¿A qué deberían prestar atención las empresas chinas al elegir fusiones y adquisiciones en el extranjero?
Riesgo político
Si los dos países son socios económicos y mutuamente beneficiosos, el país anfitrión da la bienvenida a las empresas chinas para que inviertan en su territorio si los dos países lo son; económicamente competitivo o incluso hostil, el país anfitrión puede obstaculizar y dificultar la inversión de las empresas chinas.
Para proteger su propio desarrollo económico y seguridad nacional, algunos países a menudo adoptan una actitud defensiva hacia la inversión extranjera. Por ejemplo, estipulan que las empresas de recursos nacionales no pueden ser adquiridas por empresas estatales extranjeras. incluso si se permiten adquisiciones, deben someterse a una aprobación estricta. Por lo tanto, las fusiones y adquisiciones en el extranjero requieren una comprensión clara de las áreas sensibles de algunos países, como la energía, las finanzas, la tecnología avanzada, especialmente la tecnología de doble uso y la infraestructura.
Riesgos Legales
Las leyes, los sistemas de revisión y los sistemas de supervisión de las inversiones extranjeras varían de un país a otro. Por ejemplo, cada país tiene leyes antimonopolio, aunque los contenidos son similares, los procedimientos de revisión son bastante diferentes. Si este aspecto no se maneja adecuadamente, generará mayores costos de negociación y tiempos de transacción más prolongados, lo que en última instancia puede llevar al fracaso de las negociaciones de fusiones y adquisiciones.
Las fusiones y adquisiciones en el extranjero también enfrentan el problema de adaptarse a las leyes y regulaciones internacionales. Incluyendo las normas legales del país anfitrión sobre inversión extranjera y las normas legales que deben seguirse en las actividades comerciales internacionales. Debido a la ignorancia y el desconocimiento de las leyes locales, muchas empresas chinas han encontrado problemas legales al invertir en el extranjero. Por lo tanto, las empresas chinas deben prestar atención, comprender y respetar las leyes y regulaciones del país anfitrión durante las fusiones y adquisiciones en el extranjero.
Riesgo financiero
El riesgo financiero de las fusiones y adquisiciones existe principalmente en los precios, la financiación y los pagos de las fusiones y adquisiciones. Una vez que las decisiones financieras conducen al deterioro de la situación financiera de una empresa, pueden provocar la terminación o el fracaso de la actividad de fusiones y adquisiciones. El cuello de botella de la asimetría de la información y las preocupaciones ocultas de la cadena de capital son cuestiones que deben considerarse al controlar los riesgos financieros.
La crisis financiera de 2008 provocó que el valor de mercado de muchas empresas en Estados Unidos cayera. Algunas empresas chinas realizan adquisiciones en el extranjero de forma demasiado ciega, sin considerar si la empresa adquirida está en línea con su estrategia de desarrollo empresarial a largo plazo, lo que convierte las fusiones y adquisiciones en un acto impulsivo. Para resistir los riesgos financieros, las empresas pueden establecer cláusulas especiales en las negociaciones, eliminar los riesgos mediante la valoración y evitar un aumento de los costos de transacción durante el proceso de entrega; también pueden realizar una planificación fiscal sobre la estructura de inversión para reducir la carga fiscal real involucrada; en financiación y otras actividades.
Riesgos de integración
El adquirente debe considerar las cuestiones de integración posteriores a la fusión en las primeras etapas de las negociaciones, como la integración de costos, la integración de recursos humanos, la integración de la cultura corporativa, etc. Sin embargo, muchas empresas no prestan atención a este vínculo, lo que en última instancia conduce al fracaso de las fusiones y adquisiciones. En términos generales, en el proceso de fusiones y adquisiciones, habrá problemas como diferencias en la cultura de gestión corporativa, diferencias en el posicionamiento en el mercado y una integración deficiente causada por factores políticos.
Las empresas chinas que planean realizar fusiones y adquisiciones en el extranjero, deben realizar investigaciones de mercado antes de la fusión y adquisición, y estar familiarizadas con el entorno económico, legal y político extranjero con el que deben comunicarse plenamente. la empresa adquirida para garantizar que el comportamiento de fusión y adquisición sea coherente con la estrategia general de desarrollo de la empresa.