Análisis de casos financieros
Los bonos convertibles son una combinación de bonos regulares y opciones que se pueden convertir en acciones. La diferencia entre el precio del bono convertible y el precio de la acción subyacente constituye el valor de la opción implícita. Los fondos de bonos convertibles se pueden comprar cuando una empresa emite bonos convertibles o se pueden comprar en el mercado secundario después de la emisión. Si compra en el mercado primario, podrá disfrutar plenamente de las ventajas de los bonos convertibles. 1. Bonos del Gobierno: Certificados de deuda emitidos por el Estado a inversores para captar fondos si pagan intereses durante un determinado período de tiempo y reembolsan el principal al vencimiento.
2. Bonos de fondos: valores emitidos por bancos e instituciones financieras no bancarias de acuerdo con procedimientos legales y acordados para reembolsar principal e intereses en un plazo determinado.
3. Bonos corporativos: Valores emitidos por una empresa de acuerdo con procedimientos legales y acordados para reembolsar principal e intereses en un plazo determinado (1) Financiación directa1. Financiamiento de bonos internacionales Los bonos internacionales se refieren a bonos con un valor nominal en moneda extranjera emitidos por el gobierno de un país y sus filiales, empresas, compañías privadas, bancos o instituciones financieras internacionales en el mercado internacional de bonos. Los bonos internacionales se dividen principalmente en bonos europeos y bonos extranjeros.
2. Financiamiento de acciones internacionales La emisión de acciones internacionales en el extranjero significa que las empresas emiten directa o indirectamente acciones a inversores internacionales y las cotizan en bolsas nacionales y extranjeras.
3. Financiamiento de fondos de inversión en el extranjero La función del financiamiento de fondos de inversión en el extranjero es agregar fondos inactivos en la sociedad y mantenerlos juntos durante mucho tiempo, lo cual es muy beneficioso para los financistas. Además, la gestión prudente es la estrategia general de inversión de los fondos de inversión, por lo que los fondos de inversión también favorecen mucho la estabilidad y el desarrollo del mercado de capitales.
4. Desde la década de 1980, han aparecido dos fenómenos llamativos en la economía mundial: primero, la inversión directa internacional ha superado al comercio internacional y se ha convertido en un portador más importante de vínculos económicos internacionales; La inversión ha superado los préstamos interbancarios internacionales y se ha convertido en una forma más importante de estructura de inversión extranjera en los países en desarrollo.
(2) Financiamiento indirecto Préstamos de gobiernos extranjeros Los préstamos de gobiernos extranjeros son relaciones crediticias entre países prestamistas y países prestatarios que utilizan fondos del presupuesto nacional. La mayoría de ellos son préstamos de ayuda bilateral entre gobiernos, y algunos son préstamos de ayuda multilateral. Es una forma de exportación de capital nacional. Una sociedad cotizada se refiere a una sociedad anónima cuyas acciones pueden negociarse libremente en el mercado secundario. Los requisitos específicos son los siguientes:
Se deben cumplir las siguientes condiciones al mismo tiempo: primero, que sus acciones hayan sido aprobadas por el departamento de gestión de valores del Consejo de Estado para su emisión pública; segundo, el total de la empresa; el capital social no es inferior a 50 millones de RMB; en tercer lugar, ha abierto sus actividades comerciales durante años o más y ha sido rentable de forma continua en los últimos tres años si la empresa estatal original se estableció después de una reconstrucción legal; se estableció recientemente después de la implementación de la "Ley de Sociedades" y su principal patrocinador es una empresa grande y mediana de propiedad estatal. En cuarto lugar, se puede calcular de forma continua, si tiene un valor nominal de 1.000 yuanes; menos de 1.000 accionistas de las acciones mencionadas anteriormente, y las acciones emitidas públicamente representan más del 25% del total de acciones de la empresa; si el capital social de la empresa supera los 400 millones de yuanes, su índice de emisión pública es superior al 15%; , la empresa no ha cometido ninguna violación importante de la ley en los últimos tres años, y el informe de contabilidad financiera no contiene registros falsos, otras condiciones estipuladas por el Consejo de Estado. Solo si se cumplen las condiciones anteriores se podrá aprobar su cotización y negociación. La emisión pública de bonos corporativos debe cumplir las siguientes condiciones:
(1) Los activos netos de una sociedad anónima no deberán ser inferiores a 30 millones de RMB, y los activos netos de una sociedad de responsabilidad limitada deberán no ser inferior a 60 millones de RMB;
(2) El saldo acumulado de los bonos no excederá el 40% de los activos netos de la empresa;
(3) Las ganancias distribuibles promedio en el pasado tres años son suficientes para pagar el interés de un año sobre los bonos corporativos;
(4) La inversión de los fondos recaudados cumple con las políticas industriales nacionales;
(5) La tasa de interés de los bonos no exceder el nivel de tasa de interés prescrito por el Consejo de Estado;
(6) Otras condiciones prescritas por el Consejo de Estado.
El apalancamiento financiero es un concepto ampliamente utilizado. En física existe una palanca y un punto de apoyo que pueden levantar objetos pesados con muy poca fuerza, pero ¿qué es una palanca financiera? Desde la gestión financiera occidental hasta la comprensión actual de mi país sobre el apalancamiento financiero en la comunidad contable, el riesgo financiero, también conocido como riesgo financiero o riesgo financiero, se refiere al riesgo que deben asumir los accionistas ordinarios debido al financiamiento de deuda. También se puede definir como el riesgo de que los accionistas comunes asuman un exceso de los riesgos operativos básicos debido a los gastos periódicos fijos necesarios para recaudar fondos utilizando deuda o acciones preferentes. Es un riesgo asociado con una empresa y sus métodos de financiación, y es un riesgo causado por la adopción de diferentes métodos de financiación por parte de las empresas debido a dificultades financieras.
La prevención de riesgos financieros consiste en controlar dinámicamente los riesgos en lugar de reducirlos deliberadamente. Las empresas que se atreven a asumir riesgos aprovechan al máximo las oportunidades favorables y, a menudo, pueden obtener altos rendimientos a partir de riesgos elevados. Para prevenir y resolver riesgos financieros, debemos centrarnos en las siguientes tareas:
1. Analizar cuidadosamente el entorno institucional de la gestión financiera y sus cambios, y mejorar la adaptabilidad y adaptabilidad de la empresa a los cambios en el entorno de gestión financiera. . Para prevenir riesgos financieros, las empresas deben analizar y estudiar cuidadosamente el entorno cambiante de la gestión financiera, captar sus tendencias y patrones cambiantes, formular diversas medidas de emergencia, ajustar oportunamente las políticas de gestión financiera, cambiar los métodos de gestión y mejorar la adaptabilidad de la empresa a los cambios en el entorno. Entorno de gestión financiera: Capacidades y adaptabilidad para reducir los riesgos financieros que suponen para las empresas los cambios ambientales.
2. Potenciar la liquidez de los activos corporativos. El primero es almacenar activos líquidos, es decir, mantener una cierta proporción de activos fácilmente realizables en la cartera de activos. El segundo es comprar activos líquidos, es decir, lograr variabilidad vendiendo inventarios líquidos. Las empresas deben sopesar los pros y los contras, obtener activos líquidos de manera razonable y evitar las pérdidas causadas por la escasez y el exceso de liquidez al menor costo mediante la asignación racional de la estructura de activos de la empresa y el uso racional de las capacidades financieras.
3. Mejorar el nivel científico de la toma de decisiones financieras y prevenir riesgos financieros causados por errores en la toma de decisiones. Para prevenir riesgos financieros, las empresas deben adoptar métodos científicos de toma de decisiones. En el proceso de toma de decisiones, debemos considerar plenamente varios factores que afectan la toma de decisiones, intentar utilizar métodos de análisis y cálculo cuantitativos y utilizar modelos científicos de toma de decisiones para tomar decisiones. Es necesario analizar y evaluar cuidadosamente varias opciones factibles, elegir entre ellas la mejor opción para la toma de decisiones y evitar suposiciones subjetivas.
4. Las empresas deben establecer una estructura de capital razonable para evitar riesgos financieros. Primero, debemos establecer un mecanismo de restricción para la acumulación de capital y enriquecerlo continuamente. En segundo lugar, la escala de responsabilidad debe determinarse razonablemente en función de la situación real de la empresa. Nuevamente, aproveche la oportunidad para pedir dinero prestado, evaluar la situación y tomar decisiones razonables. Finalmente, predecir el efecto del uso de financiamiento de deuda, sopesar costos y beneficios y optimizar la estructura de deuda. Los factores que determinan la estructura de capital son las decisiones de financiación. Igualar razonablemente diferentes deudas según el plazo, reducir la presión de pago de la deuda y garantizar una rotación fluida del capital de las empresas. El monto de la financiación determina directamente la estructura de capital. Las empresas deberían esforzarse por optimizar su estructura de capital y minimizar los costos de financiación.
5. Evitar el impacto del riesgo moral en las finanzas de la empresa. Los factores de riesgo deben controlarse para prevenir la aparición de riesgos. Externamente, debemos captar de manera integral y precisa la información del mercado y de la competencia, eliminar el impacto adverso de la asimetría de la información sobre nosotros mismos, evaluar el crédito de los socios de transacciones y formular contratos efectivos mediante negociaciones que no perjudiquen nuestros propios intereses. Para las pérdidas corporativas que deben mejorarse, se debe fortalecer la cooperación con la industria de seguros para transferir riesgos hacia afuera y reducir las pérdidas importantes causadas por incumplimientos y oportunismo de las contrapartes y relaciones estrechas con las instituciones financieras y los departamentos políticos y legales para recibir ayuda oportuna.
En definitiva, casi todas las decisiones de las empresas se toman en condiciones de riesgo e incertidumbre. Sin riesgo, es imposible evaluar correctamente los niveles salariales corporativos. Los riesgos financieros son inevitables. Analizar y prevenir correctamente los riesgos financieros es de gran importancia para la supervivencia y el desarrollo de las empresas. Debemos realizar un análisis exhaustivo para descubrir la esencia del problema.