Consultoría de información de Suzhou Meiland
El negocio principal de Qianjin Technology es la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de intercambiadores de calor de condensación de aleación de aluminio, y brinda soporte profesional a los fabricantes de marcas de calderas de gas montadas en la pared. Según el anuncio de los resultados de la revisión, el Comité del Partido Municipal de Shanghai planteó principalmente cuatro preguntas sobre Qianjin Technology, todas las cuales se centraron en su alta dependencia de un solo cliente y cuestionaron el futuro crecimiento del desarrollo comercial de la compañía.
Anteriormente publicamos un informe titulado "Qianjin Technology debería agradecernos por recordarle que cambie la nacionalidad de sus directores, pero no puede cambiar porque depende en gran medida de un determinado cliente". El artículo menciona que, además de depender en gran medida de un único cliente importante, la autenticidad de los datos financieros de Qianjin Technology es cuestionable. El predecesor comercial de la empresa también puede tener fraude financiero. El vicepresidente de la empresa, Li Ningke, está involucrado en problemas de doble nacionalidad.
Los principales clientes británicos contribuyeron con el 80% de los ingresos y se cuestionó la capacidad de continuar operando.
El prospecto revela que desde 2017 hasta el primer trimestre de 2020, los ingresos operativos de Qianjin Technology fueron de 160.954.500 yuanes, 20.705.700 yuanes, 216.585.700 yuanes y 45.222.900 yuanes respectivamente, de los cuales más del 80% de los ingresos provinieron del Marca de calefacción británica IDEAL BOILERS LTD (en adelante, "Ideal Boilers Ltd").
Desde la perspectiva de los clientes finales, durante el período del informe, los ingresos por ventas de Qianjin Technology de Ideal fueron 65.438 0.3078,39 millones de yuanes, 65.438 0.678.400 yuanes y 65.438 yuanes, respectivamente. , representando 865.438 0.
Entonces, ¿la gran dependencia de Advance Technology en Ideal se debe a su monopolio en el mercado de calderas murales de gas?
Según las estadísticas del Instituto de Investigación BSRIA sobre las ventas de varias marcas de calderas de pared en el mercado europeo en 2016 y 2017, la cuota de mercado de Atlantic Group, al que pertenece Ideal, es de 4,92. Las cuotas de mercado de las cuatro principales marcas Bosch, Vaillant, BDR y Viessmann son 19,06, 17,80, 13,57 y 5,72 respectivamente. Se puede observar que la cuota de mercado ideal sigue siendo más de diez puntos porcentuales inferior a la de las marcas líderes.
Cabe señalar que Ideal dejó de producir en el segundo trimestre de 2020 y los pedidos de Advance Technology disminuyeron significativamente. En el primer semestre de 2020, los ingresos operativos de Qianjin Technology disminuyeron en 438.800 yuanes interanualmente a 54.523.500 yuanes. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz y el beneficio neto deducido de la empresa matriz disminuyeron en 3,57 y 48,36 yuanes interanual. , respectivamente, por un importe de 26.838.900 yuanes y 13.872.600 yuanes.
El Comité Municipal de GEM cree que el negocio de Advance Technology depende en gran medida de un solo cliente, y que la participación de mercado y el estatus de la industria del cliente no tienen ventajas obvias. Durante la epidemia, las condiciones operativas del cliente han tenido un impacto adverso significativo en el negocio de Advance Technology, y su alta dependencia de un solo cliente puede generar una incertidumbre significativa sobre su capacidad para continuar operando en el futuro.
Más dependiente que la competencia, 17 sólo ha desarrollado 5 clientes.
En nuestro artículo anterior "Qianjin Technology debería agradecernos que le recordáramos cambiar urgentemente la nacionalidad de sus directores, pero no se puede cambiar debido a su gran dependencia de un solo cliente", también hicimos una comparación horizontal. de la dependencia de los grandes clientes. Suzhou Zhiming Technology Co., Ltd. (abreviatura de acciones: Zhiming Technology, código de acciones: A20230. SH) es el principal competidor de Qianjin Technology. Desde 2017, Suzhou Zhiming Technology Co., Ltd. se ha convertido en proveedor de Ideal y logró el suministro por lotes en 2019. Su prospecto muestra que en 2019 y la primera mitad de 2020, los ingresos de Zhiming Technology por la venta de piezas fundidas de intercambiadores de calor a Ideal fueron de 152.116.000 yuanes y 12.048.800 yuanes respectivamente. Además, Zhiming Technology también es proveedor de Vaillant, BDR y Bosch.
Aunque Advance Technology declaró en el prospecto que la concentración de clientes del negocio ideal de fundición de interruptores de Zhiming Technology también es alta, de hecho, de 2017 a 2019, los ingresos por ventas de Zhiming Technology de Wei Neng representaron Las proporciones son 53,83 , 66,77 y 52,10 respectivamente. Además, en 2019, los intercambiadores de calor solo contribuyeron con el 38,30 % de los principales ingresos comerciales de Zhiming Technology, mientras que el negocio de Qianjin Technology representó el 99,93 %.
Al mismo tiempo, Zhiming Technology reveló en su prospecto que la compañía ha obtenido 81 patentes de invención y tiene derechos de propiedad intelectual independientes para sus tecnologías principales, mientras que Advance Technology no ha obtenido ninguna patente de invención.
El folleto muestra que Advance Technology ha sido proveedor de Ideal desde 2006 y luego desarrolló dos clientes extranjeros, Bekaert y Daikin Turquía, en 2011 y 2015 respectivamente. En octubre de 2017 y julio de 2018, Advance Technology comenzó a vender productos a las filiales chinas de Bekaert, Bekaert (China) Technology RD Co., Ltd. y Bekaert Heating Technology (Suzhou) Co., Ltd., respectivamente. En septiembre de 2019, la compañía comenzó a contactar con el Océano Atlántico, donde pertenece Ideal, y será suministrado oficialmente en mayo de 2020. En otras palabras, en los 17 años transcurridos desde el lanzamiento del negocio de Qianjin Technology, la cantidad de clientes que la empresa ha desarrollado se puede contar con una mano.
Los resultados de la auditoría muestran que, en comparación con empresas de la misma industria, Qianjin Technology tiene un alto grado de concentración en el cliente, dificultad para desarrollar nuevos clientes y poco progreso. Existe el riesgo de perder pedidos de un único cliente importante y puede resultar difícil mejorar en un corto período de tiempo. Existe una gran incertidumbre sobre si tiene la capacidad de afrontar directamente el mercado y operar de forma independiente y sostenible.
Según las opiniones de revisión del Comité de Revisión de Desarrollo Municipal sobre el GEM, el emisor no explicó completamente si su alta dependencia de un solo cliente puede generar una incertidumbre significativa en su capacidad para continuar operando en el futuro, y si el emisor tiene la capacidad de ser independiente y sostenible. La capacidad de enfrentar el mercado no cumple con las condiciones de emisión, las condiciones de cotización y los requisitos de divulgación de información. El mismo día, la Bolsa de Valores de Shenzhen decidió poner fin a la revisión de la oferta pública inicial y la cotización de Qianjin Technology en el GEM.
Muchos datos son contradictorios, y el responsable real original de la filial puede tener doble nacionalidad.
Además de depender en gran medida de un único gran cliente, descubrimos que Qianjin Technology también tiene otros problemas.
Anteriormente publicamos un informe titulado "Qianjin Technology debería agradecernos por recordarle que cambiara urgentemente la nacionalidad de sus directores, pero no pudo cambiar porque dependía en gran medida de un cliente". El artículo menciona que existen dudas sobre la autenticidad de los datos financieros de Qianjin Technology.
Por un lado, los lingotes de aleación de aluminio son la principal materia prima para la producción de intercambiadores de calor de condensación de aleación de aluminio por parte de Qianjin Technology. Mediante el cálculo del monto de compra y el precio unitario de compra de lingotes de aleación de aluminio proporcionados en el prospecto, durante el período del informe, los montos de compra de lingotes de aleación de aluminio por parte de Advance Technology deberían ser 3.683,84 toneladas, 4.306,32 toneladas, 3.926,74 toneladas y 755,13 toneladas, respectivamente. Sin embargo, según el folleto, los volúmenes de compra durante el período del informe fueron 4.310,09 toneladas, 5.007,49 toneladas, 4.463,34 toneladas y 75.513 toneladas, respectivamente. Los datos de 2017 a 2019 son obviamente inconsistentes.
Por otro lado, los ingresos operativos de su filial Continental Supplier Co., Ltd. (en adelante, "Continental") en el primer trimestre de 2020 fueron de solo 6.465.438,2 millones de yuanes, pero la cantidad de Las cuentas por cobrar al final del período eran mayores que El aumento de 5,552,5 millones de yuanes al comienzo del período es obviamente inconsistente con el sentido común financiero básico.
Al mismo tiempo, Zhejiang Qianjin Nonferrous Metal Casting Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Qianjin Nonferrous"), predecesora de Qianjin Technology, también tiene la posibilidad de cometer fraude financiero. Descubrimos que Qianjin Nonferrous Metals Co., Ltd., su proveedor Lanxi Asia Pacific Metal Chemical Co., Ltd. y su parte relacionada Zhejiang Wanzhuo Trading Co., Ltd. formaron un circuito cerrado de fondos, que entregó el dinero pagado por Qianjin Nonferrous Metals Co., Ltd. tuvo la oportunidad de regresar al controlador real. En manos de Yang Jun y Yang Jie, esta también puede ser una razón importante por la que la compañía estableció una nueva entidad cotizante y abandonó Qianjin Nonferrous Metals Co. , Ltd.
Además, Li Ning, el controlador real original de Meiland, ha sido vicepresidente de Qianjin Technology desde septiembre. Según el prospecto, Li Ning tiene la nacionalidad china y obtuvo la residencia permanente en el Reino Unido.
Sin embargo, el 25 de febrero de 2020 65438, encontramos en la información industrial y comercial publicada por la Oficina Industrial y Comercial Británica que Li Ning es ciudadano británico. Unos días más tarde, la información de nacionalidad de Li Ning declarada por la Administración Industrial y Comercial Británica se cambió a china.