Medidas para la Administración del Negocio de Margen y Préstamo de Valores de las Sociedades de Valores
Artículo 2 Al realizar transacciones de margen y negocios de préstamo de valores, las compañías de valores deberán cumplir con las leyes, los reglamentos administrativos y estas Medidas, fortalecer el control interno, prevenir y controlar estrictamente los riesgos y salvaguardar eficazmente los derechos e intereses legítimos de clientes.
El término “préstamo de margen” como se menciona en estas Medidas se refiere a las actividades comerciales de prestar fondos a los clientes para que compren valores o prestar valores para venderlos y cobrar garantías.
Artículo 3 Las compañías de valores deben obtener la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China (en lo sucesivo, la Comisión Reguladora de Valores de China) para llevar a cabo transacciones de margen y negocios de préstamo de valores. Sin la aprobación de la Comisión Reguladora de Valores de China, las compañías de valores no pueden proporcionar financiación de margen y préstamos de valores a los clientes, y no se les permite proporcionar ninguna conveniencia o servicio para actividades de financiación de margen y préstamo de valores entre clientes y clientes o entre clientes y otros.
Artículo 4 Las compañías de valores no podrán participar en los siguientes actos de comercio de margen y negocios de préstamo de valores:
(1) Inducir a clientes inapropiados a realizar negocios de comercio de margen y préstamo de valores;
(2) No revelar completamente los riesgos a los clientes.
(3) Apropiación ilegal de garantías de clientes;
(4) Transferencia de intereses y soborno comercial;
(5) Uso de información privilegiada y manipulación del mercado para clientes. evadir obligaciones de divulgación de información y otras actividades comerciales inapropiadas;
(6) Otros comportamientos prohibidos por las leyes, regulaciones administrativas y la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 5 La Comisión Reguladora de Valores de China y sus oficinas enviadas supervisarán y gestionarán las actividades de financiamiento de margen y préstamo de valores de las compañías de valores de acuerdo con las disposiciones de las leyes, los reglamentos administrativos y estas Medidas.
La Asociación de Valores de China, las bolsas de valores y las instituciones de registro y compensación de valores llevan a cabo una gestión autorreguladora de las actividades de negociación de margen de las compañías de valores de acuerdo con sus estatutos y normas. La Corporación Financiera de Valores de China supervisa las transacciones de comercio de margen y de préstamo de valores de las compañías de valores y las transacciones de comercio de margen y de préstamo de valores de los clientes.
Artículo 6 La Comisión Reguladora de Valores de China establecerá y mejorará el mecanismo de ajuste anticíclico para el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores, e implementará una gestión macroprudencial del negocio de comercio de margen y préstamo de valores.
La bolsa de valores ha establecido un mecanismo de gestión flotante para los indicadores de control de riesgos en el negocio de negociación de margen y préstamo de valores, y ha implementado ajustes anticíclicos en el negocio de negociación de margen y préstamo de valores. Artículo 7 Las sociedades de valores que soliciten calificaciones para negocios de negociación de margen y préstamos de valores deberán cumplir las siguientes condiciones:
(1) Calificadas para negocios de corretaje de valores.
(2) La empresa tiene un gobierno corporativo perfecto, un control interno efectivo y puede identificar, controlar y prevenir efectivamente los riesgos de operación comercial y los riesgos de gestión interna. Se archivará un caso para investigación o rectificación debido; a sospechas de violaciones de leyes y regulaciones;
(4) El estado financiero es bueno, los indicadores de control de riesgos han seguido cumpliendo con los requisitos en los últimos dos años, y después del aumento en el comercio de margen y el préstamo de valores el negocio, el capital registrado y el capital neto cumplen con los requisitos;
(5) los activos del cliente están seguros y completos, la custodia de terceros de los fondos de liquidación de transacciones del cliente se implementa de manera efectiva y la información del cliente es completa y verdadera;
(6) Se ha establecido un mecanismo completo de manejo de quejas de los clientes, capaz de manejar de manera rápida y adecuada las disputas con los clientes;
(7) Un sistema de idoneidad del cliente que cumple con las regulaciones y auto-autorizaciones. Se han establecido requisitos de disciplina para lograr una gestión adecuada de clientes y productos;
(8) El sistema de información opera de forma segura y estable, no se han producido incidentes importantes causados por problemas de gestión de la empresa en el último año, y el El sistema de tecnología empresarial de negociación de margen y préstamo de valores ha superado las pruebas organizadas por las bolsas de valores y las instituciones de registro y liquidación de valores;
( 9) Contar con altos directivos y un número adecuado de profesionales responsables de la negociación de margen y el negocio de préstamo de valores. .
(10) Otras condiciones especificadas por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 8 Para solicitar calificaciones para negocios de comercio de margen y préstamo de valores, una compañía de valores deberá presentar los siguientes materiales a la Comisión Reguladora de Valores de China y enviar una copia a la oficina enviada por la CSRC en el lugar de residencia:
(1) Formulario de solicitud de financiación para las calificaciones para el negocio de préstamo de valores;
(2) Resoluciones de la asamblea de accionistas (junta general de accionistas) para operar el negocio de negociación de margen;
(3) Resoluciones formuladas de conformidad con el artículo 12 de estas Medidas Plan de negocio de negociación de margen, texto del sistema de gestión interna y criterios de selección de clientes.
(4) Lista de altos directivos y personal empresarial responsable de las operaciones de negociación de márgenes y de préstamo de valores y sus certificados de calificación.
(5) Certificado de aprobación de la prueba del sistema de tecnología empresarial de negociación de margen y préstamo de valores emitido por la institución de registro y compensación de valores y bolsa de valores.
(6) Otros documentos requeridos; por la Comisión Reguladora de Valores de China.
El representante legal y el responsable principal de la operación y administración de una sociedad de valores deberán firmar el formulario de solicitud de calificaciones para negocios de negociación de margen y préstamo de valores, prometiendo que el contenido de los materiales de la solicitud es veraz. precisa y completa, y no revelará ningún registro falso, las declaraciones engañosas y las omisiones importantes conllevan la responsabilidad legal correspondiente.
Artículo 9 Una compañía de valores aprobada deberá solicitar a la autoridad de registro de empresas el registro de cambio de alcance comercial de acuerdo con las regulaciones y solicitar a la Comisión Reguladora de Valores de China el reemplazo de una licencia comercial de valores.
Las compañías de valores solo pueden llevar a cabo transacciones de margen y préstamos de valores después de obtener una licencia comercial de valores renovada por la Comisión Reguladora de Valores de China. Artículo 10 Una sociedad de valores que se dedique al comercio de margen y al negocio de préstamo de valores deberá abrir una cuenta de valores especial para el comercio de margen y el préstamo de valores, una cuenta de valores garantizada para operaciones de crédito de clientes, una cuenta de liquidación de valores para operaciones de crédito y una cuenta de liquidación de fondos para operaciones de crédito en su propia cuenta. nombre en una institución de registro y liquidación de valores.
La cuenta especial de valores para préstamo de valores se utiliza para registrar los valores en poder de la sociedad de valores para ser vendidos a los clientes y los valores devueltos por los clientes, y no se utilizará para operaciones de crédito al cliente; la cuenta de valores garantizados se utiliza para registrar los valores confiados por los clientes, los valores mantenidos por la empresa garantizan los derechos generados por las operaciones de margen de la compañía de valores y los préstamos de valores a los clientes; la cuenta de liquidación de valores de transacciones de crédito se utiliza para la liquidación de valores del margen de los clientes; las transacciones comerciales y de préstamo de valores; la cuenta de liquidación del fondo de transacciones de crédito se utiliza para la liquidación de fondos de las transacciones comerciales y de préstamo de valores de los clientes.
Artículo 11 Cuando una sociedad de valores se dedique a negocios de comercio de margen y préstamo de valores, deberá abrir una cuenta de fondo de financiación especial y una cuenta de margen de transacciones de crédito de clientes en un banco comercial a su propio nombre.
La cuenta de financiación especial se utiliza para almacenar los fondos que las compañías de valores pretenden prestar a los clientes y los fondos devueltos por los clientes; la cuenta del fondo de garantía de transacciones de crédito del cliente se utiliza para almacenar los fondos depositados por los clientes para garantizar. la financiación de sociedades de valores a créditos de clientes derivados de bonos.
Artículo 12 Antes de proporcionar financiamiento y préstamo de valores a los clientes, las compañías de valores deberán realizar investigaciones de crédito del cliente para comprender la identidad del cliente, su estado de propiedad e ingresos, su experiencia en inversión de valores y su preferencia de riesgo, sus registros de integridad y cumplimiento, etc. . , hacer un buen trabajo en la gestión de la idoneidad del cliente y mantener registros por escrito o electrónicamente.
Las compañías de valores no pueden atender a clientes que no proporcionen la información relevante requerida, que hayan estado involucrados en el comercio de valores durante menos de medio año, que carezcan de capacidad para asumir riesgos, cuyos activos de valores promedio diarios en los últimos 20 días de negociación son menos de 500.000 yuanes, o que tienen un historial de incumplimientos importantes Y los accionistas de la empresa y el personal relacionado abren cuentas de crédito.
Los inversores institucionales profesionales pueden participar en la negociación de margen y no están sujetos a las restricciones sobre los horarios de negociación de valores y las condiciones de los activos de valores especificadas en el párrafo anterior.
Los accionistas mencionados en el párrafo 2 de este artículo no incluyen a los accionistas que solo poseen menos de 5 acciones en circulación de una sociedad de valores cotizada.
Las sociedades de valores deberán, de acuerdo con los requisitos del sistema de idoneidad, formular criterios específicos para la selección de clientes que cumplan los requisitos de este artículo.
Artículo 13 Antes de proporcionar financiamiento de margen y préstamo de valores a los clientes, una compañía de valores deberá firmar un contrato de financiamiento de margen y préstamo de valores con el cliente que contenga los términos necesarios estipulados por la Asociación de Valores de China y acordar claramente sobre las siguientes materias:
(1) Método de cálculo del monto, plazo, tasa de interés (tasa) e interés (tarifa) del financiamiento de margen y préstamo de valores;
(2) Relación de margen, relación de garantía de mantenimiento y valores que pueden utilizarse como margen. Tipos y tasas de conversión, y alcance de los créditos garantizados.
(3) Métodos de notificación y plazos para llamadas de margen.
(4) El método para que los clientes paguen las deudas y los derechos de la compañía de valores para disponer de la garantía.
(5) Los derechos e intereses en el manejo de compras financieras y préstamos de valores.
(6) Responsabilidad por incumplimiento de contrato;
(7) Métodos de resolución de disputas
(8) Otros asuntos relacionados.
Artículo 14 El contrato de negociación de margen y préstamo de valores deberá estipular que los valores en la cuenta de valores garantizados para transacciones de crédito del cliente de la compañía de valores y los fondos en la cuenta de fondos garantizados para transacciones de crédito del cliente deben garantizar los créditos generados por el comercio de margen de la compañía de valores y el préstamo de valores propiedad fiduciaria.
El período de financiación de margen y préstamo de valores acordado entre una sociedad de valores y un cliente no excederá el período especificado por la bolsa de valores y la tasa de interés de préstamo de valores será acordada independientemente por la entidad; sociedad de valores y el cliente.
Antes del vencimiento del contrato, la compañía de valores puede extender el contrato para el cliente según la solicitud del cliente, y cada extensión no excederá el límite de tiempo especificado por la bolsa de valores.
Antes de solicitar una prórroga para un cliente, una sociedad de valores deberá evaluar el estado crediticio del cliente, la situación de su responsabilidad y el nivel de mantenimiento del índice de garantía.
Artículo 15 Antes de firmar un contrato de financiación de margen y préstamo de valores con un cliente, una sociedad de valores deberá explicar las reglas comerciales y el contenido del contrato al cliente de manera adecuada e informarle claramente de los derechos, obligaciones y riesgos, especialmente el riesgo de incumplimiento de contrato, se realizan acuerdos de control y la declaración de divulgación de riesgos de negociación de margen y préstamo de valores se presenta al cliente para su confirmación por escrito.
Artículo 16 Después de firmar un contrato de negociación de margen y préstamo de valores con un cliente, una compañía de valores abrirá una cuenta de valores de crédito de nombre real para el cliente de acuerdo con la solicitud del cliente y las regulaciones del registro de valores y agencia de compensación. El nombre del titular de la cuenta de valores de crédito de un cliente y de su cuenta de valores ordinaria será coherente.
La cuenta de valores de crédito del cliente es la cuenta secundaria de la cuenta de valores garantizados de transacciones de crédito del cliente de la compañía de valores, que se utiliza para registrar los datos detallados de los valores garantizados en poder del cliente confiados por la compañía de valores.
Las compañías de valores confiarán a la institución de registro y liquidación de valores la modificación de los datos en la cuenta de valores de crédito del cliente en función de los resultados de la compensación y liquidación.
Artículo 17 Las compañías de valores deberán firmar acuerdos de custodia de fondos de crédito de clientes con clientes y bancos comerciales con referencia al método de custodia de terceros de los fondos de liquidación de transacciones de clientes.
Después de que una compañía de valores firma un contrato de préstamo de valores y financiamiento de margen con un cliente, deberá notificar al banco comercial que abra una cuenta de fondo de crédito de nombre real para el cliente según la solicitud del cliente.
La cuenta del fondo de crédito del cliente es la cuenta secundaria de la cuenta del fondo de garantía de transacciones de crédito del cliente de la compañía de valores, que se utiliza para registrar los datos detallados de los fondos de garantía depositados por el cliente.
El banco comercial modifica los datos de la cuenta del fondo de crédito del cliente basándose en los resultados de compensación y liquidación proporcionados por la compañía de valores.
Artículo 18 Las sociedades de valores sólo podrán utilizar fondos de cuentas especiales de financiación para financiar a clientes. Al prestar valores a clientes, sólo se pueden utilizar valores de la cuenta de valores dedicada.
Los valores adquiridos mediante financiación de clientes y vendidos mediante préstamo de valores no excederán el alcance especificado por la bolsa de valores.
Si un cliente vende los mismos valores que posee durante el período de venta en corto, debe cumplir con las regulaciones de la bolsa de valores y no puede violar las regulaciones vendiendo los valores o manipulando el mercado.
Artículo 19 Cuando una sociedad de valores se dedique a transacciones de margen y negocios de préstamo de valores, deberá garantizar la autenticidad y exactitud de las instrucciones de negociación de valores y de las instrucciones de transferencia de valores emitidas de acuerdo con la encomienda del cliente. Si un error de instrucción es causado por culpa de una compañía de valores, causando pérdidas al cliente, el cliente puede solicitar una compensación a la compañía de valores de acuerdo con la ley, pero esto no afectará las operaciones comerciales en curso o completadas de la bolsa de valores. e instituciones de registro y compensación de valores.
Artículo 20: El monto de las operaciones de margen y del préstamo de valores por parte de una sociedad de valores no podrá exceder de 4 veces su capital neto.
Los indicadores de control de riesgos, como el monto del margen de financiación y el préstamo de valores a un solo cliente por parte de una compañía de valores o la proporción de un solo valor con respecto a su capital neto, deberán cumplir con las regulaciones de la Comisión Reguladora de Valores de China. y la bolsa de valores.
Artículo 21 Si un cliente compra valores con financiación, deberá reembolsar los fondos que se hayan incorporado a la sociedad de valores mediante la venta de valores o el reembolso directo de los mismos.
Si un cliente vende valores mediante venta en corto, deberá reembolsar los valores integrados en la sociedad de valores mediante la compra de los valores y su devolución directa.
Si se suspende la negociación de valores vendidos por clientes mediante ventas en corto, los valores fusionados en la sociedad de valores podrán reembolsarse en efectivo según lo acordado.
Artículo 22. Si se suspende la negociación de valores adquiridos por clientes mediante financiación o vendidos mediante préstamo de valores y la fecha de reanudación es posterior a la fecha de vencimiento de la deuda de préstamo de valores, se ampliará el plazo de préstamo de valores.
Si en el contrato de financiación de margen y préstamo de valores existiera cualquier otro acuerdo, prevalecerá dicho acuerdo.
Artículo 23 Si los valores comprados por el cliente a través de financiación de margen o vendidos mediante préstamo de valores están programados para terminar, y el último día de negociación es antes de la fecha de vencimiento de la deuda de financiación de margen y préstamo de valores, el El período de financiación de margen y préstamo de valores se reducirá al último día de negociación del día de negociación anterior. Si existieran otras disposiciones en el contrato de financiamiento de margen y préstamo de valores, prevalecerán dichas disposiciones.
Artículo 24 Las sociedades de valores cobrarán a los clientes una determinada proporción del margen por la financiación del margen y el préstamo de valores. El margen se puede compensar con valores.
Artículo 25 Una sociedad de valores depositará el margen recaudado y todos los valores comprados por el financiamiento del cliente y el precio total de los valores vendidos por el préstamo de valores en la cuenta de valores garantizados de transacciones de crédito del cliente y en el crédito del cliente, respectivamente. La cuenta de capital de garantía de transacciones sirve como garantía de los derechos del acreedor generados por el préstamo de valores del cliente.
Artículo 26 Las sociedades de valores, bajo la premisa de cumplir con las normas de la bolsa de valores, acordarán con el cliente el índice mínimo de garantía, el plazo para complementar la garantía y la forma de abordar el incumplimiento de contrato basado en el estado crediticio del cliente y la calidad de la garantía.
Las sociedades de valores calcularán diariamente la relación entre el valor de las garantías depositadas por los clientes y la deuda adeudada. Cuando el ratio sea inferior al ratio de garantía de mantenimiento acordado, se deberá notificar al cliente para que reponga la garantía en el plazo acordado. Con el consentimiento de la compañía de valores, el cliente puede presentar otros valores, bienes inmuebles, acciones y otros activos distintos de los valores que pueden utilizarse para pagar el margen.
Si el cliente no paga la garantía en su totalidad a tiempo o no paga la deuda vencida, la sociedad de valores podrá disponer de la garantía según lo acordado.
Artículo 27 El ratio de margen estipulado en el artículo 24 de estas Medidas, los tipos de valores que pueden utilizarse para compensar el margen, el tipo de conversión, el ratio mínimo de garantía estipulado en el artículo 26 y el depósito pagado por el cliente El plazo será estipulado por la bolsa de valores.
La bolsa de valores debería establecer diferentes requisitos de tasa de conversión para los distintos tipos de valores que pueden usarse como margen.
Las sociedades de valores deberán, bajo la premisa de cumplir con las normas del mercado de valores, implementar una gestión dinámica y control diferenciado de la tasa de conversión de los valores que puedan ser utilizados para cubrir márgenes.
Excepto por las siguientes circunstancias, nadie puede utilizar los valores en la cuenta de valores garantizados para transacciones de crédito del cliente de la compañía de valores o los fondos en la cuenta de fondos garantizados para transacciones de crédito del cliente:
(1 ) Liquidación de operaciones de negociación de margen y préstamo de valores para clientes.
(2) Cobrar los fondos y valores que deban ser devueltos por el cliente
(3) Cobrar los intereses, tasas e impuestos a cargo del cliente; p>(4) Disponer de la garantía de acuerdo con lo establecido en estas Medidas y el acuerdo con el cliente.
(5) Cobrar los daños y perjuicios pagaderos por el cliente;
(6) Los valores y fondos restantes después de que el cliente retire el capital y los intereses, pague los impuestos y los daños y perjuicios
; p>
(7) Otras situaciones previstas en las leyes, reglamentos administrativos y estas Medidas.
Artículo 29 Si la relación entre el valor de la garantía depositada por el cliente y su deuda excede el nivel estipulado por la bolsa de valores, el cliente podrá retirar la garantía de acuerdo con las regulaciones de la bolsa de valores y las estipulaciones del contrato de financiación de margen y de préstamo de valores.
Artículo 30: Si las autoridades judiciales adoptan medidas de conservación o ejecución patrimonial contra los derechos e intereses registrados en la cuenta de valores crediticios o en la cuenta de capital crediticio del cliente de conformidad con la ley, la sociedad de valores deberá disponer de la garantía. y realizar los derechos e intereses derivados de la financiación de márgenes y del préstamo de valores a favor de las reclamaciones del cliente y ayudar a las autoridades judiciales en su ejecución. Artículo 31 La agencia de registro y compensación de valores deberá confirmar que la sociedad de valores tiene el encargo de mantener valores con base en los registros de las cuentas de valores garantizadas por el intercambio de crédito de los clientes de la sociedad de valores y registrarlos a nombre de la sociedad de valores. en el registro de tenedores de valores.
Artículo 32 Respecto de los valores registrados en la cuenta de valores garantizados de operaciones crediticias del cliente, la sociedad de valores ejercerá sus derechos frente al emisor de los valores en nombre propio y en beneficio del cliente.
Cuando una sociedad de valores ejerza sus derechos contra un emisor de valores, deberá buscar previamente la opinión de sus clientes y actuar de acuerdo con las opiniones de sus clientes. Si el cliente no expresa su opinión, la sociedad de valores no ejercerá derechos contra el emisor.
Los derechos de los emisores de valores a que se refiere el párrafo anterior se refieren a los derechos que surgen de la tenencia de valores a solicitar la convocatoria de asambleas de tenedores de valores, asistir a asambleas de tenedores de valores, proponer, votar, suscribir Asignación de acciones y solicitud El derecho a distribuir los ingresos de inversiones y otros derechos.
Artículo 33: Cuando una institución de registro y compensación de valores sea encomendada por un emisor de valores para distribuir rentas de inversiones en forma de valores, ésta deberá registrar los valores distribuidos en la cuenta de valores garantizada por el crédito al cliente de la sociedad de valores. transacciones y modificar en consecuencia los datos detallados del cliente sobre las cuentas de valores de crédito.
Si un emisor de valores encomienda a una institución de registro y compensación de valores la distribución de los ingresos de las inversiones en efectivo, ésta deberá transferir los fondos asignados a la cuenta de liquidación del fondo de operaciones de crédito de la sociedad de valores. Después de recibir los fondos, la sociedad de valores deberá notificar al banco comercial la modificación de los datos detallados de la cuenta del fondo de crédito del cliente.
Artículo 34: Después de que el cliente integre los valores y antes de que se devuelvan los valores, el emisor de valores distribuirá los ingresos de las inversiones, asignará valores a los tenedores de valores o emitirá valores sobre los cuales los tenedores de valores tengan derechos preferentes de conformidad. Con lo dispuesto en el contrato de financiación de margen y préstamo de valores, en el pago de deudas, los valores o fondos equivalentes al producto de los valores deberán pagarse a la sociedad de valores.
Artículo 35 Las acciones mantenidas por las sociedades de valores en cuentas de valores garantizadas por operaciones de crédito de los clientes no se incluyen en sus propias acciones. Las sociedades de valores no necesitan realizar la información correspondiente debido a cambios en el número de acciones de las cuentas. Obligaciones de información, divulgación u oferta pública de adquisición.
Cuando el número total de acciones de sociedades cotizadas y del patrimonio en poder de clientes y personas que actúen concertadamente a través de cuentas de valores ordinarias y cuentas de valores de crédito o su aumento o disminución alcance la proporción prescrita, deberán realizar la correspondiente elaboración de informes y divulgación de conformidad con la ley u obligaciones de oferta pública de adquisición. Artículo 36 Las bolsas de valores ajustarán los coeficientes de margen, el alcance de los valores subyacentes, los tipos de valores que pueden utilizarse para compensar los márgenes, los tipos de conversión y los coeficientes mínimos de garantía de mantenimiento en función de la evolución del mercado, e implementarán ajustes anticíclicos.
La bolsa de valores puede establecer regulaciones restrictivas sobre el monto de las compras de financiamiento del mercado, el monto de las ventas de préstamos de valores, la proporción de las tenencias de préstamos de valores con respecto a su circulación en el mercado y el precio de las ventas de préstamos de valores.
Las compañías de valores deben, bajo la premisa de cumplir con los requisitos regulatorios, ajustar dinámicamente y diferenciar los índices de margen, el alcance de los valores subyacentes, los tipos de valores que pueden usarse para compensar los márgenes y el mantenimiento mínimo en función de las condiciones del mercado. , clientes y su propia tolerancia al riesgo. Ratio de garantía y concentración empresarial.
La concentración empresarial incluye: la relación entre el importe de la financiación de margen y el préstamo de valores a todos los clientes y el capital neto, la relación entre la cantidad de financiación de margen y el préstamo de valores y el capital neto de un único valor y el valor de mercado de un valor único garantizado aceptado respecto del valor de mercado total del valor La proporción del valor de mercado de un único valor garantizado presentado por un único cliente con respecto al valor de mercado de la garantía del cliente.
Artículo 37 Cuando las sociedades de valores realicen negocios de negociación de márgenes y préstamos de valores, establecerán sistemas completos de gestión, procedimientos operativos y sistemas de identificación, evaluación y control de riesgos para garantizar que los riesgos sean mensurables, controlables y soportables.
Las compañías de valores implementarán una gestión centralizada y unificada del negocio de comercio de margen y préstamo de valores. La toma de decisiones y las principales responsabilidades de gestión del negocio de negociación de márgenes y préstamo de valores serán asumidas por la sede de la sociedad de valores.
Las compañías de valores deben establecer y mejorar el mecanismo de pruebas de estrés para el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores, realizar de manera regular e irregular pruebas de estrés sobre el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito, el riesgo de mercado y el riesgo del sistema técnico del comercio de margen y los valores. negocios de préstamos y realizar pruebas de resistencia de acuerdo con la presión. Los resultados de las pruebas optimizan y ajustan los indicadores relacionados con la empresa especificados en el párrafo 3 del artículo 36 de estas Medidas.
Artículo 38: Las bolsas de valores deberán, de acuerdo con las reglas comerciales, tomar medidas para llevar a cabo inspecciones iniciales de las instrucciones de operaciones de operaciones de préstamo de valores y operaciones de margen, y rechazar las órdenes de operaciones de préstamo de valores y operaciones de margen que violen las regulaciones. sobre los tipos y precios de los valores, etc.
Si el importe de la compra de financiación del mercado, el importe de las ventas de préstamos de valores o la proporción de tenencias de garantía en la circulación en el mercado de un único valor alcanza el límite máximo prescrito, la bolsa de valores podrá suspender la aceptación del valor. Órdenes de compra o venta en corto con margen.
Artículo 39: Si en una operación de negociación de margen se presenta una situación anormal, que tenga o pueda poner en peligro la estabilidad del mercado y requiera la suspensión de la negociación, la bolsa de valores deberá, de conformidad con lo establecido en las reglas de negocio, suspender la financiación de algunas o todas las operaciones con valores y realizar anuncios.
Artículo 40 Las instituciones de registro y compensación de valores supervisarán, de conformidad con las reglas comerciales, la transferencia de valores relacionados con el comercio de margen y el préstamo de valores y la transferencia de fondos en las cuentas de liquidación de fondos de transacciones de crédito de las compañías de valores. Rechazar instrucciones de transferencia de valores y fondos que violen las regulaciones; si se descubre alguna situación anormal, se debe exigir a la compañía de valores que proporcione una explicación e informe a la Comisión Reguladora de Valores de China y a la oficina enviada por la CSRC donde está domiciliada la compañía.
Artículo 41 La Corporación Financiera de Valores de China, de acuerdo con las reglas comerciales, exigirá a las compañías de valores que presenten datos e información sobre operaciones de margen y negocios de préstamo de valores de manera oportuna, precisa, veraz y que analicen estadísticamente los valores; datos de operaciones de margen y préstamos de valores de las empresas, preparar informes periódicos e informes especiales, y presentarlos a la Comisión Reguladora de Valores de China, monitorear los riesgos del negocio de operaciones de margen y préstamos de valores, e informar de inmediato los principales riesgos comerciales descubiertos a la Comisión Reguladora de Valores de China; .
Artículo 42: Los fondos de operaciones de crédito de clientes involucrados en el negocio de negociación de margen y préstamo de valores de las sociedades de valores estarán incluidos en el sistema de seguimiento de los fondos de liquidación de operaciones del mercado de valores. Las sociedades de valores, los bancos depositarios y las instituciones de registro y liquidación. informarán a la Comisión Reguladora de Valores de China según sea necesario. Las empresas de fondos de protección de los inversores presentarán datos e información pertinentes.
Artículo 43 Un banco comercial responsable de la custodia de los fondos de crédito de los clientes deberá, de conformidad con el acuerdo de custodia de los fondos de crédito de los clientes, rechazar las instrucciones de transferencia ilegal de fondos de las compañías de valores, si se descubre alguna anomalía, deberá exigir; la compañía de valores a La compañía dio una explicación e informó a la Comisión Reguladora de Valores de China y a la sucursal local de la Comisión Reguladora de Valores de China donde tiene su domicilio la compañía.
Artículo 44: Las sociedades de valores enviarán estados de cuenta a los clientes en la forma estipulada en el contrato de negociación de margen y brindarán a los clientes servicios de consulta de datos de cuentas de valores de crédito y cuentas de capital de crédito.
Las instituciones de registro y compensación de valores deberán brindar a sus clientes servicios de consulta de datos de cuentas de valores crediticios. Los bancos comerciales responsables de la custodia de los fondos de crédito de los clientes proporcionarán a los clientes servicios de consulta de los datos de sus cuentas de fondos de crédito de conformidad con el acuerdo de custodia de fondos de crédito del cliente.
Artículo 45 Las sociedades de valores deberán notificar prontamente a los clientes a través de canales efectivos sobre las normas de tarifas de financiamiento de margen y préstamos de valores y sus cambios.
Artículo 46 Las compañías de valores deberán, de acuerdo con las regulaciones de la bolsa de valores, reportar información relevante sobre las transacciones de margen de los clientes y las transacciones de préstamo de valores a la bolsa de valores después del cierre del mercado todos los días. La bolsa de valores elaborará estadísticas sobre la información presentada por las sociedades de valores y hará un anuncio antes de la apertura del mercado el siguiente día de negociación.
Artículo 47 La Comisión Reguladora de Valores de China y sus oficinas enviadas, la Asociación de Valores de China, las bolsas de valores, las instituciones de compensación y registro de valores y la Corporación Financiera de Valores de China supervisarán el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores. de las compañías de valores de acuerdo con las regulaciones, la autodisciplina o las responsabilidades de monitoreo y análisis, las compañías de valores pueden estar obligadas a proporcionar información y materiales relacionados con el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores.
Artículo 48: Las oficinas enviadas por la Comisión Reguladora de Valores de China, de acuerdo con los requisitos del sistema de responsabilidad regulatoria en la jurisdicción, llevarán a cabo la selección de clientes, la firma de contratos, la determinación del límite de crédito, el cobro y la gestión de garantía, aviso de garantía complementaria, garantía Realizar inspecciones externas e inspecciones in situ en materias como la disposición de objetos.
Artículo 49: Para las compañías de valores y sus sucursales que violen las disposiciones de estas Medidas, la Comisión Reguladora de Valores de China o sus oficinas enviadas podrán ordenar correcciones, realizar entrevistas de supervisión, emitir cartas de advertencia, ordenar explicaciones públicas y ordenar la participación en Las medidas regulatorias relacionadas incluyen capacitación, ordenar informes periódicos, no aceptar temporalmente documentos relacionados con licencias administrativas, suspender algunas o todas las empresas, revocar licencias comerciales, etc. Si se exigen sanciones administrativas de conformidad con la ley, se sancionarán de conformidad con la Ley de Valores, la Ley de Sanciones Administrativas y otras leyes y reglamentos y las disposiciones pertinentes de la Comisión Reguladora de Valores de China; si se sospecha que se ha cometido un delito, se transferirán; a órganos judiciales de conformidad con la ley y se investigará la responsabilidad penal. Artículo 50 El banco comercial responsable de la custodia de los fondos de crédito de los clientes será un banco comercial que pueda depositar los fondos de liquidación de transacciones de los clientes de las compañías de valores de conformidad con las regulaciones.
Artículo 51 El término "inversores institucionales profesionales", tal como se menciona en estas Medidas, se refiere a las instituciones financieras establecidas con la aprobación de las autoridades reguladoras financieras nacionales, incluidos bancos comerciales, compañías de valores, compañías de administración de fondos, compañías de futuros, y compañías fiduciarias y compañías de seguros. Productos financieros gestionados por las instituciones financieras mencionadas anteriormente; instituciones de gestión de fondos de capital privado registradas por la Comisión Reguladora de Valores de China o sus agencias autorizadas y los productos de fondos de capital privado gestionados por ellos y otros inversores reconocidos por la Comisión Reguladora de Valores de China.
Artículo 52: Las bolsas de valores, las instituciones de registro y compensación de valores y la Asociación de Valores de China formularán reglas comerciales de comercio de margen y reglas de autodisciplina de acuerdo con las disposiciones de estas Medidas, y las someterán a la Comisión Reguladora de Valores de China para su aprobación antes de su implementación.
Artículo 53 Las presentes Medidas entrarán en vigor a partir de la fecha de su promulgación. Al mismo tiempo, se abolieron las "Medidas para la administración de márgenes y operaciones de préstamo de valores de las sociedades de valores" (Anuncio de la CSRC [2011] Nº 31), emitidas el 26 de octubre de 2011.