¿Qué calificaciones necesitan las compañías de valores para emitir productos financieros?
Bonos de financiación a corto plazo y pagarés a medio plazo: La unidad de aprobación competente es la Asociación Nacional de Inversores Institucionales del Mercado Financiero, el emisor del bono es una empresa no financiera, las instituciones financieras participan en la suscripción e inversión de bonos. , y el cuerpo principal es un banco. Actualmente, las empresas de valores están contratando activamente. El mayor tipo de bonos de China.
Bonos corporativos: la unidad de aprobación es la Comisión Reguladora de Valores de China, el emisor del bono es una empresa que cotiza en bolsa, las compañías de valores participan en la suscripción de bonos y los inversores incluyen instituciones financieras e inversores individuales.
Bonos de colocación privada de pequeñas y medianas empresas: registro en la Comisión Reguladora de Valores de China, no se requiere aprobación; los emisores de bonos son pequeñas y medianas empresas que no cotizan en bolsa, las compañías de valores participan en la suscripción de bonos y los inversores. Se trata principalmente de instituciones financieras como sociedades y fondos de valores.
Bonos empresariales: la unidad de aprobación es la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, y las entidades emisoras de bonos son plataformas de financiación de gobiernos locales, empresas de inversión urbana y algunas empresas estatales.
El primer paso para que las empresas emitan productos financieros a través de los bancos es la declaración de @meta, que requiere la aprobación del banco para obtener una línea de crédito standby. En términos generales, los bancos aprueban líneas de crédito para empresas pero no otorgan préstamos directamente. Luego hay diferentes jugabilidad y modelos: Uno es el modelo en el que sólo participa una institución financiera, un banco.
Fuente única de fondos: es decir, los fondos de los productos financieros provienen de un único cliente. La concesión directa de préstamos a empresas mediante préstamos encomendados suele requerir la congelación de la línea de crédito de la empresa. Este es el modelo más simple y no puede satisfacerse porque un solo cliente generalmente no invierte demasiado dinero para satisfacer las necesidades financieras de la empresa.
Fuentes de fondos diversificadas: es decir, los fondos de los productos financieros provienen de múltiples clientes diferentes. El banco enumera los activos de la empresa en la Bolsa de Activos Financieros de Beijing (Bolsa de Activos Financieros de Beijing), luego se retira de la lista, utiliza fondos de productos de gestión patrimonial para comprar los activos enumerados y utiliza fondos de gestión patrimonial para financiar la empresa.
En segundo lugar, los métodos de participación de los bancos y las compañías de valores
Después de que los bancos emiten productos de gestión patrimonial para recaudar fondos, utilizan los fondos de los productos de gestión patrimonial para comprar planes de gestión de activos específicos establecidos. por empresas de valores y luego proporcionarlos a las empresas. Conceder préstamos. Antes de la emisión del Documento No. 72 de la Comisión Reguladora Bancaria de China para regular la cooperación en negocios de gestión financiera entre bancos y compañías fiduciarias, el papel de agentes de valores generalmente lo asumían las compañías fiduciarias.
3. Modelo Banco B + Banco A + Sociedad Fiduciaria + Banco C (solo mirarlo marea)
El modelo de transacción es: 1. Las compañías fiduciarias otorgan préstamos fiduciarios a empresas que necesitan financiamiento; 2. El banco A compra los derechos sobre los ingresos del préstamo fiduciario a la compañía fiduciaria, es decir, la compañía fiduciaria vende los préstamos fiduciarios al Banco A; 3. El banco A transfiere los derechos sobre los ingresos del préstamo fiduciario; al Banco B, es decir, el Banco B emite productos de gestión financiera para recaudar fondos y luego utiliza los productos de gestión financiera para comprar préstamos fiduciarios. 4. El Banco C emite una carta de garantía o una carta de compromiso de recompra al Banco B...
En este modelo, los productos de gestión financiera del Banco B. El principal y los intereses están garantizados por el Banco C, que emitirá una carta de garantía o una carta de compromiso de recompra al Banco B en función de la línea de crédito aprobada por la empresa que necesita. financiación. El banco A y la sociedad fiduciaria desempeñan un papel de canal en la estructura de la transacción y también pueden ser sustituidos por el plan direccional de gestión de activos de la sociedad de valores. Y debido a sus bajas comisiones, los planes de gestión de activos específicos de las firmas de corretaje se están convirtiendo en el canal más popular.
Utilizando este modelo, los activos crediticios se pueden convertir en activos interbancarios en los balances bancarios, lo que no sólo puede evitar indicadores regulatorios como los índices de préstamos a depósitos y los índices de adecuación de capital, sino que también reduce la asignación de capital económico y préstamos y mejorar el nivel de beneficios del banco. Este modelo es relativamente complejo y puede introducir un banco C falso, por lo que no entraré en detalles. Los anteriores son todos modelos impulsados por bancos. De hecho, los equipos estructurados de las sociedades fiduciarias y los departamentos de renta fija de las empresas de valores también tienen clientes autónomos. Vale la pena imaginar el espacio para profundizar la cooperación con los bancos en materia de financiación estructurada en el futuro. ¿Por qué los bancos están interesados en utilizar productos de gestión patrimonial para conseguir préstamos fuera de balance? Debido a que indicadores regulatorios como el ratio préstamo-depósito y el ratio de adecuación de capital controlan el tamaño de los préstamos bancarios, la escala total del financiamiento social continúa expandiéndose fuera de la supervisión. En cuanto al impacto de este negocio innovador en la economía nacional, está fuera del alcance de mi análisis.