Cash pool del modelo de gestión de fondos
Introducción: Se realiza una demostración teórica y comparación de los problemas y soluciones existentes en la aplicación del cash pooling. Finalmente, se analiza el caso del cash pool de GE y se utiliza el método de la argumentación fáctica para demostrar que establecer un cash pool en China es más adecuado para las empresas del grupo, ¿para lograrlo? ¿grande? ¿llegar? ¿Fuerte? Un salto.
1. Cuestiones generales de la gestión de fondos
Los datos financieros relevantes de una determinada empresa del grupo durante tres años se muestran en la Tabla 1.
Este conjunto de datos muestra:
1. Altos fondos inactivos
La empresa del grupo tiene una gran cantidad de fondos inactivos almacenados en bancos y fondos monetarios. pertenecen principalmente a las participaciones incluidas en los estados consolidados.
2. Préstamos a corto plazo de gran importe
Las empresas del grupo piden prestado un gran número de préstamos a corto plazo, que son gestionados principalmente por la sede del grupo.
3. Altos gastos financieros
Debido al alto endeudamiento a corto plazo del grupo, el grupo soporta altos gastos financieros, lo que no sólo consume las ganancias operativas, sino que también inhibe la crecimiento de los beneficios netos.
¿Los elevados fondos inactivos, los elevados préstamos a corto plazo y los elevados gastos financieros han creado una situación única? ¿Tres máximos? Fenómeno, a partir del análisis de datos de tres años consecutivos, ¿este tipo de? ¿Tres máximos? La situación continúa, con caídas significativas en los ratios circulantes y el capital de trabajo que exacerban los riesgos financieros de la empresa y al mismo tiempo perjudican el valor para los accionistas. Los fondos monetarios de la filial son elevados, pero los préstamos a corto plazo de la empresa matriz son elevados. ¿Por qué la empresa matriz no confía los fondos monetarios de la filial? Estas contradicciones son bastante intrigantes.
2. ¿Aparece el grupo? ¿Tres máximos? ¿Razón
? ¿Tres máximos? Las razones de este fenómeno son complejas. Las razones principales son: cada subsidiaria controla y utiliza los recursos, las subsidiarias en cada nivel tienen derechos financieros y derechos de gestión operativa independientes, existe una coexistencia de fondos excedentes y deficientes, y la prevalencia de controles internos. subsidiarias debilita la capacidad de las empresas matrices y subsidiarias La eficiencia general de asignación de recursos del sistema. Debido a la independencia jurídica y la exclusividad de las filiales, los derechos de control del grupo también están sujetos a diversas restricciones, lo que provoca desviaciones en la implementación de la estrategia general y una vacante en los derechos de control reales, y luego cada filial independiente sigue su propio camino. Entonces, ¿la sede del grupo va a ser atacada? ¿Sede? Esta función no solo permite monitorear en tiempo real los ingresos y gastos de capital de las subsidiarias, sino que también fortalece la asignación de fondos dentro del grupo, flexibiliza las posiciones de capital, optimiza la asignación de capital, reduce la escala de tenencias de efectivo, acorta el ciclo de rotación de capital, acelera la rotación de capital y mejora la eficiencia general de uso del capital, logrando así que la empresa del grupo? ¿grande? ¿llegar? ¿Fuerte? Un salto. Se puede ver que el sistema de gestión de fondos es un punto de partida indispensable. El establecimiento de un fondo común de efectivo puede optimizar los intereses, mejorar la liquidez y ahorrar costos de gestión.
Tres. Fondo común
1. La connotación de fondo común
El llamado fondo común también se denomina administrador de efectivo. El negocio del fondo de capital incluye principalmente transferencias de saldo de cuentas de unidades miembro, sobregiros diarios de unidades miembro, cobros y pagos activos, préstamos encomendados y endeudamiento entre unidades miembros, cálculo de intereses sobre depósitos de unidades miembros y préstamos de la sede del grupo, etc.
2. El papel del cash pool
(1) Transformar la financiación externa en financiación interna para reducir los costes por intereses. La mancomunación de efectivo convierte la financiación externa en financiación interna, lo que reduce los gastos por intereses. En un fondo mancomunado, los saldos positivos y negativos en diferentes cuentas pueden compensarse entre sí de manera efectiva, y los fondos en las subcuentas con fondos restantes en la cuenta se transfieren automáticamente a otras subcuentas con fondos insuficientes. De esta forma, se aprovechan al máximo los fondos de la empresa y se pueden cubrir las necesidades de financiación dentro del grupo sin necesidad de financiación externa, lo que no sólo simplifica los trámites sino que también reduce en gran medida los costes de financiación.
(2) Mejorar la gestión de la liquidez y aumentar los ingresos. En la estructura del fondo común, cada subcuenta mantendrá un saldo de fondo mínimo para mejorar completamente la utilización de los fondos y la liquidez de todo el grupo. Al final del día, cualquier superávit o déficit en el saldo de la subcuenta se remite a la cuenta maestra. Como resultado, el exceso de liquidez puede gestionarse y controlarse mejor: los fondos excedentes pueden sacarse de las cuentas de algunas filiales que participan en fondos mancomunados para proporcionar financiación a otras entidades con problemas de liquidez. Al mismo tiempo, el fondo común concentra los fondos restantes del grupo, que pueden realizar actividades de inversión más efectivas y aumentar las ganancias de la empresa. Incluso si la empresa no realiza actividades de inversión, los grandes depósitos pueden permitirle obtener tasas de interés de depósito acordadas más altas.
(3) Ahorra costes de gestión. Mantener préstamos pequeños puede reducir el costo de administrar la cuenta de capital de una empresa.
Además, el servicio de informes puede proporcionar informes de información detallados para simplificar el proceso de seguimiento de los fondos mancomunados, de modo que la empresa matriz pueda comprender oportunamente el flujo de caja de cada subcuenta, controlar condicionalmente el uso de fondos de las empresas miembro del fondo de efectivo, aclarar los asuntos internos. controlar las responsabilidades y fortalecer La eficacia de los controles internos facilita la gestión. Las unidades miembro manejan negocios de crédito y facturación en línea, lo que mejora la eficiencia del trabajo, logra una oficina sin papel y ahorra costos.
Cuatro. Cómo utiliza el grupo el fondo común
1. Examine la calidad del servicio y los cargos por servicio del banco y elija un banco cooperativo.
El cash pooling permite a los bancos y empresas formar asociaciones estratégicas, ¿verdad? ¿Todos ganan? arreglos institucionales. El éxito del fondo de capital depende en primer lugar de la actitud de servicio del banco, la calidad del servicio y el costo del servicio. ¿Los bancos pueden prestar servicios profesionales a las empresas del grupo, permitiendo al grupo tener los suyos propios? ¿Banco? Además, los bancos pueden proporcionar servicios personalizados de liquidación de fondos y gestión de efectivo a grupos de clientes en cualquier momento y lugar según las necesidades de diferentes empresas, reduciendo los costos de capital y mejorando la eficiencia en la utilización del capital. Cuando una empresa del grupo promueve negocios de mancomunidad de capital, debe elegir un banco con alta calidad de servicio como banco cooperativo. Los términos y elementos del servicio deben incluir: El banco puede realizar automáticamente transferencias oportunas de fondos entre las cuentas de las empresas del grupo dentro del tiempo acordado de acuerdo con las instrucciones o autorización del grupo, incluidas las transferencias desde las subsidiarias a la oficina central y las transferencias desde la desde la oficina central hasta las subsidiarias todos los días ¿Equilibrar automáticamente las cuentas de todas las empresas relacionadas de forma regular? ¿Está claro? O transferirlo de forma centralizada a la cuenta de la empresa del grupo; implementar la gestión automática de límites en las cuentas de las empresas subordinadas. Cuando el saldo de la cuenta de la empresa subsidiaria exceda el límite, el exceso se transferirá automáticamente a la cuenta designada de la oficina central dentro del tiempo especificado. Por el contrario, cuando el saldo de la cuenta sea inferior al límite, el déficit se transferirá automáticamente de la cuenta designada por la casa matriz para compensar el monto dentro del tiempo señalado. Además, los bancos deberían poder ofrecer una gestión rápida de las cuentas por cobrar y por pagar, crédito centralizado y servicios diversificados de financiación e inversión. Además, cuando las empresas afiliadas del grupo operan de forma independiente y tratan con bancos individualmente, la diferencia de tipos de interés entre sus respectivos depósitos y préstamos aumentará los gastos financieros generales del grupo en el negocio de fondos comunes, aunque el diferencial general de tipos de interés de depósitos y préstamos del grupo; ha disminuido, el negocio entre el grupo y el banco han aumentado los "gastos de gestión" de las transacciones. Por ejemplo, durante el proceso de reestructuración del grupo, algunas empresas atómicas solicitarán préstamos bancarios debido a la insuficiencia de fondos. La empresa incurrirá en aproximadamente un 1,5% más de gastos financieros. Después de utilizar un fondo común de efectivo en divisas, la empresa aumentará las tarifas de gestión en aproximadamente un 20 por ciento. agujas. Aunque las empresas todavía pueden beneficiarse al comparar ambos, se han reducido considerablemente. Por tanto, el nivel de las comisiones de liquidación bancaria es otro criterio de selección importante. Los bancos deberían centrarse en reducir las tarifas de gestión de las transacciones de liquidación de clientes; de lo contrario, las enormes tarifas de gestión disuadirán al grupo del negocio del fondo común de capital.
2. Establecer un mecanismo de comunicación de información oportuna entre la sede del grupo, los bancos y las empresas afiliadas.
Negocio de cash pool
¿Es esencialmente la búsqueda de efectivo dentro del grupo? ¿Cero en camino? ,?Inventario cero? . Esta realización oportuna depende en gran medida del sólido mecanismo de comunicación dentro del grupo y de la conexión fluida y oportuna de la información de capital entre la sede del grupo, los bancos y las empresas afiliadas. La sede del grupo debe utilizar un sistema ERP similar para garantizar que pueda obtener los ingresos, gastos y saldos de fondos de cada empresa subsidiaria de manera oportuna y veraz, o que la sede del grupo pueda ver las cuentas de fondos de las empresas subordinadas de un vistazo. a través de Internet. ¿En un? ¿Asimetría de información? ,?Distorsión de la información? ,? ¿La comunicación de información es lenta? Es imposible que los grupos empresariales promuevan eficazmente las operaciones de cash pooling. La mejora continua de la autenticidad, la puntualidad y la relevancia para la toma de decisiones de los informes internos de información de los fondos y la promoción de la gestión del fondo común son un tema eterno.
3. La sede del grupo debería mejorar sus capacidades de planificación, envío y asignación de fondos y de toma de decisiones de inversión.
El desarrollo del negocio de cash pool prueba si las empresas afiliadas del grupo pueden obedecer la situación general y priorizar los beneficios generales del grupo. También prueba el nivel y la calidad del servicio del banco. Pero, en términos relativos, la prueba más grande sigue siendo la sede del grupo, porque el negocio del fondo de efectivo ha llevado a la sede del grupo a la vanguardia de la asignación de capital de todo el grupo y se ha convertido en la gestión de capital del grupo. ¿Qiaotou? . La sede del grupo debe tener una sólida planificación de capital, asignación oportuna de fondos y capacidad de toma de decisiones de inversión. Por lo tanto, establecer una sede de grupo sólida para la gestión de fondos es un acuerdo institucional para que las empresas de cash pooling logren resultados sustanciales y a largo plazo. Para ello, la sede del grupo debería potenciar cuatro capacidades:
(1) Capacidades de financiación externa centralizadas y unificadas. La razón por la que un fondo común de efectivo se denomina fondo común debe basarse en la premisa de que hay suficientes reservas de efectivo.
La sede debe poder captar la escala total de las necesidades de capital internas del grupo mediante cálculos y análisis, y garantizar sus sólidas capacidades financieras y suficiente suministro de efectivo mediante la concentración y unificación de los derechos de financiación.
(2) La capacidad de despacho de fondos de la sede del grupo. El negocio de fondos comunes utiliza préstamos encomendados para transferir fondos de cuentas con posiciones restantes a cuentas de sobregiro para su asignación dentro del grupo. El grupo no sólo gestiona la emisión de préstamos, sino que también es responsable del retiro de fondos. El riesgo de retiro de fondos es enorme. Por lo tanto, es necesario mejorar la eficiencia de la utilización de los fondos, garantizar la seguridad de los fondos y evitar que se rompa la cadena de capital del grupo.
(3) Control de capital de la sede del grupo. La sede del grupo confía en la plataforma cash pool para mejorar el sistema de gestión de fondos y lograr la estandarización, estandarización e integración de la gestión y el control de fondos. Desde el presupuesto de capital, la aprobación del capital, la operación de capital, el control comercial, la prevención de riesgos y el apoyo a las decisiones, realmente podemos lograr un presupuesto anual, un equilibrio mensual y una programación diaria. ¿Debe respetarse la gestión del capital del grupo? ¿No hacer nada sin un plan y no gastar dinero sin un presupuesto? De acuerdo con los principios de gestión de fondos, implementamos plenamente la gestión del presupuesto de fondos y controlamos estrictamente el flujo de fondos de acuerdo con el presupuesto. Los objetos del control del grupo no son sólo los recursos en efectivo y su asignación, sino también las operaciones internas y las operaciones comerciales de sus empresas afiliadas. Presta especial atención a la competitividad futura, la optimización del campo comercial y el crecimiento de la participación de mercado de sus empresas afiliadas, y las integra. gestión de fondos comunes y gestión de operaciones comerciales combinadas.
(4) Capacidades de servicio de alta calidad de la sede para empresas subordinadas. El negocio del fondo de capital requiere que la sede combine orgánicamente la gestión y los servicios de las empresas afiliadas, integre los servicios en la gestión y fortalezca los servicios en la gestión. Este servicio incluye tres niveles: en primer lugar, la prestación de servicios financieros para garantizar las necesidades normales de capital de las empresas subordinadas; en segundo lugar, servicios de información sobre capital, mercado y otros aspectos, y por último, la sede debe proporcionar orientación en materia de gestión financiera y servicios de consultoría a las empresas subordinadas; manera oportuna.
? El objetivo principal de establecer un fondo común de efectivo es proporcionar una herramienta conveniente para la gestión de activos corrientes corporativos y la gestión centralizada. Entonces, ¿dado el surgimiento del grupo? ¿Tres máximos? Fenómeno, la existencia de un fondo común de efectivo es particularmente importante. El establecimiento de un fondo común de efectivo ayuda al grupo a simplificar los procesos, controlar los costos operativos, reducir los gastos por intereses y los costos de gestión, aprovechar al máximo más recursos comerciales centrales, aumentar las ganancias netas y mejorar el valor corporativo.
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