Notas de lectura: El hombre que conquistó el mercado
? Le llevó cuatro años completar cursos de pregrado y posgrado en matemáticas en el MIT y otros dos años para obtener su doctorado en la Universidad de California, Berkeley. Recibió un puesto docente de tres años en el MIT por su tesis "Transitividad de sistemas holográficos". Sin embargo, apenas un año después, con 25 años, obtuvo una plaza docente en la Universidad de Harvard.
? A la edad de 26 años, se unió a un grupo de expertos afiliado al Instituto de Análisis de Defensa, que era el principal responsable de descifrar los códigos militares de otros países. En ese momento, publicó el artículo "Variaciones mínimas en variedades de Riemann" y propuso una ecuación diferencial parcial llamada ecuación de Simons.
? A la edad de 30 años, se hizo cargo de la reconstrucción del departamento de matemáticas de la Universidad de Nueva York en Stony Brook. Durante este período, Yang Zhengning fue su colega en el departamento de física.
? A los 36 años ya era geómetra. Junto a él publicó el artículo "Formas características y constantes geométricas" y propuso la constante de Chen-Simons. Ganó el premio de matemáticas más alto de los Estados Unidos.
? Sin embargo, ha estado obsesionado con ganar mucho dinero desde que era niño, por lo que a los 40 años fundó su primera empresa llamada Monemetrics, una empresa que combinaba dinero y economía. Demuestra que está ganando dinero mediante la cuantificación. Desde entonces, ha habido un matemático menos dedicado a la investigación y un padre cuantitativo más dedicado a las finanzas. En 1982, la empresa pasó a llamarse Fuxing Technology Corporation. El Fondo Medallion que siguió se hizo famoso en todas partes. Hasta ahora, la escala de gestión ha superado los 60 mil millones de dólares estadounidenses.
? Una vez surgió la pregunta: ¿Cuál es la diferencia entre un doctorado en matemáticas y una pizza?
? Respuesta: Una pizza grande puede alimentar a una familia de cuatro personas, pero no a un doctorado en matemáticas.
? La experiencia de Simmons refuta completamente esa respuesta. Se dice que su empresa ha acumulado beneficios de más de 654,38 mil millones de dólares estadounidenses. Después de él, los matemáticos a los ojos del mundo ya no eran simplemente nerds que se sumergían en la investigación y escribían libros. En cambio, se convirtió en un experto financiero con traje y zapatos de cuero, dando consejos y siendo extremadamente rico. Durante un tiempo, las matemáticas se convirtieron en una materia popular.
? Durante sus 50 años en finanzas cuantitativas, también ha sido testigo del rápido desarrollo de la industria financiera. El libro menciona muchas figuras famosas de la historia, como Mark Weitz, el fundador de la teoría moderna de la inversión de cartera, Thorpe, el padrino de la inversión cuantitativa, Shannon, el fundador de la teoría de la información, Kelly, el desarrollador de la fórmula de Kelly, "Análisis Técnico of Financial Markets" John Murphy, el autor del libro, Munehisa Sakamoto, el creador de la estrategia de reversión a la media, Charles Dow, el inventor del Dow Jones, etc.
? También hay algunas historias breves, como la de Greenspan, el economista al que consultaba a menudo y que luego se convirtió en presidente de la Reserva Federal. Michael Bloomberg fue un vendedor despedido y se dice que el maestro del análisis técnico Gann tuvo un desempeño mediocre en el combate real; murió con sólo 6,5438 millones de dólares; Bezos era programador del rival de Simons, David Shaw, quien más tarde fundó Amazon. El hombre que acortó la libra y derrotó al Banco de Inglaterra fue en realidad Druckenmiller, pero Soros lo apoyó e hizo una gran apuesta. Además, se dice que el primer fondo monetario del mundo fue fundado por el padre de Peter Brown, que se llamaba IBM. .
? Estos cuentos están adecuadamente intercalados, lo que atrae a la gente a leer el libro de una sola vez. La idea central, como otras biografías, refleja la perseverancia del protagonista, desafiando las dificultades durante 10 años y finalmente logrando el éxito. Durante este período, no exploramos teorías y métodos matemáticos avanzados. Sólo citamos algunos términos cuando fue necesario para unir la historia, que parecía insondable.
? Ya sea la inversión cuantitativa representada por Simons o la inversión de valor representada por Buffett, han logrado un éxito enorme y sostenido, impactando la teoría del mercado eficiente discutida en los círculos académicos desde diferentes ángulos. Esto proporciona una gran inspiración a los participantes posteriores y también brinda a los inversores la confianza y la orientación para ganarle al mercado. Después de él, un gran número de estudiosos y científicos se dedicaron al campo de la cuantificación. La escala de la inversión también se ha expandido dramáticamente.
Según estadísticas incompletas, la escala del comercio cuantitativo ha representado más de 1/3 del volumen de comercio en el mercado estadounidense. Por supuesto, el desempeño de los futuros financieros, el comercio cuantitativo y los modelos de comercio de bajo margen en varias caídas del mercado de valores también hizo que los reguladores sospecharan de ellos.
? Aunque la inversión cuantitativa parece tener grandes ventajas competitivas en la teoría y la práctica, actualmente, a excepción de unas pocas empresas como Renaissance Technology Company, el rendimiento de la inversión de los fondos de inversión cuantitativos no es mucho mejor que el de los fondos de inversión tradicionales gestionados activamente. El libro también menciona que a partir de la primavera de 2019, el rendimiento anualizado promedio de los fondos de cobertura cuantitativos con desempeño público en los últimos cinco años fue de 4,2, mientras que el rendimiento anualizado promedio de los fondos de cobertura tradicionales durante el mismo período fue de 3,3. Además, la capacidad de inversión puramente cuantitativa parece ser limitada y la tasa de retorno de las transacciones con gran capacidad se revertirá. Además, históricamente también nos hemos enfrentado a acontecimientos como el colapso del Capital de Largo Plazo y el Terremoto Cuantitativo de 2007. A nivel nacional, desde agosto del año pasado hasta junio de 65.438 de octubre de este año, las estrategias cuantitativas también encontraron grandes problemas.
? Las ganancias y el riesgo en el mercado siempre coexisten. El hecho de que Fuxing Company pueda continuar hasta el día de hoy también está relacionado con la perspicacia ante el riesgo de Simmons. Simmons dijo una vez: "¿Qué haces cuando hueles humo?" ¡Correr! "El libro también menciona varios incidentes que casi causaron grandes problemas a la empresa, incluido el retiro de los fondos confiados a Madoff y la quiebra del principal canal comercial de la empresa. Es esta sensación de riesgo y ejecución decisiva lo que ayudó a revivir la tecnología. fuera de peligro.
Por supuesto, personalmente soy pesimista sobre el desarrollo de la IA. Al final del libro, cito al novelista Gary Stine Gate para resumir el camino futuro de las empresas financieras. desarrollo social: “Cuando la educación de los niños sea reemplazada por algoritmos, será el fin del mundo y no quedará nada. ”