¿Es bueno o malo el comercio de margen?
Ya sea que el comercio de margen sea bueno o malo, es un nuevo modelo de ganancias en el mercado de valores.
Financiar significa pedir dinero prestado para comprar acciones, venderlas a un precio elevado, devolver el dinero prestado y ganar la diferencia. Simplemente sea optimista sobre las perspectivas del mercado y apueste. Haz más.
Los préstamos de valores significan tomar prestadas acciones y venderlas por dinero. Cuando los precios son bajos, las acciones prestadas se recompran.
Las buenas noticias se refieren a información que estimula el aumento de los precios de las acciones, como un mejor desempeño operativo de las empresas que cotizan en bolsa, reducción de las tasas de interés bancarias, abundantes fondos sociales, relajación de los fondos de crédito bancario, prosperidad del mercado y otras políticas. , económicos, militares y otros factores que favorecen el aumento de los precios de las acciones. Mensaje diplomático. Estrictamente hablando, positivo se refiere a la divulgación de información que puede estimular el aumento del precio de las acciones.
Término negativo, bursátil. Se refiere a información que puede provocar la caída de los precios de las acciones, como el deterioro del rendimiento operativo de las empresas que cotizan en bolsa, el ajuste bancario, el aumento de las tasas de interés bancarias, la recesión económica, la inflación, los desastres naturales y provocados por el hombre y otras noticias adversas que pueden causar la caída de las acciones. que los precios caigan.
La importancia política de la financiación de margen y el préstamo de valores para mejorar la liquidez del mercado
El lanzamiento de la financiación de margen y el préstamo de valores inyectará sangre de capital fresco al mercado y tendrá un efecto positivo en la mercado (por supuesto, actualmente más efectos psicológicos). Para los fondos existentes en el mercado, el comercio de margen y el negocio de préstamo de valores sin duda han mejorado efectivamente su liquidez y ampliado el uso de los fondos. El sistema de negociación de créditos también proporciona una nueva forma de liberar al mercado de valores la liquidez acumulada por los bancos.
Mejorar la función de descubrimiento de precios
La experiencia de desarrollo de países con mercados de capital maduros, como Europa y Estados Unidos, demuestra que los operadores de comercio de margen son a menudo los operadores más activos del mercado y Son muy importantes para aprovechar las oportunidades del mercado y rápidamente. Desempeña un muy buen papel al reflejar información y posicionar razonablemente los precios de las acciones. Los operadores de operaciones con márgenes se han convertido en el principal motor para realizar la función de emisión de precios.
Proporcionar más métodos de inversión.
El comercio de margen se refiere a transacciones en dos direcciones opuestas. Financiamiento significa que cuando el mercado continúa fortaleciéndose, los inversionistas pueden amplificar los múltiplos de ganancias reuniendo fondos para comprar acciones; mientras que el préstamo de valores significa que los inversionistas pueden vender acciones en corto y luego cerrar sus posiciones a precios bajos cuando el mercado continúa cayendo para compensar. .
Esto proporcionará a los inversores una nueva forma de obtener beneficios, en lugar de hacerlo sólo cuando el mercado sube como antes. Los inversores aún pueden obtener ganancias cuando el mercado está cayendo. El establecimiento de este mecanismo de comercio bidireccional, junto con el advenimiento de la era del juego institucional, también ha reducido efectivamente la probabilidad de que se produzcan tendencias especulativas unilaterales en el mercado y ha desempeñado un papel en el mantenimiento de la estabilidad del mercado.
El importe del comercio de margen y del préstamo de valores está controlado o controlable. Debido a la naturaleza de alto riesgo de las transacciones crediticias, varios países y regiones han formulado leyes y regulaciones muy estrictas, establecido procedimientos operativos comerciales muy detallados y sistemas regulatorios estrictos. El más importante de ellos es el control de las líneas de crédito, incluida la gestión de líneas de crédito para todo el mercado, líneas de crédito para instituciones de valores y líneas de crédito para acciones individuales.
Gestión del límite de crédito
Basado en la experiencia de la provincia de Taiwán, mi país puede considerar establecer estos dos índices en 60 y 30 respectivamente. Cuando el índice de margen cae por debajo de 60 debido a una caída en los precios de los valores, las compañías financieras de valores dejarán de financiar a las compañías de valores. Cuando el índice de margen es inferior a 30, la compañía financiera de valores notificará a la compañía de valores que pague el margen; de lo contrario, venderá los títulos hipotecarios por la fuerza. El depósito de garantía de una sociedad de valores puede ser en efectivo o en valores calificados. Cuando se utilizan valores como margen, se deben establecer otros dos indicadores: primero, el índice de caja, es decir, el margen de la empresa de valores no puede ser todos valores, sino que debe contener una cierta proporción de efectivo. El ratio de caja se puede fijar en 20; el segundo es la tasa de descuento de los valores garantizados, es decir, los valores utilizados como margen no se pueden calcular según su valor de mercado, pero se debe deducir una cierta tasa de descuento para reducir el riesgo crediticio. causados por fluctuaciones excesivas en los precios de los valores. La tasa de descuento de los valores garantizados está relacionada con el tipo de valor. La tasa de descuento de los bonos del tesoro se puede calcular como 10 y la tasa de descuento de las acciones cotizadas se puede calcular como 30.
El índice de margen para el comercio de margen también incluye el índice de margen inicial mínimo y el índice de mantenimiento regular, que se pueden establecer en 70 y 30 respectivamente. Su significado es consistente con el índice inicial mínimo y el índice regular de financiamiento de margen y préstamo de valores.
Relación de margen = margen/(número de valores comprados con margen*precio de compra)*100
Relación de margen = margen/(número de valores vendidos con margen*precio de venta) * 100
En esta etapa, se estipula que la proporción de los dos elementos anteriores no será inferior a 50.
Gestión de líneas de crédito de valores
Incluyendo la gestión de sociedades financieras de valores y la gestión de sociedades de valores. Basándose en la experiencia de la provincia de Taiwán, la gestión del límite de crédito de las compañías financieras de valores se puede lograr mediante la gestión del índice de capital neto: en primer lugar, el índice mínimo de adecuación de capital de las compañías financieras de valores es 8; en segundo lugar, se estipula que la financiación de las compañías financieras de valores; de los bancos no excederá el 6% de su capital neto; en tercer lugar, el monto de la financiación proporcionada por una sociedad de financiación de valores a cualquier sociedad de valores no puede exceder el 15% de su patrimonio neto.
La gestión de las compañías de valores también se puede implementar a través de la gestión del índice de capital neto: en primer lugar, la provincia de Taiwán establece la proporción máxima entre el financiamiento total de las compañías de valores y los préstamos de valores a los inversionistas con respecto a su capital neto en 250. Teniendo en cuenta que el índice de capital de las compañías de valores en mi país es mucho menor que el de Taiwán, podemos considerar establecer este índice en 200 segundos, y el monto del financiamiento de margen y el préstamo de valores de cada compañía de valores para un solo valor no debe exceder 10; y 5 de su capital neto respectivamente.
Gestión de líneas de crédito de acciones
La gestión de líneas de crédito de acciones individuales tiene como objetivo evitar mayores riesgos debido a una financiación excesiva de acciones y préstamos de valores. Se puede estipular que cuando el monto de las operaciones de margen y los préstamos de valores de una acción alcance el 25% del capital circulante de la empresa que cotiza en bolsa, la bolsa suspenderá las operaciones de margen y los préstamos de valores y reanudará las operaciones cuando la proporción caiga por debajo de 18; del préstamo y endeudamiento de valores excede el monto de financiación. Las transacciones de préstamo de valores también deben suspenderse hasta que se restablezca el equilibrio.
Además, la custodia de valores también es un vínculo clave en el comercio de margen, y Estados Unidos tiene el sistema de custodia más completo. Por lo tanto, al diseñar el mecanismo de depósito de garantías en el sistema de comercio de margen de mi país, se debe hacer más referencia al mecanismo operativo de los Estados Unidos.