Cómo transferir activos
1. Transferencia
Transferir significa que el originador no cambia ni rescinde el contrato original, transfiere directamente el contrato. activos subyacentes al SPV, es decir, la transacción no involucra al deudor original. El concepto correspondiente en derecho civil es la transferencia de reclamaciones. De acuerdo con las reglas generales del derecho contractual estadounidense, siempre que el titular del derecho original (patrocinador) y el nuevo titular del derecho (espía) lleguen a un acuerdo de transferencia, la transferencia será efectiva entre las dos partes sin el consentimiento o notificación del deudor. , o cualquier otra acción adicional. Sin embargo, para que constituya una transferencia válida, es decir, que tenga efectos frente al deudor, no basta con que el vendedor indique el significado de "transferencia" en el contrato; también debe notificar la transferencia al deudor. . Sin embargo, si el patrocinador continúa actuando como grupo de activos, podrá quedar exento de esta obligación de notificación. Si existe un acuerdo que restringe la transferencia en el contrato original entre las partes, el acuerdo de transferencia no será oponible al deudor. La transferencia es un método de transferencia simple y rentable y también es el método de transferencia más utilizado en el proceso de titulización.
En segundo lugar, extensión de la deuda
Es decir, los derechos del acreedor y el contrato de deuda entre el patrocinador y el deudor original se rescinden primero, y luego el SPV y el deudor original firman un nuevo contrato. de acuerdo con los términos del contrato original, convirtiendo así la relación de derechos y deudas del acreedor entre el patrocinador y el deudor original en la relación de derechos y deudas del acreedor entre el SPV y el deudor original. La renovación es un método eficiente y estricto de transferir activos y, por lo tanto, no tiene obstáculos legales en ninguna jurisdicción. Sin embargo, este método también tiene algunas desventajas que no pueden ignorarse: dado que es necesario volver a firmar el contrato entre la SPV y el deudor original, este método es relativamente engorroso, requiere mucho tiempo y trabajo. Este enfoque sólo puede utilizarse para la titulización cuando el número de deudores originales es pequeño.
Tercero, participación parcial
De esta forma, no existe relación contractual entre la SPV y el deudor del activo, y el contrato básico entre el patrocinador y el deudor original continúa siendo válido. . No es necesario transferir los activos del promotor a la entidad con propósito especial. El SPV primero emite valores respaldados por activos a inversores y luego vuelve a prestar los ingresos al originador por un monto igual al valor de la cartera. Tanto los préstamos de los inversores al SPV como los préstamos del SPV al patrocinador tienen recurso. Los fondos para que el SPV pague el préstamo provienen de los ingresos generados por la cartera de activos.