principales empresas de gestión de activos, la forma más sencilla es comprar la participación. Después de que los bancos empaqueten los activos improductivos, se transferirán a las empresas de gestión de activos en lotes. Dependiendo del tamaño del paquete de activos, las empresas de gestión de activos pueden adoptar un enfoque de compra única o gradual, lo que puede aliviar la presión financiera de las empresas de gestión de activos hasta cierto punto.
El segundo modelo es la disposición cooperativa.
Durante la etapa de aceptación de la política de activos morosos de los bancos estatales, las empresas de gestión de activos tenían un conocimiento preliminar de los deudores, pero no pudieron profundizar en la industria. En esta etapa, pueden unirse con empresas de alta calidad en la misma industria para reorganizar los activos improductivos y, en última instancia, lograr la distribución de beneficios.
El tercer modo es la eliminación antidelegación.
Después de que la sociedad de gestión de activos compra los activos improductivos del banco, vende los derechos sobre los ingresos de los activos a un plan fiduciario o al plan de gestión de activos de una empresa de valores. La propiedad de los activos sigue perteneciendo a las cuatro principales sociedades de gestión de activos, y estas siguen siendo responsables de la enajenación de los activos improductivos. Según este modelo, las empresas de gestión de activos pueden recuperar los costos de capital por adelantado y liberar la ocupación de capital, y los riesgos corren a cargo de los propios inversores.
El cuarto modelo es la titulización de activos dudosos.
Después de que la empresa de gestión de activos compra el paquete de activos improductivos del banco, utiliza el plan fiduciario como SPV calculando el flujo de efectivo y luego emite valores respaldados por activos reestructurados para venderlos a los inversores. .
En cuanto a la gestión posterior de los activos dudosos, todavía se puede confiar su gestión a sociedades de gestión de activos.
De 2006 a 2008, hubo 4 casos de titulización de activos dudosos en mi país, con una emisión total de aproximadamente 654.38034 millones de yuanes. Sin embargo, a partir de 2008, con el estallido de la crisis financiera, este negocio también quedó suspendido. Cada vez hay más llamados para reiniciar la titulización de activos en 2015, y se espera que este tipo de negocios se liberalice pronto.
A diferencia de las cuatro principales empresas de gestión de activos, el alcance de la enajenación de las empresas de gestión de activos locales se limita a la provincia. Además de los métodos tradicionales de enajenación, las empresas locales de gestión de activos también están innovando gradualmente en modelos de enajenación.
(1) Reorganización transfusional sanguínea. Las empresas locales de gestión de activos pueden inyectar algunos proyectos que pueden devolverle la vida a la empresa, ayudarla a seguir el camino correcto, obtener una prima y luego salir.
(2) Pagar deudas con cosas. Para algunos activos hipotecarios de alta calidad, trate de no tomar una ruta de litigio larga y logre una situación en la que todos ganen para las empresas y empresas de gestión de activos locales mediante el pago de deudas con propiedades.